农银瑞益一年持有混合A
020354
净值 2026-09-22
1.0825
日涨跌幅
-0.03%
晨星分类
保守混合
基金经理
钱大千、刘莎莎
成立日期
2024-01-24
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
中盘平衡
基金规模
0.46亿
计价货币
人民币
综合费率
1.35%
基金类型
混合型
换手率
100%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
1年
托管人
建设银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025 |
| 本基金 | 2.69 |
| 同类平均 | 6.77 |
| 基准指数 | 8.55 |
| 四分位排名 | |
| 百分位排名 | 79 |
| 同类基金数量 | 1457 |
基准指数为中国保守配置基准指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | 1.22 | 1.21 | 0.81 | 2.44 | 3.57 | 2.38 |
| 同类平均 | 1.18 | -0.05 | 0.32 | 4.10 | 7.51 | 2.74 |
| 基准指数 | 1.04 | -1.44 | 0.23 | 4.49 | 10.84 | 2.81 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||
| 百分位排名 | — | — | — | 61 | 80 | 43 |
| 同类基金数量 | 1625 | 1557 | 1469 | 1328 | 1226 | 1408 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于78%同类 | 2.77% | 4.68% |
最大回撤 | 优于79%同类 | -1.80% | -2.64% |
下行风险 | 优于73%同类 | 1.74% | 3.07% |
晨星风险 | 优于78%同类 | 0.07% | 0.21% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于48%同类 | 0.49 | 0.65 |
卡玛比率 | 优于61%同类 | 1.36 | 1.55 |
索提诺比率 | 优于49%同类 | 0.78 | 0.98 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×80%＋上证综合全收益指数×20% | 招募说明书基准 中债综合全价（总值）指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×15% | 晨星分类基准 中国保守配置基准指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.84 | 0.58 | 0.67 |
Beta系数 | 0.92 | 0.93 | 0.31 |
Alpha % | -0.98 | 1.20 | 0.25 |
超额收益 % | -1.19 | 1.20 | -2.05 |
跟踪误差 % | 1.13 | 1.80 | 5.26 |
信息比率 | -1.34 | 0.66 | -10.76 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
98.37%78.02%
较混合型基金平均 +20.35%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.35%
0.90%
显性费率0.70%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.45%
隐性费率0.19%
交易成本(估)0.26%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为保守混合 共有1740只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.70% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 10元 |
| 增购 | 10元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
农银汇理 线上/柜台直销 1折
8 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
4.31%
中国中盘
3.97%
中国小盘
2.05%
美国股票
0.22%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
47.99%
信用债
39.61%
可转债
8.47%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.15%
海外高收益
0.15%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 190215 | 19国开15 | 11.94% |
| 250220 | 25国开20 | 8.97% |
| 2420013 | 24北京银行01 | 6.67% |
| 240643 | 24海通03 | 6.67% |
| 019780 | 25国债11 | 5.93% |
| 113042 | 上银转债 | 0.62% |
| 113631 | 皖天转债 | 0.52% |
| 113052 | 兴业转债 | 0.50% |
| 118058 | 微导转债 | 0.42% |
| 123255 | 鼎龙转债 | 0.31% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 持平
- 基金公司直接持有2026-06-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 0-10 万份 | 未持有 | 1.9 万份 | 935.9 万份 |
| 未持有 | 未持有 | 2.1 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 18.1 万份 | 2,696.9 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 0.7 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
李直 女
香港科技大学经济学硕士。历任中诚信证券评估公司分析师、阳光保险资产管理中心信用研究员、泰康资产管理有限公司信用研究员、国投瑞银基金管理有限公司固定收益部总监助理兼基金经理。2019年7月加入农银汇理基金管理有限公司，现任农银汇理基金管理有限公司固定收益部副总经理、基金经理。
主动型
五年以上
近一年规模相对稳定
权益仓位稳定
近三年回撤控制能力较强
8.6年
18.29亿
8
前42%
收益能力
前73%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金主要投资于债券等固定收益类金融工具，辅助投资于精选的股票，力争控制基金的回撤水平，追求资产净值的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板及其他经中国证监会核准、注册发行的股票）、国债、金融债、地方政府债、公司债、企业债、次级债、可转换债券、可交换债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、债券回购、资产支持证券、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、股指期货、国债期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金投资于股票、可交换债券和可转换债券（不含分离交易可转债的纯债部分）的比例合计占基金资产的10%-30%，可交换债券和可转换债券（不含分离交易可转债的纯债部分）的投资占基金资产的比例合计不超过20%，同业存单的投资占基金资产的比例合计不超过20%。每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，该基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。
投资策略
该基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的市场分析相结合的方法实现大类资产配置，把握不同的经济周期各类资产的投资机会，根据基本面、社会融资水平、通胀、货币政策等因素，预测固收类资产（包括债券、可转债、可交债等）、权益类、现金管理类等大类资产的预期收益率水平，结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析，进行大类资产配置。综合运用债券等固定收益类资产的投资策略、股票投资策略、股指期货和国债期货等投资策略，力争实现基金资产的稳健增值。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合全价（总值）指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×15%
投资策略及运作分析
2026年中报
回顾上半年，国内外宏观基本面都呈现出鲜明的“K型”分化特征，但分化的方向与成因各有不同。海外方面，美国经济呈现“韧性中逐步放缓、通胀黏性超预期”的格局。 美国一季度实际GDP年化环比增长约2.1%，表面看似强劲，但占约七成权重的个人消费项环比仅增长0.5%，密歇根大学与咨商会消费者信心指数均处于低迷区间，增长质量存在隐忧。二季度制造业扩张一度带动市场对经济预期上修，但美联储在6月议息会议上将2026年GDP增速预期中值由3月的2.4%下调至2.2%，同时将2026年底PCE通胀预期中值从2.7%大幅上调至3.6%，反映出对“滞胀”风险的担忧。通胀方面，美国CPI同比由4月的3.8%回升至5月的4.2%，叠加上半年地缘冲突推升油价的扰动，通胀黏性远超年初预期。在此背景下，美联储上半年始终维持鹰派、迟迟未启动降息。
国内方面，经济运行呈现“总量小幅走弱、结构持续分化、价格端再通胀”的组合特征。一季度实际GDP同比增长5.0%，实现良好开局；但进入二季度后，地产与部分传统基建的下行成为拖累经济动能的主因。从结构看，最典型的特征是外需强于内需、新兴产业强于传统产业。一方面，出口维持超预期韧性，成为经济的重要支撑，制造业PMI始终在荣枯线上方小幅波动，4月50.3%、5月50.0%、6月回升至50.3%，显示制造业景气总体平稳；但另一方面，内需偏弱的矛盾仍然突出，社会消费品零售总额同比由4月的+0.2%转为5月的-0.6%，消费修复的可持续性仍存疑虑。价格端的变化值得重点关注。二季度出现了比较明确的“再通胀”信号，工业生产者价格指数（PPI）同比由4月的+3.8%显著回升至5月的+5.2%，资源品与人工智能产业链相关行业的利润得到较为明显的修复。但价格修复对中上游生产的影响更为直接，受需求侧承接力度制约，通胀尚未向更广泛的居民端传导，CPI同比仅4、5两月维持+1.2%的温和水平。
货币金融环境方面，M2同比保持+8.6%，保持适度宽松，1年期LPR自2025年末以来连续持稳于3.0%，尚未进一步下调。央行更多通过买断式逆回购、隔夜逆回购等数量型工具实现“精准滴灌”，7月初再度开展万亿元买断式逆回购，体现了“稳字当头、保持流动性合理充裕”的操作思路。
资本市场走势来看， A股在二季度呈现结构性牛市，债市整体偏强。A股是本季度全球表现最亮眼的市场之一，但内部分化之极致同样惊人。主要宽基指数二季度全线收红，上证综指上涨约5.2%至4094点，而代表成长与科技风格的创业板指大涨约36.4%，科创50更是涨幅高达75.7%。这种极致分化清晰地反映出资金高度聚焦于AI算力、半导体、先进制造等高景气科技主线。从交投活跃度看，二季度A股全市场日均成交额约达2.88万亿元，保持在高位，反映市场情绪乐观。债市方面，整体呈现偏强、收益率震荡下行的运行特征。 10年期国债收益率由4月末的1.78%缓步下行至6月末的1.73%。支撑债市的因素一方面来自二季度资金面平稳宽松，另一方面国内经济维持弱修复格局、难以对债市形成明显压制。但当前10年期国债收益率与政策利率的利差已处于近年来偏低水平，长端利率进一步下行的空间相对有限，上半年中债整体呈现“有震荡、有反复”的非单边下行走势。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，我们认为需重点跟踪国内外若干关键宏观变量，它们将直接决定资本市场的运行方向。国内关键变量集中在财政发力节奏与内需修复。下半年经济有望在“十五五”规划纵深推进与积极财政政策协同下巩固复苏基础，前期政策已明确1万亿元超长期特别国债将于6月底前基本下达完毕，再加8000亿元新型政策性金融工具资金加快投放，将形成政府投资引导、社会资本跟进的多元化投资格局，拉动三季度基建投资、收窄需求缺口。中期主要观测点在于“投资于人”的安排能否逐步提振居民消费意愿，以及房地产销售能否从有限的核心城市向外扩散。价格端，二季度GDP平减指数预计有望实现三年来首次同比转正，名义增长的修复将直接利好企业盈利与估值。货币政策大概率延续“适度宽松”基调，降准降息仍有空间，但节奏会视经济数据与外部环境灵活调整。海外流动性方面，若油价回落、就业软化，降息预期可能边际改善。
基于上述宏观判断，我们认为A股大概率在无风险利率维持低位的背景下，风险偏好整体维持相对高位，指数整体维持震荡上行趋势，就债市而言，大概率维持“震荡偏下、脉冲机会”。弱修复格局难对债市形成明显压制，若下半年降息落地，10年期国债收益率有望阶段性下移约10BP，带来阶段性行情机会；但鉴于收益率与政策利率利差已处低位，长端下行空间有限，预计整体仍将维持区间震荡，开启单边牛市的概率低，资金面与财政发力节奏是核心变量。
组合操作：瑞益的定位是偏低波稳健型的固收+产品，因此，股票仓位整体相比同类偏低，上半年整体股票仓位维持在9-11%区间，可转债仓位8-10%。短期权益市场在机构化行情后，有所轮动，但后续我们仍看好，海外流动性的改善和全球经济的复苏周期持续，维持权益仓位力争增厚组合收益，并在运作过程中，坚持瑞益稳健的投资策略，重视组合的波动及回撤控制。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 农银瑞益一年持有混合A | 020354 | 2024-01-24 | 0.24亿 | 0.70% | 0.20% | — | 1.35% | 10 |
| 农银瑞益一年持有混合C | 020355 | 2024-01-24 | 0.21亿 | 0.70% | 0.20% | 0.40% | 1.75% | 10 |
基金公司
农银汇理基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
24
基金经理人数
152
管理基金
1496.69亿
非货基规模
126.57亿
9.78%
近一年规模增长
498.82亿
46.11%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
6.06年
平均投管年限
4.01年
平均在职时长
80.95%
近三年留职率
13/163
平均投管年限排名
10/163
平均在职时长排名
45/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 关于农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金可能触发基金合同终止情形的第二次提示性公告 | 2026-09-17 | |
| 2 | 关于农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金可能触发基金合同终止情形的提示性公告 | 2026-09-03 | |
| 3 | 农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 4 | 农银汇理基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-08-26 | |
| 5 | 农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 6 | 关于农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金可能触发基金合同终止情形的第三次提示性公告 | 2026-07-15 | |
| 7 | 关于农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金可能触发基金合同终止情形的第二次提示性公告 | 2026-07-08 | |
| 8 | 农银汇理基金管理有限公司关于旗下部分基金在中国人寿股份有限公司开展费率优惠活动的公告 | 2026-07-02 | |
| 9 | 农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-06-29 | |
| 10 | 农银汇理瑞益一年持有期混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-06-29 |