博道嘉瑞混合A
008467
净值 2026-10-22
1.9501
日涨跌幅
-2.65%
晨星分类
积极配置 - 大盘成长
基金经理
张迎军
成立日期
2019-12-30
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
3.19亿
计价货币
人民币
综合费率
2.10%
基金类型
混合型
换手率
257%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 69.34 | 18.01 | -23.34 | -13.52 | 2.68 | 28.11 |
| 同类平均 | 62.48 | 12.24 | -22.85 | -13.44 | 2.49 | 35.48 |
| 业绩比较基准 | 16.24 | -2.37 | -12.34 | -6.06 | 11.59 | 10.34 |
| 四分位排名 | ||||||
| 百分位排名 | 10 | 12 | 69 | 47 | 49 | 61 |
| 同类基金数量 | 98 | 153 | 184 | 1445 | 1716 | 1855 |
业绩比较基准为中证800指数收益率x65.0% + 中债-综合全价（总值）指数收益率x25.0% + 中证港股通综合指数（人民币）收益率x10.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -6.63 | -16.17 | 15.51 | 20.69 | 22.60 | 16.44 | 1.55 | 23.72 |
| 同类平均 | -6.34 | -18.41 | 6.66 | 5.98 | 19.32 | 12.12 | 0.32 | 6.17 |
| 业绩比较基准 | -4.24 | -6.41 | -0.54 | -3.21 | 3.53 | 4.77 | -0.14 | -2.81 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 18 | 34 | 27 | 33 | 14 |
| 同类基金数量 | 2024 | 1999 | 1991 | 1970 | 1921 | 1846 | 1336 | 1987 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于65%同类 | 31.28% | 31.31% |
最大回撤 | 优于83%同类 | -17.58% | -19.88% |
下行风险 | 优于73%同类 | 18.65% | 21.85% |
晨星风险 | 优于59%同类 | 10.43% | 9.93% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于86%同类 | 0.71 | 0.30 |
卡玛比率 | 优于91%同类 | 1.18 | 0.30 |
索提诺比率 | 优于87%同类 | 1.20 | 0.43 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证800成长指数×80%＋中证综合债指数×20% | 招募说明书基准 中证800指数收益率×65%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×25%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×10% | 晨星分类基准 沪深300成长全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.85 | 0.71 | 0.81 |
Beta系数 | 0.98 | 2.08 | 0.91 |
Alpha % | 2.57 | 8.88 | 9.01 |
超额收益 % | 2.19 | 11.66 | 8.91 |
跟踪误差 % | 9.88 | 17.92 | 11.62 |
信息比率 | 0.22 | 0.65 | 0.77 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
98.16%78.02%
较混合型基金平均 +20.14%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.10%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.70%
隐性费率0.64%
交易成本(估)0.06%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘成长 共有1966只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 50万元 | 1.50% |
| 50万元 ≤ 申购金额 < 100万元 | 1.20% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–364 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
365–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
博道基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
8 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 65.53% | 87.85% |
债券 | 11.33% | 2.21% |
现金 | 4.61% | 10.52% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 18.52% | -0.59% |
股票持仓
中国大盘
51.79%
中国中盘
11.83%
中国小盘
0.60%
美国股票
0.91%
发达市场
0.40%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.45%
信用债
0.00%
可转债
4.97%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.45%
海外高收益
0.45%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 24.85 | 18.02 | 6.84 |
基础材料 | 18.49 | 7.89 | 10.60 |
可选消费 | 6.36 | 3.52 | 2.84 |
金融服务 | 0.00 | 6.61 | -6.61 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 69.61 | 70.37 | -0.77 |
通信服务 | 0.00 | 0.96 | -0.96 |
能源 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
工业 | 19.01 | 17.44 | 1.57 |
科技 | 50.60 | 51.97 | -1.37 |
防御性 | 5.54 | 11.61 | -6.07 |
必选消费 | 0.00 | 7.24 | -7.24 |
医疗保健 | 5.47 | 4.24 | 1.22 |
公用事业 | 0.08 | 0.12 | -0.05 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 98.62 | 100.00 | -1.38 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.61 | 2.01 | -1.40 |
| 新兴亚洲 | 98.01 | 97.99 | 0.01 |
| 美洲 | 1.38 | 0.00 | 1.38 |
| 北美 | 1.38 | 0.00 | 1.38 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 002463 | 沪电股份 | 科技 | 9.73% | 1.26% | 8 | |
| 688808 | 联讯仪器 | — | 6.91% | 新增 | 1 | |
| 300394 | 天孚通信 | 科技 | 4.76% | -0.80% | 9 | |
| 300274 | 阳光电源 | 工业 | 4.20% | 1.16% | 4 | |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 3.93% | 0.27% | 7 | |
| 688521 | 芯原股份 | 科技 | 3.74% | 新增 | 1 | |
| 603067 | 振华股份 | 基础材料 | 3.18% | 新增 | 1 | |
| 00175 | 吉利汽车 | 可选消费 | 2.62% | 新增 | 1 | |
| 688375 | 国博电子 | 科技 | 2.49% | 新增 | 1 | |
| 688820 | 盛合晶微 | — | 2.36% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300成长全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -9.06%
- 基金公司直接持有2026-06-30
- 持平
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
张迎军 男
2000年7月至2003年3月担任申银万国证券研究所市场研究部、策略研究部研究员，2003年4月至2006年11月担任中国太平洋保险（集团）股份有限公司资金运用管理中心投资经理，2006年12月至2008年5月担任太平洋资产管理有限公司组合管理部组合经理，2008年8月至2015年7月担任交银施罗德基金管理有限公司基金经理、固定收益部副总经理、权益部副总经理、投资副总监，2015年9月至2018年11月担任上海放山资产管理有限公司总经理。2019年5月加入博道基金管理有限公司。
权益型
任职较稳定
近一年规模相对稳定
高权益仓位
近五年波动较高
13.3年
26.56亿
6
前37%
收益能力
前72%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置和投资管理，追求超越基金业绩比较基准的资本增值。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行上市 的股票（含创业板及其他经中国证监会核准 或注册上市的股票、存托凭证）、港股通标 的股票、债券（包括国债、央行票据、金融 债券、企业债券、公司债券、中期票据、短 期融资券、超短期融资券、公开发行的次级 债券、政府机构债券、地方政府债券、可交 换债券、可转换债券（含分离交易可转债的 纯债部分））、资产支持证券、债券回购、同 业存单、银行存款（包括协议存款、定期存 款及其他银行存款）、货币市场工具、股指 期货、国债期货以及法律法规或中国证监会 允许基金投资的其他金融工具（但须符合中 国证监会相关规定）。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资 其他品种，基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：该基金股票资产占 基金资产的比例为 35%-80%（其中投资于 港股通标的股票的资产占股票资产的 0%- 50%）。每个交易日日终在扣除股指期货合 约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后， 基金保留的现金或投资于到期日在一年以 内的政府债券的比例合计不低于基金资产 净值的 5%，该基金所指的现金不包括结算 备付金、存出保证金和应收申购款等。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种 的投资比例限制，基金管理人在履行适当程 序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，确定并动态调整大类资产的投资比例。通过宏观、中观和微观不同层面影响行业景气度和行业市场表现因素的综合分析，挑选出预期具有较好市场表现的行业，优选基本面因素良好、估值水平合理的上市公司构建股票组合。此外，该基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，该基金将优选基本面因素良好、估值水平合理的港股纳入该基金的股票投资组合。该基金债券投资策略主要包括久期管理策略、期限结构配置策略、类属配置策略、个券选择等积极的投资策略。该基金的可转换债券和可交换债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、存托凭证投资策略详见法律文件。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证800指数收益率×65%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×25%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×10%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，受美以伊冲突、油价波动和流动性预期变化影响，全球市场剧烈震荡，风险偏好先抑后扬。国债收益率整体下行，2年期国债利率下行11BP到1.25%，10年期国债利率下行12BP到1.73%，中证综合债指数上涨2.02%。权益市场方面，A股主要宽基指数多数上涨，但结构分化明显，上证指数上涨3.16%，沪深300上涨7.55%，中证500上涨20.97%，中证1000上涨15.99%，而恒生指数下跌10.73%，恒生科技指数下跌18.92%。风格上，中信成长风格指数上涨36.71%，中信周期风格指数下跌4.31%，中信消费风格指数下跌13.46%，中信金融风格指数下跌12.58%，中信稳定风格指数下跌6.36%。行业层面，电子、通信、建材涨幅居前，分别上涨85.49%、74.54%、43.70%，消费者服务、综合金融、综合跌幅较大，分别下跌31.88%、29.59%、25.09%。 回顾上半年投资运作，一季度本基金超配的有色金属、以碳酸锂为代表的涨价链以及以光芯片、PCB、光模块、国产AI ASIC龙头为代表的AI产业链，都获得了较好回报。二季度市场进入极致的“一九行情”时，本基金较好地把握了市场主线，超配的通信、电子等行业均获得较好超额收益，使得基金净值获得显著增长。考虑到部分持仓股票阶段性涨幅较大，本基金在6月下旬对部分涨幅较大股票进行了止盈操作。 回顾2026年上半年A股市场，最出乎预期的是以下两点：第一、黄金价格逆转，由年初的大幅上涨转变为大幅下跌，有色金属指数回吐年初全部涨幅。分析其中原因，由于受到黑天鹅事件——美以伊战争以及霍尔木兹海峡较长时间影响，逆转了通胀预期，从年初普遍预期美联储会降息三次到预期年内加息一次，造成贵金属与有色金属基本面发生重大变化。第二、A股市场呈现出“K型”分化的格局，进入二季度“K型”分化进一步加剧，演变为极致的“一九行情”，AI相关产业链股票一枝独秀，其余板块股票整体偏弱。这并非是A股市场独有的现象，美股市场也呈现同样的格局。探究这种市场走势背后的原因，经济增长的“K型”分化是重要的宏观背景，一方面外需和AI相关的科技产业共同驱动，同时受益于全球AI算力扩张和高油价带来的订单回流，出口和电子行业表现强劲；另一方面受内需疲弱、房地产持续低迷影响，下游消费和传统制造业承压，尽管二手房销售有所企稳，但居民中长期贷款却连续两个月负增长，显示居民仍在持续降低杠杆。“上游高景气、下游承压”的状况导致工业企业利润增长分化明显，碳基传统需求与硅基科技需求持续分化。从行业层面分析，“硅基通胀与碳基通缩”是重要原因，受益于以英伟达为代表的技术创新与投资需求持续高增长带来的价量齐升，硅基产业呈现持续通胀。相反，碳基产业则持续通缩。这样的循环持续是股市“K型”分化与“一九行情”加剧的重要原因。
基金经理展望
2026年中报
展望未来，股市的“K型”分化与“一九行情”何时收敛？一方面取决于股市自身的风格轮动规律，更重要的是宏观与行业基本面的变化。宏观方面需要关注美联储政策动向。行业方面需要关注三个商业闭环的形成进程：闭环一是基础大模型ARR快速增长到盈利；闭环二是云厂商的巨额资本开支形成可持续的商业闭环；闭环三是AI诞生一种类似于“移动互联网催生外卖”这样的新商业模式。目前来看，仅第一层商业闭环已在部分企业中初步显现。如果在可预期周期内还看不到第二层商业闭环的可能性，那么云厂商巨额资本支出的持续性与AI基础设施巨大投入的回报可能将被市场质疑，AI产业链相关股票的估值可能面临收缩的风险。此外，借鉴互联网发展历程，本轮人工智能似乎还没到诞生“广告拍卖”商业模式的奇点时刻。虽然AI编程业务的迅猛发展让部分企业看到了年度盈利的曙光，但该业务是以“码农”失业为代价并且存在数据安全、商业利益冲突等缺陷，至少在商业变现上，本轮人工智能发展仍处于早期阶段。借鉴与对比互联网发展历程，互联网的前身万维网诞生于1989年，中间经历了2000年著名的互联网泡沫，直到2002年诞生了“广告拍卖”这样的和谐商业模式，互联网才进入真正的良性发展阶段，“广告拍卖”商业模式也催生了谷歌这样的巨头公司出现。而移动互联网的技术进步，又催生了类似于Uber、外卖这样的新商业模式，才让“互联网彻底改变了世界”。所以，在类似于“广告拍卖”这样的和谐商业模式诞生之前，市场上一切关于AI基础设施投入泡沫讨论与技术进步路线争论可能都是合理的。 市场每年都会出现新变化，新变化既是挑战又是机遇。本基金管理人将坚持“以长期视角正确把握公司的合理价值，以合理价格买入优秀公司”基本原则，“尊重市场、顺势而为”，面对市场出现的新变化，在控制组合整体风险的前提下，保持开放心态努力参与，勤勉尽责，力争为投资者获得有竞争力的收益水平。
基金公司
博道基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
9
基金经理人数
80
管理基金
576.34亿
非货基规模
205.08亿
90.05%
近一年规模增长
286.39亿
164.68%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.51年
平均投管年限
2.64年
平均在职时长
75.00%
近三年留职率
56/163
平均投管年限排名
89/163
平均在职时长排名
68/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 博道嘉瑞混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 博道嘉瑞混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-07-27 | |
| 3 | 博道嘉瑞混合型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-07-27 | |
| 4 | 博道嘉瑞混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-21 | |
| 5 | 博道基金管理有限公司关于旗下部分基金2026年非港股通交易日（香港特别行政区成立纪念日）暂停申购、赎回、转换及定期定额投资业务安排的公告 | 2026-06-30 | |
| 6 | 博道嘉瑞混合型证券投资基金基金合同更新 | 2026-06-27 | |
| 7 | 博道基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-06-27 | |
| 8 | 博道基金管理有限公司关于旗下部分基金2026年非港股通交易日（香港佛诞日）暂停申购、赎回、转换及定期定额投资业务安排的公告 | 2026-05-23 | |
| 9 | 博道嘉瑞混合型证券投资基金2026年第一季度报告 | 2026-04-22 | |
| 10 | 博道嘉瑞混合型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-03-31 |