建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)Y 020189 基金详情

净值 2026-05-21

1.0940

日涨跌幅

-0.02%

晨星分类

积极债券

基金经理

姜华、王志鹏

成立日期

2023-12-08

风险等级

中低风险(R2)

股票投资风格箱

中盘成长

基金规模

1.09亿

计价货币

人民币

综合费率

1.26%

基金类型

基金中基金(FOF)

换手率

12%

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

1年

托管人

招商证券

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近一年

年度回报

回报%	2024	2025
本基金	3.25	4.21
同类平均	5.09	5.67
业绩比较基准	5.68	0.68
四分位排名	—	—
百分位排名	—	—
同类基金数量	—	—

业绩比较基准为中债综合指数收益率x85.0% + 中证800指数收益率x10.0% + 金融机构人民币活期存款利率（税后）x5.0%

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	今年以来
本基金	0.69	-0.45	0.95	4.01	3.79	0.82
同类平均	1.76	0.47	2.34	7.39	5.75	2.17
业绩比较基准	1.12	0.53	0.85	2.37	2.87	1.17
四分位排名	—	—	—	—	—	—
百分位排名	—	—	—	—	—	—
同类基金数量	—	—	—	—	—	—

业绩数据截至2026-04-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金为短期养老金，不参与排名）

风险

风险与回报

标准差%

回报%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于75%同类	2.22%	3.29%
最大回撤	优于51%同类	-2.00%	-1.96%
下行风险	优于56%同类	1.40%	1.74%
晨星风险	优于75%同类	0.05%	0.11%

相对收益	基准同类平均业绩比较基准（基金披露）中债综合指数收益率×85%＋中证800指数收益率×10%＋金融机构人民币活期存款利率（税后）×5% 中证国债中证目标保守同类平均
指标	同类表现	本基金
Alpha	优于44%同类	-0.20%
Beta	—	0.50
R2	—	0.55
超额收益	优于27%同类	-3.38%
跟踪误差	优于56%同类	2.21%
信息比率	优于27%同类	-7.46
月度胜率	优于39%同类	33.33%
涨势捕获率	优于27%同类	55.95%
跌势捕获率	优于65%同类	59.30%

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2025-12-31

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 1.26%

0.20%

显性费率

0.15%

管理费(年)

0.05%

托管费(年)

—

销售服务费(年)

1.06%

隐性费率

0.29%

交易成本(估)

0.77%

其它费用(估)

综合费率

57%

在同类基金的百分位

0.35%

同类平均 1.21%

2.45%

显性费率

在同类基金的百分位

0.20%

同类平均 0.85%

1.55%

隐性费率

100%

在同类基金的百分位

-0.37%

同类平均 0.36%

1.50%

换手率

中位数 36%

基金规模

中位数 3.82亿

当前基金的晨星分类为积极债券共有1531只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	0.15%
托管费(每年)	0.05%
销售服务费(每年)	该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购	1元
增购	—
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 100万元	0.60%
100万元 ≤ 申购金额 < 200万元	0.40%
200万元 ≤ 申购金额 < 500万元	0.20%
申购金额 ≥ 500万元	1000.00元
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 0天	0.00%

资产分布

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

资产类型	占比	同类平均
股票	5.32%	11.95%
债券	78.64%	92.02%
现金	4.94%	4.63%
商品	3.87%	0.06%
其他	7.23%	-8.64%

股票持仓

中国大盘

1.84%

中国中盘

1.49%

中国小盘

0.31%

美国股票

1.16%

发达市场

0.41%

新兴市场

0.10%

债券持仓

利率债

31.12%

信用债

23.09%

可转债

2.15%

资产支持证券

2.13%

海外投资级

15.75%

海外高收益

4.41%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

3.87%

其他商品

0.00%

投资组合

股票

债券

券种配置

债券品种	占净值	同类平均

重仓基金

2026-03-31

基金代码	基金名称	占净值
511030	平安中高等级公司债利差因子ETF	9.35%
511520	富国中债7-10年政策性金融债ETF	7.46%
511270	海富通上证10年期地方政府债ETF	6.13%
007360	易方达中短期美元债债券(QDII)A(人民币份额)	5.80%
008367	富国亚洲收益债券(QDII)人民币A	4.65%
968056	海通亚洲总收益债券H	4.50%
002877	华夏大中华信用债券(QDII)A(人民币)	4.45%
968114	华夏精选固定收益配置基金R类人民币	4.33%
007361	易方达中短期美元债债券(QDII)C(人民币份额)	3.88%
511260	上证10年期国债ETF	3.81%

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 0-10万份
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
0-11 万元

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 9.0万份
增持 13.12%; 占总份额比例0.22%
估算金额
9.8 万元

基金公司直接持有 2026-03-31: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2026-03-31
建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)Y 本基金	0-10 万份	未持有	9.0 万份	未持有
建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)A	0-10 万份	未持有	4.4 万份	未持有
建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）A	未持有	未持有	179.42 份	未持有
建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）C	未持有	未持有	未持有	未持有
建信优享稳健养老目标一年持有期混合（FOF）A	0-10 万份	未持有	6.2 万份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

姜华男

数量投资部高级基金经理，硕士。曾任中国农业银行大连中山支行担任信贷部经理、新华人寿保险股份有限公司精算部资产负债管理高级专员、安永（中国）企业咨询有限公司北京分公司高级精算咨询顾问、新华资产管理股份有限公司投资经理、量化投资负责人。2017年2月加入我公司，历任资产配置及量化投资部投资经理、FOF基金经理、资产配置及量化投资部首席FOF投资官、高级基金经理等职务。2019年1月10日起担任建信福泽安泰混合型基金中基金（FOF）的基金经理；2019年8月6日至2023年2月15日任建信福泽裕泰混合型基金中基金（FOF）的基金经理；2021年1月26日至2024年6月27日任建信智汇优选一年持有期混合型管理人中管理人（MOM）证券投资基金的基金经理；2023年2月15日至2024年6月27日任建信优享进取养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、建信优享平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)的基金经理；2023年2月15日起任建信普泽养老目标日期2050五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、建信龙祥稳进6个月持有期混合型基金中基金（FOF）的基金经理；2023年3月29日起任建信优享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)的基金经理；2023年6月29日起任建信添福悠享稳健养老目标一年持有期债券型基金中基金(FOF)的基金经理。

FOF型

五年以上

无独立在管

短期业绩弹性强

7.4年

任职经验

18.27亿

在管规模

管理数量

前99%

收益能力

前63%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

该基金通过主动精选基金品种，并根据市场变化动态调整控制基金下行风险，力争追求基金长期稳健增值。

投资范围

该基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金（含QDII基金、香港互认基金，以下简称“证券投资基金”）、股票（包含创业板、存托凭证及其他依法公开发行上市的股票）、债券（包含国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、公开发行的次级债、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金投资于经中国证监会依法核准或注册的证券投资基金的比例不低于基金资产的80%；其中投资于债券型证券投资基金的比例不低于该基金资产的80%。该基金投资于权益类资产（包括股票、股票型基金、在基金合同中载明股票资产占基金资产的比例下限不低于60%或最近四个季度定期报告披露的股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金）的投资比例中枢为10%。其中，权益类资产向上、向下的调整幅度最高分别为5%及10%，即权益类资产占基金资产的比例为0%-15%。该基金投资商品基金占基金资产的比例不高于10%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更上述投资比例限制的，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资比例。

投资策略

该基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对稳健的基金，投资于债券型证券投资基金的比例不低于该基金资产的80%。该基金投资于权益类资产（包括股票、股票型基金、在基金合同中载明股票资产占基金资产的比例下限不低于60%或最近四个季度定期报告披露的股票资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金）的投资比例中枢为10%。其中，权益类资产向上、向下的调整幅度最高分别为5%及10%，即权益类资产占基金资产的比例为0%-15%。1、大类资产配置策略通过对各类资产的长期收益率、波动率、相关性的计算与分析，结合对宏观经济及市场策略的研究，判断宏观经济发展趋势、政策导向、市场未来的发展趋势，从而形成对各类资产的未来收益能力和潜在风险水平的判断与比较，基于大类资产的比较结果进行配置，并在一定的范围内动态调整各类资产在组合中的比例。2、基金筛选策略该基金将结合定量分析与定性分析，从基金分类、长期业绩、归因分析、基金经理和基金管理人五大维度对全市场基金进行综合评判和打分，并从中甄选出运作合规、风格清晰、中长期收益良好、业绩波动性较低的优秀基金作为投资标的。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

中债综合指数收益率×85%＋中证800指数收益率×10%＋金融机构人民币活期存款利率（税后）×5%

投资策略及运作分析

2026年第一季报

2026年1季度，权益市场先涨后跌、波动加大，行业轮动也明显加快。固收市场方面，债市利率区间震荡，收益率曲线陡峭化。

权益方面，年初在政策宽松预期和产业景气向上的乐观氛围中，市场迎来开门红，交投情绪火热，成交量、融资余额等指标快速上升。贵金属经历剧烈波动，1月底白银创下单日暴跌26%的记录，有色金属板块整体回落。叠加美国科技股动荡、美联储新任主席提名扰动流动性预期等因素影响，A股出现回调。随后海外积极信号频出，春节后资金回流，风险偏好仍处于偏高水平，市场再度回升，主要指数创年内新高。2月末伊朗战事爆发以来，中东局势成为全球大类资产走势的主导因素，期间油价大幅上涨，美债利率走高，通胀预期抬升，宽松政策受到掣肘。初期资本市场对战事的烈度和持续性相对乐观，但随着事态发展超出预期，市场对石油断供危机的担忧加剧。在流动性环境被动收紧，风险偏好下降的大趋势下，3月以来市场震荡调整，成交额明显下降。1季度,上证指数、沪深300、创业板指分别下跌1.94%、3.89%和0.57%，偏股基金指数下跌0.91%。结构方面，季度来看，煤炭和石油石化受益于能源价格的大幅上涨表现最突出、涨幅超过15%，此外公用事业、建材、化工和电力设备涨幅也在5%以上。表现落后的行业包括非银金融、消费者服务和商贸零售等。

固收方面，1季度债市收益率大致先下后上，区间震荡，1年期、10年期国债收益率自上季度末的1.34%、1.85%下行至1.22%、1.82%附近，30年期国债收益率则上行约7BP。央行对资金面延续呵护态度，1季度资金面大体保持均衡充裕；资金价格先升后降，1-2月资金利率中枢整体抬升，3月资金价格回落，DR007均值回到1.44%附近。收益率走势方面，1季度10年国债收益率在1.70-1.90%区间波动，1月中旬-2月中旬债市运行偏强，受益于机构配置情绪高涨及交易情绪升温等因素，10年国债收益率下破1.75%；3月以来基本面边际修复、通胀预期升温，长端及超长端有所承压。信用方面，季度来看信用利差普遍收窄。

展望后市，权益方面，2季度影响市场的核心因素是伊朗战事进展，以及中美元首会晤情况。在伊朗局势进一步明朗前，预计全球资本市场仍将继续处于高波动的状态之中。尽管对于战事近期市场中开始有“脱敏”的提法，但战事的“真实拐点”或仍需等待美军的“最后一击”或者特朗普“宣布胜利”，我们认为不宜过度乐观。一方面，偏高的油价对于工业体系是沉重的负担，资源品价格大幅上涨之后，如成本无法充分向下游传导，企业利润将受到压缩从而低于年初预期。另一方面，成长股当前的估值水平需要持续宽松的流动性来维系，仅靠业绩支撑有一定难度。总体上，我们对2季度的权益市场偏谨慎，重点把握结构性及短期交易机会。结构方面，一方面仍可继续围绕政策导向明确、业绩确定性较高的方向布局，一方面在避险情绪弱化、市场风险偏好回升之前，偏稳定的红利板块或仍具备超额收益，此外创新药受战事影响较小、调整时间和幅度也较为充分。

固收方面，流动性来看，央行货币政策延续适度宽松、精准审慎基调，强调应对外部冲击，预计降息概率不高；资金面总体偏宽松，资金价格中枢大致稳定在偏低水平。基本面来看，近期重要的宏观变量是国内通胀回升好于预期，海外输入性通胀带动PPI快速上行，转正时点预计提前，通胀中枢上移将对债市形成一定压制；基本面数据对债市的影响提升，2季度经济有望继续边际改善，但修复基础尚不牢固；后续重点关注国内通胀的传导扩散情况和高油价环境对出口链的边际影响。预计2季度债市受复苏预期和通胀扰动较大，趋势性方向尚不明确，但宽松资金面对债市情绪仍有支撑，收益率大体延续区间震荡。

本基金为资产配置产品，资产配置核心任务在于优质资产选择，其次才是配置方法和管理手段。

本基金的战略资产配置聚焦于生息能力强且计价货币长期竞争力强的资产和非生息资产中的黄金，当前本基金战略配置的资产共有五类：人民币股票、人民币债券、黄金、美国股票和美国债券。

本基金的配置方法是目标波动率控制，旨在通过多元资产配置将波动率和回撤控制在合意水平，并在此前提下通过战略优化或战术博弈追求更好的夏普表现。

报告期内，在美伊冲突不断发酵的3月，全球多数资产共振下跌；资产配置所依赖的大类资产低相关性暂时消失，因此本基金亦出现了较大的波动。

从资产配置科学的角度，本次流动性冲击所带来的波动属于两倍标准差之外的事件，回溯过去百年的金融历史，如果策略所配置的大类资产基本面并没有发生严重不利的变化，那么待流动性恢复后，策略亦将恢复其所应有的收益风险水平。

本基金在报告期内审慎评估了所配置资产的基本面质量，并从战略和战术层面进行积极调整。市场先生有他脾气的阴晴不定，但合理的资产配置可以让时间站在投资者这边。

基金经理展望

2025年年报

展望后市，权益方面，2026年市场的复杂性可能会高于2025年。包括AI在内的多个行业是否能够继续保持高景气度，市场流动性以及盈利水平是否足以支撑资产价值重估、进一步推升行情，都面临不确定性。目前除了权重股和部分内需行业外，多数中小市值和成长性行业的估值已接近过去5年的最高水平；与2025年相比，现在大部分品种估值相对偏高，但市场整体的风险偏好也较高，交易情绪升温。在此背景下，市场的进一步上涨需要相对充裕的资金面和更为坚实的基本面支撑。宏观方面，我们重点关注扩内需政策情况和实际效果，以及全年出口在人民币温和升值之下能否保持韧性，此外4月特朗普访华的进展和达成的成果也较为关键。总体上，我们认为全年市场有望在波动中上行，但把握结构性机会的重要性上升，同时需要注意交易节奏、谨慎追高。

固收方面，货币政策总体保持定力，2026年降准降息空间相对有限，更多是配合财政发力或在经济/市场/CPI超预期下跌时实施双降，但央行或积极操作维持流动性合理充裕。政策方面，当前宏观定调偏收、聚焦科技产业，G2竞争逻辑之下，总量政策偏托而不举，重在应对潜在不确定性。基本面来看，2026年支撑经济增长最关键的因素仍是消费和出口，政策力度将决定内需强度，全年增速预计小幅回落至4.8%左右。在此背景下，预计债市难有明显的趋势性主线，但走熊的条件尚不充分，利率全年总体维持震荡。

晨星评级	数量	资产占比
5星	8	12.27%
4星	43	23.62%
3星	76	46.95%
2星	44	16.57%
1星	13	0.58%
			0% 25% 50%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	257.11	2.52%
固收型	1421.85	13.94%
混合型	268.37	2.63%
货币	8164.01	80.03%
其它	89.28	0.88%
			0% 45% 90%

	公告名称	公告日期
1	建信添福悠享稳健养老目标一年持有期债券型基金中基金(FOF)2026年第一季度报告	2026-04-21
2	建信添福悠享稳健养老目标一年持有期债券型基金中基金(FOF)2025年年度报告	2026-03-30
3	关于公司旗下部分开放式基金参加交通银行认购申购定投申购费率优惠活动的公告	2026-03-17
4	关于公司旗下部分开放式基金参加国元证券费率优惠活动的公告	2026-03-04
5	关于公司旗下部分开放式基金参加江苏银行认购申购定投申购费率优惠活动的公告	2026-02-27
6	建信添福悠享稳健养老目标一年持有期债券型基金中基金(FOF)2025年第四季度报告	2026-01-21
7	建信基金管理有限责任公司关于高级管理人员任职的公告	2026-01-19
8	建信基金管理有限责任公司关于终止北京微动利基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告	2025-12-04
9	建信基金管理有限责任公司关于高级管理人员任职的公告	2025-11-28
10	建信添福悠享稳健养老目标一年持有期债券型基金中基金(FOF)2025年第三季度报告	2025-10-25