万家周期视野股票发起式A
025445
净值 2026-09-22
1.0807
日涨跌幅
-1.51%
晨星分类
沪港深股票
基金经理
李自龙
成立日期
2025-09-18
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
大盘平衡
基金规模
2.17亿
计价货币
人民币
综合费率
3.21%
基金类型
股票型
换手率
928%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
兴业银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025年 四季度 | 2026年 一季度 | 二季度 |
| 本基金 | -5.31 | 13.04 | -29.01 |
| 同类平均 | -0.99 | -0.37 | 14.80 |
| 业绩比较基准 | 8.42 | 3.43 | -6.04 |
业绩比较基准为中证周期100指数收益率x70.0% + 恒生指数收益率（经估值汇率调整）x20.0% + 中债新综合全价（总值）指数收益率x10.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 |
| 本基金 | 18.83 | 14.03 | -15.13 | 13.81 |
| 同类平均 | 4.28 | -2.11 | -0.57 | 7.72 |
| 业绩比较基准 | 4.69 | 1.59 | -10.78 | 3.28 |
| 四分位排名 | — | — | — | |
| 百分位排名 | — | — | — | 19 |
| 同类基金数量 | 258 | 253 | 241 | 238 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中证周期100指数收益率×70%＋恒生指数收益率（经估值汇率调整）×20%＋中债新综合全价（总值）指数收益率×10% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | — | — |
Beta系数 | — | — | — |
Alpha % | — | — | — |
超额收益 % | — | — | — |
跟踪误差 % | — | — | — |
信息比率 | — | — | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 3.21%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)1.81%
隐性费率1.77%
交易成本(估)0.04%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深股票 共有257只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 1.20% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.80% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
万家基金 线上/柜台直销 1折
8 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
56.05%
中国中盘
30.12%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
2.13%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 99.66 | 31.54 | 68.12 |
基础材料 | 93.41 | 8.74 | 84.67 |
可选消费 | 6.26 | 5.08 | 1.18 |
金融服务 | 0.00 | 17.40 | -17.40 |
房地产 | 0.00 | 0.33 | -0.33 |
敏感性 | 0.27 | 56.80 | -56.53 |
通信服务 | 0.00 | 1.70 | -1.70 |
能源 | 0.00 | 2.38 | -2.38 |
工业 | 0.03 | 15.54 | -15.51 |
科技 | 0.24 | 37.17 | -36.93 |
防御性 | 0.07 | 11.66 | -11.59 |
必选消费 | 0.00 | 5.45 | -5.45 |
医疗保健 | 0.00 | 3.72 | -3.72 |
公用事业 | 0.07 | 2.48 | -2.42 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 100.00 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 2.41 |
| 新兴亚洲 | 97.59 |
| 美洲 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 002237 | 恒邦股份 | 基础材料 | 7.19% | 2.39% | 2 | |
| 600988 | 赤峰黄金 | 基础材料 | 6.55% | -0.20% | 3 | |
| 001337 | 四川黄金 | 基础材料 | 5.80% | 1.36% | 2 | |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 5.60% | 新增 | 1 | |
| 600547 | 山东黄金 | 基础材料 | 4.69% | -0.15% | 3 | |
| 000975 | 山金国际 | 基础材料 | 4.61% | -1.84% | 4 | |
| 000506 | 招金黄金 | 基础材料 | 4.37% | 新增 | 1 | |
| 600489 | 中金黄金 | 基础材料 | 4.18% | -0.88% | 4 | |
| 688295 | 中复神鹰 | 基础材料 | 3.32% | 新增 | 1 | |
| 600160 | 巨化股份 | 基础材料 | 3.20% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 39.80%
- 基金公司直接持有2026-06-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 10-50 万份 | 121.8 万份 | 500.0 万份 |
| 未持有 | 未持有 | 2.4 万份 | 500.0 万份 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 43.3 万份 | 500.0 万份 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
李自龙 男
曾任通联数据股份公司金融工程部量化研究员，上海鹤骑鹰投资管理有限公司投资研究部量化研究员，东兴期货有限责任公司投资咨询部研究员等职。2020年4月入职万家基金管理有限公司，现任量化投资部基金经理，历任量化投资部投资经理助理、投资经理。
权益型
不足三年
机构持有较高
股票风格集中
短期业绩弹性强
1.3年
10.40亿
11
前79%
收益能力
前54%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期增值。
投资范围
该基金的主要投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板以及其他中国证监会允许上市的股票、存托凭证）、港股通标的股票、股指期货、国债期货、股票期权以及债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、证券公司短期公司债、政府支持机构债、次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、信用衍生品以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金可根据法律法规的规定参与融资业务。在条件许可的情况下，该基金可根据相关法律法规，在履行适当程序后，参与融券业务和转融通证券出借业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金股票资产占基金资产的比例不低于80%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股票期权、股指期货和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
投资策略
1、大类资产配置策略；2、股票投资策略：（1）行业配置策略；（2）个股投资策略；（3）港股通标的股票投资策略；（4）存托凭证投资策略；3、债券投资策略；4、资产支持证券投资策略；5、可转换债券与可交换债券投资策略；6、证券公司短期公司债券投资策略；7、股指期货交易策略；8、国债期货交易策略；9、股票期权投资策略；10、信用衍生品投资策略；11、融资交易策略；12、其他。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证周期100指数收益率×70%＋恒生指数收益率（经估值汇率调整）×20%＋中债新综合全价（总值）指数收益率×10%
投资策略及运作分析
2026年中报
上半年，A股市场走出了缓步震荡上行行情，经历了3月份地缘冲突事件造成的短期调整，期间市场风格整体偏向科技成长方向。重点指数方面，上半年上证指数、沪深300、中证500、中证1000指数的涨幅分别为3.16%、7.55%、20.97%、15.99%，中盘成长股相对表现更好。行业方面，以人工智能中景气度较高的板块等为代表的科技行业延续了强势格局，传统消费类和防守类板块则相对弱势。
上半年，在周期风格行业板块中，本基金主要偏向于有色金属行业尤其是贵金属子行业的盈利增长预期和利润释放趋势，从行业基本面、公司经营等数据出发，结合市场交易结构等数据，在A股、港股通标的中的周期行业风格范围内，使用收益风险适配的组合构建方法，力争获取周期板块中的超额收益。
基金经理展望
2026年中报
展望未来，从宏观层面有几大关注点，一是地缘冲突的影响逐步减弱，二是国内的政策宽松有望积极持续，三是市场对美联储加息预期的定价或将慢慢结束、后续全球流动性预期有望改善，从这些方面看，后续A股市场或能延续慢牛格局，同时板块、风格之间有望走出相对均衡的行情。对于周期行业来说，例如贵金属、有色金属、煤炭、化工等板块，宏观层面的流动性预期改善，能够较大的提升板块配置性价比，各个板块有望迎来估值修复、盈利释放的双重逻辑。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 万家周期视野股票发起式A | 025445 | 2025-09-18 | 0.16亿 | 1.20% | 0.20% | — | 3.21% | 1 |
| 万家周期视野股票发起式C | 025446 | 2025-09-18 | 2.00亿 | 1.20% | 0.20% | 0.50% | 3.71% | 1 |
基金公司
万家基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
50
基金经理人数
409
管理基金
1734.21亿
非货基规模
-9.77亿
-0.66%
近一年规模增长
70.42亿
4.14%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.35年
平均投管年限
2.79年
平均在职时长
86.11%
近三年留职率
67/163
平均投管年限排名
80/163
平均在职时长排名
26/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 万家周期视野股票型发起式证券投资基金更新招募说明书（2026年第1号） | 2026-09-10 | |
| 2 | 万家周期视野股票型发起式证券投资基金基金产品资料概要 | 2026-09-10 | |
| 3 | 万家周期视野股票型发起式证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 4 | 万家周期视野股票型发起式证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 5 | 万家基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务并为投资者办理相关业务的公告 | 2026-06-05 | |
| 6 | 万家基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-05-27 | |
| 7 | 万家基金管理有限公司关于董事变更情况的公告 | 2026-04-25 | |
| 8 | 万家周期视野股票型发起式证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-21 | |
| 9 | 万家基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告 | 2026-04-17 | |
| 10 | 万家周期视野股票型发起式证券投资基金2025年年度报告 | 2026-03-30 |