银华华利均衡优选一年持有期混合（FOF） 015418 基金详情

净值 2026-09-16

0.9974

日涨跌幅

0.19%

晨星分类

保守混合

基金经理

熊侃、王嘉鹏

成立日期

2022-08-31

风险等级

中低风险(R2)

股票投资风格箱

大盘平衡

基金规模

0.63亿

计价货币

人民币

综合费率

2.04%

基金类型

基金中基金(FOF)

换手率

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

1年

托管人

华夏银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近三年

年度回报

回报%	2023	2024	2025
本基金	-7.24	1.57	6.28
同类平均	-0.87	5.01	6.77
业绩比较基准	1.24	9.61	3.66
四分位排名	4	4	2
百分位排名	96	88	36
同类基金数量	1028	1184	1457

业绩比较基准为中债总财富指数收益率x75.0% + 沪深300指数收益率x20.0% + 一年期人民币定期存款基准利率（税后）x5.0%

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	近三年	今年以来
本基金	0.73	-0.71	-0.66	3.29	8.45	2.16	1.88
同类平均	1.18	-0.05	0.32	4.10	7.51	4.34	2.74
业绩比较基准	0.36	-0.38	1.38	2.85	6.16	4.72	2.18
四分位排名	—	—	—	2	2	4	3
百分位排名	—	—	—	48	25	80	52
同类基金数量	1625	1557	1469	1328	1226	1169	1408

业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

晨星评级

2026-06

跟踪指标-近三年	晨星计算基准上证综合全收益指数×50%＋中证综合债指数×50%	招募说明书基准中债总财富指数收益率×75%＋沪深300指数收益率×20%＋一年期人民币定期存款基准利率（税后）×5%	晨星分类基准中国保守配置基准指数
拟合优度-R²	0.80	0.68	0.79
Beta系数	0.96	1.90	0.93
Alpha %	-5.22	-5.46	-3.71
超额收益 %	-5.73	-2.57	-4.28
跟踪误差 %	3.70	5.66	3.81
信息比率	-21.19	-14.53	-16.28

什么是晨星计算基准 ?

基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合

1趋势拟合度 R²: 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好

2相对市场波动 Beta: 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近

投资者回报

收益率%

近一年盈利投资者数量占比

2026-06-30

本基金盈利投资者

FOF基金平均

99.48%87.50%

较FOF基金平均 +11.98%

费用

费率与成本

2026-06-30

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 2.04%

0.75%

显性费率

0.60%

管理费(年)

0.15%

托管费(年)

—

销售服务费(年)

1.29%

隐性费率

0.24%

交易成本(估)

1.06%

其它费用(估)

综合费率

89%

在同类基金的百分位

0.50%

同类平均 1.47%

3.66%

显性费率

26%

在同类基金的百分位

0.20%

同类平均 0.92%

2.20%

隐性费率

96%

在同类基金的百分位

0.01%

同类平均 0.55%

2.43%

基金规模

中位数 1.50亿

当前基金的晨星分类为保守混合共有1740只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	0.60%
托管费(每年)	0.15%
销售服务费(每年)	该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购	10元
增购	10元
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 100万元	1.00%
100万元 ≤ 申购金额 < 500万元	0.80%
申购金额 ≥ 500万元	1000.00元
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天	0.75%
30天 ≤ 持有时间 < 180天	0.50%
持有时间 ≥ 180天	0.00%

资产分布

最新

历史

2026-06-30

是否穿透

股票持仓

中国大盘

12.28%

中国中盘

4.25%

中国小盘

0.89%

美国股票

2.26%

发达市场

0.62%

新兴市场

0.03%

债券持仓

利率债

20.17%

信用债

54.31%

可转债

0.94%

资产支持证券

0.01%

海外投资级

0.02%

海外高收益

0.02%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.25%

其他商品

0.00%

投资组合

股票

债券

券种配置

债券品种	占净值	同类平均

重仓基金

基金代码	基金名称	占净值
007666	华夏鼎泓债券A	7.07%
180015	银华增强收益债券A	6.03%
020582	银华钰祥债券C	5.63%
001231	银华泰利灵活配置混合A	5.36%
003840	易方达瑞通混合C	4.72%
001442	易方达瑞信混合E	4.11%
511520	富国中债7-10年政策性金融债ETF	4.10%
019373	大成元丰多利债券C	4.04%
000385	景顺长城景颐双利债券A类	3.89%
019149	富国产业债债券D	3.66%

持有人

内部人员持有

2026-06-30

基金经理自持: 10-50万份
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
10-51 万元

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 40.4万份
增持 282.50%; 占总份额比例0.66%
估算金额
41.1 万元

基金公司直接持有 2026-06-30: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息	基金经理 2026-06-30	高管投研 2026-06-30	内部员工 2026-06-30	管理人 2026-06-30
银华华利均衡优选一年持有期混合（FOF）本基金	10-50 万份	未持有	40.4 万份	未持有
银华华丰三个月持有期混合（FOF）A	10-50 万份	未持有	54.5 万份	未持有
银华华丰三个月持有期混合（FOF）C	未持有	未持有	9.6 万份	未持有
银华尊和养老2040三年持有混合发起式（FOF）A	0-10 万份	未持有	3.5 万份	1,000.1 万份
银华尊和养老2040三年持有混合发起式（FOF）Y	未持有	10-50 万份	251.4 万份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

熊侃男

硕士学位。2004年11月至2006年6月任职于国信证券，担任金融工程分析师；2006年7月至今任职于银华基金管理有限公司，历任企业年金产品经理、企业年金和特定资产管理投资经理。自2018年12月13日起担任银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理，自2019年8月14日起兼任银华尊尚稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，自2019年8月16日起兼任银华尊和养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，自2019年8月16日起兼任银华尊和养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，自2022年1月4日起兼任银华尊颐稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，自2022年3月3日起兼任银华尊禧稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，自2022年3月25日起兼任银华尊和养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，自2022年8月8日起兼任银华玉衡定投三个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，自2022年8月31日起兼任银华华利均衡优选一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。具有从业资格，国籍：中国。

主动型

任职稳定

近三年规模相对稳定

股票风格分散

月度胜率中

7.7年

任职经验

39.39亿

在管规模

管理数量

前80%

收益能力

前35%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

该基金的投资范围包括：经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金（包括封闭式基金、开放式基金、上市开放式基金（LOF）、交易型开放式基金（ETF）、QDII基金、香港互认基金、商品期货基金、黄金ETF，不包括基金中基金）、境内依法发行或上市的股票（包含主板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会允许上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换公司债券及分离交易可转债、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款以及其他银行存款）、同业存单、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金投资组合比例为：80%以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金（包括封闭式基金、开放式基金、上市开放式基金（LOF）、交易型开放式基金（ETF）、QDII基金、香港互认基金、商品期货基金、黄金ETF，不包括基金中基金），其中，投资于股票、股票型基金、混合型基金（此处混合型基金是指根据定期报告，最近四个季度披露的股票资产占基金资产的比例均不低于60%的混合型基金）的资产占基金资产的比例为0%-50%；该基金投资于港股通标的股票的比例占该基金股票资产的0%-50%；该基金应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。该基金将港股通标的股票投资的比例下限设为零，该基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。

投资策略

基金投资策略：在开放式基金投资方面，考虑到基金费率优惠等因素，该基金将主要投资于基金管理人自身管理的基金，同时基于基金评价系统对全市场基金管理公司及其管理的基金的评级，选择管理规范、业绩优良的基金管理公司管理的基金进行投资，以分享资本市场的成长。在股票型基金选择上，对于主动管理的股票型基金，重点参考基金规模、历史年化收益率、是否开放申购赎回等因素，选择长期优胜者进行投资。对于被动管理的指数基金，使用跟踪误差、累计偏离、基金规模、是否是市场基准指数、是否开放申购赎回等因素，选择长期优胜者进行投资。指数基金具有高透明度、风格明确、费用低等多项优势，适合进行战术资产配置。在混合型基金选择上，考虑到混合型基金投资仓位的变化范围较大，基金经理的个人投资风格是主要考察指标，该基金将重点选择投资风格稳定、成熟的基金经理管理的基金。类似的，该基金将选择风险收益特征鲜明、投资策略明确的基金进行投资，例如绝对收益对冲策略和避险策略基金等。在债券型基金选择上，对于主动管理的债券型基金，采用长期投资业绩领先、基金规模较大、流动性较好、持有债券的平均久期适当、可以准确识别信用风险并且投资操作风格与当前市场环境相匹配的基金。对于被动管理的债券型基金，重点参考基金规模、跟踪误差、跟踪指数与当前市场环境的匹配度、是否开放申购赎回等因素。对于货币市场基金，基金管理人管理的货币市场基金总体规模越大，越有利于旗下货币基金的资产质量和流动性管理。该基金重点选择这样基金管理人管理的货币基金，并考察基金的规模、收益率、是否开放申购赎回等因素。在商品基金选择上，重点参考大宗商品走势、通胀、以及与其他资产相关度等因素。对于ETF等交易所交易的基金，主要考察基金的流动性、跟踪误差等因素，以便实现对特定板块、风格、地区进行准确资产配置的目的。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

中债总财富指数收益率×75%＋沪深300指数收益率×20%＋一年期人民币定期存款基准利率（税后）×5%

投资策略及运作分析

2026年中报

2026年上半年，PPI受能源价格影响有所回升，石油、化工等相关产品涨价幅度明显；同时AI基础设施建设需求旺盛产生溢出效应，带动电子产品上游材料价格上升。CPI则受内需偏弱影响，暂未观察到持续回暖的迹象。中长期看，后地产时代的增长引擎已转向科技与高端制造，出口成为经济动能亮点，地产与泛消费复苏节奏仍待观察。报告期内，市场呈现出明显的“K型”复苏与两极分化特征，泛科技与传统行业估值分化走向极端。代表科技成长的科创50指数大幅领涨，半年度上涨64.25%。沪深300指数上涨7.55%，上证50下跌1.38%。分行业看，AI与非AI定价进一步偏离。处于“K型”上沿的产业渗透率加速，申万电子指数、申万通信指数和申万建筑材料指数涨幅居前，分别大幅上涨86.29%、73.59%和46.26%；而处于“K型”下沿、AI含量较低的资产景气度持续走弱，申万商贸零售、申万农林牧渔和申万美容护理指数跌幅居前，分别下跌29.42%、25.26%和24.86%。港股方面表现相对弱势，恒生指数半年度下跌10.73%，恒生国企指数下跌15.21%。海外市场方面，受新一轮全球通用技术创新映射，日经225指数大涨39.18%，纳斯达克指数上涨12.79%，标普500指数上涨9.55%；欧洲主要市场同样收涨，英国富时100、法国CAC40和德国DAX分别上涨5.70%、3.12%和2.06%。大宗商品方面，能源价格受美以伊冲突影响显著走高，ICE布油和WTI原油分别大涨41.50%和37.91%；COMEX黄金下跌9.31%。债券市场保持相对平稳，中债-新综合全价(总值)指数上涨0.91%。

报告期内，本基金根据产品的投资目标和资金属性，坚持多元化的资产配置方案。风险资产方面，我们在国内权益资产配置上，总体上保持均衡，二季度相比一季度增配了景气行业。配置一定比例海外权益。稳健资产方面，债券市场表现良好，但是绝对利率水平和利差保护仍然不足，保持中等久期。

基金经理展望

2026年中报

展望下半年，中美两国的经济与资本市场虽处于不同的宏观周期，但均呈现出显著的“K型分化”格局，且核心驱动力皆指向科技创新。

中国方面，虽然房地产的持续探底在一定程度上限制了科技繁荣对整体经济的积极影响，但AI与新能源的相关出口有望保持较强韧性。高新科技等新质生产力仍保持了较高的景气度，经济“K型分化”的格局或将持续。科技企业高研发、长周期的特征天然适配股权类融资，直接融资占比的持续提升正是由融资结构变化所导致。随着科创债、创业板、科创板等多层次资本市场持续完善，将进一步为科技创新提供适配的资本供给。整体看，A股向上的基础条件依然成立，流动性维持宽松状态，A股进攻方向仍将偏向最具景气的K型上端，同时可关注超跌低位资产的修复行情。

美国方面，美国宏观经济正处于货币政策是否转向的关键窗口期。美股的运行逻辑不再简单呈现两极分化，而是聚焦于分子端的AI产业红利与分母端的流动性博弈。高息环境的长尾效应对劳动力市场与中低端消费的压制为美联储降息打开了空间，但油价上行和超预期的经济韧性又令加息预期显著升温，叠加美联储新主席上任，整体流动性走向趋于混沌状态。生成式AI正从底层基础设施建设向应用层落地演进，核心科技巨头凭借极强的自由现金流，持续在算力资本开支上建立壁垒。这种由技术周期和高资本支出主导的盈利集中度提升，构成了美股核心资产维持高景气度的基本盘。在AI产业趋势未见明显拐点前，科技股仍是资金沉淀的首选。

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于53%同类	4.51%	4.68%
最大回撤	优于62%同类	-2.71%	-2.64%
下行风险	优于48%同类	3.05%	3.07%
晨星风险	优于53%同类	0.19%	0.21%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均
夏普比率	优于48%同类	0.50	0.65
卡玛比率	优于56%同类	1.21	1.55
索提诺比率	优于48%同类	0.74	0.99

晨星评级	数量	资产占比
5星	6	9.01%
4星	45	32.85%
3星	72	34.03%
2星	53	19.77%
1星	19	4.34%
			0% 20% 40%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	670.72	9.73%
固收型	1643.73	23.85%
混合型	1013.26	14.70%
货币	3553.22	51.55%
其它	11.43	0.17%
			0% 30% 60%

	公告名称	公告日期
1	银华华利均衡优选一年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年中期报告	2026-08-29
2	银华华利均衡优选一年持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书更新（2026年第1号）	2026-07-31
3	银华华利均衡优选一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金产品资料概要更新	2026-07-31
4	银华基金管理股份有限公司关于终止上海凯石财富基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告	2026-07-28
5	银华华利均衡优选一年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第二季度报告	2026-07-20
6	银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金暂停及恢复申购、赎回、转换（如有）及定期定额投资业务的公告	2026-06-26
7	银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金暂停及恢复申购、赎回、转换（如有）及定期定额投资业务的公告	2026-05-21
8	银华基金管理股份有限公司关于终止深圳腾元基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告	2026-05-11
9	银华华利均衡优选一年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第一季度报告	2026-04-21
10	银华基金管理股份有限公司关于旗下部分基金暂停及恢复申购、赎回、转换（如有）及定期定额投资业务的公告	2026-04-01