富兰克林国海恒兴债券A
020577
净值 2026-11-03
1.0355
日涨跌幅
-0.22%
晨星分类
积极债券
基金经理
王晓宁、王莉
成立日期
2024-04-22
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
0.14亿
计价货币
人民币
综合费率
1.29%
基金类型
债券型
换手率
41%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
农业银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025 |
| 本基金 | 3.39 |
| 同类平均 | 5.67 |
| 业绩比较基准 | 0.50 |
| 四分位排名 | |
| 百分位排名 | 68 |
| 同类基金数量 | 1142 |
业绩比较基准为中债-综合全价（总值）指数收益率x85.0% + 沪深300指数收益率x7.0% + 活期存款基准利率x5.0% + 中证港股通综合指数（人民币）收益率x3.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | -0.46 | -2.65 | -1.26 | -0.66 | 1.62 | -1.91 |
| 同类平均 | -0.92 | -1.71 | 0.62 | 1.39 | 4.27 | 1.02 |
| 业绩比较基准 | -0.40 | -0.38 | 0.96 | 0.82 | 1.59 | 0.86 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||
| 百分位排名 | — | — | — | 80 | 88 | 87 |
| 同类基金数量 | 1774 | 1680 | 1543 | 1332 | 1053 | 1442 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于36%同类 | 5.37% | 4.13% |
最大回撤 | 优于39%同类 | -4.79% | -3.50% |
下行风险 | 优于30%同类 | 4.64% | 3.11% |
晨星风险 | 优于35%同类 | 0.26% | 0.15% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于23%同类 | -1.48 | -0.52 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.49 | -0.14 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.71 | -0.49 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×80%＋中证1000全收益指数×20% | 招募说明书基准 中债-综合全价（总值）指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×7%＋活期存款基准利率×5%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×3% | 晨星分类基准 中证目标风险保守指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.80 | 0.20 | 0.61 |
Beta系数 | 0.70 | 1.45 | 1.19 |
Alpha % | -2.64 | -1.46 | -3.06 |
超额收益 % | -2.22 | -2.13 | -3.16 |
跟踪误差 % | 3.18 | 4.87 | 3.40 |
信息比率 | -7.05 | -10.36 | -10.75 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.29%
0.70%
显性费率0.60%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.59%
隐性费率0.33%
交易成本(估)0.27%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极债券 共有1715只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.60% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.50% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.10% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–97 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
98–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
国海富兰克林 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
7 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金无折扣标准费率
1 家0.80%
买 10 万元 实付 800 元比蚂蚁、天天等贵 720 元
腾讯理财通 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
9.68%
中国中盘
5.40%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
63.65%
信用债
20.16%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 250215 | 25国开15 | 21.60% |
| 102282 | 国债2420 | 8.91% |
| 019748 | 24国债14 | 7.36% |
| 242913 | 25GTHTK1 | 7.27% |
| 243136 | 25水务K1 | 7.26% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 持平
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 0-10 万份 | 未持有 | 3.7 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 50-100 万份 | 50-100 万份 | 75.2 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 96.7 份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 10-50 万份 | 44.1 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
何康 女
华东师范大学金融学硕士。历任武汉农村商业银行股份有限公司债券交易员、国海富兰克林基金管理有限公司债券交易员、国富日鑫月益30天理财债券基金的基金经理。截至本报告期末任国海富兰克林基金管理有限公司国富日日收益货币基金、国富安享货币基金、国富恒丰一年持有期债券基金、国富新机遇混合基金、国富天颐混合基金及国富恒兴债券基金的基金经理。
主动型
任职稳定
近三年规模相对稳定
近三年回撤控制能力较强
10.8年
394.93亿
8
前8%
收益能力
前17%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金通过积极主动的资产管理，在严格控制基金资产风险的前提下，力争为投资者提供稳定增长的投资收益。
投资范围
该基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括债券（包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款等）、同业存单、货币市场工具、国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票）、存托凭证、内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效法律法规或相关规定。该基金的投资组合比例为：该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80％；该基金投资于股票、存托凭证、可转换债券（含可分离交易可转债）和可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%（其中港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%）。每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，该基金保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，前述现金资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
1、债券投资策略；2、资产支持证券投资策略；3、股票投资策略；4、港股通标的股票投资策略；5、存托凭证投资策略；6、国债期货交易策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-综合全价（总值）指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×7%＋活期存款基准利率×5%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×3%
投资策略及运作分析
2026年中报
债券市场投资策略方面，回顾2026年上半年，受到央行货币政策导向、资金面波动、海外多重因素以及权益市场表现等综合影响，国内债券市场在经济弱修复态势延续、资金面整体宽松的背景下偏强运行，债券收益率中枢全线下移。具体来看： 一季度债市在资金面持续宽松、供需结构预期改善，以及美伊地缘局势引发的滞胀预期交易的多重因素交织下呈现“牛陡”格局。短端利率在流动性充裕、同业活期存款利率调降预期及避险需求的共同作用下显著下行，1年期国债活跃券收益率由1.34%下行14BP至1.20%。长端利率，尤其是超长国债面临年初权益与商品市场走强、供给冲击预期、3月美伊冲突升级后通胀预期升温等多重压力，整体仍保持韧性，收益率宽幅波动。信用债市场表现亮眼，各期限收益率震荡下行。年初配置需求偏旺盛、在公募摊余债基集中开放的配置驱动之下，中短端品种信用利差大幅压缩后窄幅震荡。3月以来，伴随同业存款利率调降叠加市场避险情绪升温，中长端品种接棒，收益率显著下行，期限利差大幅收窄。可转债市场呈现典型的“倒 V”型走势。一季度中证转债指数下跌1.14%，其中万得可转债高价指数下跌5.04%。 二季度利率债走势延续强势格局，各期限利率债收益率中枢继续下移，期限利差随之收窄，曲线也从一季度末的陡峭逐步转平。具体来看，4月资金面保持宽松，利率持续下行；5月国内基本面持续走弱、内需疲软，长端利率加速下探，10年期国债收益率最低触及年内低点1.70%；进入6月，资金面出现边际收紧，又叠加理财赎回债基的扰动，10年期国债收益率一度回调至1.75%附近，此后在偏弱基本面的支撑下低位震荡，资金季节性摩擦放大了短期波动但仍难以阻挡配置热情。信用债二季度收益率全线下行，各品种信用利差普遍收窄，等级利差和期限利差多数位于历史低位。可转债二季度上涨贡献集中于科技等赛道高价、高弹性标的，呈明显的K型分化走势。中证转债指数全季度上涨3.7%，其中万得可转债高价指数上涨17.7%。 截至6月30日，1年期国债收益率下行22BP至1.12%，10年期国债收益率下行12BP至1.73%，1年期国开债收益率下行20BP至1.35%，10年期国开债收益率下行22BP至1.78%，3年期AAA中短期票据收益率下行27BP至1.62%，5年期AA+评级银行二级资本债收益率下行38BP至1.90%。 权益市场投资策略方面，2026年上半年，A股市场先抑后扬，震荡向上。在经历了美伊地缘冲突引发的市场波动后，市场风格显著分化，成长风格大幅跑赢价值风格。行业层面，以AI算力链为代表的TMT板块表现最强，制造业次之，上游周期板块大幅下跌，消费与医药板块亦显著跑输。整体来看，进入二季度后，市场呈现鲜明的科技成长占优格局，资金向AI产业链高度集中，板块间收益分化处于近年来较高水平。 报告期内，本基金债券部分始终坚持以纯债资产为主，对可转债投资保持审慎的原则。纯债方面以利率债和中短久期高评级信用债"锁定票息，灵活把握利率债波段机会，兼顾收益增厚与流动性安全。截止报告期末本基金无可转债持仓。权益方面，本基金的权益仓位运行在18%上下，行业分布涵盖金融、周期、消费红利等资产，逐步加大了科技成长资产的投资比例。报告期内权益市场先抑后扬，结构显著分化。基金持仓的港股互联网、金融和周期的表现较差，是拖累净值表现的主要原因。从组合构建的角度，管理人对单一资产风格的配置，在市场极致分化下表现出了韧性不足，与基金追求的稳健收益回撤比目标存在一定偏离。后续，我们将均衡各风格的配置比例，以提高基金在面对不同类型市场的适应性。
基金经理展望
2026年中报
固收方面，展望后市，债券市场或将面临政策宽松预期和经济结构转型期的双重影响，预计维持震荡格局。一方面，货币政策宽松预期仍存，央行公开市场买卖国债常态化、隔夜逆回购等精细化流动性管理工具的推出进一步稳定资金面预期，有望推动利率债收益率易下难上；另一方面，经济基本面的修复及下半年存量宏观政策落地可能对债市形成阶段性压制，因此收益率区间震荡、下行空间有限但上行亦受约束的局面或将持续。信用债方面，在流动性宽松和"资产荒"导致信用利差已压缩至历史低位的背景下，配置上以高评级、中短久期品种为主，获取稳定的票息收益和利差收益。 权益方面，展望未来六个月，我们对权益市场持积极态度。宏观经济方面，虽然内需相对偏弱，但出口和科技产业的强劲表现部分抵消了经济增速放缓的预期，叠加流动性环境宽松，整体有利于权益市场继续表现。风险方面，中东地缘局势或再度升温，但11月美中期选举之前风险可控。结构上，我们重点关注科技成长主线。AI编程智能体（Coding Agent）的商业化成功，标志着AI进入了投资和产出的正反馈循环。同时，中国开源模型的商业模式也逐步形成商业闭环，并有望在下个阶段的“企业主权AI”阶段中扮演举足轻重的角色。泛能源行业的周期性机会值得重视，再工业化和AI算力扩张抬升了能源的需求曲线，叠加供给端的约束和美伊冲突的扰动，能源类产品的价格中枢或将继续上移。在泛消费领域，国内互联网大厂有望从“AI输家”的叙事中逐步修复，创新药行业基本面仍然强劲。 本基金将继续按照基金合同及相关法律法规要求，努力做好基金投资工作，争取未来更好的长期投资收益。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 富兰克林国海恒兴债券A | 020577 | 2024-04-22 | 0.08亿 | 0.60% | 0.10% | — | 1.29% | 1 |
| 富兰克林国海恒兴债券C | 020578 | 2024-04-22 | 0.06亿 | 0.60% | 0.10% | 0.30% | 1.59% | 1 |
基金公司
国海富兰克林基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
15
基金经理人数
107
管理基金
485.73亿
非货基规模
2.95亿
0.59%
近一年规模增长
55.71亿
10.63%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
10.04年
平均投管年限
6.63年
平均在职时长
87.50%
近三年留职率
2/162
平均投管年限排名
1/162
平均在职时长排名
19/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 富兰克林国海恒兴债券型证券投资基金2026年第三季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 富兰克林国海恒兴债券型证券投资基金（国富恒兴债券A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-09-21 | |
| 3 | 关于增加民生证券股份有限公司为国海富兰克林基金管理有限公司旗下部分基金代销机构并开通转换业务、定期定额投资业务及相关费率优惠活动的公告 | 2026-09-08 | |
| 4 | 关于增加民生证券股份有限公司为国海富兰克林基金管理有限公司旗下部分基金代销机构并开通转换业务、定期定额投资业务及相关费率优惠活动的公告 | 2026-09-08 | |
| 5 | 国海富兰克林基金管理有限公司关于终止和信证券投资咨询股份有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-09-02 | |
| 6 | 富兰克林国海恒兴债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-09-02 | |
| 7 | 富兰克林国海恒兴债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 8 | 关于增加上海国信嘉利基金销售有限公司为国海富兰克林基金管理有限公司旗下部分基金代销机构并开通转换业务、定期定额投资业务及相关费率优惠活动的公告 | 2026-08-08 | |
| 9 | 关于增加上海国信嘉利基金销售有限公司为国海富兰克林基金管理有限公司旗下部分基金代销机构并开通转换业务、定期定额投资业务及相关费率优惠活动的公告 | 2026-08-08 | |
| 10 | 富兰克林国海恒兴债券型证券投资基金（国富恒兴债券A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-07-27 |