民生加银恒裕债券A
007088
净值 2026-09-22
1.0402
日涨跌幅
0.08%
晨星分类
纯债
基金经理
赵小强
成立日期
2019-05-23
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
2.08亿
计价货币
人民币
综合费率
0.56%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
浦发银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 0.83 | 3.88 | 2.79 | 2.97 | 2.17 | 0.55 |
| 同类平均 | 2.77 | 3.97 | 2.46 | 3.65 | 4.69 | 0.87 |
| 业绩比较基准 | -0.06 | 2.10 | 0.51 | 2.06 | 4.98 | -1.59 |
| 四分位排名 | — | |||||
| 百分位排名 | — | 48 | 17 | 66 | 98 | 67 |
| 同类基金数量 | — | 544 | 670 | 824 | 1099 | 1435 |
业绩比较基准为中国债券综合指数收益率x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.18 | 0.44 | 1.71 | 2.12 | 1.49 | 1.74 | 2.28 | 2.00 |
| 同类平均 | 0.15 | 0.42 | 1.37 | 2.14 | 2.24 | 2.71 | 2.90 | 1.77 |
| 业绩比较基准 | 0.11 | 0.35 | 1.05 | 0.72 | 0.88 | 1.60 | 1.51 | 1.29 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 51 | 92 | 94 | 88 | 33 |
| 同类基金数量 | 1681 | 1661 | 1628 | 1552 | 1207 | 790 | 474 | 1608 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于39%同类 | 0.75% | 0.60% |
最大回撤 | 优于30%同类 | -0.48% | -0.31% |
下行风险 | 优于37%同类 | 0.33% | 0.27% |
晨星风险 | 优于39%同类 | 0.01% | 0.00% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于34%同类 | 1.35 | 1.71 |
卡玛比率 | 优于28%同类 | 4.40 | 6.85 |
索提诺比率 | 优于37%同类 | 3.03 | 3.79 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证政策性金融债指数 | 招募说明书基准 中国债券综合指数收益率 | 晨星分类基准 中证综合债指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.88 | 0.67 | 0.74 |
Beta系数 | 0.92 | 0.59 | 0.64 |
Alpha % | -0.62 | 1.23 | -0.18 |
超额收益 % | -0.76 | 1.40 | -0.86 |
跟踪误差 % | 0.27 | 0.60 | 0.52 |
信息比率 | -0.20 | 2.32 | -0.45 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.56%
0.40%
显性费率0.30%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.16%
隐性费率0.08%
交易成本(估)0.08%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为纯债 共有2331只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.50% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 500.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 持有时间 ≥ 7天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
民生加银 线上/柜台直销 1折
7 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 0.00% | 0.00% |
债券 | 78.01% | 106.46% |
现金 | 3.86% | 10.92% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 18.12% | -17.37% |
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
10.38%
信用债
67.63%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 232380037 | 23工行二级资本债02B | 5.31% |
| 102583582 | 25新中泰集MTN002(科创债) | 5.03% |
| 232480034 | 24建行二级资本债02B | 5.03% |
| 102581160 | 25冀中能源MTN002B(科创票据) | 4.96% |
| 102501599 | 25万州经开MTN003 | 4.96% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -8.84%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 0-10 万份 | 0.6 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 0.2 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 690.66 份 | 5,777.5 万份 | |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 4.3 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 0.2 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
3
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 民生加银卓越配置6个月持有期混合（FOF） | 7,921,233 | 1.05 | 2026-06-30 |
| 民生加银稳健配置6个月混合FOF | 5,876,134 | 2.05 | 2026-06-30 |
| 民生加银多元稳裕配置3个月持有混合(FOF) | 4,052,213 | 0.75 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2024-07-09 | 2024-07-09 | 0.2720 | 1.0027 |
| 2023-09-18 | 2023-09-18 | 0.1540 | 1.0080 |
| 2022-09-20 | 2022-09-20 | 0.2070 | 1.0002 |
| 2022-03-23 | 2022-03-23 | 0.0970 | 0.9998 |
| 2021-12-09 | 2021-12-09 | 0.0580 | 1.0008 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
赵小强 男
中国人民银行研究生部金融学硕士，19年证券投资研究从业经历，具有基金从业资格。2004年8月至2012年8月任职于中国人寿资产管理有限公司；2012年9月至2015年5月任职于嘉实基金管理有限公司，担任投资经理；2015年6月至2015年8月任职于中欧基金管理有限公司，担任基金经理；2015年8月加入融通基金管理有限公司，历任固定收益部总监、投资经理、融通稳健添盈灵活配置混合型证券投资基金基金经理、固定收益部总经理、融通增祥三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、融通通源短融债券型证券投资基金基金经理、融通增辉定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理、融通增悦债券型证券投资基金基金经理、融通通祺债券型证券投资基金基金经理、融通通玺债券型证券投资基金基金经理、融通通福债券型证券投资基金（LOF）基金经理、融通通灿债券型证券投资基金基金经理、融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理。
固收型
跳槽较频繁
多只FOF持有
短期业绩弹性强
2.9年
146.29亿
4
前65%
收益能力
前59%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在综合考虑基金资产收益性、安全性、流动性和严格控制风险的基础 上，通过积极主动的投资管理，力争实现超过业绩比较基准的投资收益。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券（包括国债、金 融债券、中央银行票据、企业债券、公司债券、中期票据、中小企业私募债、短 期融资券及超级短期融资券、次级债、政府机构债、地方政府债）、资产支持证 券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、现金等金融工具，以及法 律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种（但须符合中国证监会的相关规 定）。 该基金不买入股票、权证等资产。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当 程序后，可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整 投资范围。
投资策略
该基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理理念，采用价值分析方法，在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上，自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配置；同时，采用“自下而上”的投资理念，在研究分析信用风险、流动性风险、供求关系、收益率水平、税收水平等因素基础上，自下而上的精选个券，把握固定收益类金融工具投资机会。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中国债券综合指数收益率
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年国内经济“起步有力、开局良好”，一季度GDP同比增长5.0%，处于过去几年单季度增速较高水平，4月份开始，部分经济指标显示出增速回落的势头。6月末公布的PMI为50.3%，重返扩张区间 。
具体而言，开年以来经济的增长势头良好，一季度经济增速达到了5.0%，超出去年后两个季度的增速水平，主要经济指标都表现出了良好的势头，4月开始多个重要的经济增长数据出现了回落趋势，结构上投资、消费不佳，并带动生产转弱。5月经济结构体现为生产有韧性，但是投资和消费继续表现不佳。6月份多项经济数据出现边际企稳迹象。6月固定资产投资季调环比-0.37%，较上月的-1.25%有所收窄；当月同比-11.2%，降幅较上月收窄1.3个百分点，其中地产持平上月；制造业投资-3.2%，较上月降幅收窄1.0个百分点；基建投资-10.2%，降幅略微收窄0.6个百分点，总体来看，投资各分项与上月差别不大。6月社会消费品零售总额同比增长1.0%，较上月的-0.6%回升1.6个百分点。其中，6月CPI同比是较5月下降，所以价格因素不是社会消费品零售修复的主要原因。出口是拉动经济增长的重要动力，增速持续保持在较高水平，6月出口同比增速27%，前值19.4%。一方面是科技主线带动半导体相关出口大增，另一方面还是发挥品类优势，汽车、船舶等品类表现持续偏强。体现了国内产品较强的国际竞争力。
在流动性方面，开年市场总体宽松，随着多重因素联合作用，资金3月和4月进入量足价廉波动低的最好阶段，5月以来，资金价格逐步向公开市场7天逆回购利率中枢靠拢，并在6月份上行突破了中枢，直到接近季末出现了回落。央行总体采取削峰填谷的操作思路，保持了流动性的总体平稳宽裕。
在经济基本面和市场资金面的多重因素作用之下，以10年国债为代表，债券收益率在上半年呈现出逐步走低后徘徊震荡的走势，收益率在进入1.75%以后，开始箱体震荡，始终未能突破1.70%的箱体下沿，半年维度看，收益率曲线整体呈现牛陡格局。信用债收益率曲线也有一定幅度的下行，各种利差均保持在较低水平。
组合主要投资于信用债，在保持基础仓位结构相对稳定的前提下，根据市场情况对组合的久期和品种进行动态调整，在稳定获取票息收益的前提下，通过波段操作等手段提升组合收益。
基金经理展望
2026年中报
年中时刻，收益率总体处于半年以来的偏低水平，资金价格围绕政策利率附近波动，短期内继续下行的预期不高，这些对于债券的行情逻辑都存在一定冲击。站在这个时点，我们认为债券市场所处的偏利好的环境没有显著弱化。宏观经济层面，我们认为经济增速在下半年有望延续前两个季度形成的趋势，在部分行业的偏弱走势带动之下，经济总体增速有望保持在目标区间的偏低水平。新经济相关行业的良好态势、出口带来的增长韧性都意味着经济增速既难以出现快速下行的趋势，也难出现政策大幅发力的局面。短期内需要重点关注以下几方面的因素，一是由于上半年政府债券发行节奏略缓，下半年完成发行计划，也会带来发行力度的边际上升，这会对债券供需格局产生一定的冲击，但是从目前看政府债券较年初计划增量供给的可能性偏低；二是出口有望在长期内成为经济增长的支持力量，国内产品强大的竞争优势是出口高增的底气所在，随着下半年AI出海等新增因素的助力，出口的增长点有望继续扩大；三是结构分化在短时间内难以弥合，部分行业和板块对经济的拖累作用依然存在，甚至可能出现程度加重；四是流动性转向的概率并不大，目前看纠偏依然是政策的主要操作意图；五是债券收益率经过上半年的下行，赔率已经不如年初，进一步下行还需要有更多利好出现；六是关注近期信用领域出现的一些事件，以及这些事件可能产生的扩散效应。综合以上各方面因素，组合将做好跟踪和分析，制定应对预案，根据新出现的情况及时调整。
感谢投资者对我们的信任，本基金将在严格控制风险的基础上，继续做好投资工作，为基金投资增值做出应有的努力与贡献。
基金公司
民生加银基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
29
基金经理人数
187
管理基金
1197.01亿
非货基规模
-265.67亿
-18.80%
近一年规模增长
-82.48亿
-6.84%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.18年
平均投管年限
2.73年
平均在职时长
70.37%
近三年留职率
74/163
平均投管年限排名
83/163
平均在职时长排名
83/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 民生加银恒裕债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 民生加银恒裕债券型证券投资基金恢复个人投资者申购、转换转入、定期定额投资业务的公告 | 2026-08-19 | |
| 3 | 民生加银恒裕债券型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-21 | |
| 4 | 民生加银基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-07-11 | |
| 5 | 民生加银基金管理有限公司关于北京分公司负责人变更的公告 | 2026-07-11 | |
| 6 | 民生加银恒裕债券型证券投资基金暂停接受个人投资者申购、转换转入和定期定额投资的公告 | 2026-07-08 | |
| 7 | 民生加银恒裕债券型证券投资基金恢复个人投资者申购、转换转入、定期定额投资业务的公告 | 2026-06-02 | |
| 8 | 民生加银恒裕债券型证券投资基金(A类份额)基金产品资料概要更新 | 2026-06-01 | |
| 9 | 民生加银恒裕债券型证券投资基金更新招募说明书(2026年第2号) | 2026-06-01 | |
| 10 | 民生加银恒裕债券型证券投资基金托管协议更新 | 2026-05-28 |