摩根富时发达市场REITs指数（QDII）人民币A
005613
净值 2026-10-22
1.4464
日涨跌幅
0.46%
晨星分类
QDII行业股票
基金经理
张军
成立日期
2018-04-26
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
中盘平衡
基金规模
3.31亿
计价货币
人民币
综合费率
1.11%
基金类型
—
换手率
10%
单日申购限额
100,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 20.46 | -17.33 | 31.18 | -17.84 | 12.01 | 4.81 | 3.60 |
| 同类平均 | 38.41 | 42.63 | 10.85 | -18.40 | -9.75 | 13.01 | 22.03 |
| 基准指数 | 39.19 | 29.89 | -3.52 | -19.84 | -9.14 | 18.24 | 20.98 |
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -5.80 | -6.53 | 1.33 | -0.03 | 0.21 | 8.13 | 2.80 | 2.41 |
| 同类平均 | -5.29 | -10.10 | 0.59 | -0.53 | 8.54 | 8.32 | 0.57 | -1.49 |
| 基准指数 | -5.59 | -11.71 | -0.40 | -3.87 | 6.79 | 8.53 | 0.31 | -4.09 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于96%同类 | 14.67% | — |
最大回撤 | 优于93%同类 | -10.21% | — |
下行风险 | 优于81%同类 | 9.52% | — |
晨星风险 | 优于97%同类 | 1.90% | — |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于61%同类 | -0.18 | — |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.00 | — |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.02 | — |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 富时发达市场 REITs 指数 | 招募说明书基准 富时发达市场 REITs 指数收益率×95%＋税后银行活期存款收益率×5% | 晨星分类基准 暂无晨星分类基准 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.96 | — | — |
Beta系数 | 0.89 | — | — |
Alpha % | 2.21 | — | — |
超额收益 % | 1.85 | — | — |
跟踪误差 % | 3.20 | — | — |
信息比率 | 0.58 | — | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.11%
1.00%
显性费率0.80%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.11%
隐性费率0.03%
交易成本(估)0.08%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为QDII行业股票 共有224只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.80% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 100,000元 |
| 个人直销 | 100,000元 |
| 机构直销 | 100,000元 |
| 机构代销 | 100,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.00% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–364 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
365–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 100 元
摩根资产管理 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
10 家0.10%
买 10 万元 实付 100 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
74.39%
发达市场
19.14%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 100.00 | 31.54 | 68.46 |
基础材料 | 0.00 | 8.74 | -8.74 |
可选消费 | 0.00 | 5.08 | -5.08 |
金融服务 | 0.00 | 17.40 | -17.40 |
房地产 | 100.00 | 0.33 | 99.67 |
敏感性 | 0.00 | 56.80 | -56.80 |
通信服务 | 0.00 | 1.70 | -1.70 |
能源 | 0.00 | 2.38 | -2.38 |
工业 | 0.00 | 15.54 | -15.54 |
科技 | 0.00 | 37.17 | -37.17 |
防御性 | 0.00 | 11.66 | -11.66 |
必选消费 | 0.00 | 5.45 | -5.45 |
医疗保健 | 0.00 | 3.72 | -3.72 |
公用事业 | 0.00 | 2.48 | -2.48 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 14.13 | 100.00 | -85.87 |
| 日本 | 1.34 | 0.00 | 1.34 |
| 大洋洲 | 9.04 | 0.00 | 9.04 |
| 发达亚洲 | 3.74 | 0.91 | 2.83 |
| 新兴亚洲 | 0.00 | 99.09 | -99.09 |
| 美洲 | 79.30 | 0.00 | 79.30 |
| 北美 | 79.30 | 0.00 | 79.30 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 6.27 | 0.00 | 6.27 |
| 英国 | 3.54 | 0.00 | 3.54 |
| 发达欧洲 | 2.73 | 0.00 | 2.73 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.31 | 0.00 | 0.31 |
基准指数为沪深300指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| WELL | WELLTOWER INC | 房地产 | 10.01% | 0.49% | 14 | |
| EQIX | EQUINIX INC | 房地产 | 9.33% | -0.47% | 14 | |
| PLD | PROLOGIS INC | 房地产 | 8.75% | -1.11% | 14 | |
| SPG | SIMON PROPERTY GROUP INC | 房地产 | 6.64% | 0.45% | 14 | |
| DIGITAL REALTY TRUST INC | 房地产 | 5.77% | -0.58% | 14 | ||
| O | REALTY INCOME CORP | 房地产 | 5.31% | -0.42% | 14 | |
| PUBLIC STORAGE | 房地产 | 4.63% | 新增 | 1 | ||
| VTR | VENTAS INC | 房地产 | 3.95% | 0.03% | 4 | |
| GMG | GOODMAN GROUP | 房地产 | 3.95% | 0.44% | 10 | |
| IRM | IRON MOUNTAIN INC | 房地产 | 3.41% | 0.34% | 2 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -41.01%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 4.5 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 83.28 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
张军 男
张军先生曾任上海国际信托有限公司国际业务部经理、交易部经理。2004年6月起加入摩根基金管理（中国）有限公司（原上投摩根基金管理有限公司），先后担任交易部总监、基金经理、投资绩效评估总监、国际投资部总监、组合基金投资部总监，现任高级基金经理。
权益型
任职稳定
机构持有极低
股票风格稳定
长期收益较高
18.6年
181.96亿
9
前44%
收益能力
前12%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金采用被动式指数化投资策略，通过严格的投资程序约束和数量化风险管理手段，力求实现对标的指数的有效跟踪，追求跟踪误差的最小化。该基金力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度小于0.5%，基金净值增长率与业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过5%。
投资范围
该基金在境外的投资范围如下：该基金主要投资于富时发达市场REITs指数（英文为FTSE EPRA/NAREIT DevelopedREITs Index）成分券、备选成分券及以富时发达市场REITs指数为投资标的的指数基金（包括ETF）等，以及银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证；已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。该基金在境内的投资范围如下：该基金境内主要投资于具有良好流动性的金融工具，具体包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、证券公司短期公司债、地方政府债、次级债、短期融资券、中期票据、中小企业私募债、可分离交易可转债的纯债部分、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款等，及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。其中，该基金投资于REITs的资产不低于基金资产的90%，投资于富时发达市场REITs指数（英文为FTSE EPRA/NAREIT Developed REITs Index）成分券、备选成分券及以富时发达市场REITs指数为投资标的的指数基金（包括ETF）的投资比例不低于非现金基金资产的90%，投资于现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。该基金主要投资的REITs，即Real Estate Investment Trusts（房地产投资信托基金）是一种在证券交易所上市，以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行房地产投资经营管理，并将投资综合收益的绝大部分（通常为90%以上）按比例分配给投资者的金融工具。如法律法规或监管机构以后允许该基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。如法律法规或中国证监会变更投资品种比例限制
投资策略
该基金采用抽样复制策略进行被动式指数化投资，在富时发达市场REITs指数（英文为FTSE EPRA/NAREIT Developed REITs Index）成分股、备选成分股中，优选流动性好、基本面稳健的REITs构建REITs组合，以较小的交易成本实现较低的跟踪误差。但因特殊情况导致基金无法有效跟踪标的指数时，该基金将运用其他方法建立实际组合，力求实现跟踪误差最小化。1、资产配置策略为了实现追踪误差最小化，该基金将不低于90%的非现金基金资产投资于富时发达市场REITs指数的成份股、备选成份股及以富时发达市场REITs指数为投资标的的指数基金（包括ETF）。2、股票投资策略（1）投资组合构建该基金采用抽样复制指数的方法，综合考虑个股的市值规模、流动性、国别/行业代表性、价格波动率以及与标的指数相关度等因素，优选个股构建投资组合，力求在最小化跟踪误差的同时，将交易成本控制在合理的范围内。在初始建仓期或者为申购资金建仓时，该基金将依据市场流动性逐步买入投资组合并采取相应的交易策略降低建仓成本。在投资运作过程中，该基金将对标的指数成分的权重变化进行跟踪，并根据其权重的变动进行动态调整。（2）投资组合调整1）定期调整该基金所构建的投资组合将定期根据所跟踪标的指数成份股的调整进行相应的跟踪调整。富时发达市场REITs指数的成分股每半年调整一次，指数调整方案公布后，该基金将及时对现有组合的构成进行相应的调整，若成分股的集中调整短期内会对跟踪误差产生较大影响，将采用逐步调整的方式。2）不定期调整①根据指数编制规则，当标的指数成份股因增发、送配等股权变动而需进行成份股权重调整时，该基金将根据标的指数权重比例的变化，进行相应调整。②当标的指数成份股因停牌、流动性不足等因素导致基金无法按照指数权重进行配置，基金管理人将综合考虑跟踪误差和投资者利益，选择相关REITs进行适当的替代。③该基金将根据申购和赎回情况对REITs组合进行调整，保证基金正常运行，从而有效跟踪标的指数。3） REITs替代通常情况下，该基金根据标的指数成份股在指数中的权重确定成份REITs的买卖数量。但在如标的指数成份股流动性严重不足或停牌、标的指数成份股因法律法规的相关规定而为该基金限制投资的标的等特殊情况下，该基金可以选择其他REITs或REITs组合对标的指数中的成份股进行替换。在选择替代REITs时，为（更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
富时发达市场 REITs 指数收益率×95%＋税后银行活期存款收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年伊始，全球房地产市场表现强劲，1月的良好开局推动市场持续回暖，2月更是加速上扬，各主要市场均实现两位数的累计收益。其中，欧洲市场受益于宽松的货币政策和积极的财政刺激，医疗保健和工业资产成为领涨板块。北美市场则因AI（人工智能）相关产业的高资本投入，推动数据中心板块表现亮眼。亚洲市场同样表现稳健，多元化资产和数据中心板块贡献显著。
然而，进入3月后，伊朗局势的持续升级引发市场担忧，投资者情绪迅速降温，导致市场回吐了年初以来的大部分涨幅，反映出地缘政治风险对市场情绪的显著影响。
2025年至2026年，股票市场与房地产投资信托基金（REITs）的估值差异经历了从扩大到逐步收窄的过程。2023年，AI相关科技股的强劲表现导致股票市场估值上升，而REITs估值相对较低，形成较大的估值差异。历史上，标普500指数动态市盈率与REITs权益估值的比率常年维持在1.0倍附近。但到2025年第四季度，这一比率仍维持在1.3倍，显示出明显的分化。然而，随着2026年初AI科技股上涨势头减弱，股票市场与REITs的估值差距开始缩小，至2026年2月底，该比率下降至1.2倍。在此期间，REITs的估值表现相对稳健，与股票市场的差距逐步缩小。尽管3月伊朗局势升级引发市场情绪波动，但REITs的估值水平仍显示出一定的韧性。总体来看，股票市场与REITs的估值差异在2025至2026年间逐步收敛，历史经验表明，估值趋同通常有利于REITs的相对表现，预计2026年REITs仍可能继续呈现与股票市场趋近的估值趋势。在二季度内富时发达市场REITs指数上涨，北美地区板块表现强劲，尤其是数据中心板块涨幅领先，北美酒店度假村板块和自存仓储板块涨幅紧随其后。其他地区板块表现相对温和。
当前美国经济环境复杂多变，投资者在面对伊朗冲突、油价上涨、利率高企及消费信心减弱等因素时，可能产生一定的悲观预期。REITs（房地产投资信托）在如此不确定的经济环境下，依然保持了较好的运营表现，并维持了结构良好的资产负债表，充分体现了其在资产配置和运营管理方面的专业能力。
本基金在报告期内持续采取被动复制的投资策略，紧密跟踪指数表现，严格依据指数成分股的变动信息进行股票组合的调整。
基金经理展望
2026年中报
展望未来，REITs有望维持良好的资产负债管理能力，整体杠杆率有望维持在较低水平，其对固定利率债务和长期债务的偏好，有助于降低对利率上升的敏感性。此外，获得无担保债务的能力，也为其提供了竞争优势。较低的债务成本则为REITs在应对物业和公司运营成本增加方面提供了更大的灵活性。
尽管当前美国经济环境仍存在不确定性，REITs在复杂背景下展现了较强的运营韧性。它们持续获得稳健的运营表现，同时维持了结构相对良好的资产负债表，有望为未来的增长机会奠定基础。
REITs的潜在机会主要体现在三个方面：首先，随着商业地产交易活动的增加，REITs的估值增长空间有望进一步提升；其次，REITs作为全球房地产行业未来十年发展的重要推动力，正日益体现专业化、规模化、创新性和可持续性等关键趋势，或具备长期增长潜力；第三，越来越多的机构投资者，包括养老金和主权财富基金，正逐步认识到这些趋势的重要性，预计其对全球REITs的配置需求或将持续上升。在过去几年中，REITs已展现出在高利率环境下良好的运作能力，我们对市场前景持谨慎乐观态度，因为随着交易活动的回暖，商业地产市场有望表现强劲，而潜在的行业并购交易或将为REITs带来新的估值增长机会。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 摩根富时发达市场REITs指数（QDII）人民币A | 005613 | 2018-04-26 | 3.13亿 | 0.80% | 0.20% | — | 1.11% | 1 |
| 摩根富时发达市场REITs指数（QDII）美汇 | 005615 | 2018-04-26 | — | 0.80% | 0.20% | — | 1.11% | 1 |
| 摩根富时发达市场REITs指数（QDII）美钞 | 005614 | 2018-04-26 | — | 0.80% | 0.20% | — | 1.11% | 1 |
| 摩根富时发达市场REITs指数（QDII）人民币份额C | 019495 | 2023-09-15 | 0.18亿 | 0.80% | 0.20% | 0.40% | 1.51% | 1 |
基金公司
摩根基金管理（中国）有限公司 基本信息 2026-06-30
36
基金经理人数
260
管理基金
1498.51亿
非货基规模
206.62亿
19.77%
近一年规模增长
640.44亿
81.88%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.21年
平均投管年限
3.04年
平均在职时长
67.74%
近三年留职率
31/163
平均投管年限排名
58/163
平均在职时长排名
91/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 关于新增万联证券股份有限公司为摩根基金管理（中国）有限公司旗下部分基金代销机构的公告 | 2026-09-21 | |
| 2 | 摩根基金管理（中国）有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理旗下基金相关销售业务及后续投资者服务措施的公告 | 2026-09-07 | |
| 3 | 摩根基金管理（中国）有限公司关于旗下部分基金2026年9月7日境外主要市场节假日暂停申购、赎回、定期定额投资及转换转入业务的公告 | 2026-09-05 | |
| 4 | 摩根富时发达市场REITs指数型证券投资基金(QDII)2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 5 | 摩根富时发达市场REITs指数型证券投资基金(QDII)2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 6 | 摩根基金管理（中国）有限公司关于旗下部分基金2026年7月3日境外主要市场节假日暂停申购、赎回、定期定额投资及转换转入业务的公告 | 2026-07-01 | |
| 7 | 摩根基金管理（中国）有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-06-13 | |
| 8 | 摩根士丹利基金管理（中国）有限公司关于终止与中证金牛（北京）基金销售有限公司合作关系的公告 | 2026-05-30 | |
| 9 | 摩根基金管理（中国）有限公司关于旗下部分基金2026年5月25日境外主要市场节假日暂停申购、赎回、定期定额投资及转换转入业务的公告 | 2026-05-21 | |
| 10 | 摩根基金管理（中国）有限公司直销交易平台费率公告 | 2026-05-14 |