湘财周期轮动一年持有期混合
013623
净值 2026-10-22
0.8563
日涨跌幅
-1.51%
晨星分类
积极配置 - 大盘平衡
基金经理
包佳敏
成立日期
2021-11-04
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
中盘平衡
基金规模
1.75亿
计价货币
人民币
综合费率
1.96%
基金类型
混合型
换手率
276%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
1年
托管人
交通银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -19.59 | -14.60 | 6.93 | 18.99 |
| 同类平均 | -15.26 | -9.50 | 6.72 | 22.48 |
| 业绩比较基准 | -15.40 | -6.88 | 11.67 | 15.85 |
| 四分位排名 | ||||
| 百分位排名 | 71 | 68 | 48 | 58 |
| 同类基金数量 | 242 | 337 | 388 | 855 |
业绩比较基准为中证800指数收益率x75.0% + 上证国债指数收益率x25.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -2.94 | -0.48 | -2.61 | 4.43 | 6.20 | 4.86 | 0.73 |
| 同类平均 | -4.80 | -6.92 | 0.93 | 1.70 | 9.44 | 7.33 | 0.56 |
| 业绩比较基准 | -4.42 | -10.30 | -0.88 | -2.25 | 6.14 | 6.40 | -2.36 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 30 | 56 | 58 | 40 |
| 同类基金数量 | 1042 | 1034 | 1013 | 992 | 929 | 878 | 1002 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于75%同类 | 16.12% | 16.77% |
最大回撤 | 优于54%同类 | -16.65% | -10.10% |
下行风险 | 优于79%同类 | 10.22% | 11.37% |
晨星风险 | 优于72%同类 | 2.40% | 2.59% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于70%同类 | 0.28 | 0.11 |
卡玛比率 | 优于68%同类 | 0.27 | 0.17 |
索提诺比率 | 优于71%同类 | 0.43 | 0.17 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 上证综合全收益指数 | 招募说明书基准 中证800指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25% | 晨星分类基准 沪深300全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.75 | 0.67 | 0.63 |
Beta系数 | 0.88 | 0.86 | 0.69 |
Alpha % | -3.65 | -0.51 | -1.13 |
超额收益 % | -5.18 | -1.55 | -3.67 |
跟踪误差 % | 8.23 | 9.30 | 11.16 |
信息比率 | -42.68 | -14.40 | -40.99 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
99.15%78.02%
较混合型基金平均 +21.13%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.96%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.56%
隐性费率0.46%
交易成本(估)0.10%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘平衡 共有941只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 50万元 | 1.50% |
| 50万元 ≤ 申购金额 < 100万元 | 1.20% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
湘财基金 线上/柜台直销 1折
7 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
中欧财富 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 75.22% | 84.20% |
债券 | 17.57% | 4.03% |
现金 | 4.86% | 11.96% |
商品 | 0.00% | 0.26% |
其他 | 2.35% | -0.45% |
股票持仓
中国大盘
32.73%
中国中盘
25.13%
中国小盘
17.36%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.35%
信用债
11.60%
可转债
0.62%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 75.99 | 31.54 | 44.45 |
基础材料 | 65.07 | 8.74 | 56.33 |
可选消费 | 10.92 | 5.08 | 5.84 |
金融服务 | 0.00 | 17.40 | -17.40 |
房地产 | 0.00 | 0.33 | -0.33 |
敏感性 | 21.02 | 56.80 | -35.78 |
通信服务 | 0.00 | 1.70 | -1.70 |
能源 | 8.81 | 2.38 | 6.43 |
工业 | 12.20 | 15.54 | -3.34 |
科技 | 0.00 | 37.17 | -37.17 |
防御性 | 2.99 | 11.66 | -8.67 |
必选消费 | 2.99 | 5.45 | -2.46 |
医疗保健 | 0.00 | 3.72 | -3.72 |
公用事业 | 0.00 | 2.48 | -2.48 |
基准指数为沪深300全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 0.91 | -0.91 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 99.09 | 0.91 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 600150 | 中国船舶 | 工业 | 3.85% | 0.77% | 3 | |
| 688199 | 久日新材 | 基础材料 | 3.58% | 新增 | 1 | |
| 601872 | 招商轮船 | 能源 | 3.03% | 新增 | 1 | |
| 601233 | 桐昆股份 | 可选消费 | 2.91% | 新增 | 1 | |
| 688733 | 壹石通 | 基础材料 | 2.90% | 新增 | 1 | |
| 000657 | 中钨高新 | 基础材料 | 2.89% | 新增 | 1 | |
| 002203 | 海亮股份 | 基础材料 | 2.86% | 新增 | 1 | |
| 603256 | 宏和科技 | 基础材料 | 2.81% | 新增 | 1 | |
| 603588 | 高能环境 | 工业 | 2.81% | 新增 | 1 | |
| 300320 | 海达股份 | 可选消费 | 2.80% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -7.74%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 4.7 万份 | 未持有 |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 26.4 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
包佳敏 男
首席策略师兼金融工程部总经理，CFA，FRM，金融学硕士。曾任汇丰银行(中国)有限公司产品经理、上海期货交易所会员部经理助理、太平养老保险股份有限公司量化分析经理。现任湘财基金管理有限公司首席策略师、金融工程部总经理、基金经理。
权益型
任职稳定
一拖多
行业集中
短期业绩弹性强
2.6年
7.18亿
12
前55%
收益能力
前41%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在深入分析经济发展规律的基础上，该基金根据行业与宏观经济的联动特点，动态调整行业及个股配置比例，在严格控制风险并保证流动性的前提下，力求基金资产的长期稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、股指期货、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票投资比例为基金资产的60%-95%；该基金任何交易日日终在扣除股指期货及国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
1、大类资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、股指期货投资策略；6、国债期货投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证800指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25%
投资策略及运作分析
2026年中报
报告期内，受国内外多重因素影响，A股市场延续震荡分化格局，K型非对称复苏成为贯穿上半年的核心叙事。宏观层面，上半年GDP同比增长4.7%，落在全年4.5%–5.0%的目标区间内；固投走弱、社零平稳、出口端表现亮眼，高技术制造业增加值上半年同比增长迅速，新旧动能转换提速。海外方面，美联储加息预期反复、中东地缘扰动与中美关税议题交织，主要经济体货币政策路径分歧加大，全球流动性环境偏紧、海外风险偏好阶段性承压。 市场表现层面，上半年A股总体呈现震荡上行后的高位震荡走势，结构性分化突出。从风格与板块看，盈利端有支撑、政策与产业事件驱动明确的科技成长方向——AI算力、半导体国产替代等——走出独立行情；与之对应，地产链、内需消费、传统周期等内需相关板块受经济结构分化压制、表现相对平淡，市场资金长期向“政策+产业+业绩”三重共振的方向集中。进入二季度中后段，前期涨幅较大、交易一度较为拥挤的TMT与科创成长方向出现阶段性回调，纳斯达克、费城半导体同样明显走弱，市场风格经历由极致成长向“高景气+高确定性”再平衡的过程。整体看，上半年行情呈现“政策与产业事件密集落地的方向领涨、交易拥挤度放大时高位震荡、回调时基本面强势方向率先修复”的特征。 在这样的市场环境下，本基金始终坚持追求风险调整后收益最优化的投资理念，依据产业链价格信号、库存周期与盈利兑现节奏，对受益于“PPI修复+反内卷+AI与有色共振”等线索的标的择优配置，对供需格局边际改善的方向保持中长期持有，整体把握周期板块“价格修复—盈利兑现—估值修复”的传导节奏。本基金聚焦煤炭、有色金属、基础化工、石油石化、钢铁等核心周期领域，在上半年板块K型分化的行情中运作平稳。
基金经理展望
2026年中报
本基金管理人认为，2026年下半年，中国经济将在稳增长与调结构中寻求平衡，整体延续复苏态势但内部分化仍存。投资端，基建与制造业投资仍是核心支撑，新质生产力领域政策红利持续释放，相关投资增速有望保持高位。地产领域虽销售降幅仍在扩大，但一线城市的房价已连续多个月保持环比小幅正增长，下半年或边际进一步企稳。消费端，6月一般消费已显现好转特征，居民消费倾向年内触底信号增强，下半年消费旺季叠加居民收入阶段性修复，有望支撑消费进一步改善。出口端上半年表现亮眼，下半年对外需的支撑有望延续。宏观政策保持稳中求进的总基调，财政与货币协同发力夯实基本面修复基础。 对于下半年的A股市场，本基金管理人认为市场有望在企业盈利改善与流动性合理充裕的双轮驱动下，延续修复行情。从盈利端看，AI算力、半导体、新能源等高景气赛道业绩弹性更大，有望带动估值中枢上移。从资金端看，中长期资金入市与公募基金改革持续推进，A股整体估值仍未过高，居民资产配置向权益市场转移的趋势或将持续。从外部看，全球科技股的阶段性回调更多源自交易拥挤度集中释放与地缘事件冲击，并非产业逻辑逆转，调整过后仍是再次布局的机会。综合判断，下半年A股市场结构性机会明显多于系统性风险。 本基金管理人坚持政策导向、产业升级的投资结构，坚守长期主义，重视周期产业的投资机会。具体方向上，本基金管理人认为煤炭、有色金属、基础化工、石油石化、钢铁等核心周期方向有较好的阶段性配置机会。下半年本基金将围绕以下几条线索展开：一是受益于PPI同比修复与"反内卷"政策推进的供需优化方向；二是AI与有色产业链共振、受益于算力基础设施建设的上游资源品种；三是对美出口确定性较强、景气具备支撑的细分品种。综合考虑行业景气度、供需格局、成本与资源壁垒与公司基本面，本基金将精选具备业绩弹性与合理估值的优质标的，努力为投资者创造长期回报。 本基金管理人始终坚守长期主义，坚持追求风险收益比最优，在自上而下对宏观环境和行业景气度进行动态跟踪的基础上，充分发挥主动和量化团队两方面的优势，结合基本面分析优化投资组合。未来仍将一如既往遵循投资框架和逻辑，争取为投资者创造持续稳定的价值。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 湘财周期轮动一年持有期混合 | 013623 | 2021-11-04 | 1.75亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.96% | 1 |
基金公司
湘财基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
8
基金经理人数
44
管理基金
37.02亿
非货基规模
-26.09亿
-36.57%
近一年规模增长
60.07亿
144.98%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
2.52年
平均投管年限
1.75年
平均在职时长
40.00%
近三年留职率
135/163
平均投管年限排名
133/163
平均在职时长排名
128/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-21 | |
| 3 | 湘财基金管理有限公司半年度最后一日基金净值公告 | 2026-07-01 | |
| 4 | 湘财基金管理有限公司关于增加注册资本的公告 | 2026-06-02 | |
| 5 | 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金2026年第一季度报告 | 2026-04-22 | |
| 6 | 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-04-01 | |
| 7 | 湘财基金管理有限公司关于旗下基金调整停牌股票估值方法的公告 | 2026-02-14 | |
| 8 | 关于湘财基金管理有限公司旗下部分基金新增和讯信息科技有限公司为销售机构的公告 | 2026-01-29 | |
| 9 | 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金2025年第四季度报告 | 2026-01-22 | |
| 10 | 湘财周期轮动一年持有期混合型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-01-21 |