富国产业债债券D
019149
分析师覆盖
净值 2026-11-03
1.2404
日涨跌幅
0.09%
晨星分类
普通债券
基金经理
武磊
成立日期
2023-08-25
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
72.04亿
计价货币
人民币
综合费率
0.77%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
10,000,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
工商银行
分析师观点
总结
发布日期：2025-07-31
基金经理武磊债券投资能力出色，同时背靠资源充沛且专业化分工的研究团队。基金秉持稳健投资风格，重视信用风险防范与分散投资。其投资流程历经完整市场周期考验，为投资者长期斩获出色的风险调整后收益。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 5.04 | 2.07 |
| 同类平均 | 4.07 | 2.25 |
| 业绩比较基准 | 7.61 | 2.10 |
| 四分位排名 | ||
| 百分位排名 | 31 | 51 |
| 同类基金数量 | 466 | 444 |
业绩比较基准为中债-信用债总财富(总值)指数收益率x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.06 | 0.32 | 0.83 | 2.15 | 3.14 | 3.36 | 1.98 |
| 同类平均 | -0.46 | -0.45 | -0.32 | 1.23 | 2.52 | 2.70 | 1.16 |
| 业绩比较基准 | 0.16 | 0.69 | 1.35 | 2.73 | 3.64 | 4.54 | 2.56 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 28 | 33 | 35 | 30 |
| 同类基金数量 | 625 | 619 | 609 | 560 | 460 | 371 | 595 |
业绩数据截至2026-10-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于86%同类 | 0.49% | 1.35% |
最大回撤 | 优于82%同类 | -0.29% | -0.76% |
下行风险 | 优于90%同类 | 0.09% | 0.82% |
晨星风险 | 优于86%同类 | 0.00% | 0.02% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于85%同类 | 2.12 | 0.10 |
卡玛比率 | 优于81%同类 | 7.53 | 1.61 |
索提诺比率 | 优于92%同类 | 11.70 | 0.16 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 深证AAA科技创新公司债指数 | 招募说明书基准 中债-信用债总财富(总值)指数收益率 | 晨星分类基准 中国普通债券基准指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.70 | 0.68 | 0.52 |
Beta系数 | 0.70 | 0.64 | 0.37 |
Alpha % | 0.32 | 0.08 | 0.84 |
超额收益 % | -0.50 | -1.19 | -1.56 |
跟踪误差 % | 0.65 | 0.73 | 1.41 |
信息比率 | -0.33 | -0.87 | -2.21 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.77%
0.60%
显性费率0.50%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.17%
隐性费率0.16%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为普通债券 共有726只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.50% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 10,000,000元 |
| 个人直销 | 10,000,000元 |
| 机构直销 | 10,000,000元 |
| 机构代销 | 10,000,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元B份额申购费 1折D份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- B份额
- C份额
- D份额
1–116 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
117–729 天D份额更低该区间累计持有成本更低
730–1095 天B份额/D份额并列更低该区间累计成本并列最低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比天天、腾讯等省 80 元
富国基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
6 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
天天基金
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
好买基金
中欧财富无折扣标准费率
1 家0.80%
买 10 万元 实付 800 元比天天、腾讯等贵 720 元
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
5.54%
信用债
108.73%
可转债
3.80%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 240202 | 24国开02 | 5.24% |
| 312410001 | 24中行TLAC非资本债01A | 3.80% |
| 312510009 | 25农行TLAC非资本债02A(BC) | 2.80% |
| 232680011 | 26建行二级资本债01BC | 2.67% |
| 272580009 | 25平安人寿资本补充债01 | 2.46% |
| 118031 | 天23转债 | 0.66% |
| 127089 | 晶澳转债 | 0.48% |
| 123151 | 康医转债 | 0.28% |
| 110087 | 天业转债 | 0.14% |
| 118022 | 锂科转债 | 0.13% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -53.77%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 10-50 万份 | 未持有 | 20.5 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 0-10 万份 | 885.9 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 6.5 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 1,000.0 万份 | |
| 10-50 万份 | 0-10 万份 | 37.8 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
12
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 富国盈和臻选3个月持有期混合（FOF） | 1,141,110,599 | 9.42 | 2026-06-30 |
| 富国智瑞稳健90天持有期混合（FOF） | 80,221,246 | 7.66 | 2026-06-30 |
| 富国鑫年混合（FOF） | 41,482,085 | 4.41 | 2026-06-30 |
| 富国盈和稳健6个月持有期混合发起式（FOF） | 35,150,433 | 3.83 | 2026-06-30 |
| 富国鑫汇养老目标日期2045五年持有期混合（FOF） | 18,695,661 | 7.33 | 2026-06-30 |
| 银华华远多元配置六个月持有期混合（FOF） | 13,390,231 | 2.00 | 2026-06-30 |
| 富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合（FOF） | 8,064,357 | 2.27 | 2026-06-30 |
| 富国鑫汇养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF） | 5,059,179 | 2.67 | 2026-06-30 |
| 银华华利均衡优选一年持有期混合（FOF） | 2,305,336 | 3.66 | 2026-06-30 |
| 银华尊禧稳健养老一年持有混合发起式（FOF） | 2,013,701 | 3.64 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2025-12-23 | 2025-12-23 | 0.1000 | 1.2152 |
| 2025-06-26 | 2025-06-26 | 0.0800 | 1.2145 |
| 2025-03-20 | 2025-03-20 | 0.0800 | 1.2084 |
| 2024-12-19 | 2024-12-19 | 0.1600 | 1.2134 |
| 2024-06-12 | 2024-06-12 | 0.0800 | 1.1988 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
武磊 男
博士，曾任华泰联合证券有限责任公司研究员，华泰证券股份有限公司投资经理，国泰君安证券股份有限公司董事，上海国泰君安证券资产管理有限公司投资经理；自2016年12月加入富国基金管理有限公司，历任固定收益基金经理、固定收益投资部固定收益投资总监助理、固定收益投资部固定收益投资副总监；现任富国基金固定收益投资部副总经理，兼任富国基金固定收益基金经理。自2017年03月起任富国产业债债券型证券投资基金基金经理；自2017年06月起任富国鼎利纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金(原富国鼎利纯债债券型发起式证券投资基金)基金经理；自2017年07月起任富国泓利纯债债券型发起式证券投资基金基金经理；自2018年04月起任富国臻利纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理；自2018年05月起任富国尊利纯债定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理；自2018年07月起任富国新天锋债券型证券投资基金（LOF）(原富国新天锋定期开放债券型证券投资基金)基金经理；自2020年03月起任富国泽利纯债债券型证券投资基金基金经理；自2020年06月起任富国添享一年持有期债券型证券投资基金基金经理；自2023年11月起任富国稳健添辰债券型证券投资基金基金经理；具有基金从业资格。
固收型
晨星奖提名
近一年规模相对稳定
保守配置
近五年回撤控制能力较强
9.7年
438.45亿
9
前34%
收益能力
前67%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在追求基金资产长期稳健增值的基础上，力争为基金份额持有人创造高于业绩比较基准的投资收益。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的国家债券、金融债券、次级债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、可转换债券、可交换债券、可分离债券和回购等金融工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益证券品种（但须符合中国证监会的相关规定）。
该基金也可投资于非固定收益类金融工具。该基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场的新股申购或增发新股，仅可持有因可转债、可交换债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证等，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非固定收益类品种（但须符合中国证监会的相关规定）。因上述原因持有的股票和权证等资产，该基金应在其可交易之日起的30个交易日内卖出。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中对产业债的投资比例不低于固定收益类资产的80%，产业债包括公司债、企业债（不含城投债）、中期票据、短期融资券和可分离债，投资于非固定收益类资产的比例不高于基金资产的20%，其中，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
基金管理人自《基金合同》生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合上述相关规定。
投资策略
信用产品投资是该基金重要特点之一，该基金所指的产业债均为信用产品，包括公司债、企业债（不含城投债）、中期票据、短期融资券和可分离债。该基金将采用自上而下的方法对基金资产进行动态的整体资产配置和类属资产配置。在认真研判宏观经济运行状况和金融市场运行趋势的基础上，根据整体资产配置策略动态调整大类金融资产的比例；在充分分析债券市场环境及市场流动性的基础上，根据类属资产配置策略对投资组合类属资产进行最优化配置和调整。该基金在普通债券的投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，采用久期控制下的主动性投资策略，对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测，相机而动、积极调整，同时把信用产品投资和回购交易结合起来，将回购套利策略作为该基金重要的操作策略之一。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-信用债总财富(总值)指数收益率
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年中国经济总体运行平稳，一季度经济表现较好，实际GDP增速达到5%，二季度受固定资产投资和消费等内需数据走弱影响，经济再度面临阶段性下行压力，实际GDP增速回落至4.3%。在经济回落过程中表现出外需强于内需、生产强于需求、名义强于实际的分化局面。6月出口金额当月同比数据达到27%，创出近些年来非春节月份的新高，而同期社零同比增速仅为1%；6月份工业增加值当月同比增速为5.3%，但固定资产投资完成额累计同比则为-5.7%；6月份PPI同比增速达到4.1%，带动经济名义增速强于实际增速。 国内政策组合总体平稳，超长期特别国债持续发行，央行虽然在二季度适度回收了长期流动性，但货币流动性总体宽松、资金利率波动较小，总体运行在政策利率附近。在信贷增速放缓和存款再定价的影响下，债券市场在社会融资结构中的重要性上升，26年上半年债市表现好于预期。6月底10年期国债收益率下行至1.73%左右，较去年底下行13BP。 风险偏好波动较大，美伊战争等地缘政治危机、美联储主席换届带来的政策不确定性、AI产业趋势的现实与预期等因素显著影响风险资产价格走势，上半年A股市场宽幅震荡。转债市场溢价率进一步提升，估值达到历史较高分位。 本基金继续侧重产业类信用债配置，结合市场变化调整久期、杠杆和券种配置。转债保持一定仓位，主要侧重低价转债配置和交易，并且适时止盈，报告期净值有所增长。
基金经理展望
2026年中报
上半年虽然部分城市二手房市场成交略有回暖，但全国层面依然未观测到见底回升的确定性信号，在出口维持较高增速的背景下，预计较难出台大规模刺激政策。因此以房地产为代表的传统周期可能仍然处于磨底过程中，经济运行或仍将呈现外需和内需、科技创新和地产基建的结构分化。 政策方面，二季度以来经济面临下行压力，而广谱需求驱动的价格上行也还没有出现，因此我们认为市场仍会处于支持性政策环境中。预计下半年地方债发行节奏或会加快，货币政策也将会积极配合，流动性总体将保持宽裕。在经历上半年的下行行情后，我们认为债券市场收益率水平或会维持窄幅震荡，低利率时代安全资产的匮乏仍将困扰投资者，各类利差水平或仍将保持低位。 权益市场近期波动较大，上证指数最低调整至3800点以下，接近上半年波动区间的下沿，重新具备较好配置价值。但转债估值依然偏贵，波动或会加大。 本基金将继续侧重产业类信用债精选配置，根据市场变化灵活调整久期和杠杆，转债投资注重风险收益比，力争为持有人获得长期可持续的投资回报。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 富国产业债债券A/B | 100058 | 2011-12-05 | 30.50亿 | 0.50% | 0.10% | — | 0.77% | 1 |
| 富国产业债债券C | 007075 | 2019-03-08 | 15.73亿 | 0.50% | 0.10% | 0.25% | 1.02% | 1 |
| 富国产业债债券D | 019149 | 2023-08-25 | 25.81亿 | 0.50% | 0.10% | — | 0.77% | 1 |
基金公司
富国基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
116
基金经理人数
919
管理基金
9939.60亿
非货基规模
1452.89亿
16.58%
近一年规模增长
3432.43亿
57.75%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
5.76年
平均投管年限
3.77年
平均在职时长
87.64%
近三年留职率
15/162
平均投管年限排名
15/162
平均在职时长排名
18/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 富国产业债债券型证券投资基金二0二六年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 富国产业债债券型证券投资基金二0二六年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 3 | 富国基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-08-08 | |
| 4 | 富国产业债债券型证券投资基金二0二六年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 5 | 富国基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-06-27 | |
| 6 | 富国基金管理有限公司关于指定证券投资基金主流动性服务商的公告 | 2026-06-25 | |
| 7 | 富国产业债债券型证券投资基金（D类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-06-18 | |
| 8 | 富国产业债债券型证券投资基金招募说明书（更新）（2026年第1号） | 2026-06-18 | |
| 9 | 富国基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-06-04 | |
| 10 | 国泰基金管理有限公司关于指定证券投资基金主流动性服务商的公告 | 2026-06-01 |