民生加银积极配置6个月持有混合（FOF）
012936
净值 2026-09-21
0.8188
日涨跌幅
0.64%
晨星分类
积极配置 - 大盘平衡
基金经理
孔思伟
成立日期
2021-12-22
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
1.36亿
计价货币
人民币
综合费率
3.59%
基金类型
基金中基金(FOF)
换手率
1%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
6个月
托管人
工商银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -23.30 | -17.44 | -5.66 | 25.19 |
| 同类平均 | -15.26 | -9.50 | 6.72 | 22.48 |
| 基准指数 | -19.84 | -9.14 | 18.24 | 20.98 |
| 四分位排名 | ||||
| 百分位排名 | 81 | 79 | 91 | 37 |
| 同类基金数量 | 242 | 337 | 388 | 855 |
基准指数为沪深300全收益指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | 6.74 | -4.40 | 1.44 | 13.85 | 22.81 | 5.52 | 9.84 |
| 同类平均 | 4.19 | -0.84 | -2.28 | 10.62 | 21.51 | 8.58 | 5.62 |
| 基准指数 | 1.01 | -4.31 | -0.34 | 5.21 | 20.94 | 9.90 | 1.59 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 29 | 37 | 63 | 26 |
| 同类基金数量 | 929 | 915 | 900 | 871 | 817 | 757 | 892 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于21%同类 | 31.17% | 16.09% |
最大回撤 | 优于36%同类 | -20.76% | -10.10% |
下行风险 | 优于19%同类 | 21.94% | 10.27% |
晨星风险 | 优于20%同类 | 10.98% | 2.63% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于58%同类 | 0.53 | 0.64 |
卡玛比率 | 优于60%同类 | 0.67 | 1.05 |
索提诺比率 | 优于55%同类 | 0.76 | 1.00 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证1000成长指数×70%＋中证综合债指数×30% | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×80%＋标普500指数（S&P500Index）收益率×10%＋活期存款基准利率×5%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×5% | 晨星分类基准 沪深300全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.92 | 0.69 | 0.70 |
Beta系数 | 1.00 | 1.82 | 1.14 |
Alpha % | -6.44 | -1.93 | -3.94 |
超额收益 % | -7.15 | -0.21 | -4.39 |
跟踪误差 % | 6.79 | 16.50 | 13.71 |
信息比率 | -48.50 | -3.41 | -60.18 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
FOF基金平均
99.87%87.50%
较FOF基金平均 +12.37%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 3.59%
1.15%
显性费率1.00%
管理费(年)0.15%
托管费(年)—
销售服务费(年)2.44%
隐性费率0.28%
交易成本(估)2.17%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘平衡 共有941只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.00% |
| 托管费(每年) | 0.15% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.60% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.40% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.20% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 60 元
民生加银 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
8 家0.06%
买 10 万元 实付 60 元
蚂蚁基金
天天基金
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 80.52% | 83.77% |
债券 | 5.51% | 4.55% |
现金 | 13.55% | 11.85% |
商品 | 0.00% | 0.29% |
其他 | 0.42% | -0.47% |
股票持仓
中国大盘
51.64%
中国中盘
22.46%
中国小盘
6.33%
美国股票
0.01%
发达市场
0.07%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.48%
信用债
0.00%
可转债
0.03%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 25.14 | 31.54 | -6.40 |
基础材料 | 21.09 | 8.74 | 12.35 |
可选消费 | 3.34 | 5.08 | -1.74 |
金融服务 | 0.59 | 17.40 | -16.81 |
房地产 | 0.12 | 0.33 | -0.20 |
敏感性 | 72.10 | 56.80 | 15.30 |
通信服务 | 0.38 | 1.70 | -1.32 |
能源 | 0.79 | 2.38 | -1.59 |
工业 | 23.40 | 15.54 | 7.85 |
科技 | 47.53 | 37.17 | 10.36 |
防御性 | 2.76 | 11.66 | -8.90 |
必选消费 | 0.52 | 5.45 | -4.94 |
医疗保健 | 2.03 | 3.72 | -1.69 |
公用事业 | 0.21 | 2.48 | -2.27 |
基准指数为沪深300全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 99.99 | 100.00 | -0.01 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.09 | 0.91 | -0.82 |
| 新兴亚洲 | 99.90 | 99.09 | 0.81 |
| 美洲 | 0.01 | 0.00 | 0.01 |
| 北美 | 0.01 | 0.00 | 0.01 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | -0.00 | 0.00 | -0.00 |
基准指数为沪深300全收益指数
重仓基金
| 基金代码 | 基金名称 | 占净值 |
| 022368 | 永赢睿恒混合C | 5.40% |
| 019032 | 易方达环保主题混合C | 5.34% |
| 013622 | 华安智能装备主题股票C | 5.31% |
| 013642 | 博道成长智航股票C | 5.28% |
| 008186 | 淳厚信睿混合A | 5.06% |
| 159870 | 化工ETF | 4.73% |
| 017953 | 汇添富中证1000指数增强A | 4.72% |
| 512400 | 南方中证申万有色金属ETF | 4.53% |
| 017811 | 东方人工智能主题混合C | 4.40% |
| 588200 | 嘉实上证科创板芯片ETF | 4.15% |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 71.69%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 10-50 万份 | 未持有 | 75.3 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 10-50 万份 | 23.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 105.1 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 35.5 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 8.3 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
孔思伟 男
南京大学理学博士，8年证券从业经历。自2012年7月至2014年6月在中国科学院高能物理研究所任博士后；自2014年7月至2016年4月在中国科学院高能物理研究所任助理研究员；自2016年4月至2017年7月在北京信复创值投资管理有限公司任量化研究员。2017年7月加入民生加银基金管理有限公司，历任风险管理经理、高级风险管理经理、研究员、基金经理助理，现任基金经理。自2022年9月至今担任民生加银稳健配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）、民生加银稳健配置9个月持有期混合型基金中基金（FOF）、民生加银优享6个月定期开放混合型基金中基金（FOF-LOF）、民生加银卓越配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。
主动型
三年以上
近一年规模相对稳定
股票风格分散
月度胜率高
4年
32.97亿
6
前63%
收益能力
前17%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金通过基金组合管理，在严格控制投资风险和保障资产流动性的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金投资于依法发行或上市的基金、股票、债券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括：经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额（含QDII基金、香港互认基金）、股票（包含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票及港股通标的股票）、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金的投资组合比例为：投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金（含QDII基金、香港互认基金）的比例不低于80%。其中投资于股票、股票型基金、混合型基金等权益类资产投资合计占基金资产的比例为60%-95%。投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产50%。该基金保留的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年内的政府债券不低于基金资产净值的5%，投资于货币市场基金的比例不得超过基金资产的15%。计入上述权益类资产的混合型基金需符合下列两个条件之一：1、基金合同约定股票资产投资比例不低于基金资产60%的混合型基金；2、根据基金披露的定期报告，最近四个季度中任一季度股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
投资策略
该基金投资策略主要包括大类资产配置策略、基金选择策略、A股投资策略、港股通标的股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略。其中：1、大类资产配置策略该基金采用宏观基本面分析和风险平价策略相结合的分析方法分析评估各大类资产（主要包括股票、债券、商品、货币等）的收益、风险和相关性等特征和投资机会，并结合基金管理人大类资产配置条线投资决策委员会的意见和建议，选取合适的资产种类，初步设定各大类资产的上下限比例，同时，定期或不定期地进行适时调整，将投资组合的风险敞口维持在可接受的范围内。2、基金选择策略在确定了各类资产的种类和投资比例之后，需要对各类资产的子基金进行筛选。该基金将基于对现有基金产品体系化的研究，通过定量分析与定性分析相结合的方式，自下而上精选出各类别基金中优质的产品做各类资产配置的标的。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%＋标普500指数（S&P500Index）收益率×10%＋活期存款基准利率×5%＋中债-综合全价（总值）指数收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
根据合同规定和产品定位，秉承配置决定风险和收益的理念，本基金采用相对积极的风险收益配置策略，希望做到在一定程度上控制组合波动的前提下，抓住国内及海外权益市场的投资机会，并通过大类资产配置、细分资产配置、基金选择等途径积极把握超额收益的机会，力争实现基金资产的长期稳健增值。
在报告期内，我们保持了相对较高的权益仓位水平，并在结构上增加了组合的弹性。这样的调整虽然在三月市场回调的过程中受伤较大，但在一月二月和二季度均收获了不错的效果。出于对未来权益市场依然比较乐观的原因，组合将继续保持相对积极的配置风格，并努力通过基金选择和波段操作来获得超额收益。
基金经理展望
2026年中报
展望2026年下半年的经济形势，海外经贸摩擦、地缘冲突等不确定性因素仍存，美联储降息落地节奏或将慢于市场前期预期。国内将继续维持积极有为的宏观政策，加大逆周期与跨周期调节协同发力，持续扩大内需市场，为巩固 “十五五”良好开局筑牢支撑。内需扩张层面，2026年4月中央政治局会议明确，要用好用足各类宏观政策，做优增量、盘活存量，深入挖掘内需增长潜力。消费领域，房地产价格波动对居民收入与消费预期的扰动仍在，大宗耐用品刺激政策拉动效应边际递减，叠加前期相关消费需求提前释放，实物商品消费修复节奏或将整体偏缓。对比之下，服务消费受益于居民消费结构转型与服务业扩容提质相关政策的支持，增长韧性更强，有望延续稳步修复态势。固定资产投资方面，随着财政专项资金逐步落地见效，传统基建将持续发挥经济托底作用，新型基础设施建设仍是优化投资结构的核心抓手；制造业投资持续向高端装备、数字产业、绿色低碳等高附加值、契合新质生产力培育的方向倾斜；房地产市场整体维持筑底格局，后续政策重点聚焦盘活存量、稳定市场预期、化解行业风险，地产板块对宏观经济的拖累效应有望持续边际收窄。资金与货币政策维度，货币政策保持适度宽松总基调，强化与财政政策协同联动，总量调控工具将按需灵活运用，政策发力更多依托结构性工具，精准引导金融资源流向重点实体经济领域。外需层面，我国完整产业链配套的全球竞争优势未出现明显弱化，叠加美国制造业景气度维持高位、全球人工智能产业资本开支扩张，将持续支撑国内中间品、资本品出口需求，下半年出口整体韧性有望延续，增速或将维持合理区间。综合判断，在宏观政策持续发力、改革转型纵深推进的双重支撑下，2026年下半年国内GDP运行有望延续稳中有进的总体态势。同时也要看到，居民消费信心偏弱、内需内生修复动力不足仍是经济回升的内部约束，政策调控仍需持续精准加力。
大类资产配置方面，我们认为2026年下半年权益市场依然会延续慢牛走势，但行业和风格之间的分化有望逐步收敛，原因主要是以下两点：一是内需政策适度加码带动工业品价格回暖、企业盈利稳步修复，叠加国内流动性合理充裕、科技自主可控长期主线清晰，A股基本面支撑仍在；二是市场主线或将由前期估值扩张转向盈利兑现，板块轮动更趋均衡。债市方面，内需偏弱和流动性宽松仍构成支撑，但政府债供给压力增加、价格回升将限制长端利率继续下行的空间，预计2026年下半年长端利率大概率维持低位震荡。大宗商品方面，上半年美联储降息预期延后、美元偏强持续压制商品估值，后续若外部约束边际缓和，叠加全球AI产业发展、能源绿色转型、国内外基建等带来的持续性增量需求，商品价格有望迎来结构性走强的机会。
行业方面，在继续保持高股息资产作为底仓的基础上，重点关注科技自主、盈利修复和低位绩优三条线索：（1）高股息：银行、运营商、公用事业和交通运输等板块现金流稳定，在市场波动加剧、长期资金持续增配权益的环境下，有望继续贡献相对稳健的收益；（2）科技自主：“十五五”科技强国攻坚持续深化，科技自主仍是核心产业主线，重点布局AI产业链、半导体、商业航天、具身智能等方向；（3）盈利修复：工业品价格回暖有望带动有色、化工等板块盈利改善，消费端重点关注文旅等服务消费复苏带来的增量机遇；（4）低位绩优：随着行业风格分化收敛、资金均衡配置需求提升，可布局估值处于低位、基本面具备支撑的板块，如创新药、新能源、券商等。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 民生加银积极配置6个月持有混合（FOF） | 012936 | 2021-12-22 | 1.36亿 | 1.00% | 0.15% | — | 3.59% | 1 |
基金公司
民生加银基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
29
基金经理人数
187
管理基金
1197.01亿
非货基规模
-265.67亿
-18.80%
近一年规模增长
-82.48亿
-6.84%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.18年
平均投管年限
2.73年
平均在职时长
70.37%
近三年留职率
74/163
平均投管年限排名
83/163
平均在职时长排名
83/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 民生加银积极配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 民生加银积极配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金产品资料概要更新 | 2026-07-27 | |
| 3 | 民生加银积极配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）更新招募说明书(2026年第2号) | 2026-07-27 | |
| 4 | 民生加银积极配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第二季度报告 | 2026-07-21 | |
| 5 | 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-07-11 | |
| 6 | 民生加银基金管理有限公司关于北京分公司负责人变更的公告 | 2026-07-11 | |
| 7 | 民生加银积极配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同更新 | 2026-06-27 | |
| 8 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-06-27 | |
| 9 | 民生加银积极配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）更新招募说明书(2026年第1号) | 2026-04-30 | |
| 10 | 民生加银积极配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金产品资料概要更新 | 2026-04-30 |