摩根标普500指数(QDII)人民币C 019305 基金详情

净值 2026-09-02

1.6883

日涨跌幅

0.47%

晨星分类

QDII美国股票

基金经理

张军

成立日期

2023-09-01

风险等级

中风险(R3)

股票投资风格箱

大盘平衡

基金规模

71.55亿

计价货币

人民币

综合费率

0.97%

基金类型

股票型

换手率

单日申购限额

10元

申购状态

限大额

赎回状态

可赎回

锁定期

无锁定期

托管人

招商银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近三年

年度回报

回报%	2024	2025
本基金	20.50	12.66
同类平均	23.47	14.18
基准指数	24.58	17.31
四分位排名	3	4
百分位排名	65	86
同类基金数量	94	105

基准指数为MSCI明晟美国净收益指数（美元）

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	今年以来
本基金	-0.49	2.78	5.54	11.67	12.91	5.92
同类平均	-4.48	2.12	6.60	13.21	15.00	6.88
基准指数	-0.08	4.18	8.42	18.68	17.58	9.79
四分位排名	—	—	—	4	4	4
百分位排名	—	—	—	88	84	84
同类基金数量	107	107	107	107	101	107

业绩数据截至2026-07-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

风险

风险与回报

标准差%

回报%

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于91%同类	11.96%	17.29%
最大回撤	优于85%同类	-9.30%	-12.46%
下行风险	优于89%同类	5.08%	7.32%
晨星风险	优于92%同类	1.37%	2.87%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均
夏普比率	优于68%同类	1.00	0.89
卡玛比率	优于62%同类	1.42	1.31
索提诺比率	优于72%同类	2.36	2.11

相对基准表现

2026-08-31

跟踪指标-近一年	晨星计算基准标普500指数(美元)	招募说明书基准标普500指数收益率（经汇率调整后）×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%	晨星分类基准 MSCI明晟美国净收益指数（美元）
拟合优度-R²	0.99	1.00	0.99
Beta系数	0.90	0.99	0.90
Alpha %	-3.45	0.33	-3.95
超额收益 %	-5.75	0.22	-6.44
跟踪误差 %	1.73	0.53	1.64
信息比率	-9.93	0.41	-10.54

什么是晨星计算基准 ?

基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合

1趋势拟合度 R²: 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好

2相对市场波动 Beta: 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2025-12-31

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 0.97%

0.95%

显性费率

0.50%

管理费(年)

0.15%

托管费(年)

0.30%

销售服务费(年)

0.02%

隐性费率

0.01%

交易成本(估)

0.01%

其它费用(估)

综合费率

58%

在同类基金的百分位

0.61%

同类平均 0.98%

1.88%

显性费率

61%

在同类基金的百分位

0.60%

同类平均 0.90%

1.80%

隐性费率

10%

在同类基金的百分位

0.00%

同类平均 0.08%

0.46%

换手率

中位数 6%

基金规模

中位数 19.32亿

当前基金的晨星分类为QDII美国股票共有108只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	0.50%
托管费(每年)	0.15%
销售服务费(每年)	0.30%
最小投资额度
申购	1元
增购	1元
单日申购限额
个人代销	10元
个人直销	10元
机构直销	10元
机构代销	10元
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 0万元	0.00%
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
持有时间 ≥ 7天	0.00%

资产分布

最新

历史

2026-06-30

是否穿透

股票持仓

中国大盘

0.09%

中国中盘

0.00%

中国小盘

0.00%

美国股票

91.39%

发达市场

1.47%

新兴市场

0.23%

债券持仓

利率债

0.00%

信用债

0.00%

可转债

0.00%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

0.00%

海外高收益

0.00%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

0.00%

投资组合

股票行业分布

2026-06-30

	投资组合 %	基准 %	+/-
周期性	26.67	27.01	-0.34
基础材料	1.65	1.68	-0.03
可选消费	10.97	10.56	0.41
金融服务	12.23	12.90	-0.66
房地产	1.82	1.88	-0.05
敏感性	56.50	56.50	-0.01
通信服务	11.27	10.96	0.31
能源	2.72	2.84	-0.12
工业	6.17	7.68	-1.51
科技	36.34	35.02	1.32
防御性	16.84	16.49	0.35
必选消费	4.91	4.60	0.30
医疗保健	9.72	9.68	0.04
公用事业	2.21	2.20	0.01

基准指数为MSCI明晟美国净收益指数（美元）

股票地区分布

2026-06-30

	投资组合 %	基准 %	+/-
大亚洲地区	0.44	0.11	0.33
日本	0.00	0.00	0.00
大洋洲	0.07	0.02	0.05
发达亚洲	0.03	0.00	0.03
新兴亚洲	0.34	0.09	0.25
美洲	97.74	99.54	-1.79
北美	97.74	99.35	-1.60
拉丁美洲	0.00	0.19	-0.19
大欧洲地区	1.46	0.35	1.11
英国	0.70	0.03	0.66
发达欧洲	0.76	0.32	0.44
新兴欧洲	0.00	0.00	0.00
非洲/中东	0.00	0.00	0.00
未分类	0.36	-0.00	0.36

基准指数为MSCI明晟美国净收益指数（美元）

重仓股票

2026-06-30

股票代码	股票名称	晨星行业	风格箱	占净值	占比变动	重仓季度
NVDA	NVIDIA CORP	科技		7.37%	-0.09%	3
AAPL	APPLE INC	科技		6.39%	-0.20%	3
MSFT	MICROSOFT CORP	科技		4.15%	-0.69%	12
AMZN	AMAZON.COM INC	可选消费		3.47%	-0.10%	3
GOOGL	ALPHABET INC-CL A	通信服务		3.11%	0.17%	3
AVGO	BROADCOM INC	科技		2.72%	0.15%	10
GOOG	ALPHABET INC-CL C	通信服务		2.46%	0.11%	3
MU	MICRON TECHNOLOGY INC	科技		1.99%	新增	1
	META PLATFORMS INC-CLASS A	通信服务		1.83%	-0.36%	4
	TESLA INC	可选消费		1.77%	-0.07%	4

股票风格箱

价值

平衡

成长

大盘

中盘

小盘

股票风格

基金换手率

业绩归因

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 7.9万份
增持 7118.58%; 占总份额比例0.01%
估算金额
12.3 万元

基金公司直接持有 2026-06-30: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息张军	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2026-06-30
摩根标普500指数(QDII)人民币C 本基金	未持有	未持有	7.9 万份	未持有
摩根标普500指数(QDII)美钞	未持有	未持有	未持有	未持有
摩根标普500指数(QDII)美汇	未持有	未持有	未持有	未持有
摩根标普500指数(QDII)人民币A	未持有	未持有	49.9 万份	未持有
摩根富时发达市场REITs指数（QDII）美钞	未持有	未持有	未持有	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

张军男

张军先生曾任上海国际信托有限公司国际业务部经理、交易部经理。2004年6月起加入摩根基金管理（中国）有限公司（原上投摩根基金管理有限公司），先后担任交易部总监、基金经理、投资绩效评估总监、国际投资部总监、组合基金投资部总监，现任高级基金经理。

QDII型

十年老将

主动管理超百亿

股票风格稳定

长期捕获比大于1

18.5年

任职经验

181.96亿

在管规模

管理数量

前39%

收益能力

前14%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

该基金进行被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

投资范围

该基金主要投资于标的指数成份股、备选成份股。其余资产可投资于其他金融产品或工具。境外投资工具包括：与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的与该基金跟踪同一标的指数的公募基金(包括交易型开放式基金(ETF))；已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券以及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品；以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。境内投资工具包括：债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、证券公司短期公司债等）、资产支持证券、银行存款、债券回购、同业存单，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的80%，且不低于非现金基金资产80%；每个交易日日终在扣除应缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会允许，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略

该基金采用完全复制策略，按照标的指数成份股构成及其权重构建股票资产组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化对股票组合进行动态调整。但因特殊情况导致基金无法有效跟踪标的指数时，该基金将运用其他方法建立实际组合，力求实现基金相对业绩比较基准的跟踪误差最小化。为了实现追踪误差最小化，该基金投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的80%，且不低于非现金基金资产80%。在正常市场情况下，该基金力争控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度小于0.35%，基金净值增长率与业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过4%。如因标的指数编制规则调整等其他原因，导致基金跟踪偏离度和跟踪误差超过了上述范围，基金管理人应采取合理措施，避免跟踪偏离度和跟踪误差的进一步扩大。该基金主要通过以下投资策略进行投资：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、基金投资策略；4、金融衍生品投资策略；5、债券投资策略；6、资产支持证券投资策略。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

标普500指数收益率（经汇率调整后）×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%

投资策略及运作分析

2026年中报

在报告期内，美国与以色列对伊朗的联合军事打击打破了美股在2026年初两个月的区间震荡格局，标普500指数在3月出现下跌。美股内部，能源板块及相关大宗商品表现强劲，而软件、地产和汽车等板块则出现下跌。人工智能（AI）成为美股波动的主要驱动因素。投资者一方面担忧AI资本支出的回报率，另一方面也担心AI工具可能对其他行业造成重大冲击。其中，软件行业受到最大影响，因为投资者担忧“软件即服务”（SaaS）商业模式的护城河可能不再稳固。信息科技板块整体疲软，导致美股“七巨头”（标普500指数前七大成分股）的估值回落至接近一年前的水平。此后，3月市场的关注焦点转向原油价格的持续上涨对企业盈利和市场信心带来的冲击。

美联储在3月议息会议上宣布，维持联邦基准利率在3.50%至3.75%区间不变。本次会议中，仅米兰委员对维持利率不变表示异议，认为在当前美国劳动力市场恶化的背景下，应考虑进行25个基点的降息。然而，本次会议发布的利率点阵图显示，政策制定者之间的分歧有所缩小，反映出观点更加趋同。

标普500指数在二季度内大幅上涨，为近年来表现较为优秀的一个季度。芯片板块继续延续了涨势。经济数据显示，美国经济增长动能保持健康，这使投资者对企业盈利前景的信心进一步增强。

美国与伊朗谈判代表已签订了备忘录。根据协议，市场期待双方能够达成永久停火协议，令油价回落。随着霍尔木兹海峡的航运交通逐步恢复正常，国际油价取得自新冠疫情以来最大的季度跌幅。

6月美联储议息会议维持政策利率在3.5%-3.75%区间，符合市场预期。点阵图显示2026年美联储可能进行预防性加息，整体立场偏鹰派，市场加息预期升温，部分扭转了霍尔木兹海峡通航后市场原本的乐观预期。

本次利率决议获得投票委员们一致通过。沃什主席在会后讲话中表达了以下观点：首先，他拒绝提供利率前瞻指引，也未提交美国经济预测（SEP）和点阵图的更新，且在记者会上也未提供任何关于利率路径的明确信息。其次，他下调了美国经济增长和失业率预测，同时上调了美国通胀预测。尽管霍尔木兹海峡解封预期下，能源通胀已大幅缓解，但本次会议的通胀预测仍高于市场预期。美国2026年第四季度PCE和核心PCE同比预测分别上调0.9个百分点和0.6个百分点至3.6%和3.3%，2027年第四季度也小幅上调，而2028年第四季度PCE预测回落至2%。同时，委员会对美国通胀可能对经济造成的负面影响表示担忧。2026年第四季度实际GDP同比增速下调0.2个百分点至2.2%。第三，沃什宣布成立五个工作组，分别研究货币政策的多个关键领域，包括沟通机制、资产负债表政策、数据收集、生产率与就业变化以及通胀驱动因素。这些工作组是否会成为政策变革的推动者，还是仅是旧事重提，仍有待观察。预计未来或将有更多细节披露，而7月的新闻发布会提供沃什进一步阐述其政策思路的机会。

会后声明中删除了诸如“委员会将仔细评估新来的数据”等冗长表述，将美国经济增长描述为“以稳健的速度扩张”，并强调了强劲的“生产率增长和资本投资”。美国就业增长与劳动力供应保持同步，美国通胀仍被描述为“偏高”。声明中还出现了一句令人困惑的表述：“委员会重申其保持银行系统充足准备金的政策。”这可能意味着该政策尚未获得投票通过。

此次点阵图的变化为令市场感到意外。点阵图显示有多达9位委员倾向于美联储年内加息，其中5位支持加息两次，1位支持加息三次。另外8位委员支持维持利率不变，仅1位委员支持降息一次。明年仍有8位参与者预计加息，中位数上调至3.375%。2028年的展望也被鹰派预期上调，而长期中位数点位数小幅下降至3.06%。加息预期上调的主要原因是对美国核心PCE通胀预测的上调，今年中位数上涨0.6个百分点至3.3%，明年上涨0.3个百分点至2.5%。

本基金在报告期内持续采取被动复制的投资策略，紧密跟踪指数表现，严格依据指数成分股的变动信息进行股票组合的调整。

基金经理展望

2026年中报

展望后市，美股市场结构性上涨趋势并非线性发展。过去两年的美股市场上涨主要由人工智能基础设施相关板块的直接受益者主导。在可预见的未来，这种格局可能仍将持续。但最终，牛市的持续可能需要驱动力的转换，即让人工智能的下游用户从当前的技术发展中获益，从而推动其增长和盈利目标的实现。

在地缘风险加大的背景下，具备生产力提升和资源自足特征的“硬资产”，如资源能源和大工业（如装备制造、国防航天等），有望获得更多市场关注。而信息科技类公司则可能因人工智能技术的发展逐步出现业绩分化。

晨星评级	数量	资产占比
5星	15	33.77%
4星	37	23.36%
3星	37	14.72%
2星	31	23.22%
1星	13	4.93%
			0% 20% 40%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	475.04	19.77%
固收型	510.08	21.23%
混合型	513.38	21.37%
货币	903.73	37.62%
其它	0.00	0.00%
			0% 20% 40%

	公告名称	公告日期
1	摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)2026年中期报告	2026-08-31
2	关于新增上海浦东发展银行股份有限公司为摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)人民币份额代销机构的公告	2026-08-03
3	摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)调整大额申购、定期定额投资及转换转入业务限制金额的公告	2026-07-27
4	摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)2026年第2季度报告	2026-07-21
5	摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)调整直销渠道大额申购、定期定额投资及转换转入业务限制金额的公告	2026-07-10
6	摩根基金管理（中国）有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告	2026-06-13
7	摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)（摩根标普500指数(QDII)人民币C份额）基金产品资料概要更新	2026-06-05
8	摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)招募说明书（更新）	2026-06-05
9	摩根标普500指数型发起式证券投资基金(QDII)调整申购、定期定额投资及转换转入业务限制金额的公告	2026-06-05
10	摩根士丹利基金管理（中国）有限公司关于终止与中证金牛（北京）基金销售有限公司合作关系的公告	2026-05-30

基金名称	基金代码	成立日期	规模	管理费率	托管费率	销售服务费	综合费率	最低投资额
摩根标普500指数(QDII)人民币A	017641	2023-04-06	53.03亿	0.50%	0.15%	—	0.67%	1
摩根标普500指数(QDII)美汇	017643	2023-04-06	—	0.50%	0.15%	—	0.67%	1
摩根标普500指数(QDII)美钞	017642	2023-04-06	—	0.50%	0.15%	—	0.67%	1
摩根标普500指数(QDII)人民币C	019305	2023-09-01	18.52亿	0.50%	0.15%	0.30%	0.97%	1