中泰兴诚价值一年持有期混合A
010728
净值 2026-11-03
1.5618
日涨跌幅
1.14%
晨星分类
沪港深积极配置
基金经理
田瑀、冷雪源
成立日期
2021-02-08
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
2.63亿
计价货币
人民币
综合费率
1.71%
基金类型
混合型
换手率
109%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
1年
托管人
兴业银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 4.61 | -11.25 | 10.68 | 12.66 |
| 同类平均 | -20.79 | -13.75 | 4.42 | 33.21 |
| 基准指数 | -15.81 | -8.47 | 15.43 | 27.71 |
| 四分位排名 | ||||
| 百分位排名 | 2 | 32 | 26 | 87 |
| 同类基金数量 | 1309 | 1905 | 2217 | 1967 |
基准指数为中证沪港深互联互通综合全收益指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -2.63 | 0.11 | 9.32 | 6.50 | 9.84 | 6.79 | 6.00 | 11.37 |
| 同类平均 | -5.74 | -13.13 | 3.22 | 0.65 | 15.55 | 10.44 | -0.21 | 2.14 |
| 基准指数 | -4.86 | -8.52 | -2.12 | -7.22 | 9.97 | 9.65 | 1.44 | -5.31 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 23 | 50 | 55 | 7 | 15 |
| 同类基金数量 | 2296 | 2228 | 2085 | 1833 | 1465 | 1095 | 454 | 1965 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于79%同类 | 18.74% | 27.39% |
最大回撤 | 优于98%同类 | -11.03% | -24.36% |
下行风险 | 优于95%同类 | 9.93% | 21.35% |
晨星风险 | 优于73%同类 | 3.29% | 6.30% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于97%同类 | 0.53 | -19.37 |
卡玛比率 | 优于99%同类 | 0.89 | -0.43 |
索提诺比率 | 优于98%同类 | 0.99 | -0.40 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证服务业指数 | 招募说明书基准 中证800指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×30%＋恒生指数收益率×20% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.80 | 0.69 | 0.62 |
Beta系数 | 1.11 | 1.28 | 0.77 |
Alpha % | 7.39 | 2.99 | 3.60 |
超额收益 % | 7.19 | 3.55 | 2.18 |
跟踪误差 % | 9.07 | 11.57 | 13.11 |
信息比率 | 0.79 | 0.31 | 0.17 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
98.42%78.02%
较混合型基金平均 +20.40%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.71%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.31%
隐性费率0.25%
交易成本(估)0.06%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深积极配置 共有2266只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 1.20% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.80% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–109 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
110–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
中泰资管 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
9 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
68.85%
中国中盘
24.73%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.76%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 39.12 | 31.54 | 7.58 |
基础材料 | 6.87 | 8.74 | -1.86 |
可选消费 | 3.70 | 5.08 | -1.38 |
金融服务 | 9.81 | 17.40 | -7.59 |
房地产 | 18.74 | 0.33 | 18.41 |
敏感性 | 48.91 | 56.80 | -7.89 |
通信服务 | 3.78 | 1.70 | 2.08 |
能源 | 0.00 | 2.38 | -2.38 |
工业 | 23.34 | 15.54 | 7.79 |
科技 | 21.79 | 37.17 | -15.38 |
防御性 | 11.97 | 11.66 | 0.31 |
必选消费 | 11.95 | 5.45 | 6.50 |
医疗保健 | 0.02 | 3.72 | -3.70 |
公用事业 | 0.00 | 2.48 | -2.48 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 100.00 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 |
| 新兴亚洲 | 100.00 |
| 美洲 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 01109 | 华润置地 | 房地产 | 10.29% | 0.73% | 9 | |
| 601668 | 中国建筑 | 工业 | 9.93% | 0.78% | 22 | |
| 600036 | 招商银行 | 金融服务 | 9.84% | 0.67% | 4 | |
| 00688 | 中国海外发展 | 房地产 | 9.76% | 1.78% | 16 | |
| 688484 | 南芯科技 | 科技 | 9.61% | -0.58% | 3 | |
| 000568 | 泸州老窖 | 必选消费 | 7.19% | 0.91% | 2 | |
| 002078 | 太阳纸业 | 基础材料 | 7.06% | 0.84% | 2 | |
| 600153 | 建发股份 | 工业 | 7.01% | 0.55% | 3 | |
| 600519 | 贵州茅台 | 必选消费 | 5.80% | 0.89% | 2 | |
| 09988 | 阿里巴巴-W | 可选消费 | 4.25% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证800全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -5.43%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 50-100 万份 | 50-100 万份 | 149.1 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 0.1 万份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 427.4 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 19.3 万份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 227.5 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
田瑀 男
国籍：中国。学历：复旦大学硕士研究生。具备证券从业资格和基金从业资格。曾任安信基金管理有限责任公司研究员、投资经理。2016年4月加入中泰证券（上海）资产管理有限公司，历任权益投资部投资经理、基金业务部总经理助理、副总经理，现任权益公募投资部副总经理。2019年4月19日至2021年3月22日期间担任中泰玉衡价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年9月6日至今担任中泰开阳价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年2月8日至今担任中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2021年6月2日至今担任中泰星宇价值成长混合型证券投资基金基金经理。2021年7月21日至2023年2月6日期间担任中泰稳固周周购12周滚动持有债券型证券投资基金基金经理。
主动型
任职稳定
自购超百万份
权益仓位稳定
近五年波动较高
7.5年
37.46亿
3
前44%
收益能力
前51%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金遵循成长价值投资理念，在前景明确的行业中，优选具备宽阔护城河的上市公司，在严格控制风险的前提下，分享上市公司盈利增长，追求资产净值的长期稳健增值。
投资范围
该基金投资于中国大陆依法发行上市的股票（包含主板、中小板、创业板、存托凭证及其他依法发行上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、衍生工具（包括股指期货、国债期货、股票期权）、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金还可以根据相关法律法规的规定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金的投资组合比例为：股票资产的比例为基金资产的50%-95%（其中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%）。每个交易日日终，在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、应收申购款等。股指期货、国债期货、股票期权及其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。当法律法规的相关规定变更时，基金管理人在履行适当程序后可对上述资产配置比例进行适当调整。
投资策略
该基金通过对上市公司基本面的深入研究作为投资基础，精选具有高成长性的优质成长性企业。一方面，该基金将通过分析上市公司的公司治理结构、经营模式、自主创新等多方面的运营管理能力，判断公司的核心价值与成长能力，选择投资具有清晰的成长战略、良好经营状况并且在技术、品牌、产品或服务等方面具备领先优势的上市公司的股票。另一方面，该基金将通过对上市公司的盈利能力、成长和股本扩张能力以及现金流管理水平的定量分析，选择优良财务状况且具备宽阔护城河的上市公司的股票。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证800指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×30%＋恒生指数收益率×20%
投资策略及运作分析
2026年中报
上半年市场跷跷板特点十分显著，AI应用侧的爆发让市场对整条产业链的商业逻辑更加乐观，电子、通信行业大幅上涨。以食品饮料、顺周期为代表的传统价值型股票多数下跌。我们在传统价值部分的暴露拖累了组合的业绩，但在模拟半导体和电子上游材料的研究投入有所收获，整体表现并不突出。 组合调整依然遵循我们一贯的原则，以公司质地为基础，隐含回报率为准绳，根据市场出价做出相应调整。 一季度我们在玻纤、造纸、化工领域进行了显著减仓，原因并不是对公司的基本面判断发生变化，而是随着股价上涨，估值隐含的长期回报率有所下降。同时主动买入模拟半导体、银行、房地产、高端白酒。 二季度在电子行业大幅上涨后，我们主动进行了减仓，同时增加了跌幅较大的银行、造纸、恒生科技等标的，这些都是我们认为护城河明确、在市场悲观定价中被低估的标的，食品饮料的仓位及持仓品种有所调整，其中包含对个别公司监管风险的应对。 我们在能力圈范围内，精挑细选了自认为竞争优势稳固且回报率可观的公司，构成基金组合。具体持仓的观点在之前季报中已经跟大家进行了汇报，我们更习惯拉长视角看问题，对标的基本面的判断没有发生重要变化，大家可以翻阅查看。
基金经理展望
2026年中报
对于宏观经济，我们没有独具一格的洞见，可以观察到现象是，经济整体韧性十足，但内在分化明显，消费信心仍在修复。一方面，传统领域存在结构性的供需失衡，对产品价格和企业盈利能力造成一定影响，市场上弥漫着对传统经济衰退的担忧；另一方面，科技对生产力的改造才刚刚开始，储蓄、投资、生产力、需求的飞轮已经悄然运转，人类对知识和工具的应用不会倒退，这将给经济发展注入源源不断的新动力。在产业高景气度下，市场给出的估值十分慷慨。 科技有没有泡沫？老登股是不是被低估？我们无法根据阶段性的价格和估值对这些宏大的问题给出明确判断，这也不是我们的投资框架和工作方法。我们更愿意站在自下而上的视角聚焦公司基本面，给企业价值进行长期称重，决定企业价值的是全生命周期的经营成果，这来自于可持续的相对竞争优势。我们的重点工作就是围绕寻找和检验竞争优势展开的，这是价值投资的基本功，也是主要收益来源。 短期的市场价格会受到资金、情绪等因素的影响。从投资的基本原理出发，只有正确的乐观预期才能提供增长空间，带来企业价值的提升，再好的叙事也会受到总量支付能力的约束，过于慷慨的估值会大幅降低判断的容错率。传统经济的拖累不会无穷无尽，过于悲观的预期反而能给我们提供容错空间，降低假设难度，提升隐含回报率。我们耐心等待市场出价，积极应对即可。 站在当下，我们依然对组合充满信心，传统行业的银行、地产、食品饮料、轻工制造虽然阶段性表现不佳，但历经多轮周期洗礼之后，竞争优势依然显著，估值处于极低水平；在模拟半导体设计等自主可控的方向上，价值创造路径相对清晰竞争格局更为可循。组合的行业来源和风险驱动因素多样性在增加，整体风险可控且能提供可观的长期回报率，感谢大家的信任。 愿成为你投资路上的好朋友。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 中泰兴诚价值一年持有期混合A | 010728 | 2021-02-08 | 2.19亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.71% | 1 |
| 中泰兴诚价值一年持有期混合C | 010729 | 2021-02-08 | 0.43亿 | 1.20% | 0.20% | 0.50% | 2.21% | 1 |
基金公司
中泰证券（上海）资产管理有限公司 基本信息 2026-09-30
16
基金经理人数
62
管理基金
325.57亿
非货基规模
-16.34亿
-4.58%
近一年规模增长
-62.22亿
-16.22%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.45年
平均投管年限
3.34年
平均在职时长
85.71%
近三年留职率
68/162
平均投管年限排名
37/162
平均在职时长排名
25/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 中泰证券（上海）资产管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-11-02 | |
| 2 | 中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金2026年第三季度报告 | 2026-10-27 | |
| 3 | 中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-26 | |
| 4 | 中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金招募说明书（更新）2026年第2号 | 2026-07-30 | |
| 5 | 中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-07-30 | |
| 6 | 中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金基金经理变更公告 | 2026-07-29 | |
| 7 | 中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 8 | 中泰证券（上海）资产管理有限公司关于旗下部分基金风险等级调整的公告 | 2026-04-30 | |
| 9 | 中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金2026年第一季度报告 | 2026-04-21 | |
| 10 | 中泰兴诚价值一年持有期混合型证券投资基金招募说明书（更新）2026年第1号 | 2026-04-03 |