博时恒乐债券A
014846
净值 2026-10-22
1.2274
日涨跌幅
-0.09%
晨星分类
积极债券
基金经理
张李陵、江海峰
成立日期
2022-04-28
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
359.11亿
计价货币
人民币
综合费率
1.10%
基金类型
债券型
换手率
192%
单日申购限额
10,000,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
浦发银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 2.16 | 9.63 | 6.74 |
| 同类平均 | 0.49 | 5.09 | 5.67 |
| 业绩比较基准 | 2.03 | 8.81 | 3.63 |
| 四分位排名 | |||
| 百分位排名 | 25 | 5 | 30 |
| 同类基金数量 | 867 | 1030 | 1142 |
业绩比较基准为中债综合财富（总值）指数收益率x80.0% + 沪深300指数收益率x10.0% + 银行活期存款利率(税后)x5.0% + 中证港股通综合指数（CNY）收益率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -0.56 | -3.33 | 1.54 | 2.89 | 5.95 | 6.47 | 2.56 |
| 同类平均 | -0.92 | -1.71 | 0.62 | 1.39 | 4.27 | 3.68 | 1.02 |
| 业绩比较基准 | -0.52 | -0.18 | 1.50 | 1.56 | 3.62 | 4.62 | 1.49 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 24 | 23 | 13 | 19 |
| 同类基金数量 | 1774 | 1680 | 1543 | 1332 | 1053 | 858 | 1442 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于35%同类 | 5.10% | 3.71% |
最大回撤 | 优于43%同类 | -3.33% | -1.96% |
下行风险 | 优于37%同类 | 3.40% | 2.54% |
晨星风险 | 优于34%同类 | 0.24% | 0.13% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于68%同类 | 0.37 | 0.09 |
卡玛比率 | 优于64%同类 | 0.87 | 0.71 |
索提诺比率 | 优于67%同类 | 0.55 | 0.14 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×75%＋中证A500全收益指数×25% | 招募说明书基准 中债综合财富（总值）指数收益率×80%＋沪深300指数收益率×10%＋银行活期存款利率(税后)×5%＋中证港股通综合指数（CNY）收益率×5% | 晨星分类基准 中证目标风险保守指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.76 | 0.50 | 0.77 |
Beta系数 | 0.69 | 1.14 | 1.16 |
Alpha % | 1.88 | 1.33 | 1.16 |
超额收益 % | 0.42 | 1.84 | 1.78 |
跟踪误差 % | 2.48 | 2.82 | 1.95 |
信息比率 | 0.17 | 0.65 | 0.91 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.10%
0.50%
显性费率0.40%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.60%
隐性费率0.59%
交易成本(估)0.00%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极债券 共有1745只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.40% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 10,000,000元 |
| 个人直销 | 10,000,000元 |
| 机构直销 | 10,000,000元 |
| 机构代销 | 10,000,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.60% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.40% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.20% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 500.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.20% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- B份额
- C份额
1–6 天B份额更低无申购费，短期持有更划算
7–29 天C份额更低持有满7天，赎回费归零
30–109 天B份额更低持有满30天，赎回费归零
110–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 60 元
博时基金 线上/柜台直销 1折
10 家0.06%
买 10 万元 实付 60 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
13.70%
中国中盘
1.38%
中国小盘
0.03%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
31.12%
信用债
53.24%
可转债
0.01%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 240023 | 24附息国债23 | 3.31% |
| 250011 | 25附息国债11 | 3.10% |
| 019726 | 23国债23 | 2.72% |
| 019752 | 24特国05 | 1.99% |
| 019742 | 24特国01 | 1.90% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 20.15%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 0-10 万份 | 10-50 万份 | 190.8 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 160.98 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 38.3 万份 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 50-100 万份 | 56.5 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
16
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 华安盈瑞稳健优选6个月持有混合（FOF） | 40,815,164 | 1.07 | 2026-06-30 |
| 平安盈禧均衡配置1年持有混合（FOF） | 36,821,467 | 4.62 | 2026-06-30 |
| 平安养老目标日期2035三年持有混合（FOF） | 29,182,678 | 6.66 | 2026-06-30 |
| 博时臻选楚汇三个月持有债券（FOF） | 20,098,580 | 1.02 | 2026-06-30 |
| 南方全天候策略混合（FOF） | 13,436,853 | 0.90 | 2026-06-30 |
| 南方富誉稳健养老目标一年持有混合（FOF） | 11,171,375 | 3.23 | 2026-06-30 |
| 平安稳健养老一年持有混合(FOF) | 8,537,370 | 0.54 | 2026-06-30 |
| 富达任远保守养老目标一年持有混合（FOF） | 7,126,533 | 2.09 | 2026-06-30 |
| 博时稳健优选三个月持有混合（FOF） | 5,572,167 | 12.26 | 2026-06-30 |
| 富达任远稳健三个月持有混合（FOF） | 2,596,143 | 3.04 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2025-10-28 | 2025-10-28 | 0.0730 | 1.1993 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
张李陵 男
硕士。2006年起先后在招商银行、融通基金、博时基金、招银理财工作。2014年加入博时基金管理有限公司。历任投资经理、投资经理兼基金经理助理、博时招财一号大数据保本混合型证券投资基金(2016年8月1日-2017年6月27日)、博时泰安债券型证券投资基金(2016年12月27日-2018年3月8日)、博时泰和债券型证券投资基金(2016年7月13日-2018年3月9日)、博时富鑫纯债债券型证券投资基金(2017年2月10日-2018年7月16日)、博时稳定价值债券投资基金(2015年5月22日-2020年2月24日)、博时平衡配置混合型证券投资基金(2015年7月16日-2020年2月24日)、博时天颐债券型证券投资基金(2016年8月1日-2020年2月24日)、博时信用债纯债债券型证券投资基金(2015年7月16日-2020年3月11日)的基金经理。2020年再次加入博时基金管理有限公司。现任固定收益投资三部总经理兼固定收益投资三部投资总监、博时信用债纯债债券型证券投资基金(2020年7月13日—至今)、博时双季享六个月持有期债券型证券投资基金(2020年10月13日—至今)、博时恒泽混合型证券投资基金(2021年2月8日—至今)、博时恒泰债券型证券投资基金(2021年4月22日—至今)、博时博盈稳健6个月持有期混合型证券投资基金(2021年8月10日—至今)、博时稳益9个月持有期混合型证券投资基金(2021年11月9日—至今)、博时富鑫纯债债券型证券投资基金(2021年11月23日—至今)、博时恒益稳健一年持有期混合型证券投资基金(2022年4月14日—至今)、博时双季乐六个月持有期债券型证券投资基金(2022年4月15日—至今)、博时恒乐债券型证券投资基金(2022年4月28日—至今)的基金经理。
主动型
任职稳定
近三年规模稳定增长
保守配置
中长期收益较高
12.4年
638.25亿
11
前26%
收益能力
前62%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现组合资产长期稳健的增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（包括国债、金融债、地方政府债、政府支持债券、政府支持机构债券、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券（含可分离交易可转换债券的纯债部分）、可交换债、公开发行的次级债等）、国内经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金（不含香港互认基金、QDII基金、FOF基金、可投基金的非FOF基金和货币市场基金）、资产支持证券、国债期货、信用衍生品、同业存单、债券回购、货币市场工具、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金的投资组合比例为：该基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%。该基金对权益类资产的投资合计占基金资产的比例不超过20%（其中，该基金投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%），该基金投资的权益类资产包括股票及权益类证券投资基金。该基金投资的权益类证券投资基金包括股票型基金以及至少满足以下一条标准的混合型基金：（1）基金合同约定的股票资产占基金资产的比例不低于60%；（2）基金最近4期季度报告中披露的股票资产占基金资产的比例均不低于60%。该基金投资于中国证监会依法核准或注册的基金的比例为基金资产的0%-10%。该基金每个交易日日终在扣除国债期货合约所需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，前述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，该基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。
投资策略
该基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方法，在股票、债券、基金和现金等资产类别之间进行相对稳定的适度配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。该基金采用的债券投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、可转换债券及可交换债券投资策略等。该基金的投资策略还包括股票投资策略、基金投资策略、国债期货投资策略、资产支持证券投资策略、流通受限证券投资策略、购买信用衍生品规避个券信用风险策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合财富（总值）指数收益率×80%＋沪深300指数收益率×10%＋银行活期存款利率(税后)×5%＋中证港股通综合指数（CNY）收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，国内债券市场总体呈现收益率震荡下行、期限结构有所分化的格局，市场主线在信贷与政府债券供给、通胀预期和风险偏好之间反复切换。1月，受年初信贷投放、财政靠前发力以及商品和周期板块走强影响，债券收益率维持相对高位。春节后，随着季初信贷冲量效应减弱、实体融资需求边际趋缓，机构配置需求回升，债券收益率逐步进入下行通道。2月末至3月，中东地缘冲突升级推升原油价格和再通胀预期，债券市场一度承压；随着地缘风险阶段性缓和，基本面和配置力量重新占据主导，收益率再度回落。进入5月后，收益率逐步接近前期低点，央行进一步加强流动性精细化调控，叠加权益市场风险偏好回升，债券市场由趋势性下行转为低位震荡。总体来看，信贷投放节奏以及地方政府债券、超长期国债供给，对收益率曲线和货币政策操作的影响进一步增强。组合维持了一定的久期和杠杆，获得了稳健的收益。 上半年权益市场呈现的两个典型特征是宽幅震荡和极致分化，期间地缘事件阶段性对市场造成较大扰动，但回溯看考虑油品通过其他路径运出、储备释放及需求减弱等影响，油价虽高位波动但最终对全球经济未产生大幅衰退影响，AI产业链仍是资本市场核心主线。一季度行情在金融、周期和新能源方向波动，4月初开始，随着战争影响趋于平缓，编程等需求带来的需求爆发开始被市场重新定价，市场行情开始逐步集中于AI及其上游产业链以及相关半导体资本开支方向，并开始虹吸市场流动性，与其他行业表现出极致分化。这段行情本质是市场在短期乐观现实下对于AI远景需求空间及确定性大幅上修，典型表现在产业链部分中上游公司开始以远期盈利进行乐观估值。上半年组合按年初预期主要配置在周期行业和制造业中具备供需改善预期景气向上的行业，收益主要来源于新能源产业链中上游、国产半导体设备和PCB上游设备等细分方向。我们在5-6月行情中，虽然意识到市场过度分化和交易拥挤的风险，但还是选择站在产业趋势本身，仅相对收紧了持仓标的的确定性，事后看对组合收益造成了较大波动。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，信贷修复力度、政府债券发行节奏、市场风险偏好和通胀变化仍将阶段性主导债券市场走势。当前内需及实体融资需求尚未形成持续上行趋势，货币政策预计仍将保持适度宽松，债券市场出现系统性调整的概率相对有限；但在收益率处于低位、政府债券供给压力仍存以及外部通胀扰动可能加大的背景下，市场波动或较上半年有所上升。组合将继续以高等级信用债的票息收益为基础，灵活调整久期和杠杆水平，强化信用资质、流动性及回撤管理，积极应对低利率环境下的不确定性。 权益市场7月AI硬件相关公司回调程度已经超过我们前期预期，基本面视角，我们理解市场疑虑可能来自于对AI总收入需求空间和兑现节奏（包括中长期闭源和开源模型的适用场景及价值量分层等）、产业链内部模型硬件利润价值分配的担心，供给端短期变化并不明显，模型能力还在提升，硬件的迭代升级和放量还处于早期，需求端的确定性可能是主要问题，而证明这个需要新的商业模式出现、需要生产关系的适应性调整等方面逐步验证。展望下半年，AI产业链的进展可能仍是基本面的主要变量，板块行情的修复甚至空间进一步打开仍需AI下游需求有较大确定性跃升。国内需求相关目前仍有承压，经过近期市场调整市场估值差距已有较大修复，未来进一步上行需要有基本面更强支撑。组合操作层面，短期交易策略我们已经以降低极端回撤风险为优先，待市场稳定再逐步参与，中期视角仍考虑在估值合理且具备确定性成长空间的泛制造业和周期能源方向挖掘配置绝对收益投资机会。
基金公司
博时基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
102
基金经理人数
743
管理基金
6345.53亿
非货基规模
-457.90亿
-7.37%
近一年规模增长
479.94亿
9.47%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.96年
平均投管年限
3.38年
平均在职时长
75.56%
近三年留职率
38/163
平均投管年限排名
33/163
平均在职时长排名
66/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 博时基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-10-01 | |
| 2 | 博时恒乐债券型证券投资基金更新招募说明书 | 2026-09-30 | |
| 3 | 博时基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-09-29 | |
| 4 | 博时基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-09-01 | |
| 5 | 博时恒乐债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 6 | 博时基金管理有限公司关于运用公司固有资金投资旗下权益类公募基金的公告 | 2026-07-21 | |
| 7 | 博时恒乐债券型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 8 | 博时恒乐债券型证券投资基金暂停大额申购、转换转入、定期定额投资业务公告 | 2026-07-07 | |
| 9 | 博时恒乐债券型证券投资基金（博时恒乐债券A）基金产品资料概要更新 | 2026-06-26 | |
| 10 | 博时基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-05-30 |