南方北交所精选两年定开混合发起
014294
净值 2026-11-03
0.9797
日涨跌幅
-2.54%
晨星分类
积极配置 - 中小盘
基金经理
雷嘉源
成立日期
2021-11-23
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
小盘平衡
基金规模
1.73亿
计价货币
人民币
综合费率
1.59%
基金类型
混合型
换手率
54%
单日申购限额
无限制
申购状态
封闭期
赎回状态
封闭期
锁定期
2年
托管人
交通银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -17.89 | 24.19 | 20.24 | 36.87 |
| 同类平均 | -17.33 | -6.42 | 2.38 | 37.79 |
| 业绩比较基准 | -18.66 | -5.42 | -4.38 | 27.99 |
| 四分位排名 | — | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — | — |
| 同类基金数量 | — | — | — | — |
业绩比较基准为北证50成份指数收益率x80.0% + 中证港股通综合指数（人民币）收益率x10.0% + 中债-综合财富（1-3年）指数收益率x10.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -2.13 | -9.28 | -11.03 | -24.21 | 18.43 | 17.48 | -20.46 |
| 同类平均 | -5.00 | -13.25 | 5.34 | 8.96 | 22.81 | 13.80 | 7.45 |
| 业绩比较基准 | -1.94 | -10.63 | -10.96 | -22.68 | -2.83 | -1.31 | -19.18 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | — | — |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | — | — |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金为封闭基金，不参与排名）
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于81%同类 | 23.94% | 34.61% |
最大回撤 | 优于46%同类 | -34.70% | -26.11% |
下行风险 | 优于62%同类 | 23.71% | 25.72% |
晨星风险 | 优于86%同类 | 3.75% | 10.57% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于14%同类 | -75.83 | -4.63 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.96 | -0.23 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -1.60 | -0.06 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 / 招募说明书基准 北证50成分指数×80%＋中债-综合财富（1-3年）指数×10%＋中证港股通综合人民币指数×10% | 晨星分类基准 中证500全收益指数 |
|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.93 | 0.74 |
Beta系数 | 1.08 | 0.59 |
Alpha % | 4.72 | -32.33 |
超额收益 % | 0.69 | -19.72 |
跟踪误差 % | 6.43 | 18.80 |
信息比率 | 0.11 | -370.87 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
7.79%78.02%
较混合型基金平均 -70.23%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.59%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.19%
隐性费率0.11%
交易成本(估)0.08%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 中小盘 共有489只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.20% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.80% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 1年 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比天天、招行等省 150 元
南方基金 线上/柜台直销 1折
8 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
天天基金
招商银行
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
4.34%
中国中盘
27.22%
中国小盘
53.31%
美国股票
0.41%
发达市场
3.84%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 35.29 | 27.19 | 8.10 |
基础材料 | 24.05 | 15.96 | 8.08 |
可选消费 | 6.63 | 5.48 | 1.15 |
金融服务 | 4.61 | 5.30 | -0.69 |
房地产 | 0.00 | 0.45 | -0.45 |
敏感性 | 55.95 | 62.38 | -6.43 |
通信服务 | 0.64 | 2.00 | -1.36 |
能源 | 1.69 | 1.73 | -0.04 |
工业 | 37.32 | 17.97 | 19.34 |
科技 | 16.30 | 40.67 | -24.37 |
防御性 | 8.76 | 10.41 | -1.64 |
必选消费 | 4.03 | 1.86 | 2.17 |
医疗保健 | 4.46 | 6.54 | -2.08 |
公用事业 | 0.28 | 2.01 | -1.73 |
基准指数为中证500全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 95.65 | 99.67 | -4.02 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.42 | 0.05 | 0.37 |
| 新兴亚洲 | 95.23 | 99.62 | -4.39 |
| 美洲 | 0.46 | 0.33 | 0.14 |
| 北美 | 0.46 | 0.33 | 0.14 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 3.88 | 0.00 | 3.88 |
| 英国 | 3.88 | 0.00 | 3.88 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为中证500全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 920599 | 同力股份 | 工业 | 6.96% | 0.98% | 12 | |
| 920185 | 贝特瑞 | 工业 | 5.21% | -2.82% | 13 | |
| 920045 | 蘅东光 | 科技 | 4.00% | 新增 | 1 | |
| 920015 | 锦华新材 | 基础材料 | 3.66% | -0.76% | 3 | |
| 920914 | 远航精密 | 工业 | 3.48% | 0.40% | 4 | |
| 920037 | 广信科技 | 基础材料 | 3.41% | 0.36% | 3 | |
| 920179 | 凯德石英 | 科技 | 3.34% | 新增 | 1 | |
| 920438 | 戈碧迦 | 基础材料 | 3.23% | -1.11% | 2 | |
| 920522 | 纳科诺尔 | 工业 | 2.63% | -0.25% | 8 | |
| 920476 | 海能技术 | 科技 | 2.48% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证500全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 持平
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 0-10 万份 | 未持有 | 4.5 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 4.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 0.6 万份 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 未持有 | 50.6 万份 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 未持有 | 93.2 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2025-09-19 | 2025-09-19 | 0.7000 | 1.4862 |
| 2025-06-20 | 2025-06-20 | 0.7000 | 1.3882 |
| 2025-03-24 | 2025-03-24 | 0.6000 | 1.3797 |
| 2024-12-30 | 2024-12-30 | 0.6000 | 1.1667 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
雷嘉源 男
北京大学金融学硕士，具有基金从业资格。2009年7月加入南方基金，任权益研究部研究员，负责公用事业、新能源及新三板的研究工作。2015年2月26日至2015年4月16日，任南方避险、南方保该基金经理助理；2015年4月16日至2015年12月3日，任权益专户投资部投资经理。2015年12月调入南方基金子公司南方资本，任投资管理部投资经理，负责新三板投资业务。2020年5月从子公司南方资本调入南方基金；2021年2月5日至2021年6月17日，任南方智造股票基金经理；2022年10月21日至2024年4月25日，任南方安养混合基金经理；2020年8月21日至今，任南方创新精选一年混合基金经理；2021年6月4日至今，任南方国策动力基金经理；2021年11月23日至今，任南方北交所精选两年定开混合发起基金经理；2022年1月5日至今，任南方专精特新混合基金经理；2022年11月11日至今，任南方均衡优选一年持有期混合基金经理。
权益型
任职稳定
近一年规模相对稳定
大盘平衡
近三年超额收益高
6.2年
9.82亿
6
前36%
收益能力
前41%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化深度研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板、北京证券交易所股票（简称“北交所股票”）及其他经中国证监会核准或注册上市的股票以及存托凭证（下同））、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（简称“港股通股票”）、债券（包括国内依法发行的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、金融衍生品（包括股指期货、国债期货、股票期权）以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。基金的投资组合比例为：封闭期内，该基金股票（含存托凭证）投资占基金资产的比例范围为60%-100%（其中港股通股票投资比例不得超过股票资产的20%），其中投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80%。应开放期流动性需要，为保护持有人利益，该基金开放期开始前1个月以及开放期结束后1个月内，该基金的股票资产投资比例可不受上述限制。开放期内，该基金每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。封闭期内，该基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终在扣除国债期货、股指期货、股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
投资策略
1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、金融衍生品投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、战略配售投资策略；7、开放期投资策略 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
北证50成份指数收益率×80%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×10%＋中债-综合财富（1-3年）指数收益率×10%
投资策略及运作分析
2026年中报
上半年A股整体震荡上涨，一季度美伊冲突爆发带来阶段性调整，二季度在地缘冲击缓和后风险偏好快速回升。具体来看，上半年沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50分别上涨7.55%、20.97%、15.99%、35.58%、64.25%。 行业层面，由于宏观经济呈现明显分化，以AI算力和半导体为代表的成长风格演绎进一步趋于极致，电子、通信、建材表现居前，涨幅分别为86.29%、73.59%、46.26%，而内需消费景气下行，股价表现承压，商贸零售、农林牧渔、美容护理表现靠后，涨幅分别为-29.42%、-25.26%、-24.86%。 上半年港股震荡走弱，恒生指数、恒生科技、恒生国企表现分别为-10.73%、-18.92%、-15.21%。高油价驱动美国通胀超预期，就业数据强劲，美联储降息预期下降，海外流动性压制外资风险偏好，南向资金流入速度也有所放缓。同时上半年港股IPO募资规模较高，形成明显资金虹吸效应。 行业层面呈现与A股类似的分化特征，信息技术大幅领涨，涨幅为12.63%，工业录得涨幅8.92%。材料、可选消费、日常消费表现欠佳，表现分别录得-24.33%、-18.90%、-18.89%。 本基金作为北交所主题基金，方向上以投资北交所上市公司为重点方向，结合上市公司行业结构特点和基金经理个人历史投资研究能力圈范围，投资行业上更偏向新能源为代表的成长性板块。在北交所上市公司以外，产品也投资于沪深交易所和香港交易所上市公司。2026年上半年产品净值随着市场估值收缩出现了一定程度的回调，半年产品净值下跌12%左右，虽然跌幅小于北证50指数但是跑输产品基准。整体北交所市场的表现主要还是受到估值情绪的影响，从市盈率和市净率中位数的表现来看，截至半年末过去12个月沪深300整体平稳略有上行，创业板和科创板则表现亮眼，特别科创板估值中位数涨幅超过50%，而北交所估值中位数反而下滑40%左右，估值方向的巨大差异带来了板块表现的显著不同。 上半年在日常投资研究中，我们集中精力对已有持仓公司基本面进行跟踪研究，选择参与了一些市场关注度高，估值弹性空间相对较大的品种；同时对已有持仓的估值进行重新梳理，努力在市场风险偏好收缩过程中维持相对收益水平。
基金经理展望
2026年中报
我们对下半年A股表现较为乐观。目前A股风险溢价处于中性水平，不存在估值扩张或收缩的动能；受PPI上行拉动，全A盈利增速预计将延续改善态势，则可能出现估值稳定、EPS增长转化为股价的提升，驱动A股上行。但由于EPS增长相较估值变化速度更慢，A股整体上行斜率可能较为平缓，不易出现类似24年、25年下半年的快速上涨行情。 结构上，宏观的产业分化趋势尚未出现收敛迹象，AI产业蓬勃发展，算力扩张需求旺盛，硬件产能瓶颈在多个环节涌现，形成涨价趋势，而传统消费、地产基本面均呈现压力，尤其是耐用消费品，开始出现需求透支效应。因此下半年可能还是结构性行情为主。主要变量可能来自于新一轮促消费政策的推出和财政支出发力。 下半年港股存在一定的修复可能，短期美元流动性是压制港股表现的重要因素，但随着美伊冲突向着和平方向发展，油价大概率继续向冲突前水平回归，则下半年通胀压力会逐步减弱，美联储收紧流动性的必要性减弱，则流动性问题有望缓解。不过这一传导链条较长，实际节奏有待观察，港股或仍需要经历震荡企稳的过程。 结构上，可能呈现与A股类似的结构性行情，高景气的科技赛道仍是中期主线。恒生科技指数估值已处于偏低位置，有一定的估值修复动能，但修复空间可能比较有限，原因在于其内部较多公司的主营收入来自电商、游戏、消费电子等偏消费类的行业，而由于房价下行导致居民部门缺乏“财富效应”，叠加耐用品需求透支效应，我们对于下半年的消费景气度并不乐观。 经济学研究的是应然问题，但是投资学研究的更多是实然的问题；直接将金融学理论引入股票投资可能偏向过于应然，而随波逐流强调边际定价又会倒向实然的陷阱。不仅如此，资产管理人还需要兼顾投资人短期和长期利益，以及各种内外部要求，确实无法在瞬息万变的市场环境下给出统一的标准答案。因此，类似中国目前的产业竞争应对也许是一种可行的参考：一方面在技术相对劣势领域加大研发，突破瓶颈的同时为长期降本提升竞争力打开空间；另一方面传统产业全面赋能，进一步夯实竞争优势，这对于一个行业配置相对均衡的基金经理也是投资方面的参考。 展望2026年下半年，北交所个股在表现分化中继续保留了不少估值性价较为合适的标的，这些标的或者由于处于盈利周期底部无法给予投资人明确的回报预期，或者由于业务回报率较高且未来想象空间稳定无法带来估值的进一步扩张预期，这也为我们进一步的研究分析提供了可能的切入点。 本产品属于2年封闭期产品，在2025年末产品进入新的开放期后再次封闭。结合产品收益水平，累计分红比例和市场估值位置，产品仓位保持相对中性水平。站在当前时点，我们会结合市场表现灵活调整权益仓位比例，同时结合研究结果积极进行现有持仓的调整。我们对北交所上市公司未来表现继续充满信心，虽然市场短期波动幅度较大，但是权重个股和未来上市的新股仍具有较高的研究和投资价值。当前北交所新股上市速度保持平稳，未来新上市公司质地或将迎来持续改善，我们也将更多关注其中的投资机会，进一步均衡产品持仓配置。 未来我们将继续秉承个股深度研究的思路，通过发掘估值与业务发展空间匹配的优质个股，进一步分散持仓、为产品业绩提升不断寻找突破点。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 南方北交所精选两年定开混合发起 | 014294 | 2021-11-23 | 1.73亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.59% | 1 |
基金公司
南方基金管理股份有限公司 基本信息 2026-09-30
117
基金经理人数
896
管理基金
8423.82亿
非货基规模
-517.13亿
-6.51%
近一年规模增长
1138.91亿
22.19%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.89年
平均投管年限
3.35年
平均在职时长
80.72%
近三年留职率
43/162
平均投管年限排名
36/162
平均在职时长排名
44/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 南方基金管理股份有限公司关于设立西安分公司的公告 | 2026-10-15 | |
| 3 | 南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金基金产品资料概要（2026年9月更新） | 2026-09-21 | |
| 4 | 南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书（2026年9月更新） | 2026-09-21 | |
| 5 | 南方基金管理股份有限公司关于设立武汉分公司的公告 | 2026-09-18 | |
| 6 | 南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 7 | 南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金基金产品资料概要（更新） | 2026-08-28 | |
| 8 | 南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金招募说明书（更新） | 2026-08-28 | |
| 9 | 南方北交所精选两年定期开放混合型发起式证券投资基金基金合同 | 2026-08-22 | |
| 10 | 南方基金管理股份有限公司关于旗下部分基金调整业绩比较基准并修订基金合同等法律文件的公告 | 2026-08-22 |