鹏扬核心价值灵活配置混合A
006051
净值 2026-10-23
1.6812
日涨跌幅
1.77%
晨星分类
沪港深积极配置
基金经理
李人望
成立日期
2019-01-29
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
0.61亿
计价货币
人民币
综合费率
1.82%
基金类型
混合型
换手率
72%
单日申购限额
5,000,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 87.91 | 40.29 | -26.14 | -31.23 | 1.16 | 21.66 |
| 同类平均 | 55.10 | 5.96 | -20.79 | -13.75 | 4.42 | 33.21 |
| 业绩比较基准 | 18.41 | -0.72 | -15.84 | -7.64 | 12.54 | 17.60 |
| 四分位排名 | ||||||
| 百分位排名 | 13 | 5 | 66 | 97 | 56 | 75 |
| 同类基金数量 | 250 | 585 | 1290 | 1445 | 1716 | 1855 |
业绩比较基准为中证800价值指数收益率x55.0% + 恒生指数收益率x30.0% + 中债-总财富（1-3年）指数收益率x10.0% + 活期存款基准利率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -4.14 | 5.62 | -7.64 | -3.66 | 2.53 | 2.04 | -9.58 | -5.83 |
| 同类平均 | -5.74 | -13.13 | 3.22 | 0.65 | 15.55 | 10.44 | -0.21 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | -2.40 | -6.36 | 2.00 | -0.01 | 8.15 | 8.17 | 0.86 | 0.28 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 49 | 77 | 77 | 93 | 61 |
| 同类基金数量 | 2296 | 2228 | 2085 | 1833 | 1465 | 1095 | 454 | 1965 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于70%同类 | 19.84% | 24.02% |
最大回撤 | 优于71%同类 | -18.55% | -14.08% |
下行风险 | 优于81%同类 | 12.50% | 17.07% |
晨星风险 | 优于70%同类 | 3.22% | 5.40% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于45%同类 | -5.03 | 0.09 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.20 | 0.05 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.24 | 0.13 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证港股通大消费主题指数×70%＋中证综合债指数×30% | 招募说明书基准 中证800价值指数收益率×55%＋恒生指数收益率×30%＋中债-总财富（1-3年）指数收益率×10%＋活期存款基准利率×5% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.82 | 0.53 | 0.52 |
Beta系数 | 0.98 | 1.12 | 0.85 |
Alpha % | 2.75 | -5.45 | -5.12 |
超额收益 % | 2.41 | -6.15 | -7.63 |
跟踪误差 % | 9.53 | 15.73 | 15.98 |
信息比率 | 0.25 | -96.67 | -121.87 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
92.42%78.02%
较混合型基金平均 +14.40%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.82%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.42%
隐性费率0.25%
交易成本(估)0.17%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深积极配置 共有2636只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | 10元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 5,000,000元 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 5,000,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 500万元 | 1.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
鹏扬基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
10 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
65.93%
中国中盘
22.92%
中国小盘
3.57%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.50%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 43.14 | 31.54 | 11.60 |
基础材料 | 6.83 | 8.74 | -1.91 |
可选消费 | 25.37 | 5.08 | 20.30 |
金融服务 | 0.00 | 17.40 | -17.40 |
房地产 | 10.94 | 0.33 | 10.61 |
敏感性 | 35.08 | 56.80 | -21.71 |
通信服务 | 14.17 | 1.70 | 12.47 |
能源 | 9.01 | 2.38 | 6.62 |
工业 | 11.91 | 15.54 | -3.63 |
科技 | 0.00 | 37.17 | -37.17 |
防御性 | 21.78 | 11.66 | 10.12 |
必选消费 | 11.38 | 5.45 | 5.92 |
医疗保健 | 8.26 | 3.72 | 4.54 |
公用事业 | 2.14 | 2.48 | -0.35 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 100.00 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 |
| 新兴亚洲 | 100.00 |
| 美洲 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 00700 | 腾讯控股 | 通信服务 | 9.60% | 0.64% | 14 | |
| 000333 | 美的集团 | 可选消费 | 9.46% | 1.37% | 7 | |
| 600519 | 贵州茅台 | 必选消费 | 8.99% | 0.02% | 15 | |
| 00883 | 中国海洋石油 | 能源 | 8.32% | -1.11% | 7 | |
| 002444 | 巨星科技 | 工业 | 5.98% | 1.57% | 3 | |
| 03690 | 美团-W | 可选消费 | 5.15% | -0.22% | 4 | |
| 603259 | 药明康德 | 医疗保健 | 4.99% | 1.68% | 2 | |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 4.71% | -0.48% | 5 | |
| 09899 | 网易云音乐 | 通信服务 | 3.49% | 0.36% | 2 | |
| 09926 | 康方生物 | 医疗保健 | 2.65% | -1.27% | 2 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证800全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -1.94%
- 基金公司直接持有2026-06-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 50-100 万份 | 82.9 万份 | 117.6 万份 |
| 未持有 | 未持有 | 0.1 万份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 87.3 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 未持有 | 80.0 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
李人望 男
清华大学化学工程系硕士。曾任华夏基金管理有限公司研究员，北京长识资本管理有限公司研究总监、投资经理。现任鹏扬基金管理有限公司权益投资部基金经理。2023年7月11日至今任鹏扬景科混合型证券投资基金基金经理；2023年7月14日至今任鹏扬景瑞三年持有期混合型证券投资基金基金经理；2023年8月28日至今任鹏扬景浦一年持有期混合型证券投资基金基金经理；2023年8月28日至今任鹏扬景润一年持有期混合型证券投资基金基金经理；2023年12月4日至今任鹏扬丰融价值先锋一年持有期混合型证券投资基金基金经理；2023年12月27日至今任鹏扬红利优选混合型证券投资基金基金经理；2023年12月27日至今任鹏扬景兴混合型证券投资基金基金经理。
主动型
三年以上
近一年规模有所减少
稳健配置
月度胜率中
3.3年
9.27亿
8
前58%
收益能力
前17%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金以低估或合理价格买入并持有具备核心竞争力、能够持续为社会创造更大价值的企业，通过资产配置和精选个股，在控制风险的前提下，力争实现更多超额回报。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他中国证监会核准上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券（包括国债、央行票据、金融债、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持债券、可转债、可交换债、可分离交易可转债的纯债部分及其他经中国证监会允许投资的债券）、衍生品（包括权证、股指期货、国债期货等）、货币市场工具（含同业存单）、资产支持证券、债券质押式及买断式回购以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。该基金股票投资占基金资产的比例为0%–95%（其中投资于国内依法发行上市的股票的比例占基金资产的0%-95%，投资于港股通标的股票的比例不得超过该基金所投资股票资产的50%），每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货合约需缴纳的交易保证金后，该基金持有现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
投资策略
该基金的投资策略包括：类属资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证800价值指数收益率×55%＋恒生指数收益率×30%＋中债-总财富（1-3年）指数收益率×10%＋活期存款基准利率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，沪深300上涨7.55%，恒生指数下跌10.73%。市场行情分化特征显著，AI硬件、半导体相关板块表现出色，而传统经济板块、红利板块则出现下跌；市场5000多只个股涨跌幅中位数约-15%，多数标的收益承压。 操作方面，本基金本报告期内根据风险收益比进行组合调整。我们逢高减持了部分有色；趁着美伊冲突造成油价飙升，清仓了化工板块，减持了部分石油股。加仓方向为互联网、地产、CXO、工程机械。截至报告期末，组合整体配置均衡，核心持仓覆盖石油、物业、地产、有色、白酒、家电、机械、互联网、医药等板块。 组合配置缺少AI硬件、半导体相关标的，并非我们固步自封或怠于研究、挖掘相关标的，而是A股中难以筛选出符合自己估值体系的标的。本轮大幅上涨的股票，其市值在行情启动之前就蕴含着极其乐观的预期，公司在可见的未来数年甚至更长时间的净利润或者现金流都不能支撑其目前市值。反观我们持仓个股，具有良好的商业模式，不错的现金流和分红，以及确定的稳健增长，只是短期受市场风格冷落，当前正是投资的好时机。回顾2021年初市场行情，彼时各行各业龙头白马广受追捧，茅台估值突破70倍TTM，红利资产股息率7%-8%却无人问津，但也正是低估值带来了后续优质投资机会。 历史上多数热门概念行情退潮后，相关个股普遍回撤超70%。即使是那些最终兑现了业绩的公司，也往往要花费3年甚至更长的时间来消化前期炒出来的高估值。2021年市场追捧锂电、CXO赛道，宁德时代、药明康德就是当时的代表性龙头。时至今日，两家公司利润较当年已数倍增长，但市值仅修复至前期高点。前期股价炒作透支的预期越多，股价想要再创新高需要等待的时间就越长。放眼整个锂电、CXO板块，只有少数公司实现了利润的大幅增长，绝大部分公司的业务表现只是在周期轮回中上下波动。 当前AI行业发展状态远不能说是健康的：Token规模疯狂增长，但是从海外公司盈利情况来看，仅卖铲子的上游算力硬件公司实现盈利，挖金子的大模型应用端企业资本回报仍存在较大不确定性。微软、谷歌等公司的大额资本支出引发盈利质疑，其加码布局更多源于唯恐错失产业机遇的博弈心态。头部模型厂商中，Anthropic和OpenAI遥遥领先，但行业格局变化极快，一年前Anthropic还鲜为人知。现在要判断大模型公司是否能拥有成功的商业模式为时尚早，因为昂贵的Token成本使得连微软这样的公司都在寻求更低成本的中国模型公司来替代。我们唯一能确定的是各行各业都会受益于AI提升效率，但模型公司能从中赚到多少钱还难以确定。 当前进入中报披露期，组合持仓标的绝大部分有望实现业绩增长，企业未来的盈利能力也不像股价表现般呈现下滑趋势，结合历史规律来看，市场历来存在风格轮动现象，目前极致化的市场风格可能切换。我们组合持仓企业基本面扎实，估值处于历史低位，市场环境改善或带来估值修复空间。
基金经理展望
2026年中报
展望2026年下半年，全球经济可能延续“增长放缓、通胀粘性、分化加剧”的运行格局。能源价格及地缘局势仍是影响全球通胀和货币政策的关键变量：若冲突持续但未进一步外溢，油价高位震荡可能延缓主要央行降息节奏，暂无衰退担忧；若能源运输受阻加剧，欧洲、日韩等进口经济体将面临更强的滞胀压力，全球央行面临加息压力，叠加高利率对居民、地产和中小企业的累积影响逐步显现，经济活动或将受到显著抑制。AI资本开支仍将是全球需求的重要亮点，但市场关注点将由投入规模转向下游厂商的可负担性、盈利兑现等约束，相关资产的内部表现或进一步分化。 国内经济方面，下半年有望保持总体平稳，但增长动能仍将呈现结构性特征。出口继续受益于国内完整的产业链、产品竞争力和海外科技资本开支需求，但同时面临AI投资放缓、外需回落、能源成本上升等风险。生产端在高技术制造、设备更新和新型基础设施投资带动下仍有支撑，在内需不足的背景下，出口成为生产提速或降速的关键胜负手。内需或成为决定经济斜率的核心变量：消费修复取决于就业、收入预期和居民资产负债表的改善，投资则取决于财政资金形成实物工作量的速度、制造业投资的可持续性以及房地产市场能否进一步企稳，这决定了经济运行的质量和方向。物价可能面临转折点，6月PPI环比转负，主要生产部门降价趋势明显，但美伊冲突带动油价再度走升，未来价格趋势仍面临不确定性。 政策层面，下半年稳增长的必要性上升，存量政策的落实有望支撑经济稳中向好。财政政策是托底内需的主要抓手，重点在于加快预算资金、专项债及政策性金融工具的投放和使用效率，推动重大项目形成更多实物工作量，“六张网”或成为下半年固定资产投资的胜负手。货币政策预计保持适度宽松，在兼顾汇率和银行息差约束的同时，通过总量与结构性工具降低实体融资成本，加大对科技创新、民营和小微企业的支持。产业政策或继续围绕科技自立自强、“人工智能+”、全国统一大市场和反内卷治理展开，推动竞争秩序改善和落后产能退出，促进价格、利润与投资形成更可持续的循环。 综合判断，下半年国内经济的基准情形是政策托底下的平稳修复，经济向上的弹性主要来自存量政策、新经济和出口；向下风险则主要来自地缘冲突升级、能源价格持续高位和外需超预期回落，后续需要重点观察财政资金使用、通胀以及出口订单的变化。 展望2026年下半年权益市场，国内经济修复情况、全球AI投融资循环及全球美元流动性走向是三大核心影响因素。具体来看，全球流动性进入强美元周期，美国强美元货币政策转变是根本原因，能源、AI等结构性因素提供助力；强美元格局将重塑全球资本流向，资本虹吸效应导致全球流动性缩圈，黄金、比特币、港股、未盈利科技成长股承压。A股市场行情主线以兑现盈利为主，2025年至2026年工业企业利润同比明显回升，终结此前连续三年的负增长态势，为市场盈利修复释放积极信号。尽管外围输入性风险加大，但在资本市场逆周期调节资金存在的背景下，A股仍有望维持平稳。消费和顺周期领域存在再平衡的巨大机遇，下半年财政加速发力和《扩大消费“十五五”规划》细项逐步落地，有望改善该领域景气度。非银金融行业具备长期上行基础，在科技产业金融循环和经济科技创新转型的背景下，其将承担投融资的战略地位，资产负债改善和ROE持续提升是该领域长期上行的核心支撑。港股方面，当前受美元流动性收紧和主要成分股盈利下修的影响，短期承压格局尚难明显扭转，板块行情改善需等待内需政策见效和海外紧缩预期出现拐点。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 鹏扬核心价值灵活配置混合A | 006051 | 2019-01-29 | 0.50亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.82% | 10 |
| 鹏扬核心价值灵活配置混合C | 006052 | 2019-01-29 | 0.10亿 | 1.20% | 0.20% | 0.40% | 2.22% | 10 |
基金公司
鹏扬基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
28
基金经理人数
190
管理基金
1257.81亿
非货基规模
77.66亿
6.59%
近一年规模增长
547.82亿
65.48%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
3.56年
平均投管年限
2.93年
平均在职时长
57.89%
近三年留职率
95/163
平均投管年限排名
70/163
平均在职时长排名
106/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金2026年10月19日因港股通非交易日暂停申购、赎回、转换及定期定额投资业务的提示性公告 | 2026-10-16 | |
| 2 | 鹏扬基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-10-10 | |
| 3 | 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 4 | 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金更新的招募说明书(2026年第2号) | 2026-08-28 | |
| 5 | 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金（A份额）基金产品资料概要（更新） | 2026-08-28 | |
| 6 | 鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金参与玄元保险代理有限公司费率优惠活动的公告 | 2026-07-30 | |
| 7 | 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金更新的招募说明书(2026年第1号) | 2026-07-29 | |
| 8 | 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金（A份额）基金产品资料概要（更新） | 2026-07-29 | |
| 9 | 鹏扬基金管理有限公司关于旗下部分基金参与汇添富基金销售（上海）有限公司费率优惠活动的公告 | 2026-07-23 | |
| 10 | 鹏扬核心价值灵活配置混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 |