华泰柏瑞养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF）
020172
净值 2026-10-21
1.0697
日涨跌幅
-0.23%
晨星分类
目标日期
基金经理
窦小曼、郭瀚穹
成立日期
2024-05-31
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
0.31亿
计价货币
人民币
综合费率
2.61%
基金类型
基金中基金(FOF)
换手率
10%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
不可赎回
锁定期
3年
托管人
建设银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025 |
| 本基金 | 10.29 |
| 同类平均 | 22.03 |
| 业绩比较基准 | 9.12 |
业绩比较基准为沪深300指数收益率*X+中证全债指数收益率*(1-X），详情请参考基金产品资料概要x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | -1.26 | -2.32 | -2.71 | -3.88 | 2.82 | -2.85 |
| 同类平均 | -5.29 | -10.10 | 0.59 | -0.53 | 8.54 | -1.49 |
| 业绩比较基准 | -2.75 | -5.81 | 0.41 | -0.83 | 4.26 | -1.07 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于90%同类 | 7.58% | — |
最大回撤 | 优于67%同类 | -8.66% | — |
下行风险 | 优于89%同类 | 5.68% | — |
晨星风险 | 优于90%同类 | 0.50% | — |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于29%同类 | -3.02 | — |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.45 | — |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.84 | — |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率*X+中证全债指数收益率*(1-X），详情请参考基金产品资料概要 | 晨星分类基准 暂无晨星分类基准 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.48 | — |
Beta系数 | — | 0.69 | — |
Alpha % | — | -3.64 | — |
超额收益 % | — | -3.05 | — |
跟踪误差 % | — | 5.99 | — |
信息比率 | — | -18.25 | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
FOF基金平均
81.95%87.50%
较FOF基金平均 -5.55%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.61%
1.00%
显性费率0.80%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)1.61%
隐性费率0.28%
交易成本(估)1.33%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为目标日期 共有182只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.80% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | 10元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.00% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.80% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.60% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 100 元
华泰柏瑞 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
7 家0.10%
买 10 万元 实付 100 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
好买基金无折扣标准费率
1 家1.00%
买 10 万元 实付 1,000 元比蚂蚁、天天等贵 900 元
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
21.01%
中国中盘
10.28%
中国小盘
2.65%
美国股票
8.28%
发达市场
3.61%
新兴市场
0.01%
债券持仓
利率债
16.71%
信用债
26.25%
可转债
0.03%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
1.64%
海外高收益
2.41%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.81%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓基金
| 基金代码 | 基金名称 | 占净值 |
| 006373 | 富兰克林国海全球科技互联混合(QDII)A | 11.29% |
| 000187 | 华泰柏瑞丰盛纯债债券A | 6.67% |
| 000186 | 华泰柏瑞季季红债券A | 6.66% |
| 008809 | 安信民稳增长混合A | 5.57% |
| 511220 | 海富通上证城投债ETF | 5.20% |
| 003883 | 易方达瑞弘灵活配置混合C | 5.15% |
| 010927 | 大成元吉增利债券A | 4.54% |
| 015007 | 中欧量化动力混合C | 3.90% |
| 001128 | 宝盈新兴产业灵活配置混合A | 3.90% |
| 003956 | 南方产业智选股票A | 3.55% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -0.10%
- 基金公司直接持有2026-06-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 1.0 万份 | 1,001.0 万份 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 40.2 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 2.4 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 1.4 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 0.6 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
窦小曼 女
博士毕业于清华大学应用数学专业。曾任博时基金管理有限公司基金经理助理、腾讯金融科技资产配置研究岗、招商证券资产管理有限公司投资经理。2022年9月加入华泰柏瑞基金管理有限公司，现任资产配置部总监助理。
主动型
不足三年
无独立在管
短期业绩弹性强
1.2年
21.55亿
4
前66%
收益能力
前3%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金依照下滑曲线进行大类资产配置，投资于多种具有不同风险收益特征的基金和其他资产，并随着目标日期的临近逐步降低该基金整体的风险收益水平，追求养老资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金（包括但不限于商品基金（包括但不限于商品期货基金和黄金ETF）、香港互认基金、QDII基金及其他经中国证监会核准或注册的基金）、国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板以及其他中国证监会允许上市的股票）、存托凭证、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具及中国证监会允许基金中基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金的比例不低于该基金资产的80%；投资于股票（含存托凭证）、股票型基金、混合型基金和商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过60%；投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；投资于商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）的比例不超过基金资产的10%；该基金投资于QDII基金和香港互认基金的比例不超过基金资产的20%；投资于货币市场基金的投资比例合计不得超过基金资产的15%。该基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
投资策略
1、资产配置策略；2、基金投资策略；3、股票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、债券投资策略；6、资产支持证券投资策略 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率*X+中证全债指数收益率*(1-X），详情请参考基金产品资料概要
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，全球多个市场资产价格出现较高的联动效应，权益资产价格围绕着AI交易，结构极端分化。AI产业敞口较大的经济体和相关指数，在2026年上半年普遍录得较高收益率。AI产业敞口较大的国家主要是美国、中国和日韩。作为AI最强的代表性资产，美股的费城半导体指数，上半年录得101.1%的上涨，非常巧合的是，韩国综合指数上涨也是101.1%。科创指数上涨64.3%，日经225上涨39.2%。在AI行情的带动下，全球权益资产普遍录得正收益，上证综指上涨3.16%，标普500指数上涨9.6%，欧元区STOXX50指数上涨9.3%。相对而言，港股是表现最差的市场，恒生指数下跌10.7%。在AI交易一枝独秀时，大宗商品在二季度走出了跟一季度完全反转的行情，黄金在二季度的持续下跌中消化一季度大量涌入黄金市场的资金，上半年下跌7.2%，但一二季度资产价格反转，比整体收益表现的数据更为夸张。LME铝上涨3.6%，原油价格在地缘冲突中大幅波动，但上半年仍然上涨20.6%。在海峡封锁造成的油价不确定性和AI经济高增长的叙事下，十年美债持续上行至4.46%，日本、欧洲国债收益率同样走高。中国国债走出了不同的行情，在充裕的流动性推动下，十年国债二季度末下行至1.725%。
二季度全球资产定价的核心矛盾，是市场并没有在一个传统意义上的宏观周期中做资产交易和定价，而是在集中交易AI资本开支扩张周期。美股、韩国、台湾等AI敞口较高的市场表现明显占优；而美债、黄金、原油等大类资产虽然各有其基本面逻辑和交易资金问题，但多数时候都成为AI主线的映射或背景变量。对于多资产策略而言，这种环境并不友好：资产之间的分散化效果下降，A股和美股，甚至和韩国股市在AI相关资产上出现了高度正相关。资产关系阶段性失灵时，组合胜负手变成了暴露在AI产业链上的权重。
二季度并不是简单的“经济强”或“经济弱”，而是呈现出明显的K型分化。传统经济部门可以称为“碳基经济”，其特点是产能充裕、资本开支需求不足、融资需求偏弱；AI相关部门则更像“硅基经济”，其增长由资本开支驱动，这也解释了美国经济在高利率下仍有韧性。对国内情况来说，二季度的一个重要特征是“驱动因素在外”：增长动能在外，来自出口和AI资本开支链条；通胀扰动在外，主要来自油价和地缘政治；流动性增量也部分在外，表现为企业结汇和外汇占款回升。外需韧性和外源流动性输入，使国内债券市场在内生融资需求偏弱的背景下继续受益，但债券的避险属性并不稳定，而且从多资产组合今年的体验来说，当AI同时推动风险偏好上行和外部流动性流入时，权益与债券可能反而同向波动，导致了整体组合波动率提升。
基金经理展望
2026年中报
2026年上半年，组合表现不佳，基金经理深感抱歉。此前，市场进入“单一叙事定价”阶段时，分散配置的优势被暂时压制。至二季度末，以A股为例，市场的交易宽度迅速走低，市场的成交集中度、新高-新低个股数占比等指标都走到了极值位置。在过去AI交易的极致行情里，相关公司都聚集了大量的杠杆ETF资金，费城半导体指数的波动率在美光最新财报发布前后抬升，意味着整个市场交易在AI交易上过于拥挤。与此同时，韩国股市也频繁熔断。我们认为AI交易的动量和相关性都走到了比较极端的位置，叠加脆弱的资金结构，组合分散化和降低单一因子敞口的会变得越来越重要，基金经理认为市场或因AI交易进入高波状态而带来的市场整体波动率走高，更好的应对是降低风险资产的头寸来维持组合波动率水平，这也是当前组合已经做出的应对市场的调整，未来我们仍然以多资产策略为组合构建的基础，但整体降低了风险资产的敞口，来应对三季度比较确定性的权益市场高波的情况。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 华泰柏瑞养老目标日期2035三年持有期混合发起式（FOF） | 020172 | 2024-05-31 | 0.31亿 | 0.80% | 0.20% | — | 2.61% | 10 |
基金公司
华泰柏瑞基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
44
基金经理人数
354
管理基金
4436.55亿
非货基规模
-2734.04亿
-45.91%
近一年规模增长
643.75亿
27.34%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.28年
平均投管年限
3.03年
平均在职时长
82.35%
近三年留职率
27/163
平均投管年限排名
60/163
平均在职时长排名
43/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 华泰柏瑞基金管理有限公司关于旗下部分基金参与浙江网商银行股份有限公司费率优惠活动的公告 | 2026-09-23 | |
| 2 | 华泰柏瑞养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 3 | 华泰柏瑞基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-08-06 | |
| 4 | 华泰柏瑞基金管理有限公司关于董事变更情况的公告 | 2026-07-24 | |
| 5 | 华泰柏瑞养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 6 | 华泰柏瑞基金管理有限公司关于旗下部分基金参与汇添富基金销售（上海）有限公司费率优惠活动的公告 | 2026-06-25 | |
| 7 | 华泰柏瑞基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告 | 2026-06-12 | |
| 8 | 华泰柏瑞基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告 | 2026-06-06 | |
| 9 | 华泰柏瑞养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）更新的招募说明书2026年第1号 | 2026-06-04 | |
| 10 | 华泰柏瑞养老目标日期2035三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年第1季度报告 | 2026-04-22 |