民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合（FOF）Y
017283
净值 2026-09-21
1.3502
日涨跌幅
0.19%
晨星分类
保守混合
基金经理
孔思伟、刘欣
成立日期
2022-11-11
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
中盘平衡
基金规模
4.95亿
计价货币
人民币
综合费率
1.14%
基金类型
基金中基金(FOF)
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
1年
托管人
建设银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -0.36 | 4.39 | 9.42 |
| 同类平均 | -0.87 | 5.01 | 6.77 |
| 基准指数 | -1.11 | 10.99 | 8.55 |
| 四分位排名 | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — |
| 同类基金数量 | — | — | — |
基准指数为中国保守配置基准指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | 1.62 | -0.08 | -0.25 | 4.56 | 8.32 | 4.86 | 2.49 |
| 同类平均 | 1.18 | -0.05 | 0.32 | 4.10 | 7.51 | 4.34 | 2.74 |
| 基准指数 | 1.04 | -1.44 | 0.23 | 4.49 | 10.84 | 6.43 | 2.81 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | — | — |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | — | — |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金为短期养老金，不参与排名）
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于59%同类 | 4.06% | 4.68% |
最大回撤 | 优于62%同类 | -2.69% | -2.64% |
下行风险 | 优于65%同类 | 2.21% | 3.07% |
晨星风险 | 优于59%同类 | 0.16% | 0.21% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于72%同类 | 0.85 | 0.65 |
卡玛比率 | 优于69%同类 | 1.69 | 1.55 |
索提诺比率 | 优于73%同类 | 1.56 | 0.98 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×80%＋中证1000全收益指数×20% | 招募说明书基准 中债-综合财富（总值）指数收益率×73%＋沪深300指数收益率×15%＋上海黄金交易所AU99.99现货实盘合约价格收益率×7%＋活期存款基准利率×5% | 晨星分类基准 中国保守配置基准指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.73 | 0.62 | 0.69 |
Beta系数 | 0.64 | 0.71 | 0.42 |
Alpha % | 0.70 | 0.55 | 1.45 |
超额收益 % | -0.99 | -0.78 | -1.58 |
跟踪误差 % | 2.79 | 2.76 | 5.06 |
信息比率 | -2.78 | -2.16 | -7.99 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
FOF基金平均
96.51%87.50%
较FOF基金平均 +9.01%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.14%
0.38%
显性费率0.30%
管理费(年)0.07%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.76%
隐性费率0.08%
交易成本(估)0.68%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为保守混合 共有1740只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.07% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.00% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.80% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.60% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
6 家0%
买 10 万元 实付 0 元比腾讯、盈米省 100 元
民生加银 线上/柜台直销 
蚂蚁基金
天天基金
雪球基金
同花顺
好买基金1折
2 家0.10%
买 10 万元 实付 100 元
腾讯理财通
盈米且慢无折扣标准费率
1 家1.00%
买 10 万元 实付 1,000 元比腾讯、盈米贵 900 元
招商银行 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
7.89%
中国中盘
4.79%
中国小盘
3.19%
美国股票
1.46%
发达市场
1.13%
新兴市场
0.55%
债券持仓
利率债
30.01%
信用债
41.34%
可转债
3.24%
资产支持证券
0.07%
海外投资级
0.01%
海外高收益
0.01%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
3.78%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓基金
| 基金代码 | 基金名称 | 占净值 |
| 007201 | 民生加银聚益纯债债券A | 15.10% |
| 750002 | 安信目标收益债券A | 9.56% |
| 005159 | 华泰保兴尊合债券A | 9.54% |
| 511090 | 鹏扬中债-30年期国债ETF | 7.99% |
| 007562 | 景顺长城景泰纯利债券 | 6.03% |
| 000090 | 民生加银高等级信用债债券A | 5.03% |
| 007666 | 华夏鼎泓债券A | 5.02% |
| 511260 | 上证10年期国债ETF | 4.00% |
| 511520 | 富国中债7-10年政策性金融债ETF | 4.00% |
| 012708 | 东方红中证东方红红利低波动指数A | 3.94% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 48.31%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 0-10 万份 | 8.3 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 35.5 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 10-50 万份 | 23.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 105.1 万份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 75.3 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
孔思伟 男
南京大学理学博士，8年证券从业经历。自2012年7月至2014年6月在中国科学院高能物理研究所任博士后；自2014年7月至2016年4月在中国科学院高能物理研究所任助理研究员；自2016年4月至2017年7月在北京信复创值投资管理有限公司任量化研究员。2017年7月加入民生加银基金管理有限公司，历任风险管理经理、高级风险管理经理、研究员、基金经理助理，现任基金经理。自2022年9月至今担任民生加银稳健配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）、民生加银稳健配置9个月持有期混合型基金中基金（FOF）、民生加银优享6个月定期开放混合型基金中基金（FOF-LOF）、民生加银卓越配置6个月持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。
主动型
三年以上
近一年规模相对稳定
股票风格分散
月度胜率高
4年
32.97亿
6
前63%
收益能力
前17%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
采用成熟稳健的资产配置策略，控制基金的下行风险，追求基金的长期稳健增值。
投资范围
该基金主要投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的各类证券投资基金，包括股票型证券投资基金（优先投资于交易型开放式指数基金（ETF）等各类指数基金）、混合型证券投资基金、债券型证券投资基金、货币市场基金、商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）、QDII基金、香港互认基金及其他经中国证监会依法核准或注册的公开募集的证券投资基金；此外，该基金还可投资于国内依法发行上市的股票（包括创业板、中小板以及其他经中国证监会核准上市的股票）、存托凭证、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、证券公司短期公司债、次级债、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券、中小企业私募债券等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金投资于中国证监会依法核准或注册的证券投资基金占基金资产的比例不低于80%；投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计不超过30%，其中投资于权益类资产（股票、股票型基金、基金合同中约定股票仓位占基金资产比例50%以上的混合基金）的比例不低于10%且不超过30%；投资于货币市场基金的比例不得超过基金资产的5%；投资于商品基金的比例不得超过基金资产的10%。因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整，但中国证监会规定的特殊情形除外。法律法规另有规定的，从其规定。如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
该基金将采取目标风险策略，通过优化投资过程，限制预期波动率和下行风险，将风险维持在某个固定水平，从而实现风险约束下投资组合收益的最大化。从长期来看，目标风险策略在风险控制方面效果显著，可以提高风险调整后收益。该基金设定的目标波动率为5%。目标风险策略，当市场波动较大时，增加低风险资产（如债券）的配置比例，以降低预期风险；当市场波动较小时，增加高风险资产（如股票）的配置比例，以匹配预期风险。具体投资策略包括大类资产配置策略、基金投资策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、证券公司短期公司债投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-综合财富（总值）指数收益率×73%＋沪深300指数收益率×15%＋上海黄金交易所AU99.99现货实盘合约价格收益率×7%＋活期存款基准利率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
根据合同规定和产品定位，秉承配置决定风险和收益的理念，本基金采用稳健的风险收益配置策略，希望做到有效控制组合回撤水平的前提下，抓住债券、股票和商品市场的投资机会，在获取固收类资产基础性收益的同时，积极把握权益和商品类资产超额收益的机会，并利用不同资产之间的弱相关属性，适度降低组合的回撤水平，实现组合平稳增值的目标。
在报告期内，我们保持了相对稳定的权益仓位水平，但在结构上小幅增加了成长风格的占比。商品方面，持续降低了黄金的配置比例，并对一些油价对冲品种进行了波段操作。底仓方面保持了相对稳定的配置结构，信用债方面依然以防范信用市场的尾部风险为主。
基金经理展望
2026年中报
展望2026年下半年的经济形势，海外经贸摩擦、地缘冲突等不确定性因素仍存，美联储降息落地节奏或将慢于市场前期预期。国内将继续维持积极有为的宏观政策，加大逆周期与跨周期调节协同发力，持续扩大内需市场，为巩固“十五五”良好开局筑牢支撑。内需扩张层面，2026年4月中央政治局会议明确，要用好用足各类宏观政策，做优增量、盘活存量，深入挖掘内需增长潜力。消费领域，房地产价格波动对居民收入与消费预期的扰动仍在，大宗耐用品刺激政策拉动效应边际递减，叠加前期相关消费需求提前释放，实物商品消费修复节奏或将整体偏缓。对比之下，服务消费受益于居民消费结构转型与服务业扩容提质相关政策的支持，增长韧性更强，有望延续稳步修复态势。固定资产投资方面，随着财政专项资金逐步落地见效，传统基建将持续发挥经济托底作用，新型基础设施建设仍是优化投资结构的核心抓手；制造业投资持续向高端装备、数字产业、绿色低碳等高附加值、契合新质生产力培育的方向倾斜；房地产市场整体维持筑底格局，后续政策重点聚焦盘活存量、稳定市场预期、化解行业风险，地产板块对宏观经济的拖累效应有望持续边际收窄。资金与货币政策维度，货币政策保持适度宽松总基调，强化与财政政策协同联动，总量调控工具将按需灵活运用，政策发力更多依托结构性工具，精准引导金融资源流向重点实体经济领域。外需层面，我国完整产业链配套的全球竞争优势未出现明显弱化，叠加美国制造业景气度维持高位、全球人工智能产业资本开支扩张，将持续支撑国内中间品、资本品出口需求，下半年出口整体韧性有望延续，增速或将维持合理区间。综合判断，在宏观政策持续发力、改革转型纵深推进的双重支撑下，2026年下半年国内GDP运行有望延续稳中有进的总体态势。同时也要看到，居民消费信心偏弱、内需内生修复动力不足仍是经济回升的内部约束，政策调控仍需持续精准加力。
大类资产配置方面，我们认为2026年下半年权益市场依然会延续慢牛走势，但行业和风格之间的分化有望逐步收敛，原因主要是以下两点：一是内需政策适度加码带动工业品价格回暖、企业盈利稳步修复，叠加国内流动性合理充裕、科技自主可控长期主线清晰，A股基本面支撑仍在；二是市场主线或将由前期估值扩张转向盈利兑现，板块轮动更趋均衡。债市方面，内需偏弱和流动性宽松仍构成支撑，但政府债供给压力增加、价格回升将限制长端利率继续下行的空间，预计2026年下半年长端利率大概率维持低位震荡。大宗商品方面，上半年美联储降息预期延后、美元偏强持续压制商品估值，后续若外部约束边际缓和，叠加全球AI产业发展、能源绿色转型、国内外基建等带来的持续性增量需求，商品价格有望迎来结构性走强的机会。
行业方面，在继续保持高股息资产作为底仓的基础上，重点关注科技自主、盈利修复和低位绩优三条线索：（1）高股息：银行、运营商、公用事业和交通运输等板块现金流稳定，在市场波动加剧、长期资金持续增配权益的环境下，有望继续贡献相对稳健的收益；（2）科技自主：“十五五”科技强国攻坚持续深化，科技自主仍是核心产业主线，重点布局AI产业链、半导体、商业航天、具身智能等方向；（3）盈利修复：工业品价格回暖有望带动有色、化工等板块盈利改善，消费端重点关注文旅等服务消费复苏带来的增量机遇；（4）低位绩优：随着行业风格分化收敛、资金均衡配置需求提升，可布局估值处于低位、基本面具备支撑的板块，如创新药、新能源、券商等。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合（FOF）A | 006991 | 2019-04-26 | 4.82亿 | 0.60% | 0.15% | — | 1.51% | 1 |
| 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合（FOF）Y | 017283 | 2022-11-11 | 0.13亿 | 0.30% | 0.07% | — | 1.14% | 1 |
基金公司
民生加银基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
29
基金经理人数
187
管理基金
1197.01亿
非货基规模
-265.67亿
-18.80%
近一年规模增长
-82.48亿
-6.84%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.18年
平均投管年限
2.73年
平均在职时长
70.37%
近三年留职率
74/163
平均投管年限排名
83/163
平均在职时长排名
83/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）(Y类份额)基金产品资料概要更新 | 2026-07-27 | |
| 3 | 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新招募说明书(2026年第2号) | 2026-07-27 | |
| 4 | 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)2026年第二季度报告 | 2026-07-21 | |
| 5 | 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-07-11 | |
| 6 | 民生加银基金管理有限公司关于北京分公司负责人变更的公告 | 2026-07-11 | |
| 7 | 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)基金合同更新 | 2026-06-27 | |
| 8 | 民生加银基金管理有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-06-27 | |
| 9 | 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新招募说明书(2026年第1号) | 2026-04-24 | |
| 10 | 民生加银康宁稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）(Y类份额)基金产品资料概要更新 | 2026-04-24 |