嘉实均衡臻选一年持有期混合A
013630
净值 2026-10-23
0.8396
日涨跌幅
2.52%
晨星分类
积极配置 - 大盘平衡
基金经理
梁铭超
成立日期
2021-12-08
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
0.65亿
计价货币
人民币
综合费率
1.87%
基金类型
混合型
换手率
87%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
1年
托管人
宁波银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -26.32 | -1.66 | 6.52 | 33.64 |
| 同类平均 | -15.26 | -9.50 | 6.72 | 22.48 |
| 基准指数 | -19.84 | -9.14 | 18.24 | 20.98 |
| 四分位排名 | ||||
| 百分位排名 | 76 | 6 | 39 | 18 |
| 同类基金数量 | 1309 | 1905 | 2217 | 855 |
基准指数为沪深300全收益指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -8.55 | -1.58 | -8.26 | -11.40 | 3.60 | 6.76 | -13.16 |
| 同类平均 | -4.80 | -6.92 | 0.93 | 1.70 | 9.44 | 7.33 | 0.56 |
| 基准指数 | -5.59 | -11.71 | -0.40 | -3.87 | 6.79 | 8.53 | -4.09 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 86 | 66 | 47 | 91 |
| 同类基金数量 | 1042 | 1034 | 1013 | 992 | 929 | 878 | 1002 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于42%同类 | 22.45% | 16.77% |
最大回撤 | 优于28%同类 | -22.21% | -10.10% |
下行风险 | 优于33%同类 | 17.84% | 11.37% |
晨星风险 | 优于44%同类 | 4.18% | 2.59% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于12%同类 | -20.15 | 0.11 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.51 | 0.17 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.60 | 0.17 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证内地资源主题指数 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×65%＋中债综合财富指数收益率×20%＋恒生指数收益率×15% | 晨星分类基准 沪深300全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.71 | 0.52 | 0.40 |
Beta系数 | 0.64 | 1.03 | 0.67 |
Alpha % | -3.39 | 0.76 | 1.48 |
超额收益 % | -8.90 | -0.03 | -1.78 |
跟踪误差 % | 13.98 | 13.49 | 16.20 |
信息比率 | -124.35 | -0.39 | -28.85 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
95.68%78.02%
较混合型基金平均 +17.66%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.87%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.47%
隐性费率0.28%
交易成本(估)0.19%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘平衡 共有941只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 1.20% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–91 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
92–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
嘉实基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
9 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
56.73%
中国中盘
28.51%
中国小盘
2.05%
美国股票
0.00%
发达市场
3.31%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
6.58%
信用债
0.00%
可转债
1.59%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 67.18 | 31.54 | 35.64 |
基础材料 | 28.52 | 8.74 | 19.78 |
可选消费 | 31.55 | 5.08 | 26.47 |
金融服务 | 7.11 | 17.40 | -10.29 |
房地产 | 0.00 | 0.33 | -0.33 |
敏感性 | 32.82 | 56.80 | -23.98 |
通信服务 | 0.00 | 1.70 | -1.70 |
能源 | 0.00 | 2.38 | -2.38 |
工业 | 22.08 | 15.54 | 6.54 |
科技 | 10.74 | 37.17 | -26.43 |
防御性 | 0.00 | 11.66 | -11.66 |
必选消费 | 0.00 | 5.45 | -5.45 |
医疗保健 | 0.00 | 3.72 | -3.72 |
公用事业 | 0.00 | 2.48 | -2.48 |
基准指数为沪深300全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 3.65 | 0.91 | 2.74 |
| 新兴亚洲 | 96.35 | 99.09 | -2.74 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 8.65% | 0.85% | 15 | |
| 000425 | 徐工机械 | 工业 | 6.92% | -0.15% | 12 | |
| 002126 | 银轮股份 | 可选消费 | 6.30% | 1.45% | 3 | |
| 002444 | 巨星科技 | 工业 | 6.30% | -0.70% | 7 | |
| 603129 | 春风动力 | 可选消费 | 6.14% | 新增 | 1 | |
| 02318 | 中国平安 | 金融服务 | 4.94% | 0.14% | 4 | |
| 300308 | 中际旭创 | 科技 | 4.91% | 新增 | 1 | |
| 002475 | 立讯精密 | 科技 | 4.82% | 0.37% | 2 | |
| 300274 | 阳光电源 | 工业 | 4.06% | 新增 | 1 | |
| 600690 | 海尔智家 | 可选消费 | 3.94% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 9.69%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| >100 万份 | >100 万份 | 273.2 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 13.1 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 4.0 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
梁铭超 男
曾任天相投资顾问有限公司、宝盈基金管理有限公司、中原英石基金管理有限公司（筹）研究员，友邦保险、九泰基金管理有限公司投资经理。2014年加入嘉实基金管理有限公司任投资经理，现任平衡风格投资总监。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
主动型
五年以上
自购超百万份
持股P/E低
短期业绩弹性强
5.5年
15.04亿
3
前40%
收益能力
前37%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
通过全面深入地研究分析上市公司基本面，精选在基本面上具备核心竞争力、受益于产业结构升级以及技术创新等变化的上市公司，结合估值水平，选择具备高性价比标的构建投资组合，力争获取中长期可持续的超额收益。
投资范围
该基金投资于国内依法发行上市的股票（包含创业板、存托凭证及其他依法发行上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货、股票期权、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为60%-95%（其中，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%）。该基金应当保持不低于基金资产净值的5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。其他金融工具的投资比例符合法律法规和监管机构的规定。
投资策略
该基金通过积极发挥团队选股优势，采用“自下而上”方法精选具备投资价值的个股，在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下，追求长期持续稳定高于业绩比较基准的投资回报。具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、融资策略、风险管理策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×65%＋中债综合财富指数收益率×20%＋恒生指数收益率×15%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026上半年市场风格较为极致，其割裂程度为近年来所罕见。截至6月30日，全A上涨约12%，但个股中位数却下跌约15%，仅1700多只股票上涨，占比约31%。按指数类别看，沪深300/中证800/中证2000上涨8%/11%/9%，市场整体表现不错。但上涨的板块高度集中在电子、通信等硬科技领域，其余几乎所有资产类别均无差别下跌。在科技板块也发生了显著分化，创业板指上涨36%，科创50更是上涨64%，是较大级别的牛市，而恒生科技同期却下跌了19%。
A股的表现并非特例，全球范围都出现类似的特征。美股费城半导体指数同期上涨101%，而同期纳斯达克指数/标普500仅上涨13%/10%，美股科技龙头的代表指数（俗称美国科技七巨头）甚至微跌。其他市场也类似，韩国/日本存储龙头涨幅也有几倍的涨幅，而剔除硬科技之外的板块均乏善可陈。这种风格极致分化的现象在进入三季度后有一定收敛，半导体指数出现了较强烈的震荡，超跌资产有一定企稳。
我们认为市场如此极致主要由以下几个因素导致。首先是产业层面的进展，市场所有的主线均围绕AI展开，而上半年开始以Anthropic为代表的的大模型公司在Coding领域取得了突破，几乎颠覆了整个行业的生态，其收入也出现非线性增长。因此技能点对的大模型公司市值或估值大幅突破，并延续了硬件的繁荣。结构上说，需求的高增拉动了部分领域的超级景气，典型的是存储为代表的各类元器件，这也是全球范围资产变现的核心原因。而剔除AI之后其他领域的表现整体平庸，特别是内需相关的板块，业绩显著承压。其次资金层面的因素加剧了这一割裂，这在今年尤为明显。A股市场的风格是缺乏长钱，博弈色彩明显。一边是风景独好，而另一边确实缺乏明显的催化剂，周期位置也偏左，在缺乏长期资金的情况下极少人愿意左侧布局，大家更为追逐边际信息。今年还叠加了部分长线资金的流出，对部分资产产生了进一步冲击。比较典型的例子是铜矿企业，这类商品没有地域差别，几家公司的业务结构也类似，而A股的公司成长性、成本管控能力、公司质地都好于美股同行，估值也不及对方50%，但上半年A股龙头普遍下跌20%左右，而美股同行普遍涨了20%+，估值差异主要是流动性因素导致。
我们的组合整体偏价值，前半年的表现较为一般，跑输市场较多，核心是低估了AI的发展以及对硬科技的拉动，这部分配置较少。资源上半年尽管基本面较为强劲，出海链也类似，但股价表现都一般，部分也有汇率影响的因素。恒科的配置效果也一般，我们看好大模型的发展，对软件比较回避，因此配置了龙头云厂商；但今年的表现主要集中在一级市场和刚上市的新公司上，核心差异在于Coding端的能力，我们保持一定的关注，但确实如我们此前所说，陨石撞地球时应当关注新生的哺乳动物，而非找寻强壮的恐龙，大部分大企业的组织机制在新时代较难适应，对此应当仔细甄别。
基金经理展望
2026年中报
我们对市场仍然持乐观态度，但依旧需要保持敬畏。此前我们判断牛市的基础依然存在，但经过过去两年的大幅上涨，许多板块已经不再遍地是黄金，而且不少资产已经出现了一定程度的泡沫化。同时随着股价的上涨，其波动性也有较大的提升，对认知的考验会加大。我们认为26Q3是一个重要的节点，市场可能进入震荡上行阶段，科技股里许多资产已经出现了明显的泡沫，但不少资产仍有一定的空间。进入三季度以来不少科技股出现了显著的回调，与Meta在AI上的举动高度相关，而这正是一个标志，我们认为AI投资进入了新的“非FOMO”阶段。市场对于Meta的举动争议较多，有人认为Meta退缩了，也有人认为Meta出租算力是为了更好的发展AI，在AI上的投入反而是增加了。我们认为这都不是最核心的，最核心的是Meta开始算ROI阶段了，在此之前它大概率是不会这么理性的。第一家这么做的是xAI，但影响不够大，Meta是一个标志性事件。而一旦头部玩家开始理性，FOMO情绪不再，那二级市场也会进入理性阶段。之前确实有不少投资者出现了FOMO情绪，被迫卖出仍有机会的资产，去追逐科技，这给我们带来了买点。
展望未来，我们首先要回答AI的前景，本轮AI已经对不少行业产生了深远的影响，且未来影响可能进一步深化，因此应该以积极的心态面对这个浪潮。AI逐步进入理性阶段这是一个重要判断，这意味着未来市场的表现不再以谁硬科技仓位高来决定，买到不同的资产会有巨大的差异，而非之前的无差别上涨。我们认为产业的投资仍然会继续加强，设备耗材等供应链仍然有不错的价值，这也是我们年初开始成长赛道最为看好的方向，但经过前期的上涨空间有一定缩小，在各类资产需要仔细甄别，我们最为看好运营类资产，耗材好于设备，如果格局清晰、商业模式好，且国产占比低，会是较好的机会。而与此相反，各种纯景气涨价的板块要回避，杀死高价格的一定是高价格自己，尤其是在国产玩家占主导的领域，扩产是不可避免的大势，这也是我们看好设备与耗材的原因之一。大模型企业是有机会的，但需要甄别，大模型吃软件的叙事在较长时间内都不会发生变化，计算机板块仍然是我们需要回避的方向。2026年可能是液冷的元年，从明年开始大概率会兑现，我们仍然保持乐观。
资源依旧是我们比较看好的板块，过去几年讲的较多，逻辑不再重复。我们年初略微下调了资源的评级，主要是性价比有点下降；但经过这半年的消化，很多板块又重新进入了舒适区，我们也有一定的加仓。高端制造业仍是我们坚定看好的方向，部分公司业务范围也逐渐切入新兴领域，带来新的增量，其中“出海”仍是我们较为看好的一类资产类别。如果能结合到AI基建领域，可能会是不错的机会。
我们风格上倾向于在景气低位寻找资产。但对于以白酒为代表的的纯内需标的我们仍然相对警惕，当前时点我们仍未找到系统性的买点，机会更多出现在个股点状领域。化工板块逐渐进入了布局阶段，很多行业周期位置已经临近，而股价又因各种因素出现显著回调，具有不错的性价比。总而言之投资理念上我们仍坚持长线思维，和优秀的企业一起，把握住时代的机遇。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 嘉实均衡臻选一年持有期混合A | 013630 | 2021-12-08 | 0.60亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.87% | 1 |
| 嘉实均衡臻选一年持有期混合C | 013631 | 2021-12-08 | 0.04亿 | 1.20% | 0.20% | 0.60% | 2.47% | 1 |
基金公司
嘉实基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
101
基金经理人数
656
管理基金
6843.45亿
非货基规模
-2235.87亿
-30.64%
近一年规模增长
61.43亿
1.19%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.80年
平均投管年限
3.29年
平均在职时长
64.76%
近三年留职率
46/163
平均投管年限排名
39/163
平均在职时长排名
94/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 嘉实均衡臻选一年持有期混合型证券投资基金更新招募说明书（2026年09月28日更新） | 2026-09-28 | |
| 2 | 嘉实基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-09-03 | |
| 3 | 嘉实均衡臻选一年持有期混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 4 | 嘉实基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-07-21 | |
| 5 | 嘉实均衡臻选一年持有期混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 6 | 嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-09 | |
| 7 | 嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-06-26 | |
| 8 | 嘉实均衡臻选一年持有期混合型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新（2026年06月11日） | 2026-06-11 | |
| 9 | 嘉实基金管理有限公司关于终止中证金牛(北京)基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-05-30 | |
| 10 | 嘉实均衡臻选一年持有期混合型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-22 |