嘉实全球价值股票（QDII）人民币 013328 基金详情

净值 2026-05-21

1.6443

日涨跌幅

0.15%

晨星分类

QDII环球股票

基金经理

张琴

成立日期

2021-11-23

风险等级

中风险(R3)

股票投资风格箱

大盘成长

基金规模

1.70亿

计价货币

人民币

综合费率

1.77%

基金类型

股票型

换手率

186%

单日申购限额

无限制

申购状态

不可申购

赎回状态

不可赎回

锁定期

无锁定期

托管人

农业银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近三年

年度回报

回报%	2022	2023	2024	2025
本基金	-14.78	19.62	22.23	18.07
同类平均	-13.04	16.15	12.53	22.52
业绩比较基准	-17.04	11.80	17.15	17.34
四分位排名	3	2	1	4
百分位排名	60	47	24	80
同类基金数量	21	29	39	49

业绩比较基准为MSCI全球指数（MSCIAllCountryWorldIndex）收益率x75.0% + 沪深300指数收益率x20.0% + 境内银行活期存款利率(税后)x5.0%

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	近三年	今年以来
本基金	12.02	5.11	7.86	32.47	21.38	21.07	8.71
同类平均	10.87	3.08	5.10	28.27	19.39	17.14	7.57
业绩比较基准	8.52	3.16	5.86	27.38	17.16	14.89	5.39
四分位排名	—	—	—	2	2	1	2
百分位排名	—	—	—	34	28	16	38
同类基金数量	52	52	52	52	44	34	52

业绩数据截至2026-04-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

晨星评级

2026-03

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

资产类型	占比	同类平均
股票	92.30%	88.65%
债券	4.62%	1.02%
现金	1.92%	8.43%
商品	0.67%	0.31%
其他	0.48%	1.58%

股票持仓

中国大盘

17.26%

中国中盘

3.28%

中国小盘

1.36%

美国股票

48.94%

发达市场

19.72%

新兴市场

1.75%

债券持仓

利率债

4.40%

信用债

0.00%

可转债

0.00%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

0.22%

海外高收益

0.00%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

0.67%

投资组合

股票行业分布

2025-12-31

	投资组合 %	基准 %	+/-
周期性	32.71	32.71	0.00
基础材料	6.28	3.51	2.77
可选消费	6.30	10.15	-3.85
金融服务	19.84	17.27	2.57
房地产	0.29	1.77	-1.48
敏感性	56.86	50.65	6.22
通信服务	9.83	9.11	0.72
能源	2.32	3.42	-1.10
工业	14.01	10.16	3.85
科技	30.70	27.95	2.75
防御性	10.43	16.59	-6.17
必选消费	2.62	5.03	-2.41
医疗保健	6.57	9.07	-2.50
公用事业	1.24	2.49	-1.25

基准指数为MSCI世界

股票地区分布

2025-12-31

	投资组合 %	基准 %	+/-
大亚洲地区	31.03	17.05	13.98
日本	2.62	5.01	-2.39
大洋洲	0.07	1.50	-1.43
发达亚洲	4.62	6.02	-1.40
新兴亚洲	23.73	4.52	19.21
美洲	57.15	67.36	-10.21
北美	55.88	66.37	-10.49
拉丁美洲	1.27	0.99	0.28
大欧洲地区	11.75	15.59	-3.84
英国	3.60	3.14	0.47
发达欧洲	6.98	11.06	-4.07
新兴欧洲	0.28	0.25	0.04
非洲/中东	0.88	1.15	-0.27
未分类	0.07	0.00	0.07

基准指数为MSCI世界

重仓股票

2026-03-31

股票代码	股票名称	晨星行业	风格箱	占净值	占比变动	重仓季度
NVDA	英伟达公司	科技		4.59%	-0.91%	14
GOOGL	谷歌公司	通信服务		3.04%	0.11%	3
AAPL	苹果公司	科技		2.69%	-0.65%	17
TSM	台湾集成电路制造股份有限公司	科技		2.18%	0.41%	4
MSFT	微软公司	科技		1.45%	-1.31%	17
GEV	通用电气Vernova股份有限公司	工业		1.44%	新增	1
WDC	西部数据公司	科技		1.24%	新增	1
AVGO	博通股份有限公司	科技		1.21%	-0.09%	2
GE	通用电气公司	工业		1.05%	-1.10%	5
RR.	罗尔斯·罗伊斯控股公司	工业		1.02%	新增	1

股票风格箱

价值

平衡

成长

大盘

中盘

小盘

股票风格

基金换手率

业绩归因

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 10-50万份
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
15-73 万元

高管投研跟投: 10-50万份
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
15-73 万元

内部员工持有: 65.0万份
减持 -13.09%; 占总份额比例0.85%
估算金额
94.8 万元

基金公司直接持有 2026-03-31: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息张琴	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2026-03-31
嘉实全球价值股票（QDII）人民币本基金	10-50 万份	10-50 万份	65.0 万份	未持有
嘉实全球价值股票（QDII）美元现汇	未持有	未持有	未持有	未持有
嘉实全球产业精选混合发起式（QDII）美元	未持有	未持有	未持有	未持有
嘉实全球产业精选混合发起式（QDII）人民币	10-50 万份	未持有	31.8 万份	未持有
嘉实全球房地产（QDII）	未持有	50-100 万份	93.8 万份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

张琴女

曾任职于摩根大通、苏格兰皇家银行、东方汇理证券（亚洲）股票研究部，覆盖科技、电信、中小盘等行业。2014年6月至2022年7月任瑞士百达资产管理公司绝对收益部资深投资经理。2022年8月加入嘉实基金管理有限公司多策略解决方案战队。硕士研究生，具有基金从业资格。中国香港籍。

权益型

任职稳定

近三年规模相对稳定

股票风格分散

短期业绩弹性强

3.4年

任职经验

15.32亿

在管规模

管理数量

前13%

收益能力

前93%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

该基金主要投资于全球市场中具备价值投资机会的股票，在股票选择及组合构建方面均运用基本面系统化投资方法并结合风险管理手段，力争获取长期资本增值。

投资范围

针对境外投资，该基金可投资于银行存款、可转让存单、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；远期合约，互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的期权，期货等金融衍生产品；法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。针对境内投资，该基金可投资于依法发行上市的股票（包含创业板、存托凭证及其他依法发行上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货、股票期权、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其它品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金投资组合中股票及存托凭证占基金资产的比例不低于80%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。该基金投资于全球市场，包括境外市场和境内市场，其中主要境外市场有：美国、欧洲、日本等国家或地区。该基金投资于境外市场的资产占基金资产的比例不低于20%，该基金投资于境内市场的资产占基金资产的比例不低于20%。香港市场可通过合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度或内地与香港股票市场交易互联互通机制进行投资。

投资策略

在正常的市场条件下，该基金将在基金合同以及法律法规所允许的投资范围内，最大程度的持有股票类资产。当基金经理认为足够审慎时，该基金亦可以将小部分资产配置于债券类和现金类等大类资产上。具体包括：资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、衍生品投资策略。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

MSCI全球指数（MSCIAllCountryWorldIndex）收益率×75%＋沪深300指数收益率×20%＋境内银行活期存款利率(税后)×5%

投资策略及运作分析

2026年第一季报

本组合面向全球资本市场投资。根据投资基准定义，底层资产上美股配置较多，境内资产达到20%，并在欧股日股港股等发达市场以及新兴市场如巴西、阿根廷、墨西哥等进行配置。报告期内，本组合依据上述目标结构进行配置。本组合对应的基准指数覆盖了包括A股在内的全球多地市场，报告期内，全球股票市场呈现先扬后抑、整体收跌的格局，主要受中东地缘冲突升级与全球央行货币政策鹰派转向两大因素共振影响，市场交易逻辑从年初的降息预期快速切换至滞胀风险，国际原油价格的快速上行尤其对资本市场的整体预期框架与交易产生重大影响。就基准指数内第一权重地域美国美股市场而言，呈现出1-2月温和上涨、3月剧烈下挫、季度收跌的拱形走势。核心驱动逻辑从年初的“降息预期与软着陆”的积极向好的背景，在3月被中东地缘冲突升级和美联储鹰派转向彻底逆转，引发市场对经济有可能陷入滞胀的担忧，导致估值与盈利双重承压。回顾一季度市场过程，年初至2月中旬，市场情绪较为乐观，以“通胀放缓、美联储即将降息”的预期为主线，主要指数震荡上行，标普500一度达到历史新高，其后中东冲突爆发并激化，海峡通航量暴跌，全球能源供应链的稳定性岌岌可危，油价暴涨，同时美联储3月议息会议释放强烈鹰派信号，市场预期逆转，指数连续暴跌，部分股指一度累积跌超10%，在本季度末经多方斡旋，伊朗态度软化，冲突降级预期出现，油价回落，最后一日市场指数暴力反弹，纳指大涨3.83%。从市场结构上看，一季度美股市场结构分化严重，大盘成长罗素1000成长跌幅接近10%，而大盘价值罗素1000价值则上涨超过1%，小盘价值罗素2000价值上涨超过4%，成长风格严重承压，原油价格大涨对能源等价值类行业的推动强劲，带来显著的风格分化。基准指数内，第二权重地域中国A股市场，在一季度内呈现先扬后抑、冲高回落、极致分化的特点，核心指数整体收跌，但结构性行情凸显。市场风格从年初的成长领涨并伴以普涨行情，快速转向防御与周期为王、大盘权重与小盘成长严重割裂的格局。核心驱动因素以国内政策与经济复苏为底，核心波动来源包括中东地缘冲突、美联储鹰派转向的外部双重冲击，从上游资源供应链稳定性、资源尤其是原油价格，到货币环境、市场估值预期空间等，多维度引发市场情绪从乐观亢奋快速转为避险谨慎。在一月份政策宽松预期下，沪指突破4100点，AI半导体等科技领涨下全市场上扬，进入二月份市场出现震荡分歧，板块轮动加速，资金出现成长向低估值的切换，直至三月份中东冲突和美联储的鹰派吹风，令全球风险偏好骤降，A股受外部因素拖累回调，包括国际原油价格上涨对国内中下游制造业利润的挤压、国内PPI受影响、北向资金三月净流出等多重因素，市场内结构切换加快，出现了较为剧烈的系统性转向。欧股以及发达市场部分，今年一季度与此前有所差异，各发达市场之间的表现出现了一定分化，例如从季度内收益上英国富时100较大的领先于德国DAX指数，从季度内波动上韩国综合指数经历了2天约20%的跌幅。来自中东冲突以及航运、原油价格多方面影响不同国家和经济体所面临的压力不同，带来彼此间较大的分化。本组合继续侧重于在传统发达国家各自的优势产业上进行配置，实现在全球范围内覆盖各地的强势优势行业。包括大工业制造领域内的德国工业如汽车、德国法国的电气化与半导体，环保制造业、工业配套服务等，日本的精细工业如光学等。部分消费等发布了较强盈利披露信息的重要权重股，也在组合覆盖的范围之内。本报告期内，在欧洲高端工业领域如航空发动机、机械等进行深入研究和优选个股配置。新兴市场部分，本组合优化新兴市场头寸结构，控制具体标的的风险，紧密跟踪部分领域受到国际间政治干扰的情况、资源商品价格趋势以及美联储持续收紧货币对新兴市场国家的影响，本组合不持有韩国市场内的标的。本报告期内港股仓位保持稳定。在H股内，本组合贯彻“价值机会”的两层逻辑，对在A-H两地上市的部分优选企业而言，H股的估值更具吸引力，契合价值投资理念，对在H股有而A股没有的部分优选互联网和消费股标的，符合投资机会覆盖的理念。本报告期内，组合在基准指数范围内，扩展更广泛市场的深入研究，包括自前期已经开始的在南非、匈牙利、墨西哥、阿根廷等发达或新兴市场中优选主营业务与业绩稳健的标的。本组合目前未进入俄罗斯、乌克兰等资本市场，不持有与俄乌冲突相关的新兴市场上市公司股票。本基金以全球权益类资产为投资方向，核心两个高配置权重的经济体为美国和中国，这是全球经济从产业链占位、市场空间、经济体量、科技推进强度等在目前及未来一段时间内的核心部分，尤其在新兴科技、高端工业、生物医药等创新突破更强的领域，中美两国已经在全球占据优势，是本组合认为在投资价值与机会较好的方向，对本报告期内表现较弱的国内资产本组合将继续保持配置。对受限的地域或交易所，本组合通过存托凭证等方式进行敞口建立。本报告期间，运作主要包括各类资产头寸的有效配置、各国别内的选股和组合层面的风险控制。由于投资的资本市场涉及全球不同国家不同体制，本基金资金运作流程较长，单向包括从人民币申购、确认、换汇和掉汇等一系列步骤，涉及国内外券商和银行的多个环节，在市场大幅震荡背景下，申赎的不确定性会直接影响仓位水平并影响投资业绩，本基金将按合约要求配置，报告期内实现了流动性的稳健管理。截至本报告期末嘉实全球价值股票（QDII）人民币基金份额净值为1.4159元，本报告期基金份额净值增长率为-2.95%；截至本报告期末嘉实全球价值股票（QDII）美元现汇基金份额净值为1.3093美元，本报告期基金份额净值增长率为-1.42%；业绩比较基准收益率为-3.36%。

基金经理展望

2025年年报

站在当前时点，随着美国经济增速保持稳健、通胀压力预期保持稳定和受控，美联储已自2024年进入降息通道，并于2025年内执行降息，预期美联储在2026年中继续执行降息操作。在2026年将新任联储主席，预期联储将继续保持数据和规则驱动的决策方式，但在扩表缩表、降息节奏、美元强弱意愿等方面上还需要紧密观察新任主席的政策方向。美国科技企业的资本开支稳健向好，企业盈利在2025年内整体表现强劲，在已披露的2025年三季度数据中展示了高比例的业绩超预期覆盖，在当前新兴科技尤其是人工智能领域的持续突破的驱动下，我们除使用企业质量和成长等指标外，还将继续结合企业的创新能力、新科技领域成长空间等，更好的对科技产业的成长性进行刻画，并进一步对静态企业估值水平进行完善，以更精细的企业价值测算方式，挖掘个股投资机会。

相对美股而言，国内A股在经历了2025年下半年成长风格的走强后，进一步提振了投资者的积极情绪。在实体经济层面，结合积极的政策意愿与产业国际化趋势，在中长期的预期继续稳定向好。对欧股、日股等发达资本市场，本组合侧重于在传统发达国家各自的优势产业上进行配置，实现在全球范围内覆盖各地的强势优势行业。对新兴市场部分，本组合将在监控全球产业链结构性调整、资源商品价格趋势以及美联储货币政策动向对新兴市场国家的影响后再积极调整新兴市场头寸和结构。在H股内，本组合贯彻“价值+机会”的两层逻辑。

后续，我们将根据合同要求，坚持量化框架的纪律化操作，并积极调整和优化模型，控制风险，希望取得更好的投资效果，回馈投资者。

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于63%同类	15.49%	16.59%
最大回撤	优于69%同类	-9.92%	-10.00%
下行风险	优于63%同类	7.15%	9.53%
晨星风险	优于60%同类	2.74%	3.24%

相对收益	基准业绩比较基准业绩比较基准（基金披露） MSCI全球指数（MSCIAllCountryWorldIndex）收益率×75%＋沪深300指数收益率×20%＋境内银行活期存款利率(税后)×5% 沪深300全收益 MSCI世界同类平均
指标	同类表现	本基金
Alpha	优于38%同类	-2.58%
Beta	—	1.29
R2	—	0.95
超额收益	优于73%同类	5.09%
跟踪误差	优于50%同类	4.85%
信息比率	优于69%同类	1.05
月度胜率	优于60%同类	41.67%
涨势捕获率	优于79%同类	119.20%
跌势捕获率	优于21%同类	128.02%

费用信息
管理费(每年)	1.20%
托管费(每年)	0.20%
销售服务费(每年)	该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购	1元
增购	1元
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 50万元	1.50%
50万元 ≤ 申购金额 < 200万元	1.20%
200万元 ≤ 申购金额 < 500万元	0.80%
申购金额 ≥ 500万元	1000.00元
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天	0.75%
30天 ≤ 持有时间 < 1年	0.50%
1年 ≤ 持有时间 < 2年	0.30%
持有时间 ≥ 2年	0.00%

基金名称	基金代码	成立日期	规模	管理费率	托管费率	销售服务费	综合费率	最低投资额
嘉实全球价值股票（QDII）人民币	013328	2021-11-23	1.69亿	1.20%	0.20%	—	1.77%	1
嘉实全球价值股票（QDII）美元现汇	013329	2021-11-23	0.01亿	1.20%	0.20%	—	1.77%	1

晨星评级	数量	资产占比
5星	16	9.06%
4星	48	21.95%
3星	141	47.69%
2星	84	14.07%
1星	38	7.22%
			0% 25% 50%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	2905.29	28.42%
固收型	2742.91	26.84%
混合型	907.56	8.88%
货币	3623.47	35.45%
其它	42.05	0.41%
			0% 20% 40%

	公告名称	公告日期
1	关于嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）2026年5月25日暂停申购、赎回及定期定额投资业务的公告	2026-05-21
2	嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）更新招募说明书（2026年05月15日更新）	2026-05-15
3	嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）（人民币份额）基金产品资料概要更新（2026年05月15日）	2026-05-15
4	关于嘉实全球价值股票（QDII）基金经理变更的公告	2026-05-13
5	嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）2026年第1季度报告	2026-04-22
6	嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）（人民币份额）基金产品资料概要更新（2026年04月14日）	2026-04-14
7	嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）更新招募说明书（2026年04月14日更新）	2026-04-14
8	关于嘉实全球价值股票（QDII）基金经理变更的公告	2026-04-11
9	关于嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）2026年4月3日暂停申购、赎回及定期定额投资业务的公告	2026-04-01
10	嘉实全球价值机会股票型证券投资基金（QDII）2025年年度报告	2026-03-30