民生加银恒裕债券C
027686
净值 2026-09-22
1.0394
日涨跌幅
0.08%
晨星分类
纯债
基金经理
赵小强
成立日期
2026-06-01
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
基金规模
2.08亿
计价货币
人民币
综合费率
0.71%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
浦发银行
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近三个月
年度回报
过往回报
回报%
近一月
本基金
0.16
同类平均
0.15
业绩比较基准
0.11
四分位排名
百分位排名
同类基金数量
1681
业绩数据截至2026-08-31,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
相对基准表现
2026-08-31
跟踪指标-近一年
晨星计算基准
中证政策性金融债指数
招募说明书基准
中国债券综合指数收益率
晨星分类基准
中证综合债指数
拟合优度-R²
0.880.670.74
Beta系数
0.920.590.64
Alpha %
-0.621.23-0.18
超额收益 %
-0.761.40-0.86
跟踪误差 %
0.270.600.52
信息比率
-0.202.32-0.45

什么是晨星计算基准 ?

基于基金近12个月收益序列回归,筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
1趋势拟合度 R²
衡量基准能否解释基金的历史收益走势,R² 越高(最高为1),说明走势匹配度越好
2相对市场波动 Beta
衡量基金相对基准的涨跌弹性,Beta 越接近1,说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.71%

0.55%

显性费率

0.30%

管理费(年)

0.10%

托管费(年)

0.15%

销售服务费(年)

0.16%

隐性费率

0.08%

交易成本(估)

0.08%

其它费用(估)
综合费率
58%
在同类基金的百分位
0.22%
本基金 0.71%
同类平均 0.69%
3.07%
显性费率
83%
在同类基金的百分位
0.20%
本基金 0.55%
同类平均 0.43%
1.16%
隐性费率
33%
在同类基金的百分位
0.00%
本基金 0.16%
同类平均 0.26%
2.07%
基金规模
本基金 2.86亿
中位数 10.02亿
当前基金的晨星分类为纯债 共有2331只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)0.30%
托管费(每年)0.10%
销售服务费(每年)0.15%
最小投资额度
申购1元
增购1元
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 0万元0.00%
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
持有时间 ≥ 7天0.00%
资产分布
最新
历史
2026-06-30
是否穿透
资产类型 占比同类平均
股票
0.00%0.00%
债券
78.01%106.46%
现金
3.86%10.92%
商品
0.00%0.00%
其他
18.12%-17.37%
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
10.38%
信用债
67.63%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
债券品种 占净值同类平均
重仓债券
债券代码 债券名称 占净资产%
23238003723工行二级资本债02B5.31%
10258358225新中泰集MTN002(科创债)5.03%
23248003424建行二级资本债02B5.03%
10258116025冀中能源MTN002B(科创票据)4.96%
10250159925万州经开MTN0034.96%
持有人
内部人员持有
2026-06-30
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
基金公司直接持有
2026-06-30
基金经理在管产品内部持有信息
赵小强
基金经理
2026-06-30
高管投研
2026-06-30
内部员工
2026-06-30
管理人
2026-06-30
民生加银恒裕债券C
本基金
未持有未持有0.2 万份未持有
民生加银恒裕债券A
未持有0-10 万份0.6 万份未持有
民生加银恒益纯债债券A
未持有未持有690.66 份5,777.5 万份
民生加银恒益纯债债券C
0-10 万份0-10 万份4.3 万份未持有
民生加银恒源债券
未持有0-10 万份0.2 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
赵小强
中国人民银行研究生部金融学硕士,19年证券投资研究从业经历,具有基金从业资格。2004年8月至2012年8月任职于中国人寿资产管理有限公司;2012年9月至2015年5月任职于嘉实基金管理有限公司,担任投资经理;2015年6月至2015年8月任职于中欧基金管理有限公司,担任基金经理;2015年8月加入融通基金管理有限公司,历任固定收益部总监、投资经理、融通稳健添盈灵活配置混合型证券投资基金基金经理、固定收益部总经理、融通增祥三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、融通通源短融债券型证券投资基金基金经理、融通增辉定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、融通增悦债券型证券投资基金基金经理、融通通祺债券型证券投资基金基金经理、融通通玺债券型证券投资基金基金经理、融通通福债券型证券投资基金(LOF)基金经理、融通通灿债券型证券投资基金基金经理、融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理。
固收型
跳槽较频繁
多只FOF持有
短期业绩弹性强
2.9年
146.29亿
4
前65%
收益能力
前59%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在综合考虑基金资产收益性、安全性、流动性和严格控制风险的基础 上,通过积极主动的投资管理,力争实现超过业绩比较基准的投资收益。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括债券(包括国债、金 融债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、中小企业私募债、短 期融资券及超级短期融资券、次级债、政府机构债、地方政府债)、资产支持证 券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、现金等金融工具,以及法 律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种(但须符合中国证监会的相关规 定)。 该基金不买入股票、权证等资产。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当 程序后,可以将其纳入投资范围,并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整 投资范围。
投资策略
该基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理理念,采用价值分析方法,在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上,自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配置;同时,采用“自下而上”的投资理念,在研究分析信用风险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上,自下而上的精选个券,把握固定收益类金融工具投资机会。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
中国债券综合指数收益率
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年国内经济“起步有力、开局良好”,一季度GDP同比增长5.0%,处于过去几年单季度增速较高水平,4月份开始,部分经济指标显示出增速回落的势头。6月末公布的PMI为50.3%,重返扩张区间 。
具体而言,开年以来经济的增长势头良好,一季度经济增速达到了5.0%,超出去年后两个季度的增速水平,主要经济指标都表现出了良好的势头,4月开始多个重要的经济增长数据出现了回落趋势,结构上投资、消费不佳,并带动生产转弱。5月经济结构体现为生产有韧性,但是投资和消费继续表现不佳。6月份多项经济数据出现边际企稳迹象。6月固定资产投资季调环比-0.37%,较上月的-1.25%有所收窄;当月同比-11.2%,降幅较上月收窄1.3个百分点,其中地产持平上月;制造业投资-3.2%,较上月降幅收窄1.0个百分点;基建投资-10.2%,降幅略微收窄0.6个百分点,总体来看,投资各分项与上月差别不大。6月社会消费品零售总额同比增长1.0%,较上月的-0.6%回升1.6个百分点。其中,6月CPI同比是较5月下降,所以价格因素不是社会消费品零售修复的主要原因。出口是拉动经济增长的重要动力,增速持续保持在较高水平,6月出口同比增速27%,前值19.4%。一方面是科技主线带动半导体相关出口大增,另一方面还是发挥品类优势,汽车、船舶等品类表现持续偏强。体现了国内产品较强的国际竞争力。
在流动性方面,开年市场总体宽松,随着多重因素联合作用,资金3月和4月进入量足价廉波动低的最好阶段,5月以来,资金价格逐步向公开市场7天逆回购利率中枢靠拢,并在6月份上行突破了中枢,直到接近季末出现了回落。央行总体采取削峰填谷的操作思路,保持了流动性的总体平稳宽裕。
在经济基本面和市场资金面的多重因素作用之下,以10年国债为代表,债券收益率在上半年呈现出逐步走低后徘徊震荡的走势,收益率在进入1.75%以后,开始箱体震荡,始终未能突破1.70%的箱体下沿,半年维度看,收益率曲线整体呈现牛陡格局。信用债收益率曲线也有一定幅度的下行,各种利差均保持在较低水平。
组合主要投资于信用债,在保持基础仓位结构相对稳定的前提下,根据市场情况对组合的久期和品种进行动态调整,在稳定获取票息收益的前提下,通过波段操作等手段提升组合收益。
基金经理展望
2026年中报
年中时刻,收益率总体处于半年以来的偏低水平,资金价格围绕政策利率附近波动,短期内继续下行的预期不高,这些对于债券的行情逻辑都存在一定冲击。站在这个时点,我们认为债券市场所处的偏利好的环境没有显著弱化。宏观经济层面,我们认为经济增速在下半年有望延续前两个季度形成的趋势,在部分行业的偏弱走势带动之下,经济总体增速有望保持在目标区间的偏低水平。新经济相关行业的良好态势、出口带来的增长韧性都意味着经济增速既难以出现快速下行的趋势,也难出现政策大幅发力的局面。短期内需要重点关注以下几方面的因素,一是由于上半年政府债券发行节奏略缓,下半年完成发行计划,也会带来发行力度的边际上升,这会对债券供需格局产生一定的冲击,但是从目前看政府债券较年初计划增量供给的可能性偏低;二是出口有望在长期内成为经济增长的支持力量,国内产品强大的竞争优势是出口高增的底气所在,随着下半年AI出海等新增因素的助力,出口的增长点有望继续扩大;三是结构分化在短时间内难以弥合,部分行业和板块对经济的拖累作用依然存在,甚至可能出现程度加重;四是流动性转向的概率并不大,目前看纠偏依然是政策的主要操作意图;五是债券收益率经过上半年的下行,赔率已经不如年初,进一步下行还需要有更多利好出现;六是关注近期信用领域出现的一些事件,以及这些事件可能产生的扩散效应。综合以上各方面因素,组合将做好跟踪和分析,制定应对预案,根据新出现的情况及时调整。
感谢投资者对我们的信任,本基金将在严格控制风险的基础上,继续做好投资工作,为基金投资增值做出应有的努力与贡献。
相关基金
基金公司
民生加银基金管理有限公司
基本信息 2026-06-30
29
基金经理人数
187
管理基金
1197.01亿
非货基规模
-265.67亿
-18.80%
较上期
近一年规模增长
-82.48亿
-6.84%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.18年
平均投管年限
2.73年
平均在职时长
70.37%
近三年留职率
74/163
平均投管年限排名
83/163
平均在职时长排名
83/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
晨星评级数量资产占比
5星
00.00%
4星
1445.83%
3星
3931.62%
2星
3617.72%
1星
164.83%
0%
25%
50%
大类资产产品线规模 2026-06-30
资产类型规模(亿)占比
股票型45.813.08%
固收型1005.9667.70%
混合型143.719.67%
货币288.8719.44%
其它1.520.10%
0%
35%
70%
电话
400-8888-388
传真
0755-23999800
地址
深圳市福田区莲花街道福中三路2005号民生金融大厦13楼13A
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
民生加银恒裕债券型证券投资基金2026年中期报告
2026-08-31
2
民生加银恒裕债券型证券投资基金恢复个人投资者申购、转换转入、定期定额投资业务的公告
2026-08-19
3
民生加银恒裕债券型证券投资基金2026年第二季度报告
2026-07-21
4
民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告
2026-07-11
5
民生加银基金管理有限公司关于北京分公司负责人变更的公告
2026-07-11
6
民生加银恒裕债券型证券投资基金暂停接受个人投资者申购、转换转入和定期定额投资的公告
2026-07-08
7
民生加银恒裕债券型证券投资基金恢复个人投资者申购、转换转入、定期定额投资业务的公告
2026-06-02
8
民生加银恒裕债券型证券投资基金(C类份额)基金产品资料概要更新
2026-06-01
9
民生加银恒裕债券型证券投资基金更新招募说明书(2026年第2号)
2026-06-01
10
民生加银恒裕债券型证券投资基金托管协议更新
2026-05-28