泰康信用精选债券E
019483
净值 2026-05-29
1.1679
日涨跌幅
0.03%
晨星分类
信用债
基金经理
经惠云
成立日期
2023-09-13
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
基金规模
5.90亿
计价货币
人民币
综合费率
1.56%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近一年
年度回报
回报%
2024
2025
本基金
4.19
0.53
同类平均
4.36
1.19
业绩比较基准
2.09
-0.01
四分位排名
3
4
百分位排名
58
93
同类基金数量
451
580
业绩比较基准为中债信用债总全价(总值)指数收益率x95.0% + 金融机构人民币活期存款利率(税后)x5.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
近两年
今年以来
本基金
0.22
0.85
1.35
1.48
2.03
1.30
同类平均
0.33
0.81
1.18
1.89
2.50
1.08
业绩比较基准
0.14
0.38
0.47
0.67
0.90
0.56
四分位排名
4
4
1
百分位排名
86
80
23
同类基金数量
660
657
648
588
516
653
业绩数据截至2026-04-30,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于15%同类1.14%0.71%
最大回撤
优于7%同类-1.40%-0.53%
下行风险
优于10%同类0.76%0.38%
晨星风险
优于15%同类0.01%0.00%
相对收益
基准
业绩比较基准
指标 同类表现 本基金
Alpha
优于47%同类1.04%
Beta
1.55
R2
0.78
超额收益
优于38%同类0.81%
跟踪误差
优于58%同类0.64%
信息比率
优于41%同类1.27
月度胜率
优于53%同类66.67%
涨势捕获率
优于91%同类192.67%
跌势捕获率
优于5%同类163.54%
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.56%

1.05%

显性费率

0.60%

管理费(年)

0.15%

托管费(年)

0.30%

销售服务费(年)

0.51%

隐性费率

0.47%

交易成本(估)

0.03%

其它费用(估)
综合费率
99%
在同类基金的百分位
0.21%
本基金 1.56%
同类平均 0.80%
2.02%
显性费率
100%
在同类基金的百分位
0.05%
本基金 1.05%
同类平均 0.47%
1.30%
隐性费率
82%
在同类基金的百分位
0.01%
本基金 0.51%
同类平均 0.33%
1.22%
基金规模
本基金 10.79亿
中位数 20.62亿
当前基金的晨星分类为信用债 共有1042只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)0.60%
托管费(每年)0.15%
销售服务费(每年)0.30%
最小投资额度
申购1元
增购1元
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 0万元0.00%
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
持有时间 ≥ 7天0.00%
资产分布
最新
历史
2025-12-31
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
6.90%
信用债
117.60%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
债券品种 占净值同类平均
重仓债券
2026-03-31
债券代码 债券名称 占净资产%
25022025国开207.66%
23248007324工行二级资本债02BC6.98%
0925040225农发清发026.80%
10240071824潍坊投资MTN0025.60%
24111324津投185.32%
TL2606TL26064.35%
持有人
内部人员持有
2025-12-31
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
减持 -100.00%
基金公司直接持有
2026-03-31
基金经理在管产品内部持有信息
经惠云
基金经理
2025-12-31
高管投研
2025-12-31
内部员工
2025-12-31
管理人
2026-03-31
泰康信用精选债券E
本基金
未持有未持有未持有未持有
泰康信用精选债券A
未持有>100 万份152.3 万份未持有
泰康信用精选债券C
未持有未持有8.0 万份未持有
泰康信用精选债券D
未持有未持有未持有未持有
泰康安和纯债6个月定期开放债券
未持有10-50 万份34.2 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
经惠云
经惠云于2016年10月加入泰康公募,现任泰康基金固定收益研究部负责人、固定收益基金经理。曾任银华基金管理股份有限公司固定收益部基金经理、大成基金管理有限公司固定收益部基金经理等职务。2017年12月25日至2020年1月6日担任泰康策略优选灵活配置混合型证券投资基金、泰康景泰回报混合型证券投资基金基金经理。2017年12月25日至今担任泰康年年红纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2019年5月15日至今担任泰康安和纯债6个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2019年9月4日至今担任泰康信用精选债券型证券投资基金基金经理。2019年12月25日至今担任泰康润和两年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2020年6月8日至今担任泰康瑞丰纯债3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2020年6月24日至今担任泰康长江经济带债券型证券投资基金基金经理。2020年7月27日至今担任泰康润颐63个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。2022年6月1日至今担任泰康招享混合型证券投资基金基金经理。2023年12月12日至今担任泰康瑞坤纯债债券型证券投资基金基金经理。
主动型
任职较稳定
主动管理超百亿
权益仓位择时
近三年回撤控制能力较强
10.5年
222.89亿
10
前35%
收益能力
前35%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要投资于信用债券,通过积极主动的投资管理,在严格控制组合风 险的基础上,力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
投资范围
该基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,包括债券资产(包括 但不限于国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的 次级债、分离交易可转债的纯债部分、中期票据、证券公司短期公司债券、短期 融资券、超短期融资券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存 款、定期存款、通知存款和其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、国债期 货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。 基金的投资组合比例为:该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%,其中投资于信用债的比例不低于非现金基金资产的 80%;每个交易日日终 在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内的政府债 券的投资比例不低于基金资产净值的 5%;其中,现金不包括结算备付金、存出 保证金、应收申购款等。 该基金所指信用债具体包括企业债、公司债、地方政府债、金融债(不含政 策性金融债)、公开发行的次级债、分离交易可转债的纯债部分、中期票据、证 券公司短期公司债券、短期融资券、超短期融资券等除国债、央行票据和政策性 金融债之外的、非国家信用担保的债券。 如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履 行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。 若法律法规或监管机构允许基金投资其他投资品种的,基金管理人在履行适 当程序后可参与投资,具体投资比例限制按届时有效的法律法规和监管机构的规 定执行。
投资策略
1、资产配置策略:该基金将密切关注宏观经济走势,据此判断信用债券、利率债券和银行存款等各类资产类别的预期收益率水平,综合考量各类资产的市场容量、市场流动性和风险特征等因素,制定和调整资产配置策略。2、久期配置策略:该基金采取自上而下分析方法,预测未来收益率曲线变动趋势,并据此积极调整债券组合的平均久期,提高债券组合的总投资收益。3、信用债投资策略:该基金通过承担适度的信用风险来获取信用溢价,在信用类固定收益工具中精选个券,构造和优化组合。1)信用利差曲线策略:信用债收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险的信用利差,因此信用债利差曲线能够直接影响相应债券品种的信用利差收益率。该基金将重点关注信用利差趋向缩小的类属品种及个券。2)个券精选策略:该基金将通过对发债主体进行深入的基本面分析,并结合债券的发行条款如期限、票面率、增信手段、偿付安排和赎回等条款等进行甄选,以确定信用债券的实际信用风险状况及其信用利差水平,挖掘并投资于信用风险相对较低、信用利差相对较大的优质个券。3)信用调整策略:该基金通过对影响个券信用变化的重要因素如公司治理结构、股东背景、经营状况、财务质量、融资能力、偿债能力等指标进行分析,积极关注信用债信用评级变动。4)信用风险控制:该基金将从根据具有评级资质的评级机构发布的信用评级,整合基金管理人内外部有效资源,深入分析挖掘发债主体的经营状况、现金流、发展趋势等情况以甄别信用评级质量。同时,该基金将采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
中债信用债总全价(总值)指数收益率×95%+金融机构人民币活期存款利率(税后)×5%
投资策略及运作分析
2026年第一季报
宏观经济层面,一季度前期延续结构分化走势,后期外部冲击逐步成为核心影响变量。结构分化主要体现为:1-2月工业增加值同比增长6.3%、出口同比增长21.8%,生产与外需实现开门红;但社零与投资表现偏弱,供强需弱的格局仍未扭转。2月末至3月初,受美伊冲突影响,国际油价从65美元/桶快速飙升至100美元/桶上方,输入性通胀预期急剧升温,并进一步引发全球滞胀乃至经济衰退的担忧。3月PMI回升至50.4%,重返扩张区间,但购进价格指数同步走高,表明企业成本端压力已开始显现。政策层面则以观望为主,静待不确定性逐步落地。
债券市场方面,一季度呈现明显的长短端分化,长端利率走出“N”型走势的特征,收益率曲线显著陡峭化。具体来看:1月初受权益市场虹吸效应影响,10年期国债收益率快速上行至1.90%上方;随后在央行流动性呵护、信贷需求偏弱的背景下,10年期国债收益率回落修复至1.78%附近;2月中下旬起,先是止盈情绪叠加A股走势扰动,随后爆发的美伊冲突加剧了通胀担忧,长债收益率再度震荡上行。资金面整体充裕,随着银行负债成本持续下行、存贷差维持高位,短端品种表现偏强,中短端收益率整体震荡下行。
投资操作上,通过精选中短久期信用债进行配置,并辅以杠杆套息策略,同时密切跟踪经济基本面、通胀预期、风险偏好和市场资金面的边际变化,对仓位和信用债组合久期进行动态管理。
基金经理展望
2025年年报
展望2026年,宏观经济的核心主线或将聚焦名义GDP增速的逐步回升。从增长动能来看,传统经济动能偏弱的格局料将延续,经济增长仍需依托外需韧性与财政政策的持续拉动。物价层面,全球制造业周期回暖、美元走弱催生的实物资产配置需求,叠加“反内卷”举措的渐进落地,多重因素有望推动物价增速逐步企稳和弱回升。综合内生增长动力的修复节奏来看,当前担忧出现显著通胀或滞胀风险,尚为时过早。
展望2026年,经济呈现筑底特征,在反内卷政策和国际大宗商品涨价的带动下,通胀预期有所回升。同时,长久期利率债供给仍处于高位,而市场对长久期资产的承接力不足,长久期债券收益率可能还会小幅抬升。但货币政策将保持适度宽松立场不变,叠加高息存款陆续到期重定价,银行资金成本有望继续下行,债券中短端收益率预计会维持低位震荡。债券收益率曲线可能会呈现陡峭化运行特征。
操作上,将通过精选中短久期信用债进行配置,并辅以杠杆套息策略,同时密切跟踪经济基本面、通胀预期、风险偏好和市场资金面的边际变化,灵活调节组合久期和杠杆水平。
相关基金
基金公司
泰康基金管理有限公司
基本信息 2026-03-31
25
基金经理人数
170
管理基金
912.88亿
非货基规模
-62.82亿
-7.47%
较上期
近一年规模增长
91.48亿
11.71%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-03-31
5.68年
平均投管年限
4.27年
平均在职时长
95.24%
近三年留职率
18/161
平均投管年限排名
6/161
平均在职时长排名
7/154
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-03-31
晨星评级数量资产占比
5星
53.82%
4星
1435.21%
3星
3552.68%
2星
227.78%
1星
20.52%
0%
30%
60%
大类资产产品线规模 2026-03-31
资产类型规模(亿)占比
股票型102.736.65%
固收型591.0738.25%
混合型219.0814.18%
货币632.3140.92%
其它0.000.00%
0%
25%
50%
电话
400-18-95522
传真
010-89620100
地址
北京市西城区武定侯街2号泰康国际大厦3、5层
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
泰康信用精选债券型证券投资基金E类基金份额恢复机构投资者大额申购(含转换转入及定投)业务公告
2026-05-12
2
泰康信用精选债券型证券投资基金2026年第一季度报告
2026-04-21
3
泰康信用精选债券型证券投资基金2025年年度报告
2026-03-30
4
泰康信用精选债券型证券投资基金2025年第四季度报告
2026-01-21
5
泰康信用精选债券型证券投资基金更新招募说明书(2025年第1次更新)
2025-12-05
6
泰康信用精选债券型证券投资基金(泰康信用精选债券E份额)基金产品资料概要更新
2025-12-05
7
泰康基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告
2025-11-22
8
泰康信用精选债券型证券投资基金2025年第三季度报告
2025-10-27
9
关于泰康基金管理有限公司旗下部分开放式基金新增中国中金财富证券有限公司为销售机构并参加其费率优惠活动的公告
2025-09-08
10
关于泰康基金管理有限公司旗下部分开放式基金新增中国中金财富证券有限公司为销售机构并参加其费率优惠活动的公告
2025-09-08