易方达全球配置混合（QDII）C（美元现汇份额） 019158 基金详情

净值 2026-05-07

0.2788

日涨跌幅

0.47%

晨星分类

QDII 环球股债混合

基金经理

张清华

成立日期

2023-09-05

风险等级

中风险(R3)

股票投资风格箱

大盘成长

基金规模

5.18亿

计价货币

美元

综合费率

2.86%

基金类型

混合型

换手率

189%

单日申购限额

14元

申购状态

限大额

赎回状态

可赎回

锁定期

无锁定期

托管人

香港上海汇丰银行有限公司

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近一年

年度回报

回报%	2024	2025
本基金	-0.59	33.48
同类平均	9.01	29.13
业绩比较基准	0.00	0.00
四分位排名	4	2
百分位排名	81	38
同类基金数量	79	92

业绩比较基准为彭博全球综合指数（Bloomberg Global Aggregate Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率x30.0% + MSCI全球指数（MSCI All Country World Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率x30.0% + 彭博中国综合指数（Bloomberg China Aggregate Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率x20.0% + MSCI中国指数（MSCI China Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率x20.0%

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	今年以来
本基金	20.20	25.57	41.92	82.16	40.15	42.71
同类平均	12.30	7.58	11.61	42.55	26.40	14.11
业绩比较基准	—	—	—	—	—	—
四分位排名	—	—	—	2	2	1
百分位排名	—	—	—	25	25	15
同类基金数量	97	97	97	94	87	97

业绩数据截至2026-04-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

风险

风险与回报

标准差%

回报%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于44%同类	24.16%	16.35%
最大回撤	优于81%同类	-7.68%	-7.54%
下行风险	优于88%同类	3.81%	5.92%
晨星风险	优于42%同类	7.96%	3.23%

相对收益	基准同类平均业绩比较基准（基金披露）彭博全球综合指数（Bloomberg Global Aggregate Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率×30%＋MSCI全球指数（MSCI All Country World Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率×30%＋彭博中国综合指数（Bloomberg China Aggregate Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率×20%＋MSCI中国指数（MSCI China Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率×20% 沪深300全收益晨星全球混合同类平均
指标	同类表现	本基金
Alpha	优于85%同类	16.02%
Beta	—	1.30
R2	—	0.77
超额收益	优于76%同类	39.61%
跟踪误差	优于69%同类	12.50%
信息比率	优于88%同类	3.17
月度胜率	优于95%同类	75.00%
涨势捕获率	优于72%同类	151.40%
跌势捕获率	优于59%同类	67.08%

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2025-12-31

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 2.86%

1.90%

显性费率

1.20%

管理费(年)

0.20%

托管费(年)

0.50%

销售服务费(年)

0.96%

隐性费率

0.86%

交易成本(估)

0.09%

其它费用(估)

综合费率

90%

在同类基金的百分位

0.98%

同类平均 2.20%

5.71%

显性费率

83%

在同类基金的百分位

0.95%

同类平均 1.55%

2.40%

隐性费率

80%

在同类基金的百分位

0.03%

同类平均 0.65%

4.31%

换手率

中位数 193%

基金规模

中位数 5.16亿

当前基金的晨星分类为QDII 环球股债混合共有101只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	1.20%
托管费(每年)	0.20%
销售服务费(每年)	0.50%
最小投资额度
申购	1元
增购	1元
单日申购限额
个人代销	14元
个人直销	14元
机构直销	14元
机构代销	14元
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 0万元	0.00%
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天	0.50%
持有时间 ≥ 30天	0.00%

资产分布

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

资产类型	占比	同类平均
股票	75.14%	76.63%
债券	16.00%	9.80%
现金	5.73%	9.12%
商品	0.00%	0.05%
其他	3.14%	4.40%

股票持仓

中国大盘

27.33%

中国中盘

4.98%

中国小盘

0.67%

美国股票

28.21%

发达市场

11.88%

新兴市场

2.06%

债券持仓

利率债

6.07%

信用债

4.04%

可转债

0.00%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

5.44%

海外高收益

0.45%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

0.00%

投资组合

股票

债券

股票行业分布

2025-12-31

	投资组合 %	基准 %	+/-
周期性	24.22	21.16	3.06
基础材料	5.38	2.47	2.90
可选消费	11.62	6.51	5.11
金融服务	6.41	10.74	-4.33
房地产	0.81	1.43	-0.62
敏感性	67.09	31.21	35.87
通信服务	16.15	5.38	10.77
能源	0.08	2.12	-2.04
工业	3.85	6.99	-3.14
科技	47.00	16.73	30.28
防御性	8.69	10.35	-1.65
必选消费	3.92	3.10	0.82
医疗保健	4.77	5.68	-0.91
公用事业	0.00	1.57	-1.57

基准指数为晨星全球混合

股票地区分布

2025-12-31

	投资组合 %	基准 %	+/-
大亚洲地区	51.52	18.94	32.58
日本	0.00	6.12	-6.12
大洋洲	0.00	1.72	-1.72
发达亚洲	7.62	6.10	1.53
新兴亚洲	43.90	5.00	38.90
美洲	38.62	65.03	-26.41
北美	38.62	64.10	-25.48
拉丁美洲	0.00	0.93	-0.93
大欧洲地区	9.87	16.03	-6.17
英国	0.00	3.18	-3.18
发达欧洲	0.61	11.16	-10.55
新兴欧洲	0.00	0.30	-0.30
非洲/中东	9.25	1.39	7.86
未分类	0.00	0.00	0.00

基准指数为晨星全球混合

重仓股票

2026-03-31

股票代码	股票名称	晨星行业	风格箱	占净值	占比变动	重仓季度
00100	MINIMAX-W	科技		6.27%	新增	1
LITE	Lumentum Holdings Inc	科技		5.67%	0.09%	2
06869	长飞光纤光缆	科技		4.57%	新增	1
AXTI	AXT Inc	科技		3.51%	新增	1
TSEM	塔尔半导体有限公司	科技		3.49%	-1.40%	2
600498	烽火通信	科技		3.48%	新增	1
300604	长川科技	科技		3.25%	新增	1
GLW	康宁公司	科技		3.16%	新增	1
MU	美光科技股份有限公司	科技		3.08%	-1.75%	2
GOOGL	谷歌公司	通信服务		2.68%	-2.74%	4

股票风格箱

价值

平衡

成长

大盘

中盘

小盘

股票风格

基金换手率

业绩归因

持有人

内部人员持有

基金经理自持: 未持有; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

高管投研跟投: 未持有; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金公司直接持有 2026-03-31: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息张清华	基金经理	高管投研	内部员工	管理人 2026-03-31
易方达全球配置混合（QDII）C（美元现汇份额）本基金	未持有	未持有	未持有	未持有
易方达全球配置混合（QDII）A（美元现汇份额）	未持有	未持有	未持有	未持有
易方达全球配置混合（QDII）A（人民币份额）	>100 万份	未持有	4,385.5 万份	未持有
易方达全球配置混合（QDII）C（人民币份额）	未持有	未持有	25.4 万份	未持有
易方达安心回报债券A	50-100 万份	10-50 万份	214.9 万份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：美元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

张清华男

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任晨星资讯（深圳）有限公司数量分析师，中信证券股份有限公司研究员，易方达基金管理有限公司投资经理、固定收益基金投资部总经理、混合资产投资部总经理、多资产投资业务总部总经理，易方达裕如混合、易方达新收益混合、易方达安心回馈混合、易方达瑞选混合、易方达裕祥回报债券、易方达新利混合、易方达新鑫混合、易方达新享混合、易方达瑞景混合、易方达裕鑫债券、易方达瑞通混合、易方达瑞程混合、易方达瑞弘混合、易方达瑞信混合、易方达瑞和混合、易方达鑫转添利混合、易方达鑫转增利混合、易方达鑫转招利混合、易方达丰华债券、易方达磐固六个月持有混合的基金经理。

主动型

晨星奖

机构持有极低

大盘成长

月度胜率高

12.4年

任职经验

426.00亿

在管规模

管理数量

前35%

收益能力

前6%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

在控制风险的前提下，追求基金资产的长期增值。

投资范围

该基金可投资于境内市场和境外市场。境内市场投资工具，包括国内依法发行上市的股票（包括创业板、科创板以及其他依法发行上市的股票、存托凭证）、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、政府支持机构债券、可转换债券、可交换债券等），资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、衍生工具（包括股指期货、国债期货、股票期权、信用衍生品等）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。境外市场投资工具，包括已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证，前述国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金，政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券，银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具，与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品，远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品，内地与香港股票市场交易互联互通机制允许买卖的香港证券市场股票（以下简称“港股通股票”），以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。该基金为对冲外币的汇率风险，可以投资于符合规定的外汇远期合约、结构性外汇远期合约、外汇期货、外汇期权及外汇期权组合、外汇互换协议、与汇率挂钩的结构性投资产品等金融工具。该基金可以进行境外证券借贷交易、境外正回购交易、逆回购交易。有关证券借贷交易的内容以专门签署的三方或多方协议约定为准。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，该基金可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：权益类资产（含普通股、优先股、存托凭证等）占基金资产的比例为30%-80%；保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。该基金可投资全球市场，包括境内市场和境外不同国家或地区市场。该基金投资于境外市场投资工具的资产占基金资产的比例不低于20%，该基金投资于境内市场投资工具的资产占基金资产的比例不低于20%。香港市场可通过合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度或

投资策略

该基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、另类资产、商品、货币市场工具及其他金融工具的比例。在进行国别/地区配置时，该基金可参考基金管理人对相关国家或地区企业投资价值的判断、相关国家或地区政治经济因素及基金管理人对相关国家或地区的相对估值水平的判断等因素。在股票（含存托凭证）投资方面，该基金将在行业分析、公司基本面分析及估值水平分析的基础上，进行股票组合的构建。在固定收益品种投资方面，该基金主要通过久期配置、类属配置、期限结构配置和个券选择四个层次进行投资管理。在衍生品投资方面，该基金将本着谨慎的原则，在风险可控的前提下，以避险和有效管理为主要目的，适度参与衍生品投资。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

彭博全球综合指数（Bloomberg Global Aggregate Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率×30%＋MSCI全球指数（MSCI All Country World Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率×30%＋彭博中国综合指数（Bloomberg China Aggregate Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率×20%＋MSCI中国指数（MSCI China Index）（未对冲）（使用估值汇率折算）收益率×20%

投资策略及运作分析

2026年第一季报

海外方面，在2026年第一季度，海外大类资产呈现明显的先扬后抑格局。季度前半段，市场交易主线仍是美国增长走强、全球制造业修复与AI资本开支继续上修，2月份呈现“AI摧毁一切”行情。进入3月后，随着美伊冲突升级、霍尔木兹海峡风险上升以及油价快速上涨，全球资本市场迅速切换至能源冲击与滞胀交易。权益市场方面，纳斯达克在3月下旬确认进入调整区间，日本和韩国等高贝塔市场在3月也出现显著回落。大宗商品方面，布伦特原油价格一季度上涨约70%，创1990年以来最陡季度涨幅；黄金价格一度刷新历史高位，但在3月美元流动性收紧后快速回调，季末仍高于年初。债券和汇率市场方面，美债短端收益率快速上行，美国2年期国债收益率单季上行超过30个基点，美联储降息预期基本解除，美元则在3月录得自去年7月以来最强的单月表现。宏观经济方面，一季度海外经济在3月地缘冲击爆发前总体延续复苏，美国基本面表现出较强韧性。美国零售、首次申领失业救济人数和就业等高频数据在季度内总体平稳，制造业与服务业景气较2025年末继续改善，亚特兰大联储GDPNow预测模型在3月初一度指向偏强增长；欧洲方面，德国财政扩张和地产投资修复一度改善增长前景，日本也受益于制造业和服务业同步扩张，景气保持在较好水平。但是到了3月以后，能源价格快速上行开始从通胀端向信心端传导，欧洲受到的冲击最为显著，ZEW德国经济景气指数和Sentix投资者信心指数等景气指标快速走弱，市场从年初的复苏乐观迅速转向对“滞胀”风险的担忧。整体来看，一季度海外宏观主线并非“衰退立刻到来”，而是“原本偏温和的全球复苏被中东冲突打断并放缓”，其中美国经济底盘相对更稳，欧元区受损更大。人工智能仍然是海外宏观与资产定价中最重要的结构性主线。研究显示，2026年美国AI资本开支预测在一季度被进一步上修至10300亿美元，年度增量占美国GDP比重升至1.4%，而且本轮上修都来自头部，AI需求持续走强，这意味着即便在能源冲击和利率抬升的背景下，全球科技投资热潮仍未结束。与此同时，美国就业市场虽然并未失速，但延续了“不崩溃但持续偏软”的特征，AI对部分行业就业的结构性压制进一步显现，这也使得美国经济呈现出“增长尚可、就业偏弱、联储加息门槛较高”的组合。3月美联储继续按兵不动，鲍威尔明确表示可以继续观察油价冲击对通胀和增长的影响。总之，AI资本开支对企业盈利和全球科技周期仍有中期支撑，但在季度后半段，长久期科技资产对利率与流动性变化的敏感度明显上升，估值波动显著放大。国内方面，一季度经济数据整体表现较好，结构分化依然明显，增长主要依靠出口和财政支持领域拉动。3月之后海外地缘风险成为全球最重要的宏观变量，随着美伊冲突的持续与反复，原油价格显著上涨，受黄金、原油等商品价格上涨影响，通胀水平在输入性拉动下有所回升，PPI同比回正时点较年初预期亦有所提前，根据测算，在油价中枢维持80美元的情形下，预计一季度末至二季度即可回正。全年来看，国内供给收缩和海外输入性通胀等因素将带动价格上涨，但预计价格回升的幅度仍然有限。随着物价水平的回升，以及地缘风险引发的原油价格显著上涨，债券市场情绪进一步走弱，超长端收益率加速上行。短端资金面维持宽松，曲线呈现陡峭化。权益市场方面，全球制造业修复与AI资本开支持续上修带领科技主线领涨开年的“春季躁动”行情，三月爆发中东地缘事件后，市场对美伊冲突持续时间的预期逐步拉长，风险偏好反复波动，原油价格快速上行，美联储降息预期全面退潮。这使得过去一段时间美元走弱、全球流动性宽松的宏观叙事出现反转，科技股虽然仍有较好的业绩支撑，但是受到宏观因素的压制，估值有所承压，黄金有色等前期涨幅较多的板块，亦在流动性冲击下调整。报告期内，随着规模的增长，组合在国别和资产类别的配置上进行了一些调整。基于对全球经济增长和产业趋势的乐观判断，组合超配权益，继续保持较高的美股仓位，同时将港股置换成A股持仓，一方面相对更看好境内的流动性与政策环境，另一方面也能参与新股申购。行业配置上，进一步集中于AI相关产业链中有景气度和盈利支撑的板块。债券方面，基于对美国经济增长有较强韧性的判断，组合减持了全部美债，增加了境内中短久期信用债，以获取票息收益为主。截至报告期末，本基金A类基金份额净值为1.5062元，本报告期份额净值增长率为17.07%，同期业绩比较基准收益率为-4.26%；C类基金份额净值为1.4869元，本报告期份额净值增长率为16.90%，同期业绩比较基准收益率为-4.26%。

基金经理展望

2025年年报

海外方面，展望2026年，海外经济预计将延续“总需求强劲、就业复苏温和”的非典型扩张周期，AI产业趋势与财政政策将继续主导市场定价。在宏观经济层面，我们维持对美国经济增长的乐观判断，预计2026年美国经济增速将继续展现出超预期的韧性。这一判断主要基于两大支柱：首先，AI领域的资本开支（Capex）周期尚未结束，科技巨头的硬件投入将继续支撑企业端需求；其次，随着美国《大而美法案》（One Big Beautiful Bill Act，简称OBBB法案）诸多条款在2026年初的落地生效，其财政倾斜效应将进一步利好美国居民部门，叠加美股带来的财富效应，预计“K型消费”中的高端消费将保持旺盛，从而托底总需求。然而，我们必须警惕“无就业复苏”的长期化趋势。我们的模型显示，生成式AI技术进步对初级岗位的替代效应，将持续压低美国就业增速约0.4个百分点。这意味着，即便GDP增速维持高位，美国劳动力市场的改善幅度也可能比较有限。在政策与通胀层面，美联储的降息路径将更为曲折。尽管就业市场的疲软理论上支持宽松，但经济总量的可能火热（尤其是强劲的消费和投资）将不可避免地推升通胀预期。基于联储反应函数，我们判断美联储将不得不在“预防经济过热”与“呵护就业”之间寻求平衡。我们预计美联储在2026年全年降息空间有限，基准情形为降息1-2次，且政策节奏可能呈现“走走停停”的特征。基于上述宏观情景，我们认为2026年权益市场依然是相对占优的资产类别。在AI产业趋势未改、企业盈利增长强劲的背景下，美股及受益于全球资本开支的发达市场股市仍具有配置价值。债券市场需警惕长端利率的上行风险。由于市场对经济增长预期的上修以及对长期通胀中枢上移的担忧，长端美债收益率仍有上行压力。在降息幅度有限的背景下，美债收益率曲线预计将进一步呈现“上行且陡峭化”形态，即短端利率随降息小幅下行，但长端利率居高不下。国内方面，在人民币汇率不出现大幅升值的前提下，预计外需的强劲和中国价格优势仍将对出口形成支撑。内需方面，随着2025年底政策性金融工具的资金投放和结存限额在2026年初落地使用，或将进一步形成实物工作量，对投资形成带动。新旧经济动能切换，地产经过数年的价格下行已经逐步接近本轮周期底部，对经济的拖累逐渐趋缓；同时新经济占GDP的比重仍在持续上升，AI产业趋势在全球范围内保持着较高景气度，对经济增长的向上拉动发挥着越来越重要的作用。整体而言，在外需稳定偏强的支撑下，国内经济持续多年的拖累因素正在逐步减弱，政策工具的投放和新经济的拉动能带来向上提振，经济整体实现平稳增长。供给侧“反内卷”持续推进，在当前偏温和的力度下，PPI同比降幅预计将有所收窄，但年内能否回正仍取决于政策力度，核心CPI在劳动力成本提升和工业制成品价格上涨带动下也将有所提振。基于上述判断，经济总量平稳、结构分化的环境预计会延续，新经济强、旧经济弱，出口强、内需弱。映射到资本市场上，股票仍是占优资产，在政策的呵护下，新股上市活跃、股市波动率下降，市场风险偏好提升、温和上行预期一致性较强，科技成长仍是中长期主线，有盈利支撑的出海、高端制造等新兴产业内部有众多较好的投资机会，同时供需格局改善的资源品也值得重视。债券市场机会与风险都不大，需要降低预期收益，优选中短期信用债以获取票息收益；转债市场需要结合估值水平与正股资质综合判断，适当左侧交易，关注止盈时点。本基金将充分发挥参与全球资产投资的便利性与灵活性，保持资产配置的灵活性与均衡性，同时积极参与各类资产和策略的投资机会，发挥真正多资产配置的优势，力争以长期稳健的业绩回报基金持有人。

晨星评级	数量	资产占比
5星	59	13.08%
4星	101	24.19%
3星	106	45.96%
2星	76	5.82%
1星	14	10.95%
			0% 25% 50%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	8908.53	37.12%
固收型	4224.31	17.60%
混合型	2975.18	12.40%
货币	7526.86	31.36%
其它	364.45	1.52%
			0% 20% 40%

	公告名称	公告日期
1	易方达全球配置混合型证券投资基金（QDII）调整大额申购业务限制的公告	2026-04-30
2	易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告	2026-04-23
3	易方达全球配置混合型证券投资基金（QDII）2026年第1季度报告	2026-04-22
4	易方达全球配置混合型证券投资基金（QDII）2026年4月3日至2026年4月7日暂停申购、赎回及定期定额投资业务的公告	2026-03-31
5	易方达全球配置混合型证券投资基金（QDII）2025年年度报告	2026-03-31
6	易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告	2026-03-23
7	易方达基金管理有限公司关于调整旗下部分开放式基金定期定额投资最低金额限制的公告	2026-03-21
8	易方达全球配置混合型证券投资基金（QDII）调整大额申购业务限制的公告	2026-03-04
9	易方达基金管理有限公司及易方达财富管理基金销售（广州）有限公司关于零售直销业务迁移安排的联合提示性公告	2026-02-24
10	易方达全球配置混合型证券投资基金（QDII）（易方达全球配置混合（QDII）C（美元现汇份额））基金产品资料概要更新	2026-02-12

基金名称	基金代码	成立日期	规模	管理费率	托管费率	销售服务费	综合费率	最低投资额
易方达全球配置混合（QDII）A（人民币份额）	019155	2023-09-05	2.65亿	1.20%	0.20%	—	2.36%	1
易方达全球配置混合（QDII）A（美元现汇份额）	019157	2023-09-05	—	1.20%	0.20%	—	2.36%	1
易方达全球配置混合（QDII）C（人民币份额）	019156	2023-09-05	2.53亿	1.20%	0.20%	0.50%	2.86%	1
易方达全球配置混合（QDII）C（美元现汇份额）	019158	2023-09-05	—	1.20%	0.20%	0.50%	2.86%	1