上银慧达双利债券A
026325
净值 2026-10-21
0.9733
日涨跌幅
-0.12%
晨星分类
积极债券
基金经理
许佳、赵治烨、张舟扬
成立日期
2026-01-28
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
3.16亿
计价货币
人民币
综合费率
0.88%
基金类型
债券型
换手率
56%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
农业银行
业绩
近三个月
年度回报
| 回报% | 2026年 二季度 | 三季度 |
| 本基金 | 1.73 | -2.90 |
| 同类平均 | 2.37 | -1.71 |
| 业绩比较基准 | 1.44 | -1.00 |
业绩比较基准为中债-投资级公司信用债精选全价（总值）指数收益率x89.0% + 沪深300指数收益率x10.0% + 恒生指数收益率x1.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 |
| 本基金 | -1.01 | -2.90 | -1.22 |
| 同类平均 | -0.92 | -1.71 | 0.62 |
| 业绩比较基准 | -0.48 | -1.00 | 0.43 |
| 四分位排名 | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — |
| 同类基金数量 | 1774 | 1680 | 1543 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中债-投资级公司信用债精选全价（总值）指数收益率×89%＋沪深300指数收益率×10%＋恒生指数收益率×1% | 晨星分类基准 中证目标风险保守指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | — | — |
Beta系数 | — | — | — |
Alpha % | — | — | — |
超额收益 % | — | — | — |
跟踪误差 % | — | — | — |
信息比率 | — | — | — |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.88%
0.70%
显性费率0.60%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.18%
隐性费率0.13%
交易成本(估)0.04%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极债券 共有1745只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.60% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.30% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.20% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 持有时间 ≥ 7天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–54 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
55–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 30 元
上银基金 线上/柜台直销 1折
5 家0.03%
买 10 万元 实付 30 元
蚂蚁基金
天天基金
腾讯理财通
盈米且慢
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
17.94%
中国中盘
0.27%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.14%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
69.89%
信用债
19.95%
可转债
0.40%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 230413 | 23农发13 | 16.18% |
| 250431 | 25农发31 | 16.04% |
| 240204 | 24国开04 | 9.64% |
| 250211 | 25国开11 | 9.63% |
| 242380033 | 23招行永续债01 | 6.72% |
| 127041 | 弘亚转债 | 0.40% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 100.05 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 0-10 万份 | 52.7 万份 | 1,000.0 万份 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
许佳 男
本科，2012年7月至2020年9月于上海银行股份有限公司任职，从事银行间债券市场交易、投资研究、做市报价等相关工作。2021年3月担任上银中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理，2021年6月担任上银聚永益一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2021年9月担任上银中债5-10年国开行债券指数证券投资基金基金经理，2022年9月担任上银聚鸿益三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2023年12月担任上银丰瑞一年持有期混合型发起式证券投资基金基金经理，2024年6月担任上银慧臻利率债债券型证券投资基金基金经理，2024年7月担任上银聚顺益一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，2024年8月担任上银聚增富定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
利率债
任职稳定
主动管理超百亿
近五年回撤控制能力较强
5.9年
262.79亿
9
前22%
收益能力
前64%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、科创板、创业板以及其他经中国证监会允许发行的股票）、存托凭证、港股通标的股票、债券（包括国债、地方政府债券、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券、分离交易可转债、可交换债券、短期融资券（含超短期融资券）、政府支持债券、政府支持机构债券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括定期存款、协议存款、通知存款等）、同业存单、现金等货币市场工具、信用衍生品、国债期货、经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金（仅限于全市场的股票型ETF及基金管理人旗下的股票型基金、计入权益类资产的混合型基金，不包括QDII基金、香港互认基金、基金中基金、其他可投资公募基金的非基金中基金、货币市场基金、非该基金管理人管理的基金（全市场的股票型ETF除外））等，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，该基金对股票、存托凭证、股票型基金、计入权益类资产的混合型基金及可转换债券、分离交易可转债、可交换债券资产的合计投资比例不超过基金资产的20%，其中，投资于境内股票资产和A股ETF的比例合计不低于基金资产的5%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；该基金持有其他基金，其市值不超过基金资产净值的10%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，该基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。其中，计入上述权益类资产的混合型基金需符合下列两个条件之一：1、基金合同约定股票及存托凭证资产投资比例不低于基金资产60%的混合型基金；2、根据基金披露的定期报告，最近四个季度中任一季度股票及存托凭证资产占基金资产比例均不低于60%的混合型基金。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，该基金管理人在履行适当程序后，可对上述投资比例进行调整。
投资策略
1、资产配置策略；2、债券投资策略；3、股票投资策略；4、基金投资策略；5、存托凭证投资策略；6、国债期货投资策略；7、信用衍生品投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-投资级公司信用债精选全价（总值）指数收益率×89%＋沪深300指数收益率×10%＋恒生指数收益率×1%
投资策略及运作分析
2026年中报
报告期内，本基金延续泛红利加景气趋势的投资思路。固定收益端以国债、政策性金融债等高流动性利率品种为主构建底仓，辅以二级资本债及永续债增厚静态收益，并根据资金面、收益率曲线和股债风险偏好变化动态调整久期、品种结构与杠杆水平，兼顾票息、流动性与波段交易机会。权益端在风险预算约束下逐步提高仓位，上半年末股票仓位以泛红利资产稳定波动，以AI算力、通信及半导体国产化等景气方向增厚收益，并通过资源、新能源等板块补充风格暴露。二季度成长板块涨幅较大后，本基金结合业绩兑现、交易拥挤度和个股性价比等因素，进行了部分减仓及调仓。总体上，本基金通过自上而下的大类资产配置与自下而上的个券、个股精选相结合，强化流动性管理和收益回撤比，力争提升组合收益。
基金经理展望
2026年中报
2026年上半年，国内经济延续修复，稳增长政策和相对充裕的流动性对市场形成支撑，海外地缘冲突、油价、通胀及主要经济体货币政策预期反复扰动风险偏好。A股整体呈现一季度冲高回落、二季度明显修复的走势，成长风格和中小盘显著占优，电子、通信等AI相关行业表现突出，食品饮料、房地产、银行等板块相对偏弱，行业分化和轮动速度均处于较高水平；债券市场总体维持震荡偏强。展望下半年，政策托底和流动性环境仍有利于权益市场延续结构性机会，但部分AI相关方向经过快速上涨后，估值和交易拥挤度有所抬升，后续将更加依赖订单、盈利及资本开支的持续验证。本基金将继续关注AI算力、通信和半导体国产化等具备产业趋势与业绩支撑的方向，现金流稳定、估值合理的红利类资产以及资源、新能源等板块，并根据景气与性价比动态调整。债券方面，低利率环境下关注高流动性利率债，保持适度久期，重视杠杆、流动性和交易节奏。
基金公司
上银基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
22
基金经理人数
135
管理基金
1640.55亿
非货基规模
-149.75亿
-8.49%
近一年规模增长
491.41亿
46.65%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.18年
平均投管年限
2.69年
平均在职时长
80.00%
近三年留职率
73/163
平均投管年限排名
86/163
平均在职时长排名
49/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 上银基金管理有限公司关于旗下部分基金新增邮储银行为销售机构的公告 | 2026-09-24 | |
| 2 | 上银基金管理有限公司关于董事变更情况的公告 | 2026-09-19 | |
| 3 | 上银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-09-19 | |
| 4 | 上银基金管理有限公司关于旗下部分基金新增汇添富财富为销售机构的公告 | 2026-09-10 | |
| 5 | 上银基金管理有限公司关于旗下部分基金新增华鑫证券为销售机构的公告 | 2026-09-09 | |
| 6 | 上银慧达双利债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 7 | 上银基金管理有限公司关于旗下部分基金新增南京证券为销售机构的公告 | 2026-08-25 | |
| 8 | 上银基金管理有限公司关于旗下部分基金新增济安财富为销售机构的公告 | 2026-08-17 | |
| 9 | 上银基金管理有限公司关于旗下部分基金新增西南证券为销售机构的公告 | 2026-08-11 | |
| 10 | 上银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-08-08 |