嘉实商业银行精选债券D
023718
净值 2026-10-22
1.0616
日涨跌幅
-0.02%
晨星分类
纯债
基金经理
王立芹、陈硕
成立日期
2025-03-24
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
26.85亿
计价货币
人民币
综合费率
0.68%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
徽商银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025年 二季度 | 三季度 | 四季度 | 2026年 一季度 | 二季度 | 三季度 |
| 本基金 | 1.35 | -1.14 | 0.39 | 0.54 | 0.70 | 0.65 |
| 同类平均 | 0.97 | -0.37 | 0.51 | 0.67 | 0.77 | 0.62 |
| 业绩比较基准 | 0.18 | -0.12 | 0.30 | 0.33 | 0.13 | 0.06 |
业绩比较基准为中债商业银行债券指数收益率x90.0% + 一年期定期存款利率（税后）x10.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.27 | 0.65 | 1.34 | 2.29 | 1.89 |
| 同类平均 | 0.30 | 0.62 | 1.39 | 2.59 | 2.08 |
| 业绩比较基准 | 0.01 | 0.06 | 0.19 | 0.83 | 0.53 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||
| 百分位排名 | — | — | — | 63 | 60 |
| 同类基金数量 | 1583 | 1565 | 1531 | 1464 | 1502 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于48%同类 | 0.58% | 0.50% |
最大回撤 | 优于43%同类 | -0.28% | -0.25% |
下行风险 | 优于30%同类 | 0.22% | 0.13% |
晨星风险 | 优于49%同类 | 0.00% | 0.00% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于29%同类 | 2.02 | 2.96 |
卡玛比率 | 优于34%同类 | 8.29 | 10.40 |
索提诺比率 | 优于27%同类 | 5.44 | 11.11 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证中高等级信用债指数 | 招募说明书基准 中债商业银行债券指数收益率×90%＋一年期定期存款利率（税后）×10% | 晨星分类基准 中证综合债指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.82 | 0.12 | 0.88 |
Beta系数 | 0.82 | 0.77 | 0.70 |
Alpha % | -0.67 | 1.38 | -0.62 |
超额收益 % | -1.10 | 1.46 | -1.41 |
跟踪误差 % | 0.28 | 0.55 | 0.30 |
信息比率 | -0.30 | 2.66 | -0.43 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.68%
0.30%
显性费率0.25%
管理费(年)0.05%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.38%
隐性费率0.37%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为纯债 共有2331只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.25% |
| 托管费(每年) | 0.05% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.00% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.60% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.40% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1500.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 持有时间 ≥ 7天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折D份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- D份额
1–6 天A份额更低该区间累计持有成本更低
7–29 天D份额更低持有满7天，赎回费归零
30–1095 天A份额更低持有满30天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、腾讯等省 100 元
嘉实基金 线上/柜台直销 
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6 家0.10%
买 10 万元 实付 100 元
蚂蚁基金
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 0.00% | 0.00% |
债券 | 97.62% | 106.09% |
现金 | 0.02% | 11.25% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 2.36% | -17.34% |
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
40.08%
信用债
57.55%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 260005 | 26附息国债05 | 9.01% |
| 2500002 | 25超长特别国债02 | 6.97% |
| 250016 | 25附息国债16 | 5.67% |
| 2500006 | 25超长特别国债06 | 5.13% |
| 212480001 | 24建行债01A | 4.91% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 持平
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 47.31 份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 1 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 10-50 万份 | 113.4 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 1.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 23.6 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2026-09-11 | 2026-09-11 | 0.0340 | 1.0565 |
| 2026-05-26 | 2026-05-26 | 0.0300 | 1.0537 |
| 2026-03-11 | 2026-03-11 | 0.0160 | 1.0486 |
| 2025-12-15 | 2025-12-15 | 0.0330 | 1.0454 |
| 2025-09-19 | 2025-09-19 | 0.0470 | 1.0482 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
王立芹 女
曾任中诚信国际信用评级有限公司公司评级一部总经理、民生加银基金管理有限公司信用研究总监、中欧基金管理有限公司债券投资经理。2020年8月加入嘉实基金管理有限公司，现任职于固收投研体系。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
主动型
五年以上
近三年规模有所减少
月度胜率中
6年
349.88亿
9
前35%
收益能力
前46%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金主要投资于国债、政策性金融债、商业银行金融债（不包括次级债）、央行票据 等债券，以及债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、 现金等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的 相关规定）。 该基金不投资于股票等资产，也不投资于可转换债券、可交换债券。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资范围。
投资策略
该基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合该基金相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的投资收益。具体包括：利率策略、商业银行金融债投资策略（个别债券选择、信用风险控制措施）、期限结构配置策略、骑乘策略、息差策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债商业银行债券指数收益率×90%＋一年期定期存款利率（税后）×10%
投资策略及运作分析
2026年中报
宏观层面，一季度经济同比增速相对较高，二季度边际放缓：上半年GDP同比增长4.7%，其中一季度同比增长5.0%、二季度同比增长4.3%。外需方面，上半年货物贸易进出口总额同比增长16.9%，出口景气度高。内需方面，上半年社会消费品零售总额同比增长1.3%，消费修复节奏总体温和；固定资产投资（不含农户）上半年同比下降5.7%，投资端压力仍在；房地产开发投资上半年同比下降18.0%，地产链条仍是内需偏弱的重要来源。此外，供给端工业生产保持一定韧性：上半年规模以上工业增加值同比增长5.4%，其中高技术制造业等新动能表现相对突出。
债市运行层面，上半年债市整体呈现低波动，窄区间的特征。10年期国债收益率在年初短暂冲高，随后从1.90%的高点震荡下行至6月初1.70%的阶段低点，之后小幅回调，六月末收于1.73%。从驱动因素看，上半年大致可分为三个阶段：第一阶段（1月至2月中旬），政策利率稳定叠加流动性偏松，债市偏强。年初在“宽信用、稳增长”政策取向下，市场对流动性维持合理充裕的预期较强；同时，央行于1月中下调再贷款、再贴现利率25BP，进一步强化了宽松的政策取向。春节前后避险需求阶段性升温，10年期国债收益率下破1.80%，收益率曲线呈现平坦化特征。第二阶段（2月下旬至3月下旬），基本面数据与外部通胀等多因素扰动共振。一方面，经济数据表现偏强对债市情绪形成压制；另一方面，中东地缘冲突扰动叠加油价高位运行，市场对输入性通胀风险的担忧升温，长端与超长端利率承压，收益率曲线趋于陡峭化。第三阶段（4月至6月），外部扰动边际缓和，流动性环境总体稳定，债市重回“牛平”。随着地缘风险溢价回落，叠加资金面总体维持充裕，债市延续偏强格局；6月在季节性因素影响下出现阶段性收敛，债市小幅回调，但整体仍处于窄幅区间震荡。
上半年，本基金秉持稳健投资原则，根据央行货币政策和利率走势灵活调整组合的久期和杠杆水平，适当进行利率债波段操作。
基金经理展望
2026年中报
宏观经济层面，政策重点料将着重于实施好现有政策，在外围环境不超预期的情况下，预计全年可实现4.5%-5%的GDP目标，因此在目前时点进一步推出强有力的货币与财政政策可能性不大。债券市场下半年预计整体仍维持区间震荡行情，10年国债收益率区间预计为1.60%-1.9%。行情发展的节奏可能会是"收益率先上后下"，三季度债券的供给压力与止盈压力可能推动收益率阶段性上行，四季度随供给压力消退与年末抢跑逻辑重现，利率有望再度下行。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 嘉实商业银行精选债券A | 007670 | 2019-11-19 | 16.85亿 | 0.25% | 0.05% | — | 0.68% | 1 |
| 嘉实商业银行精选债券D | 023718 | 2025-03-24 | 10.00亿 | 0.25% | 0.05% | — | 0.68% | 1 |
基金公司
嘉实基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
101
基金经理人数
656
管理基金
6843.45亿
非货基规模
-2235.87亿
-30.64%
近一年规模增长
61.43亿
1.19%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.80年
平均投管年限
3.29年
平均在职时长
64.76%
近三年留职率
46/163
平均投管年限排名
39/163
平均在职时长排名
94/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 关于嘉实商业银行精选债券型证券投资基金2026年国庆节前暂停申购业务的公告 | 2026-09-24 | |
| 2 | 嘉实商业银行精选债券型证券投资基金恢复机构投资者大额申购业务的公告 | 2026-09-11 | |
| 3 | 嘉实商业银行精选债券型证券投资基金2026年第三次收益分配公告 | 2026-09-09 | |
| 4 | 嘉实商业银行精选债券型证券投资基金更新招募说明书（2026年09月05日更新） | 2026-09-05 | |
| 5 | 嘉实商业银行精选债券型证券投资基金暂停机构投资者大额申购业务的公告 | 2026-09-04 | |
| 6 | 嘉实基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-09-03 | |
| 7 | 嘉实商业银行精选债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 8 | 关于提高嘉实商业银行精选债券型证券投资基金D类基金份额份额净值精度的公告 | 2026-07-22 | |
| 9 | 嘉实基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-07-21 | |
| 10 | 嘉实商业银行精选债券型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 |