东吴恒益纯债债券A
020611
净值 2026-10-23
1.0445
日涨跌幅
0.04%
晨星分类
纯债
基金经理
杜澄楷、王明欣
成立日期
2024-07-26
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
61.06亿
计价货币
人民币
综合费率
0.43%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
江苏银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025 |
| 本基金 | 0.67 |
| 同类平均 | 0.87 |
| 业绩比较基准 | -1.59 |
| 四分位排名 | |
| 百分位排名 | 61 |
| 同类基金数量 | 1435 |
业绩比较基准为中债综合指数（全价）收益率x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.16 | 0.23 | 0.63 | 2.15 | 1.94 | 1.65 |
| 同类平均 | 0.30 | 0.62 | 1.39 | 2.59 | 2.42 | 2.08 |
| 业绩比较基准 | 0.15 | 0.52 | 1.15 | 1.48 | 1.02 | 1.44 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||
| 百分位排名 | — | — | — | 71 | 80 | 71 |
| 同类基金数量 | 1583 | 1565 | 1531 | 1464 | 1141 | 1502 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于31%同类 | 0.73% | 0.50% |
最大回撤 | 优于23%同类 | -0.42% | -0.25% |
下行风险 | 优于25%同类 | 0.24% | 0.13% |
晨星风险 | 优于31%同类 | 0.00% | 0.00% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于15%同类 | 1.43 | 2.96 |
卡玛比率 | 优于16%同类 | 5.13 | 10.40 |
索提诺比率 | 优于20%同类 | 4.25 | 11.11 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 上证城投债指数 | 招募说明书基准 中债综合指数（全价）收益率 | 晨星分类基准 中证综合债指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.74 | 0.26 | 0.30 |
Beta系数 | 1.28 | 0.50 | 0.51 |
Alpha % | -1.48 | 0.85 | -0.26 |
超额收益 % | -0.99 | 0.67 | -1.55 |
跟踪误差 % | 0.43 | 0.73 | 0.72 |
信息比率 | -0.42 | 0.92 | -1.11 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.43%
0.35%
显性费率0.30%
管理费(年)0.05%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.08%
隐性费率0.07%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为纯债 共有2331只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.05% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.40% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 持有时间 ≥ 7天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–91 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
92–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 50 元
东吴基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
6 家0.05%
买 10 万元 实付 50 元
蚂蚁基金
天天基金
腾讯理财通
盈米且慢
同花顺
好买基金 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 0.00% | 0.00% |
债券 | 84.21% | 106.09% |
现金 | 0.54% | 11.25% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 15.25% | -17.34% |
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
84.21%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 230203 | 23国开03 | 11.85% |
| 250208 | 25国开08 | 10.67% |
| 230208 | 23国开08 | 9.56% |
| 240208 | 24国开08 | 6.41% |
| 09250202 | 25国开清发02 | 4.95% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 减持本期上期
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -98.44%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 0-10 万份 | 698.61 份 | 未持有 |
| 未持有 | 0-10 万份 | 386.75 份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 10.3 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 3.8 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
杜澄楷 男
中国国籍，厦门大学经济学硕士，具备证券投资基金从业资格。曾任职红塔证券股份有限公司研究员、金融工程师、投资经理、投资主管；东吴证券股份有限公司债券投资部。2023年8月加入东吴基金管理有限公司，现任固定收益总部副总经理兼固收投资部总经理、基金经理。2023年10月26日至今担任东吴鼎泰纯债债券型证券投资基金基金经理，2024年4月10日至今担任东吴优益债券型证券投资基金基金经理，2024年8月1日至今担任东吴恒益纯债债券型证券投资基金基金经理。
主动型
不足三年
无独立在管
短期业绩弹性强
3年
76.17亿
5
前66%
收益能力
前57%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在严格控制风险的基础上，通过积极的投资管理，力争实现基金资产的稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券（含国债、金融债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债券、政府支持债券、企业债、公司债、中期票据、可分离交易可转债的纯债部分、短期融资券、超短期融资券、次级债）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、同业存单、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金不投资于股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；该基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。若法律法规的相关规定发生变更或监管机构允许，该基金管理人在履行适当程序后，可对上述资产配置比例进行调整。
投资策略
（一）资产配置策略该基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济形势发展和变动趋势，基于对财政政策、货币政策和债券市场的综合研判，在遵守有关投资限制规定的前提下，灵活运用投资策略，配置基金资产，力争在保障基金资产流动性和本金安全的前提下实现投资组合收益的最大化。（二）债券投资策略该基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组合，力求获得稳健的投资收益。1、利率策略与久期管理债券积极投资策略的关键是对未来利率走向的预测。通过对利率的科学预测和对债券投资组合久期的正确把握，可以提高投资收益。久期越长，利率变动所引起价格变化越大，久期越短，利率变动所引起价格变化越小。如果预计利率会下跌，债券价格会上涨，则应该加大长久期债券的比例，以实现收益的最大化。相反，如果预计利率会上涨，债券价格会下跌，则应该增加组合中久期较短债券的比例，以尽可能减少利率上涨带来的损失。2、信用债券投资策略信用债市场整体的信用利差水平和信用债发行主体自身信用状况的变化都会对信用债个券的利差水平产生重要影响，因此，一方面，该基金将从经济周期、国家政策、行业景气度和债券市场的供求状况等多个方面考量信用利差的整体变化趋势；另一方面，该基金还将以内部信用评级为主、外部信用评级为辅，即采用内外结合的信用研究和评级制度，研究债券发行主体企业的基本面，以确定企业主体债的实际信用状况。具体而言，该基金的信用策略主要包括信用债券趋势判断、信用利差分析、持有期收益情景模拟和信用债券精选策略四个方面。该基金信用债券投资遵循以下流程：1）信用债券趋势判断该基金将通过着眼于经济走势、资金利率、信用债供求等影响信用债市场趋势的因素来分析未来一段时间内信用债市场中不同品种、不同信用等级债券的收益率变化情况，判断信用债走势。2）信用利差分析在信用债券趋势判断的基础上，该基金将进一步分析和判断信用利差未来可能发生的变化。其基本理念是，在历史利差经验数据的基础上，从上述影响因素入手，对比当前状况与历史情况，判断信用利差所处的位置以及合理位置，若最终分析结果认为利差将变动，则积极主动进行资产调整组合，把握投资机会或规避损失。3）持有期收益情景模拟持有期收益情景模拟是根据信用利差和基准利率的分析，假设数种可能发生的情景并赋予各个情景不同的收益率曲线形态和收益率变化，得出在（更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合指数（全价）收益率
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年经济情况呈“前高后低”走势。结构上呈外强内弱、供强需弱的特征。出口持续走强，AI产业链和“新三样”（新能源相关）共同支撑外需韧性，是上半年经济重要的支撑项。但内需有待改善，居民信心不足制约消费和地产复苏，信贷投放有待修复。具体来看，一季度实现“开门红”，GDP增速5.0%，2月通胀、出口、3月PMI均超预期，一线地产热度好转，基本面呈复苏态势。二季度有所回落，GDP增速降至4.3%，社零同比仅增0.2%，单月一度负增，总投资及地产、制造业、基建三大分项投资同比跌幅均走阔。
2026年上半年债市表现较强，上半年10年国债活跃券收益率呈下行态势，在1.70%-1.90%区间内震荡走强。一季度中短端信用表现相对强势，二季度中长期利率债更优。年初以来银行存款端流出情况好于预期，而贷款需求较弱，短端流动性充裕，同业活期存款利率调降，资金利率走低，支撑短端表现。1年期国债收益率下行至1.20%。二季度人民币升值，带动企业结汇，带来了增量流动性。4-5月资金利率明显低于政策利率，市场对资金面乐观程度逐步升温，带动长短端同时下行，1年期国债和10年期国债收益率最多下行至1.15%和1.70%附近。随后，央行在公开市场明显回收流动性，资金利率回到政策利率附近，短端信用利差来到历史相对较低位，性价比较低。同时二季度信贷需求继续走弱，进一步加剧债市“资产荒”，银行加大了债券投资配置。在短端资金利率下行有底的限制下，有相对票息价值的品种表现更优，如长久期信用债，二级资本债、长利率和超长利率债等。二季度30年期国债活跃券最低下行至2.1860%附近，大部分时间在2.20-2.25%间波动。（以上数据来源于Wind）
报告期内，本基金以中性久期底仓进行轮动增强，久期随行情调整，在利率调整时逆势加仓，以长久期利率债增加组合久期，在债券震荡区间上下沿进行波段交易，力争获取资本利得收益。
基金经理展望
2026年中报
下半年基本面压力或仍存，经济“K型分化”可能继续，仍需要支持性的货币政策保驾护航，同时信贷投放仍面对挑战，“资产荒”大背景大概率不变。从央行态度和操作行为可以看出，或有意引导市场利率围绕政策利率小幅波动，前期过低的资金利率或难重现，市场对流动性的偏乐观预期也可能得到纠偏，另外，财政政策有待发力，可能对债市形成一定的影响，三季度债市可能面对一定的震荡，我们会持续重视流动性和估值波动风险，关注调整配置。
基金公司
东吴基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
15
基金经理人数
88
管理基金
462.94亿
非货基规模
133.09亿
50.83%
近一年规模增长
225.94亿
141.39%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
6.20年
平均投管年限
3.38年
平均在职时长
62.50%
近三年留职率
9/163
平均投管年限排名
33/163
平均在职时长排名
95/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 东吴恒益纯债债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 东吴基金管理有限公司关于旗下部分基金新增深圳市排排网基金销售有限责任公司为代销机构、开通定期定额投资及转换业务并参加费率优惠的公告 | 2026-07-21 | |
| 3 | 东吴基金管理有限公司关于旗下部分基金新增深圳市排排网基金销售有限责任公司为代销机构、开通定期定额投资及转换业务并参加费率优惠的公告 | 2026-07-21 | |
| 4 | 东吴恒益纯债债券型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-21 | |
| 5 | 东吴基金管理有限公司关于调整旗下部分开放式证券投资基金转换业务补差费用计算方法的公告 | 2026-06-22 | |
| 6 | 东吴基金管理有限公司关于终止深圳市金海九州基金销售有限公司办理旗下基金相关业务的公告 | 2026-06-16 | |
| 7 | 东吴恒益纯债债券型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-06-12 | |
| 8 | 东吴恒益纯债债券型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-06-12 | |
| 9 | 东吴恒益纯债债券型证券投资基金2026年第一季度报告 | 2026-04-22 | |
| 10 | 东吴恒益纯债债券型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-04-01 |