明亚稳利3个月持有期债券A
020209
净值 2026-10-23
1.0716
日涨跌幅
0.14%
晨星分类
积极债券
基金经理
何明、王靖、韩俏
成立日期
2023-12-27
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
1.13亿
计价货币
人民币
综合费率
1.09%
基金类型
债券型
换手率
212%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
3个月
托管人
招商证券
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 4.56 | -0.26 |
| 同类平均 | 5.09 | 5.67 |
| 业绩比较基准 | 8.60 | 2.53 |
| 四分位排名 | ||
| 百分位排名 | 57 | 99 |
| 同类基金数量 | 1030 | 1142 |
业绩比较基准为中债新综合财富指数收益率x90.0% + 沪深300指数收益率x8.0% + 中证港股通综合指数收益率x2.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.20 | -0.10 | 2.28 | 6.56 | 1.63 | 2.83 |
| 同类平均 | -0.92 | -1.71 | 0.62 | 1.39 | 4.27 | 1.02 |
| 业绩比较基准 | -0.26 | 0.03 | 1.86 | 2.54 | 3.58 | 2.19 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||
| 百分位排名 | — | — | — | 5 | 87 | 16 |
| 同类基金数量 | 1774 | 1680 | 1543 | 1332 | 1053 | 1442 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于63%同类 | 3.19% | 3.71% |
最大回撤 | 优于67%同类 | -2.15% | -1.96% |
下行风险 | 优于79%同类 | 1.52% | 2.54% |
晨星风险 | 优于61%同类 | 0.10% | 0.13% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于97%同类 | 1.67 | 0.09 |
卡玛比率 | 优于94%同类 | 3.05 | 0.71 |
索提诺比率 | 优于97%同类 | 3.51 | 0.14 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中债新综合财富指数收益率×90%＋沪深300指数收益率×8%＋中证港股通综合指数收益率×2% | 晨星分类基准 中证目标风险保守指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.26 | 0.41 |
Beta系数 | — | 1.04 | 0.63 |
Alpha % | — | 3.83 | 4.41 |
超额收益 % | — | 4.01 | 4.03 |
跟踪误差 % | — | 2.75 | 2.73 |
信息比率 | — | 1.46 | 1.48 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.09%
0.70%
显性费率0.60%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.39%
隐性费率0.24%
交易成本(估)0.15%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极债券 共有1745只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.60% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | 10元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–72 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
74–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
明亚基金 线上/柜台直销 1折
5 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
盈米且慢
同花顺
好买基金 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
4.32%
中国中盘
5.48%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
80.97%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 250211 | 25国开11 | 26.99% |
| 170215 | 17国开15 | 9.49% |
| 250423 | 25农发23 | 9.05% |
| 220208 | 22国开08 | 9.01% |
| 250202 | 25国开02 | 8.91% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -13.62%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 126.76 份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 129.28 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 1.2 万份 | 1.8 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 33.94 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
何明 女
武汉大学国际金融硕士、英国巴斯大学MBA，曾任国投瑞银基金管理有限公司研究部研究员、研究部总监、基金经理，2020年7月加入明亚基金，现任研究部总监、权益投资部基金经理。
主动型
任职较稳定
主动管理不足十亿
权益仓位择时
月度胜率中
6.6年
4.15亿
5
前54%
收益能力
前12%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在保持资产流动性和严格控制风险的基础上，综合利用多种投资策略，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票(包括主板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票(含存托凭证)）、港股通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票(以下简称“港股通标的股票”)、债券（包括国债、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、公开发行的次级债）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80％；投资于股票、可转换债券（不含可分离交易可转债纯债部分）、可交换债券的比例合计不超过基金资产的20%(其中投资于港股通标的股票的比例不超过该基金所投资股票资产的50%)；每个交易日日终，在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
1、资产配置策略；2、债券投资策略：（1）类属配置策略（2）久期策略（3）期限结构配置策略（4）信用债投资策略（含资产支持证券）；3、股票投资策略：（1）A股投资策略（2）港股通标的股票投资策略；4、国债期货交易策略；5、杠杆投资策略；6、信用衍生品投资策略；7、资产支持证券投资策略；8、可转债和可交债投资策略；9、存托凭证策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债新综合财富指数收益率×90%＋沪深300指数收益率×8%＋中证港股通综合指数收益率×2%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，债券市场整体呈现利率下行、信用利差收敛的特征。分季度看，一季度收益率先下行、后反弹，波动加大；二季度10年期国债收益率延续下行，并在6月附近达到阶段低点；6月末较前期低点有所回升。上半年，PMI在50附近、PPI低位回升，“温和复苏与低通胀”的宏观组合对利率较为友好；流动性方面，银行间资金从阶段性偏松，到6月边际收敛并回到政策利率附近，导致短端利率波动略微放大，进而影响久期资产的回撤与再定价。
权益市场方面，2026年上半年A股市场以结构性行情为主，科创50、创业板指作为科技成长的代表性指数大幅跑赢其他宽基指数；行业间分化更为显著，电子、通信高居涨幅榜前两位，商贸零售、农林牧渔、美容、消费者服务等板块则有较大幅度的下跌，从相对收益角度看，行业涨跌幅度首尾相差巨大，为A股历史少见。分季度看，一季度市场呈现大幅波动，1、2月科技和有色领涨，进入3月，美伊冲突升级后市场大幅波动，有色、科技板块出现较大幅度回撤，油气、煤炭、部分替代能源及稳定类资产表现占优；二季度市场对美伊冲突脱敏，转而聚焦产业和盈利趋势，A股分化加剧。AI算力相关产业链全面上涨，半导体设备与材料、PCB、光模块、芯片、核心元器件等细分领域均有可观涨幅。科技板块的强势上涨对其他行业形成了一定的压制，资金追逐产业趋势与盈利均处于上升阶段的科技，盈利短期承压的顺周期、消费等板块则因资金流出而持续走弱。
本基金在报告期间内对组合久期保持了相对灵活的操作，整体维持在偏短的久期水平,保持稳健为主的中短债基金风格，并根据经济基本面、流动性等多种因素，管理组合仓位和杠杆水平，争取为持有人获取较为稳定的投资收益。本基金在二季度加大了权益投资的力度，主要投资了科技成长方向上的半导体设备、电子化学品以及创新药，并适度配置券商、化工等低估值板块的优质标的，以较为均衡的配置实现收益的稳健性。
基金经理展望
2026年中报
固收部分，综合上半年利率水平、资金面特征与宏观变量，下半年债市或将以区间波动为主。10年期国债收益率大概率延续低位区间震荡，趋势性下行空间有限；同时，由于利率已处低位，小幅上行也会带来净值回撤，我们重点关注回撤控制。资金面整体仍有望维持合理充裕，但季节性因素会导致短端利率波动加大，出现阶段性冲高。
权益方面，展望下半年，科技可能依旧是各行业中，景气度与盈利增速最高的方向，但经过上半年的大幅上涨后，需要对细分领域和个股进行更加细致的甄别，逢低布局行业壁垒高、产业景气持续性强、业绩兑现度高的科技类资产。同时，上半年极致的成长风格或将逐步收敛而走向均衡化，其中，券商、创新药以及中国制造业的核心资产存在估值修复的空间，特别是出口韧性的背景下，考虑到中国制造业的全球竞争力，部分细分领域存在业绩与估值双击的投资机会。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 明亚稳利3个月持有期债券A | 020209 | 2023-12-27 | 0.70亿 | 0.60% | 0.10% | — | 1.09% | 10 |
| 明亚稳利3个月持有期债券C | 020210 | 2023-12-27 | 0.42亿 | 0.60% | 0.10% | 0.40% | 1.49% | 10 |
基金公司
明亚基金管理有限责任公司 基本信息 2026-06-30
5
基金经理人数
14
管理基金
11.65亿
非货基规模
10.25亿
817.65%
近一年规模增长
11.17亿
1109.71%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
1.17年
平均投管年限
1.04年
平均在职时长
50.00%
近三年留职率
158/163
平均投管年限排名
153/163
平均在职时长排名
114/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 明亚稳利3个月持有期债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-27 | |
| 2 | 明亚基金管理有限责任公司关于基金经理恢复履职的公告 | 2026-08-24 | |
| 3 | 明亚稳利3个月持有期债券型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 4 | 明亚基金管理有限责任公司关于基金经理休假的公告 | 2026-07-13 | |
| 5 | 明亚稳利3个月持有期债券型证券投资基金2026年第一季度报告 | 2026-04-21 | |
| 6 | 明亚稳利3个月持有期债券型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-03-27 | |
| 7 | 明亚稳利3个月持有期债券型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-02-12 | |
| 8 | 明亚稳利3个月持有期债券型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-02-10 | |
| 9 | 明亚稳利3个月持有期债券型证券投资基金基金经理变更公告 | 2026-02-08 | |
| 10 | 明亚稳利3个月持有期债券型证券投资基金2025年第四季度报告 | 2026-01-21 |