4月QDII月评 | 全球风险资产普遍收涨，QDII基金整体收益1.77%

4月以来，在疫苗和防疫措施的作用下，美欧新增感染人数出现下降，美国已回落至5万人/日的水平；欧元区疫情总体受控但仍有反复，随着疫苗进一步接种，欧元区疫情有望好转。亚洲地区较为严重，日本政府宣布东京、大阪、京都和兵库进入冠状病毒紧急状态，时间为4月25日至5月11日；印度疫情则出现失控，感染人数大幅增加至35万人/日，且发现感染能力更强的数种变异病毒，疫情发展的不确定性大为增加。4月金融市场运行稳定，美联储未调整货币政策，仍保持宽松立场。随着疫苗接种普及和宽松政策的持续，全球经济复苏持续向好。美国4月Markit制造业PMI终值60.5%，虽略低于预期60.7%，但较前值59.1%继续上升。欧元区4月制造业PMI终值为62.9%，虽略低于预期63.3%，但较前值62.5%进一步提升。日本4月制造业PMI 终值录得 53.6%，弱于其他主要经济体，但相对前值52.7%也出现提升。国内方面，在经历了3月爆发式增长后，4月中国制造业采购经理人指数环比出现回落，为51.1%，虽较上月下滑0.8个百分点，但连续14个月处于扩张区间。当前我国经济总体处于修复扩张的通道，虽然节奏出现放缓，但总体保持平稳增长。

在全球经济强劲复苏的背景下，市场风险偏好不断提升，4月份全球股市进一步上涨。美国三大股票指数4月份均出现大幅上涨，标普500指数上涨5.24%，纳斯达克综指和纳斯达克100指数也分别上涨5.40%和5.88%。从11个GICS行业板块的表现来看，4月份通讯行业表现突出，涨幅达8.54%；其次为房地产、金融和医疗保健行业，涨幅分别为6.79%、5.43%和5.37%；能源行业则表现相对落后，涨幅为1.09%。欧洲股市4月份也有不俗表现，德国DAX、法国CAC40、富时100指数分别上涨0.85%、3.33%、3.82%。新兴市场股市则出现一定的分化，韩国综指、台湾加权、恒生指数4月份分别上涨2.82%、6.91%、1.22%；受疫情影响，印度股票市场则出现下跌，印度Sensex30指数4月份下跌1.47%；A股方面，上证指数和深证成指则分别上涨0.14%和4.79%。

美联储公开市场委员会（FOMC）在 4月议息会议后发表声明，宣布将维持联邦基金利率在 0-0.25%区间及目前的购债速度不变（每月不低于 800亿美元国债+400亿美元机构 MBS），美联储持续的鸽派表态及拜登基建法案预期逐渐消化使得4月份美债收益率出现回落。从数据来看，美国1年期国债收益率下行2BP至0.05%，5年期国债收益率下行6BP至0.86%；10年期国债收益率下行9BP至1.65%；10年期和1年期国债期限利差为160BP，相对3月份收窄7BP。欧洲主要国家国债收益率则有所上行，英国、法国、德国10年期国债收益率分别上行0.3BP、21BP、6BP至0.91%、0.157%和-0.21%。日本10年期国债收益率则下行1BP至0.095%。

黄金方面，4 月以来，美元与美债收益率双双回落，给了黄金市场较强的支撑；4 月下旬，拜登提出增加资本利得税的方案，美元资产遭抛售，一度使得美债收益率走高，黄金价格小幅下行。截止2021年4月30日，伦敦现货黄金价格收报于1769美元/盎司，较去年3月底上涨3.17%。上海黄金现货AU99.99较3月底也上涨了4.45%。

原油方面，全球经济持续复苏以及货币层面维持宽松支撑油价长期上行，但当前全球疫苗覆盖率仍然较低，近期印度、日本等国家和地区疫情恶化一定程度上制约了经济复苏以及石油需求前景。从供给层面而言，OPEC+维持渐进式增产，对市场冲击较小，但美伊谈判进展顺利，美国大概率会重返伊核协议以及伊朗供给将进一步恢复，这对原油供应端造成一定压力。最终布伦特原油价格收报于68美元/桶，较3月底上涨7.82%。