中银医疗保健灵活配置混合A
005689
净值 2026-11-03
2.5299
日涨跌幅
-2.04%
晨星分类
行业混合 - 医药
基金经理
李文广
成立日期
2018-06-13
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
8.30亿
计价货币
人民币
综合费率
1.64%
基金类型
混合型
换手率
139%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 76.42 | 89.84 | -1.94 | -22.96 | -0.62 | -8.65 | 59.83 |
| 同类平均 | 56.29 | 76.10 | -2.22 | -21.12 | -10.75 | -14.96 | 25.68 |
| 基准指数 | 31.47 | 51.99 | -11.72 | -21.68 | -11.24 | -12.09 | 6.06 |
| 四分位排名 | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | 42 | 63 | 8 | 10 | 7 |
| 同类基金数量 | — | — | 59 | 103 | 139 | 167 | 236 |
基准指数为中证医药卫生全收益指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -0.57 | 4.09 | 5.72 | -2.28 | 28.60 | 20.18 | 2.84 | 12.51 |
| 同类平均 | 3.59 | 9.77 | 7.96 | -6.70 | 11.30 | 5.05 | -5.89 | 8.20 |
| 基准指数 | 2.03 | 9.51 | 2.31 | -11.98 | -1.66 | -2.85 | -9.14 | 0.66 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 29 | 6 | 2 | 11 | 36 |
| 同类基金数量 | 305 | 300 | 282 | 261 | 235 | 198 | 138 | 267 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于69%同类 | 21.26% | 19.50% |
最大回撤 | 优于61%同类 | -23.86% | -22.34% |
下行风险 | 优于76%同类 | 16.29% | 17.33% |
晨星风险 | 优于67%同类 | 3.74% | 3.22% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于72%同类 | -16.72 | -25.52 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.42 | -0.68 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.58 | -0.91 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中证医药卫生指数收益率×80%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×15%＋活期存款基准利率×5% | 晨星分类基准 中证医药卫生全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.64 | 0.64 |
Beta系数 | — | 1.56 | 1.00 |
Alpha % | — | 21.08 | 19.48 |
超额收益 % | — | 16.93 | 18.55 |
跟踪误差 % | — | 19.49 | 17.66 |
信息比率 | — | 0.87 | 1.05 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
80.17%78.02%
较混合型基金平均 +2.15%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.64%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.24%
隐性费率0.21%
交易成本(估)0.03%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为行业混合 - 医药 共有301只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.20% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.60% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
中银基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
10 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 90.45% | 86.27% |
债券 | 4.48% | 0.90% |
现金 | 3.22% | 11.88% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 1.84% | 0.95% |
股票持仓
中国大盘
53.28%
中国中盘
27.72%
中国小盘
1.47%
美国股票
7.98%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
4.48%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 0.15 | 0.00 | 0.15 |
基础材料 | 0.12 | 0.00 | 0.12 |
可选消费 | 0.03 | 0.00 | 0.03 |
金融服务 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 1.45 | 0.00 | 1.45 |
通信服务 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
能源 | 0.03 | 0.00 | 0.03 |
工业 | 0.20 | 0.00 | 0.20 |
科技 | 1.23 | 0.00 | 1.23 |
防御性 | 98.40 | 100.00 | -1.60 |
必选消费 | 5.97 | 0.00 | 5.97 |
医疗保健 | 92.39 | 100.00 | -7.61 |
公用事业 | 0.04 | 0.00 | 0.04 |
基准指数为中证医药卫生全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 91.18 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 |
| 新兴亚洲 | 91.18 |
| 美洲 | 8.82 |
| 北美 | 8.82 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 002422 | 科伦药业 | 医疗保健 | 9.44% | 0.75% | 14 | |
| 688331 | 荣昌生物 | 医疗保健 | 9.35% | 0.96% | 16 | |
| 688235 | 百济神州 | 医疗保健 | 9.32% | 1.34% | 14 | |
| 600276 | 恒瑞医药 | 医疗保健 | 9.19% | -0.49% | 14 | |
| 300765 | 石药创新 | 必选消费 | 8.31% | 2.91% | 12 | |
| 688336 | 三生国健 | 医疗保健 | 6.73% | 1.03% | 5 | |
| 002653 | 海思科 | 医疗保健 | 5.70% | -2.27% | 4 | |
| 688428 | 诺诚健华 | 医疗保健 | 5.48% | -1.06% | 2 | |
| 688506 | 百利天恒 | 医疗保健 | 5.28% | 1.16% | 10 | |
| 688266 | 泽璟制药 | 医疗保健 | 4.41% | -3.35% | 3 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证医药卫生全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 增持本期上期
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -30.62%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 0-10 万份 | 10-50 万份 | 38.5 万份 | 未持有 |
| 0-10 万份 | 未持有 | 0.5 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 10-50 万份 | 85.4 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 2.6 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 18.4 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2023-12-26 | 2023-12-26 | 4.3550 | 1.6904 |
| 2019-03-19 | 2019-03-19 | 0.2800 | 1.1248 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
李文广 男
2017年加入中银基金管理有限公司，曾任研究员。
权益型
不足一年
机构持有较低
持仓集中度高
0.9年
24.19亿
4
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金基于对医疗保健行业的深入研究和分析，寻找医疗保健行业内具有核心竞争优势 和持续成长潜力的优质上市公司，力争通过积极的主动管理实现长期稳健的超越业绩比较基 准的收益。
投资范围
该基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括 中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、国债、金融债、央行票据、地方政 府债、企业债、公司债、可转换公司债券、可分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、中 小企业私募债券、中期票据、短期融资券、超级短期融资券、资产支持证券、债券回购、银 行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投 资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。 该基金投资于股票资产的比例为基金资产的 0%-95%，其中投资于医疗保健行业的股票 的合计比例不低于非现金基金资产的 80%；权证投资占基金资产净值的比例为 0%-3%；每 个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年 以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出 保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执 行。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资范围。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后， 可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
（一）大类资产配置策略该基金的资产配置策略主要依托于该基金管理人的大类资产配置体系，对股票、债券、商品、房地产、现金等主要大类资产的表现进行预测，进而确定该基金对股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的投资比例。该基金管理人的大类资产配置体系以定性和定量相结合的方法，对宏观发展政策驱动力、宏观经济驱动力、宏观价格驱动力、流动性政策驱动力、资产主体经营驱动力、市场参与度驱动力和境外因素驱动力七个因素进行综合考量，在风险与收益相匹配的原则下，力求取得中长期的绝对和相对收益。（二）股票投资策略该基金主要定位于医药器械研发、制造、销售与医疗服务行业上市公司的投资，涵盖预防、保健、诊断、治疗、医保、生育、康复、养老的健康全产业链条。医药科技日新月异，基因测序、健康大数据、医疗信息化的快速发展，给现代医疗的发展带来新的增长点与新的商业模式，基金管理人具有医药行业研究背景，对产业政策、子行业景气度、技术发展路径、成长性都有很全面的把握。未来随着政策或市场环境发生变化导致该基金对医疗保健行业的界定范围发生变动，该基金可调整对上述行业的界定标准，并在更新的招募说明书中进行公告。（三）存托凭证投资策略该基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。（四）债券投资策略在大类资产配置的基础上，该基金将依托基金管理人固定收益团队的研究成果，综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积极投资策略。力争做到保证基金资产的流动性把握债券市场投资机会，实施积极主动的组合管理，精选个券，控制风险，提高基金资产的使用效率和投资收益。（五）资产支持证券投资策略该基金管理人通过考量宏观经济形势、提前偿还率、违约率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气情况等因素，预判资产池未来现金流变动；研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券平均久期及收益率曲线的影响，同时密切关注流动性变化对标的证券收益率的影响，在严格控制信用风险暴露程度的前提下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资。（六）衍生品投资策略在法律法规允许的范围内，该基金可基于谨慎原则运用股指期货、国债期货等相关金融衍生工具对基金投资组合进行管理，以套期保值为目的，对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险，提高投资效率。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证医药卫生指数收益率×80%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×15%＋活期存款基准利率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
全球宏观方面，上半年全球经济运行从年初的温和修复预期快速转向地缘冲击主导下的波动格局。AI相关投资扩张继续支撑全球总需求，但中东局势升级及霍尔木兹海峡阶段性受阻显著推升能源价格并扰动全球供应链，全球通胀中枢重新抬升，主要经济体货币政策路径也由原先的继续宽松预期转向分化调整。国内宏观方面，上半年面对外部地缘冲击和不确定性加大的形势，国内坚持以我为主，围绕十五五纲要和两会部署，在正确政绩观引导下有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策维持适度宽松。上半年经济增速位于全年目标区间内。股票市场方面，2026年上半年A股市场宽幅震荡，结构性分化显著。科创50指数以64.25%的涨幅领跑市场，创业板指数上涨35.58%表现亮眼，而上证指数仅微涨3.16%，沪深300指数上涨7.55%，上证50指数下跌1.38%。在全球经济“K型”分化的背景下，上半年市场成长与价值风格的行情存在明显温差。医药生物（申万）指数下跌10.26%，恒生医疗保健指数下跌15.39%。 本基金从2022年以来，持续重仓中国创新药，2026年上半年更多是在创新药内部做了一些个股调整。其中，除了3月和6月下旬外，上半年医药行情整体表现一般，特别是创新药板块的股价与基本面明显背离，我们认为主要原因或系资金面和港股流动性的影响。我们也关注到其他医药细分板块的边际改善，尤其是创新药产业链和消费医疗板块，但目前来看更多是“困境反转”和个股机会，基于对产业趋势的深度研究和风险收益比比较，我们的组合依然坚定创新药的持仓不变，并且向我们看好的创新药核心标的做进一步聚焦和调整优化。6月中旬以来，随着创新药板块资金面压力出清和估值触底，创新药板块迎来明显反弹，组合的超额收益也实现反超。我们认为创新药板块在经历了相当长一段时间的基本面向上、而股价向下的阶段后，当下板块的估值已经处在底部，具备较为可观的向上修复弹性，依旧是当下较为确定性的医药行业投资主线。往后看，在创新药基本面和产业趋势的强劲支持下，我们看好下一阶段A股和H股创新药行情，特别是具备出海和现金流兑现能力的A/H创新药核心标的，组合超额收益或有望进一步扩大。
基金经理展望
2026年中报
全球宏观方面，下半年全球经济走势的关键变量仍在于中东局势及油价冲击的持续时间：若供给扰动较快消退，全球经济有望延续温和增长，主要央行也可保留一定政策灵活性；若能源价格长期高企，则滞胀风险和货币政策约束均将明显上升。在此背景下，若能源价格逐步回落、美国就业和通胀温和降温，美联储仍存在重启降息的可能；但若油价维持高位并推动通胀预期重新上行，美联储面临的紧缩压力或进一步上升。欧央行同样需要在增长偏弱与输入性通胀回升之间进行权衡，但进一步加息的门槛有所提高。日本方面，在工资增长、价格传导和日元贬值压力下，预计日央行将继续推进政策正常化，但加息节奏或保持审慎。 国内宏观方面，在7月中共中央政治局会议精神的指导下，或将充分发挥各项存量政策效能，加快财政支出和债券资金使用进度，推进“两重”建设和“两新”工作，综合运用并适时调整货币政策工具。财政脉冲有望再度抬升，叠加低基数的影响，传统动能增速预计回升。而在新兴产业蓬勃发展和全球产业链重构推动的产能周期上行背景下，出口和高端制造业投资预计仍将对经济形成重要支撑。预计全年将顺利实现经济增速目标，结构上，上半年经济展现的内外需分化、新旧动能分化的特征，或在下半年边际走向收敛。价格方面，下半年PPI或触顶后温和回落，通胀整体或将维持偏平稳态势。 下一阶段行业走势方面。首先，我们认为2026年医药板块整体表现有望比2025年更好，且下半年表现预计明显好于上半年。经过2021~2024年的连续业绩下滑，2025年医药板块增速转正，2026年在业绩增速更强的支撑下，指数涨幅有望更高，并且由于上半年受到资金面及港股流动性影响，预计指数涨幅主要体现在下半年。其次，我们认为2026年创新药板块相较于医药整体的超额幅度大概率弱于2025年，但仍是医药内部确定性较高的主线。创新药板块的基本面从2022年就开始走强，但是资本市场在2022~2024年并未做出有效反应，2025年属于“从0到1”的一年，创新药涨幅较高，部分三四线标的的股价甚至是历史顶点，从2026年往后，进入“从1到10”的基本面验证年，因此涨速会放缓，但是随着EPS兑现，涨幅预计会持续多年，所以我们对创新药的关注进一步聚焦到当下及未来几年能迎来业绩非线性释放的创新药核心公司。最后，2025年医药板块分化较大，创新药超额较为明显，而其他子行业多数下跌，但2026年应该是小“百花齐放”，2027年可能是大“百花齐放”，所以别的子行业也会有很多投资机会，我们会持续做好自下而上的个股挖掘，找出风险收益比合适的标的纳入组合。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 中银医疗保健灵活配置混合A | 005689 | 2018-06-13 | 4.13亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.64% | 10 |
| 中银医疗保健灵活配置混合C | 010159 | 2020-09-07 | 4.17亿 | 1.20% | 0.20% | 0.40% | 2.04% | 1 |
基金公司
中银基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
55
基金经理人数
339
管理基金
2067.99亿
非货基规模
-577.12亿
-17.89%
近一年规模增长
-139.22亿
-5.19%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.90年
平均投管年限
3.15年
平均在职时长
68.18%
近三年留职率
41/162
平均投管年限排名
51/162
平均在职时长排名
90/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 中银基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告 | 2026-09-05 | |
| 3 | 中银基金管理有限公司关于调整旗下部分开放式证券投资基金转换业务规则的公告 | 2026-09-01 | |
| 4 | 中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 5 | 中银基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-08-12 | |
| 6 | 中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金（中银医疗保健混合A）产品资料概要更新 | 2026-07-27 | |
| 7 | 中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-07-27 | |
| 8 | 中银国际证券股份有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-07-21 | |
| 9 | 中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 10 | 中银医疗保健灵活配置混合型证券投资基金基金合同更新 | 2026-06-27 |