华泰柏瑞锦华债券D 024621 基金详情

净值 2026-05-14

1.0240

日涨跌幅

-0.22%

晨星分类

积极债券

基金经理

何子建、叶丰

成立日期

2025-06-23

风险等级

中低风险(R2)

股票投资风格箱

大盘成长

基金规模

4.55亿

计价货币

人民币

综合费率

0.86%

基金类型

债券型

换手率

25%

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

无锁定期

托管人

招商银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近三个月

年度回报

回报%	2025年三季度	四季度	2026年一季度
本基金	1.75	0.06	-0.07
同类平均	3.24	0.36	0.40
基准指数	2.74	0.50	0.53

基准指数为中证目标保守

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	今年以来
本基金	-0.83	-2.05	-0.77	-0.90
同类平均	1.76	0.47	2.34	2.17
基准指数	1.68	0.95	2.24	2.21
四分位排名	—	—	—	4
百分位排名	—	—	—	99
同类基金数量	1582	1505	1399	1481

业绩数据截至2026-04-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

风险

风险与回报

标准差%

回报%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2025-12-31

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 0.86%

0.75%

显性费率

0.60%

管理费(年)

0.15%

托管费(年)

—

销售服务费(年)

0.11%

隐性费率

0.09%

交易成本(估)

0.02%

其它费用(估)

综合费率

15%

在同类基金的百分位

0.35%

同类平均 1.21%

2.45%

显性费率

33%

在同类基金的百分位

0.20%

同类平均 0.85%

1.55%

隐性费率

10%

在同类基金的百分位

-0.37%

同类平均 0.36%

1.50%

换手率

中位数 36%

基金规模

中位数 3.82亿

当前基金的晨星分类为积极债券共有1531只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	0.60%
托管费(每年)	0.15%
销售服务费(每年)	该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购	10元
增购	10元
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	10,000,000元
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 100万元	0.70%
100万元 ≤ 申购金额 < 500万元	0.30%
申购金额 ≥ 500万元	1000.00元
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 90天	0.10%
持有时间 ≥ 90天	0.00%

资产分布

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

股票持仓

中国大盘

9.22%

中国中盘

0.64%

中国小盘

0.19%

美国股票

0.00%

发达市场

0.00%

新兴市场

0.00%

债券持仓

利率债

6.82%

信用债

78.21%

可转债

0.00%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

0.00%

海外高收益

0.00%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

0.00%

投资组合

股票

债券

券种配置

债券品种	占净值	同类平均

重仓债券

2026-03-31

债券代码	债券名称	占净资产%
2280209	22蓉城投债	9.00%
102481019	24京汽集MTN002	8.87%
102280841	22青岛城投MTN001	6.77%
102483136	24河钢集MTN011	6.74%
102280151	22蜀道投资MTN001	6.72%

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 1.0万份
持平; 占总份额比例103.42%
估算金额
1.0 万元

基金公司直接持有 2026-03-31: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2026-03-31
华泰柏瑞锦华债券D 本基金	未持有	未持有	1.0 万份	未持有
华泰柏瑞锦华债券A	未持有	未持有	3.0 万份	未持有
华泰柏瑞锦华债券C	未持有	未持有	未持有	未持有
华泰柏瑞安诚6个月持有期债基A	未持有	未持有	18.6 万份	未持有
华泰柏瑞安诚6个月持有期债基C	未持有	未持有	34.5 万份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

叶丰男

博士毕业于中国社会科学院投资系，曾任中国国际工程咨询公司主任科员、国家发改委投资司借调员、华泰柏瑞基金管理有限公司专户投资经理、鼎峰资本管理有限公司投资经理。2023年6月起任华泰柏瑞致远混合型证券投资基金的基金经理。2024年6月起任华泰柏瑞锦瑞债券型证券投资基金的基金经理。

权益型

任职稳定

近一年规模相对稳定

基础材料

短期业绩弹性强

2.9年

任职经验

23.12亿

在管规模

管理数量

前48%

收益能力

前32%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的前提下，通过积极灵活的合理资产配置，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争基金资产的持续稳健增值。

投资范围

该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行或上市的股票（包含创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许投资的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股通标的股票”）、存托凭证、债券（包含国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、政府支持债券、政府支持机构债券等）、经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金（仅包括全市场的股票型ETF、基金管理人旗下的股票型基金以及计入权益类资产的混合型基金）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、信用衍生品、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；该基金权益类资产、可转换债券（不含分离交易可转债的纯债部分）、可交换债券的投资比例占基金资产的0-20%，该基金投资的权益类资产包括股票、存托凭证、股票型基金以及至少满足以下一条标准的混合型基金：（1）基金合同约定的股票及存托凭证资产占基金资产的比例不低于60%；（2）基金最近4期季度报告中披露的股票及存托凭证资产占基金资产的比例均不低于60%；该基金对经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金投资比例不超过基金资产净值的10%；港股通标的股票投资比例不超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，该基金保留的现金（不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资比例。

投资策略

1、大类资产配置；2、债券组合投资策略；3、股票投资策略；4、存托凭证投资策略；5、基金投资策略；6、国债期货投资策略；7、信用衍生品投资策略（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

中债综合全价指数收益率×85%＋沪深300指数收益率×12%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×3%

投资策略及运作分析

2026年第一季报

权益方面，2026年一季度本基金A类下跌份额0.06%，C类份额下跌0.14%，D类份额下跌0.07%。

年初以来，国际地缘政治关系持续紧张，逆全球化趋势仍然延续，叠加资源民族主义兴起，部分全球定价的有色金属品种价格快速上涨，并在美以伊战争后迎来巨震。本产品一季度配置结构上延续前期策略，仍主要投向有色、红利。结构上看，本基金产品目前有色行业持仓占比较高，其中以黄金股为主。此外，长期看好四大行在低利率环境下的配置价值。科技股仅阶段性参与。未来随着海外风险释放，产品仓位和结构仍有变动空间。

展望未来，我们持续关注美以伊战争发展态势，关注中美关系变化，关注国际新秩序的建立，同时也关注美联储货币政策变化或将带来的影响。投资方向上，我们持续看好黄金股新周期，认为黄金股正进入比黄金更优的发展阶段。部分优质金矿龙头企业在“十五五”期间，随着内部资源整合和外延开拓，资源量和年产金量都将稳步爬升，规模效应带来单位成本下行和净利率提升，进入新一轮快速成长阶段和业绩释放周期。同时，部分景气度向上的科技股未来在风险释放后也将具备一定投资价值。

债券方面，2026年一季度中国经济实现良好开局，宏观政策“更加积极有为”，经济增长、物价与金融市场呈现以下特征：

基本面方面，供需回暖，物价回升。1-2月主要指标好于预期，呈现“生产旺、出口强、投资升、消费稳”的格局：规模以上工业增加值同比增长6.3%；出口（美元计价）同比增长21.8%；固定资产投资同比由负转正至1.8%，基建投资大幅增长11.4%，有效对冲了地产投资拖累；社会消费品零售总额同比增长2.8%。2月CPI同比升至1.3%，重返“1时代”，核心CPI创近六年新高；PPI同比降幅收窄至0.9%。3月美伊冲突等地缘政治事件推升油价，输入性通胀压力抬头，通胀定价成为市场新的投资主线。

政策方面，靠前发力，协同宽松。财政政策更加积极。财政部强调2026年总体支出力度“只增不减”。1-2月，一般公共预算支出同比增长3.6%，基建类支出由负转正；广义财政支出同比增长6.1%。地方债靠前发行，一季度新增专项债发行量同比增加约2000亿元。货币政策保持适度宽松。值得注意的是，3月美伊冲突升级并未改变国内政策基调，央行在一季度例会上强调“加大逆周期和跨周期调节力度”，但降息降准时点取决于外部形势变化。

市场方面，信用债强势，利率债震荡局面。一季度债券市场呈现鲜明的分化格局。信用债明显优于利率债：开年以来信用债收益率逆势下行，信用利差被动压降；各期限、各评级信用利差普遍收窄。国债收益率呈现“N”型震荡走势：春节前急跌后修复，春节后受地缘因素和通胀预期影响，长债收益率震荡上行。10年期国债收益率从1月初的1.90%附近，经多轮波动后回升至1.82%左右。在资金面整体平稳偏松、权益市场情绪回暖的共同作用下，收益率曲线趋于陡峭化。债券市场整体运行平稳，为实体融资提供了稳定环境。

综上，2026年一季度经济基本面回暖、政策靠前发力、债市信用改善，但地缘冲突带来的输入性通胀和外部不确定性，仍将是后续经济运行和市场走势的重要变量。

展望未来，影响债券市场的主要因素有二，其一为输入性通胀叠加供给侧改革对物价的影响；其二为难以预判的机构行为。投资配置上，要结合这两点，积极抓市场交易机会。

策略上，维持灵活的久期与适中的杠杆水平，有效规避信用风险，同时增加交易频率。

基金经理展望

2025年年报

展望2026年，我们持续关注中美关系变化，关注国际新秩序的建立，同时也关注美联储货币政策变化或将带来的影响。投资方向上，我们持续看好黄金股新周期，认为黄金股正进入比黄金更优的发展阶段。部分优质金矿龙头企业在“十五五”期间，随着内部资源整合和外延开拓，资源量和年产金量都将稳步爬升，规模效应带来单位成本下行和净利率提升，进入新一轮快速成长阶段和业绩释放周期。同时，以四大行为代表的红利股也具备一定投资价值。

展望未来，债券市场可能非单边行情，而是“震荡中寻机、分化中择优”的精细化博弈之年。需提升信用研判与宏观择时能力，在服务实体经济与守护资产安全间努力实现动态平衡。警惕经济超预期复苏可能引发的利率波动、局部债务风险暴露、地缘冲突扰动等变量。曲线整体可能会维持低位震荡格局。

策略上，维持灵活的久期与适中的杠杆水平，把握高弹性市场的交易机会，同时要有效规避信用风险。

投资如山岳般古老，我们将一如既往回归投资本源，契合当前时代特征，顺应产业发展的内在趋势，平衡企业盈利和景气成长，力争为投资人创造优秀可持续的业绩。

晨星评级	数量	资产占比
5星	21	19.54%
4星	42	12.01%
3星	44	3.72%
2星	29	64.22%
1星	13	0.51%
			0% 35% 70%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	4013.22	66.18%
固收型	465.63	7.68%
混合型	680.80	11.23%
货币	904.10	14.91%
其它	0.41	0.01%
			0% 35% 70%

	公告名称	公告日期
1	华泰柏瑞锦华债券型证券投资基金2026年第1季度报告	2026-04-22
2	华泰柏瑞锦华债券型证券投资基金2025年年度报告	2026-03-31
3	华泰柏瑞锦华债券型证券投资基金更新的招募说明书2026年第1号	2026-03-28
4	华泰柏瑞锦华债券型证券投资基金（D类份额）基金产品资料概要更新	2026-03-27
5	华泰柏瑞基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告	2026-03-27
6	华泰柏瑞锦华债券型证券投资基金2025年第4季度报告	2026-01-22
7	华泰柏瑞基金管理有限公司关于注销深圳分公司的公告	2026-01-10
8	华泰柏瑞基金管理有限公司关于旗下部分基金参与易方达财富管理基金销售（广州）有限公司费率优惠活动的公告	2026-01-09
9	华泰柏瑞基金管理有限公司关于终止北京微动利基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告	2025-12-02
10	华泰柏瑞基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告	2025-10-29

基金名称	基金代码	成立日期	规模	管理费率	托管费率	销售服务费	综合费率	最低投资额
华泰柏瑞锦华债券A	022393	2025-03-25	2.49亿	0.60%	0.15%	—	0.86%	1
华泰柏瑞锦华债券C	022394	2025-03-25	2.06亿	0.60%	0.15%	0.30%	1.16%	1
华泰柏瑞锦华债券D	024621	2025-06-23	0.00亿	0.60%	0.15%	—	0.86%	10