国富策略回报混合C
018470
分析师覆盖
净值 2026-11-03
1.1953
日涨跌幅
-1.67%
晨星分类
积极配置 - 大盘成长
基金经理
王晓宁
成立日期
2023-05-18
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
11.20亿
计价货币
人民币
综合费率
2.17%
基金类型
混合型
换手率
196%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
农业银行
分析师观点
总结
发布日期：2025-06-17
国富策略回报混合基金的基金经理王晓宁先生具有丰富的投研经验并得到研究团队的有力支持。2023年首次覆盖该基金时，基金经理的投资策略在经历2020年调整后未经完整市场周期检验，我们认为策略稳定性和有效性还需观察。当前投资策略稳定运作已有5年，根据景气度、质地、估值三要素选股、且注重组合管理的成长投资策略整体比较清晰，我们对该基金的信心也有所提升。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 7.47 | 26.17 |
| 同类平均 | 2.49 | 35.48 |
| 业绩比较基准 | 12.09 | 9.46 |
| 四分位排名 | ||
| 百分位排名 | 28 | 65 |
| 同类基金数量 | 1716 | 1855 |
业绩比较基准为沪深300指数收益率x60.0% + 中债国债总指数收益率（全价）x40.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -4.98 | -16.10 | 0.21 | 1.40 | 8.95 | 8.30 | -1.58 |
| 同类平均 | -6.34 | -18.41 | 6.66 | 5.98 | 19.32 | 12.12 | 6.17 |
| 业绩比较基准 | -3.42 | -7.29 | -0.47 | -2.94 | 3.29 | 4.69 | -2.67 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 53 | 70 | 56 | 63 |
| 同类基金数量 | 2024 | 1999 | 1991 | 1970 | 1921 | 1846 | 1987 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于74%同类 | 28.96% | 35.86% |
最大回撤 | 优于74%同类 | -28.07% | -31.98% |
下行风险 | 优于73%同类 | 22.99% | 27.43% |
晨星风险 | 优于73%同类 | 7.07% | 11.04% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于42%同类 | -22.22 | -15.51 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.41 | -0.31 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.40 | -0.19 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 国证1000 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×60%＋中债国债总指数收益率（全价）×40% | 晨星分类基准 沪深300成长全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.92 | 0.85 | 0.88 |
Beta系数 | 0.99 | 1.88 | 0.78 |
Alpha % | 1.10 | 0.20 | 1.99 |
超额收益 % | 0.85 | 0.95 | 2.02 |
跟踪误差 % | 6.39 | 13.11 | 10.01 |
信息比率 | 0.13 | 0.07 | 0.20 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.17%
1.80%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)0.40%
销售服务费(年)0.37%
隐性费率0.35%
交易成本(估)0.02%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 大盘成长 共有2050只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 0.40% |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 0万元 | 0.00% |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–364 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
366–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
61.25%
中国中盘
12.84%
中国小盘
3.86%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.05%
信用债
3.17%
可转债
3.47%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 21.37 | 18.02 | 3.35 |
基础材料 | 11.34 | 7.89 | 3.45 |
可选消费 | 1.99 | 3.52 | -1.52 |
金融服务 | 8.04 | 6.61 | 1.43 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 71.75 | 70.37 | 1.37 |
通信服务 | 0.00 | 0.96 | -0.96 |
能源 | 5.72 | 0.00 | 5.72 |
工业 | 20.91 | 17.44 | 3.47 |
科技 | 45.11 | 51.97 | -6.86 |
防御性 | 6.88 | 11.61 | -4.73 |
必选消费 | 4.43 | 7.24 | -2.81 |
医疗保健 | 2.40 | 4.24 | -1.84 |
公用事业 | 0.05 | 0.12 | -0.07 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 2.35 | -2.35 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 97.65 | 2.35 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为沪深300成长全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 600519 | 贵州茅台 | 必选消费 | 3.27% | 0.45% | 3 | |
| 603268 | 松发股份 | 可选消费 | 3.24% | 新增 | 1 | |
| 300308 | 中际旭创 | 科技 | 2.89% | -2.75% | 4 | |
| 601211 | 国泰海通 | 金融服务 | 2.82% | -0.30% | 2 | |
| 600583 | 海油工程 | 能源 | 2.60% | 新增 | 1 | |
| 601377 | 兴业证券 | 金融服务 | 2.08% | 新增 | 1 | |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 2.06% | 新增 | 1 | |
| 601231 | 环旭电子 | 科技 | 2.03% | 新增 | 1 | |
| 601225 | 陕西煤业 | 能源 | 2.03% | 新增 | 1 | |
| 300750 | 宁德时代 | 工业 | 2.00% | -0.75% | 9 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：沪深300成长全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 持平
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 未持有 | 未持有 | 281.17 份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 1.3 万份 | 1,919.5 万份 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 3.7 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 50-100 万份 | 75.2 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2025-11-04 | 2025-11-04 | 3.3080 | 1.3381 |
| 2023-12-19 | 2023-12-19 | 1.1030 | 1.2674 |
| 2023-09-25 | 2023-09-25 | 2.0280 | 1.4754 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
王晓宁 男
中央财经大学学士。历任万家基金管理有限公司研究员、研究总监助理、基金经理助理，国海富兰克林基金管理有限公司行业研究主管、研究分析部副总经理，国富潜力组合混合基金、国富成长动力混合基金及国富策略回报混合基金的基金经理助理。截至本报告期末任国海富兰克林基金管理有限公司研究分析部总经理、国富策略回报混合基金、国富健康优质生活股票基金、国富鑫颐收益混合基金、国富安颐稳健6个月持有期混合基金、国富招瑞优选股票基金及国富恒兴债券基金的基金经理。
权益型
任职稳定
一拖多
高权益仓位
长期收益较高
13.3年
18.11亿
6
前41%
收益能力
前28%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金基于基本面研究和证券市场分析，采取灵活的资产配置策略，合理配置股票、债券和现金资产比重，以及各大类资产中不同子类资产占比，在有效控制风险前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金投资于国内依法公开发行或上市的股票、债券等金融工具及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，具体包括：股票（包括中小板股票、创业板股票及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、衍生工具(权证等)以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他金融衍生产品或其它品种的，该基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入该基金的投资范围。该基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的30%－80%；债券、现金类资产以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具占基金资产的20－70%。其中，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；权证市值占基金资产净值的比例不超过3%。
投资策略
1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、债券投资策略；4、权证投资策略；5、其他衍生工具投资策略；6、存托凭证投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%＋中债国债总指数收益率（全价）×40%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，A股市场先抑后扬，震荡向上。在经历了美伊地缘冲突引发的市场波动后，市场风格显著分化，成长风格大幅跑赢价值风格。行业层面，以AI算力链为代表的TMT板块表现最强，制造业次之，上游周期板块大幅下跌，消费与医药板块亦显著跑输市场。整体来看，进入二季度后，市场呈现鲜明的科技成长占优格局，资金向AI产业链高度集中，板块间收益分化处于近年来较高水平。这一显著分化格局的形成，我们认为主要源于多重因素叠加共同催化：科技成长板块领涨，背后是受益于Anthropic和Openai在2b市场的商业模式跑通，并展现出拓展极高市场空间的可能。上游周期板块深度下跌，主要受到地缘冲突局势缓和后高位回落影响。消费与医药板块的走弱，背后是国内需求偏弱，叠加AI高景气下资金对科技的强偏好形成虹吸效应。整体来看，AI强劲的基本面现实，叠加地缘扰动缓和后风险偏好逐级修复、流动性合理充裕为高估值成长提供支撑，共同指向二季度科技成长压倒性占优的市场格局。 本报告期内，本基金股票仓位保持在80%附近，行业配置和风格配置较为均衡，个股持仓相对分散，整体风格均衡略偏成长。报告期间，基金显著跑赢了沪深300指数，但跑输了中证偏股型基金指数（930950）。我们继续依靠行业内较高的选股成功率、而非依靠单一风格或单一行业的暴露，持续积累阿尔法，追求较高的投资回撤比。从归因结果来看，本基金在科技、制造、周期、非银、深度价值行业取得了超额收益，在消费行业跑平，在医药行业超额为负。其中，一季度周期和二季度科技行业的选股贡献了显著的超额收益。基金继续坚持均衡偏成长的风格与行业及个股分散的集中度特征，择时体系上提高止盈的忍受度，以适应单一行业持续强势的行情，同时也放大组合的波动率，使得基金的超额收益对市场涨跌的敏感度加大。后续我们将关注价值风格的低配，适时进行高低切换与结构优化，以增加组合的胜率和韧性。本基金将继续坚持行业均衡、个股分散的配置策略，通过自下而上的深入研究挖掘个股，在风格切换中保持组合的适应性和韧性。
基金经理展望
2026年中报
展望未来六个月，我们对权益市场持积极态度。宏观经济方面，虽然内需相对偏弱，但出口和科技产业的强劲表现部分抵消了经济增速放缓的预期，叠加流动性环境宽松，整体有利于权益市场继续表现。风险方面，中东地缘局势或再度升温，但11月美中期选举之前风险可控。结构上，我们重点关注科技成长主线。AI编程智能体（Coding Agent）的商业化成功，标志着AI进入了投资和产出的正反馈循环。同时，中国开源模型的商业模式也逐步形成商业闭环，并有望在下个阶段的“企业主权AI”阶段中扮演举足轻重的角色。泛能源行业的周期性机会值得重视，再工业化和AI算力扩张抬升了能源的需求曲线，叠加供给端的约束和美伊冲突的扰动，能源类产品的价格中枢或将继续上移。在泛消费领域，国内互联网大厂有望从“AI输家”的叙事中逐步修复，创新药行业基本面仍然强劲。本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来更好的长期投资收益。
基金公司
国海富兰克林基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
15
基金经理人数
107
管理基金
485.73亿
非货基规模
2.95亿
0.59%
近一年规模增长
55.71亿
10.63%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
10.04年
平均投管年限
6.63年
平均在职时长
87.50%
近三年留职率
2/162
平均投管年限排名
1/162
平均在职时长排名
19/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 国海富兰克林基金管理有限公司关于以通讯方式召开富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会的第二次提示性公告 | 2026-11-02 | |
| 2 | 国海富兰克林基金管理有限公司关于以通讯方式召开富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会的第一次提示性公告 | 2026-10-30 | |
| 3 | 国海富兰克林基金管理有限公司关于以通讯方式召开富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会的公告 | 2026-10-29 | |
| 4 | 富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金2026年第三季度报告 | 2026-10-28 | |
| 5 | 关于增加平安银行股份有限公司为国海富兰克林基金管理有限公司旗下部分基金代销机构并开通转换业务及相关费率优惠活动的公告 | 2026-09-23 | |
| 6 | 关于增加平安银行股份有限公司为国海富兰克林基金管理有限公司旗下部分基金代销机构并开通转换业务及相关费率优惠活动的公告 | 2026-09-23 | |
| 7 | 富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金（国富策略回报混合C类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-09-21 | |
| 8 | 国海富兰克林基金管理有限公司关于终止和信证券投资咨询股份有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-09-02 | |
| 9 | 富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-09-02 | |
| 10 | 富兰克林国海策略回报灵活配置混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 |