华安安恒回报债券发起式C
022032
净值 2026-05-22
1.0252
日涨跌幅
-0.05%
晨星分类
积极债券
基金经理
周益鸣、朱才敏
成立日期
2025-03-11
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
0.57亿
计价货币
人民币
综合费率
1.06%
基金类型
债券型
换手率
7%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
恒丰银行
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近一年
年度回报
回报%
2025年
二季度
三季度
四季度
2026年
一季度
本基金
1.00
0.59
0.35
0.54
同类平均
1.37
3.24
0.36
0.40
基准指数
1.54
2.74
0.50
0.53
基准指数为中证目标保守
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
今年以来
本基金
0.12
0.16
0.75
2.51
0.66
同类平均
1.76
0.47
2.34
7.39
2.17
基准指数
1.68
0.95
2.24
6.67
2.21
四分位排名
4
4
百分位排名
89
84
同类基金数量
1582
1505
1399
1229
1481
业绩数据截至2026-04-30,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于98%同类0.73%3.29%
最大回撤
优于98%同类-0.38%-1.96%
下行风险
优于97%同类0.21%1.74%
晨星风险
优于98%同类0.00%0.11%
相对收益
基准
同类平均
指标 同类表现 本基金
Alpha
优于58%同类0.57%
Beta
0.13
R2
0.36
超额收益
优于11%同类-4.88%
跟踪误差
优于35%同类2.91%
信息比率
优于10%同类-14.21
月度胜率
优于24%同类25.00%
涨势捕获率
优于6%同类27.23%
跌势捕获率
优于94%同类0.95%
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.06%

0.90%

显性费率

0.45%

管理费(年)

0.10%

托管费(年)

0.35%

销售服务费(年)

0.16%

隐性费率

0.07%

交易成本(估)

0.09%

其它费用(估)
综合费率
35%
在同类基金的百分位
0.35%
本基金 1.06%
同类平均 1.21%
2.45%
显性费率
55%
在同类基金的百分位
0.20%
本基金 0.90%
同类平均 0.85%
1.55%
隐性费率
18%
在同类基金的百分位
-0.37%
本基金 0.16%
同类平均 0.36%
1.50%
换手率
本基金 7%
中位数 36%
基金规模
本基金 1.69亿
中位数 3.82亿
当前基金的晨星分类为积极债券 共有1531只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)0.45%
托管费(每年)0.10%
销售服务费(每年)0.35%
最小投资额度
申购1元
增购
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 0万元0.00%
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
持有时间 ≥ 7天0.00%
资产分布
最新
历史
2025-12-31
是否穿透
股票持仓
中国大盘
3.86%
中国中盘
1.41%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
81.51%
信用债
17.25%
可转债
3.05%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票
债券
券种配置
债券品种 占净值同类平均
重仓债券
2026-03-31
债券代码 债券名称 占净资产%
0924020224国开清发0235.71%
01977325国债0811.47%
09228010822中行二级资本债02A9.01%
18526222铁工028.87%
25020825国开088.78%
持有人
内部人员持有
2025-12-31
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
基金公司直接持有
2026-03-31
基金经理在管产品内部持有信息
基金经理
2025-12-31
高管投研
2025-12-31
内部员工
2025-12-31
管理人
2026-03-31
华安安恒回报债券发起式C
本基金
未持有未持有未持有未持有
华安安恒回报债券发起式A
10-50 万份未持有13.0 万份1,000.0 万份
华安安心收益债券A
未持有未持有未持有未持有
华安安心收益债券B
未持有未持有未持有未持有
华安可转债债券A
0-10 万份10-50 万份78.7 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
周益鸣
硕士,16年金融、基金行业从业经验。曾任太平资产管理有限公司交易员。2010年6月加入华安基金,历任集中交易部交易员。2018年6月至2023年5月,担任华安年年红定期开放债券型证券投资基金的基金经理。2019年3月至2020年10月,同时担任华安安盛3个月定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理。2019年7月至2021年3月,同时担任华安安业债券型证券投资基金的基金经理。2019年11月至2021年3月,同时担任华安安和债券型证券投资基金的基金经理。2019年12月起,同时担任华安新优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年4月至2021年5月,同时担任华安安敦债券型证券投资基金的基金经理。2020年6月起,同时担任华安添瑞6个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年1月至2024年8月,同时担任华安添福18个月持有期混合型证券投资基金的基金经理。2021年2月起,同时担任华安添利6个月持有期债券型证券投资基金的基金经理。2021年3月起,同时担任华安可转换债券债券型证券投资基金的基金经理。2021年7月起,同时担任华安添和一年持有期债券型证券投资基金的基金经理。2023年1月至2024年8月,同时担任华安添颐混合型发起式证券投资基金的基金经理。2023年3月起,同时担任华安安心收益债券型证券投资基金、华安添禧一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。
固收型
五年以上
近三年规模有所减少
持股P/B低
近三年超额收益高
8年
39.45亿
8
前13%
收益能力
前84%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在严格控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行或上市的股票(包括创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票、存托凭证)、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债、政府支持债券、政府机构支持债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为:该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%;投资于股票(含存托凭证)、可转换债券、可交换债券的比例合计不高于基金资产的20%;每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中现金不包含结算备付金、存出保证金和应收申购款等。如果法律法规对该比例要求有变更的,基金管理人在履行适当程序后,该基金的投资比例相应调整。
投资策略
1、大类资产配置策略2、债券和资产支持证券投资策略3、股票投资策略4、存托凭证投资策略5、国债期货投资策略 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×10%
投资策略及运作分析
2026年第一季报
一季度债券市场收益率曲线呈现陡峭化走势,短端保持在低位,10年期国债小幅下行,长端30年略有上行。货币政策保持宽松态势,即便3月份美伊冲突导致油价大幅上行,短端利率依然稳定在较低位置,部分股市资金回流理财,叠加结汇资金增加基础货币供给,债市流动性非常充裕。由于油价和化工品价格上行,PPI存在上行预期,但市场对于PPI向CPI传导的预期并不强,同时猪肉价格还在持续下行,因此油价上涨对债券市场的影响不大。
股票市场在一季度冲高回落,开年涨幅较大,随后监管部门调整两融担保比例,市场短期情绪有所降温,市场陷入震荡。3月美伊冲突爆发,油价大幅飙升,使得全球流动性宽松预期骤然下降,基于流动性宽松的黄金、各国股票和债券均有不同程度下跌,A股也有所回落。前期涨幅较大的有色、TMT、金融出现回调,能源石化板块逆市上涨。
可转债市场走势和股票类似,同样是冲高回落,开年高价低溢价率转债表现较好,一度收益达到10%以上,但是在股票市场下跌阶段回撤也较大,叠加部分发行人选择强制赎回,整体溢价率有所回落。低价转债波动相对较小,但由于溢价率并不低,股票正股表现一般,大部分未能完成转股。部分接近到期,但完成转股概率不大的转债,近期下跌明显,并且波动率开始显著降低。转债市场价格中位数大体在130-145元区间内波动,新增转债供给不多,需求旺盛,同时投资者对股票市场抱有较高的收益预期,最终导致可转债市场估值居高不下。随着股票市场重心略有下降,新发转债的定价较前期有所回落。
本基金在报告期内采取“固收+”策略,配置方向偏消费、红利和金融,适当参与煤炭、化工等顺周期板块。
基金经理展望
2025年年报
展望2026年,我们认为国内宏观积极向好的因素在变多。首先,科技创新步伐加快,各类AI应用在不断涌现。其次,股市持续上行带来一些财富效应,有望推动传统行业复苏。再者,随着各个行业反内卷式竞争的推进,物价有望企稳回升,改善企业盈利。海外市场可能会存在一些不确定性,市场近期对美国债务的可持续性产生了怀疑,美国增长非常依赖政府债务扩张,但全球央行储备资产更加青睐于黄金,而非美元资产(尤其是美债),如果美联储降息并开启扩表,会进一步削弱投资者对美元的信心进入负循环。同时,近期美国就业情况出现了非常明显的恶化,AI带来了一些裁员,需要保持关注。
股票市场有望进一步震荡上行,但是斜率可能会小于2025年。一方面,目前股市流动性依然充裕,在存款利率较低的背景下,居民财富多元化配置的需求在增加,即便宽基ETF有流出的迹象,但市场承接力量尚可,成交金额依然维持在高位。另一方面,结构性机会依然存在,AI领域会进一步向应用拓展,消费股的估值在历史偏低的位置具备修复动力,如果PPI进一步回正,顺周期企业盈利会显著提高。我们也应当注意到,部分个股估值已经严重脱离行业正常水平,监管对于各类违法违规行为“零容忍”,市场存在一些个股风险。
债券市场我们认为震荡概率偏大。今年是存款大量到期的一年,我们预计仍然会有相当一部分留存在银行体系,但是利率重置后银行成本有所降低,会产生对债券的配置需求。即便存款流入保险和理财,也会有相当一部分回流到债券市场。央行在2025年末开启了购债操作,通过购买国债、MLF、逆回购等多种货币政策工具向市场注入了流动性,短端利率维持在低位,有利于债券市场利率的稳定。但也需要关注物价上行带来的风险,2025年10月以来CPI出现连续3个月的上行,近期金属价格的上涨也导致生产企业的成本上升,部分企业已经上调了产品价格,如果PPI和CPI进一步上行,会对债券带来一些负面影响。
可转债目前估值整体偏高,价格中位数已经处于2018年以来的高位,但目前转债市场流动性非常充裕,部分不能直接参与股票市场的机构投资者参与转债的热情极高,因此估值暂时难以回归常态。部分高价高溢价率个券如果出现强制赎回,可能会出现回撤风险。
本基金将继续采取“固收+”策略,积极参与股票市场投资。
相关基金
基金公司
华安基金管理有限公司
基本信息 2026-03-31
76
基金经理人数
543
管理基金
4466.91亿
非货基规模
102.19亿
2.69%
较上期
近一年规模增长
844.03亿
26.45%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-03-31
5.45年
平均投管年限
3.71年
平均在职时长
88.89%
近三年留职率
23/161
平均投管年限排名
16/161
平均在职时长排名
13/154
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-03-31
晨星评级数量资产占比
5星
238.40%
4星
6236.83%
3星
10736.22%
2星
8016.11%
1星
142.45%
0%
20%
40%
大类资产产品线规模 2026-03-31
资产类型规模(亿)占比
股票型925.6512.61%
固收型1453.3319.80%
混合型923.6212.58%
货币2874.5139.15%
其它1164.3215.86%
0%
20%
40%
电话
400-885-0099
传真
021-68863414
地址
中国(上海)自由贸易试验区世纪大道8号国金中心二期31 - 32层
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
华安基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告
2026-04-30
2
华安基金管理有限公司关于总经理变更的公告
2026-04-30
3
华安基金管理有限公司关于旗下公募基金产品在直销平台实施认购及申购费率优惠的公告
2026-04-23
4
华安安恒回报债券型发起式证券投资基金2026年第1季度报告
2026-04-22
5
华安安恒回报债券型发起式证券投资基金2025年年度报告
2026-03-31
6
关于旗下部分证券投资基金降低基金管理费率并修订基金合同等法律文件的公告
2026-03-14
7
华安安恒回报债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告
2026-01-22
8
关于基金电子直销平台延长“微钱宝”账户交易费率优惠活动的公告
2025-12-29
9
关于基金电子交易平台延长工行直联结算方式费率优惠活动的公告
2025-12-29
10
关于暂停部分基金销售机构办理旗下基金相关销售业务的公告
2025-12-22