万家家瑞债券D 027171 基金详情

净值 2026-07-24

1.2450

日涨跌幅

-0.38%

晨星分类

积极债券

基金经理

乔亮、周慧

成立日期

2026-04-10

风险等级

中低风险(R2)

股票投资风格箱

大盘成长

基金规模

32.60亿

计价货币

人民币

综合费率

—

基金类型

债券型

换手率

—

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

无锁定期

托管人

工商银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近三个月

年度回报

过往回报

回报%	近一月
本基金	1.97
同类平均	0.52
基准指数	0.68
四分位排名	—
百分位排名	—
同类基金数量	1656

业绩数据截至2026-06-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

风险

风险与回报

标准差%

回报%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2026-06-30

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 —

0.90%

显性费率

0.70%

管理费(年)

0.20%

托管费(年)

—

销售服务费(年)

—

隐性费率

—

交易成本(估)

—

其它费用(估)

显性费率

—

在同类基金的百分位

0.20%

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

股票持仓

中国大盘

9.43%

中国中盘

5.93%

中国小盘

2.11%

美国股票

0.00%

发达市场

0.00%

新兴市场

0.00%

债券持仓

利率债

79.62%

信用债

0.00%

可转债

7.29%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

0.01%

海外高收益

0.01%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

0.00%

投资组合

股票

债券

券种配置

债券品种	占净值	同类平均

重仓债券

2026-06-30

债券代码	债券名称	占净资产%
232680007	26兴业银行二级资本债01	3.71%
250405	25农发05	3.08%
232380089	23中信银行二级资本债01A	2.91%
232480033	24建行二级资本债02A	2.55%
232680005	26农行二级资本债01A(BC)	2.47%
123107	温氏转债	0.16%
127034	绿茵转债	0.14%
123183	海顺转债	0.14%
123188	水羊转债	0.13%
113649	丰山转债	0.13%

持有人

内部人员持有

基金经理自持: 未持有; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

高管投研跟投: 未持有; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金公司直接持有 2026-06-30: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息	基金经理	高管投研	内部员工	管理人 2026-06-30
万家家瑞债券D 本基金	未持有	未持有	未持有	未持有
万家家瑞债券A	0-10 万份	0-10 万份	12.0 万份	2,340.3 万份
万家家瑞债券C	未持有	未持有	未持有	未持有
万家创业板指数增强A	10-50 万份	未持有	31.1 万份	未持有
万家创业板指数增强C	未持有	未持有	24.92 份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

朱盟邦男

国籍：中国；学历：美国斯坦福大学工商管理博士，2019年7月入职万家基金管理有限公司，现任公司副总经理、基金经理，历任总经理助理、量化投资部总监（兼）。曾任美国巴克莱国际投资管理公司投资部基金经理，加拿大退休基金国际投资管理公司量化投资部基金经理，南方基金管理有限公司数量化投资部投资经理，通联数据股份公司联合创始人、首席投资官，上海寻乾资产管理有限公司投资总监、总经理，巨杉（上海）资产管理有限公司量化投资部投资总监等职。

主动型

任职稳定

机构持有较高

股票风格分散

中长期超额收益高

6.9年

任职经验

81.14亿

在管规模

管理数量

前17%

收益能力

前45%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，力争实现超越业绩比较基准的收益。

投资范围

该基金的投资范围主要为国内依法发行的债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、中小企业私募债、中期票据、短期融资券、超短期融资券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、国债期货等金融工具以及国内依法发行上市的股票(含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80%，该基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

投资策略

（一）固定收益类资产投资策略：1、资产配置策略；2、利率预期策略；3、期限结构配置策略；4、债券品种选择策略；5、信用债券投资的风险管理；6、资产支持证券等品种投资策略；7、可转换债券投资策略；（二）股票投资策略：1、仓位配置策略；2、行业配置策略；3、个股投资策略；4、存托凭证投资策略；（三）衍生工具投资策略：国债期货的投资策略。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

中债总全价指数（总值）收益率×90%＋沪深 300 指数收益率×10%

投资策略及运作分析

2026年第二季报

1、市场回顾

利率债方面，二季度市场整体走强，10年国债收益率最低下破1.7%，随后触发小幅调整。具体来看，4月现券表现强劲，在资金超预期宽松和负债端持续扩容的带动下，曲线由短及长相继大幅下行，直到10年国债收益率下探至1.725%后陷入盘整。5月市场在经历了上半月的震荡后再度开启下行模式，主因困扰市场的资金收敛担忧被逐步证伪，多头率先在国开债发力，10年国债收益率则是在月末成功脱离1.75%的束缚，一举迈向1.7%。6月现券市场走势波折，收益率两度起落，债市情绪基本跟随资金面波动，上旬10年国债收益率一度回升至1.75%，待临近月末央行呵护跨季流动性后再度回落，但最后一日出现止盈。

信用债方面，4月信用债收益率续降，超长二永债领涨；5年期内普通信用债中低等级优于中高等级，信用利差整体收窄。5月收益率继续下行，3-5年中高等级表现更佳，二永债强于普通信用债；利差分化，中低、中长端普通信用债利差小幅走阔。6月各期限走势分化：短端收益率微升、利差普遍走扩；中长端收益率下行，利差小幅收窄或持平。

2、组合回顾

本组合债券底仓以利率债、中高等级普通信用债和二级资本债为主，以谋求稳定的票息收入。报告期内，组合净资产规模自5月起大幅扩张，债券部分将原有利率债持仓置换为1-5年中高等级普通信用债和二级资本债，并维持部分利率债仓位以满足流动性需求。

3、市场展望及投资策略

展望三季度，首先要关注跨季后资金中枢能否进一步回落，央行预计会顺势回笼跨季投放的OMO，但同时月初的财政支出能形成一定对冲，资金面平稳状态下长端仍然会在此前的小区间进行震荡。潜在的利空一是一级供给压力，如果政府债发行节奏相对集中于某个阶段，可能对资金面和债市情绪构成一定扰动；二是财政工具的落地情况，以及临近7月政治局会议时，市场对政策加码预期的博弈。考虑到目前公募基金久期水平偏高，而三季度历来会有止盈盘的释放，如果上述利空发酵，带来的波动预计会相应放大。

权益部分：

2026年二季度，A股市场在全球AI产业浪潮的驱动下，呈现出显著的结构性牛市特征，市场风格从一季度的估值修复全面切换至盈利驱动。主要指数表现分化剧烈，科创50指数以75.74%的涨幅领跑，创业板指上涨36.35%，而上证指数上涨5.20%，凸显了科技成长风格对传统价值风格的显著超额收益。行业层面，电子、通信、建筑材料涨幅位居前三，而石油石化、农林牧渔、钢铁等传统周期板块则跌幅居前，市场结构性分化达到极致。流动性方面，二季度日均成交额高达2.88万亿元，两融余额攀升至期末的3万亿元左右，显示资金对科技主线的高度共识与积极参与。

展望后市，随着半年报业绩逐渐披露，市场将更加注重科技板块的“业绩验证”情况，A股大概率延续震荡上行、结构分化的趋势，在政策呵护与流动性合理充裕的环境下，A股中长期向好的基础条件并未改变。宏观层面，6月制造业PMI为50.3，超市场预期和前值，连续四个月维持在50荣枯线上方，高科技和装备制造业继续改善，消费品行业由降转升，高耗能行业持平，中型企业改善最明显；政策层面，6月陆家嘴论坛持续释放培育耐心资本、引导长线资金入市的政策导向，有利于A股市场稳定运行；流动性层面，央行延续适度宽松的货币政策基调，为市场提供了较为友好的流动性环境。整体来看，在经济逐步企稳、流动性较为宽松的环境下，预计A股主要宽基指数有望继续呈现偏强震荡格局。

本产品含权部分策略包含两块：一是股票部分的投资策略，采取相对均衡的投资策略，通过量化选股和行业配置策略，主动适应不同的市场风格，前瞻性选股，提高选股胜率，以追求能获得长期稳定的收益。本产品的股票投资在风格配置上相对均衡，行业配置偏向于行业景气度高的行业。在量化选股方面精选行业内质优个股组合，持股较为分散。二是量化可转债策略，通过量化模型对可转债进行优选，以期提升产品收益的稳健性。

基金经理展望

2025年年报

债券部分:

展望2026年，随着央行货币政策框架的进一步完善、调控工具的进一步充实，无论是对流动性的平抑波动还是对收益率曲线的合意区间，央行的把控能力都越来越顺畅和高效，债券市场预计将延续低位震荡的态势。向下突破的动力仍需等待总量货币政策的落地，而向上调整的诱因可能是通胀预期抬头、经济动能强劲或风险偏好显著改善，但总体幅度可控。

权益部分：

2025 年A股市场整体呈现“震荡上行、结构分化”的走势，成交量创出新高，上证指数创十年新高；宏观层面，国际秩序重构和国内产业创新共振，成为本轮行情的核心驱动力，推动中国资产重估。资金面较为活跃，个人投资者积极入市、居民存款搬家；机构投资者受益政策鼓励引导中长期资金入市。风格层面，整体来看小盘风格跑赢大盘、成长跑赢价值，至年底阶段市场风格略趋于均衡。行业层面，有色金属、通信、电子领涨；食品饮料、煤炭相对较弱。

展望后市，2月以来，权益市场在受贵金属大幅波动冲击下迎来修复，市场有望延续震荡向上格局。首先春节假期，特朗普关税政策受阻，调整后的关税压力均较此前版本有所缓和，关税降低提振风险偏好。其次1月金融数据中性略偏强，M1在此前下行后重新回升，显示资金活性增强，M2增速明显上升，显示流动性充裕。最后稳增长政策基调重新升温，2026年为“十五五”规划第一年，市场对2026年财政安排抱有期待，中央经济工作会议也提出支持新兴产业和“投资于人”的服务消费，为经济转型与内需稳定提供动能。总体来看，春节假期海外事件偏积极，国内金融数据中性略偏强，“十五五”规划下国内内需政策适度加力，市场流动性和风险偏好同步改善，A股市场有望震荡向上。

费用信息
管理费(每年)	0.70%
托管费(每年)	0.20%
销售服务费(每年)	该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购	100元
增购	—
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 500万元	0.30%
申购金额 ≥ 500万元	1000.00元
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
持有时间 ≥ 7天	0.00%

晨星评级	数量	资产占比
5星	11	16.35%
4星	41	25.13%
3星	52	25.04%
2星	41	24.02%
1星	17	9.47%
			0% 15% 30%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	304.13	4.93%
固收型	646.98	10.49%
混合型	514.19	8.34%
货币	4682.53	75.95%
其它	17.56	0.28%
			0% 40% 80%

	公告名称	公告日期
1	万家家瑞债券型证券投资基金2026年第2季度报告	2026-07-21
2	万家基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务并为投资者办理相关业务的公告	2026-06-05
3	万家基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告	2026-05-27
4	万家基金管理有限公司关于董事变更情况的公告	2026-04-25
5	万家家瑞债券型证券投资基金2026年第1季度报告	2026-04-21
6	万家基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告	2026-04-17
7	万家基金管理有限公司万家家瑞债券型证券投资基金基金合同	2026-04-10
8	万家家瑞债券型证券投资基金基金产品资料概要（更新）	2026-04-10
9	万家家瑞债券型证券投资基金托管协议	2026-04-10
10	万家家瑞债券型证券投资基金更新招募说明书（2026年第1号）	2026-04-10

基金名称	基金代码	成立日期	规模	管理费率	托管费率	销售服务费	综合费率	最低投资额
万家家瑞债券A	004571	2017-09-20	18.58亿	0.70%	0.20%	—	1.55%	1
万家家瑞债券C	004572	2017-09-20	3.85亿	0.70%	0.20%	0.40%	1.95%	1
万家家瑞债券D	027171	2026-04-10	10.17亿	0.70%	0.20%	—	—	100