诺安优化配置混合A
006025
净值 2026-11-03
3.3668
日涨跌幅
-2.99%
晨星分类
行业混合 - 科技、传媒及通讯
基金经理
刘慧影
成立日期
2018-09-20
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
20.00亿
计价货币
人民币
综合费率
1.75%
基金类型
混合型
换手率
235%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
中国银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 31.65 | 23.50 | 5.85 | -26.24 | 15.43 | 20.71 | 45.93 |
| 同类平均 | 62.37 | 62.67 | 9.44 | -30.12 | -4.07 | 9.73 | 48.81 |
| 业绩比较基准 | 28.61 | 21.75 | -3.61 | -17.37 | -8.79 | 12.82 | 13.86 |
| 四分位排名 | |||||||
| 百分位排名 | 67 | 95 | 50 | 90 | 1 | 4 | 26 |
| 同类基金数量 | 70 | 834 | 154 | 242 | 1445 | 1716 | 1855 |
业绩比较基准为中国战略新兴产业成份指数收益率x90.0% + 中债-综合财富（1-3年）指数收益率x5.0% + 活期存款基准利率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -7.20 | -22.02 | 49.23 | 36.90 | 61.02 | 34.71 | 17.08 | 42.61 |
| 同类平均 | -7.07 | -24.87 | 23.90 | 20.69 | 41.19 | 24.86 | 7.06 | 23.22 |
| 业绩比较基准 | -8.05 | -14.50 | -6.30 | -9.26 | 1.11 | 3.32 | -2.27 | -9.14 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 32 | 22 | 31 | 9 | 24 |
| 同类基金数量 | 532 | 525 | 497 | 461 | 412 | 366 | 227 | 476 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于70%同类 | 54.47% | 55.02% |
最大回撤 | 优于95%同类 | -28.40% | -43.50% |
下行风险 | 优于91%同类 | 24.13% | 38.77% |
晨星风险 | 优于63%同类 | 26.62% | 25.67% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于97%同类 | 0.77 | 0.14 |
卡玛比率 | 优于98%同类 | 1.25 | -0.14 |
索提诺比率 | 优于98%同类 | 1.74 | 0.19 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证全指半导体产品与设备指数×80%＋中证综合债指数×20% | 招募说明书基准 中国战略新兴产业成份指数收益率×90%＋中债-综合财富（1-3年）指数收益率×5%＋活期存款基准利率×5% | 晨星分类基准 中证信息技术全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.84 | 0.33 | 0.77 |
Beta系数 | 0.96 | 1.22 | 0.88 |
Alpha % | 9.09 | 37.24 | 14.15 |
超额收益 % | 9.25 | 32.68 | 14.48 |
跟踪误差 % | 17.75 | 36.69 | 21.81 |
信息比率 | 0.52 | 0.89 | 0.66 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
82.22%78.02%
较混合型基金平均 +4.20%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.75%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.35%
隐性费率0.38%
交易成本(估)-0.03%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为行业混合 - 科技、传媒及通讯 共有544只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.00% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.60% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–364 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
365–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
诺安基金 线上/柜台直销 1折
10 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 90.18% | 89.35% |
债券 | 0.00% | 1.06% |
现金 | 9.31% | 10.82% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 0.50% | -1.24% |
股票持仓
中国大盘
86.03%
中国中盘
4.15%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 0.01 | 2.16 | -2.15 |
基础材料 | 0.00 | 1.51 | -1.51 |
可选消费 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
金融服务 | 0.00 | 0.64 | -0.64 |
房地产 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
敏感性 | 99.96 | 97.84 | 2.12 |
通信服务 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
能源 | 0.01 | 0.00 | 0.01 |
工业 | 8.61 | 2.25 | 6.36 |
科技 | 91.35 | 95.59 | -4.24 |
防御性 | 0.03 | 0.00 | 0.03 |
必选消费 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
医疗保健 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
公用事业 | 0.03 | 0.00 | 0.03 |
基准指数为中证信息技术全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 100.00 | 0.00 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 0.07 | -0.07 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 99.93 | 0.07 |
| 美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为中证信息技术全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 688981 | 中芯国际 | 科技 | 6.39% | 0.81% | 15 | |
| 301269 | 华大九天 | 科技 | 6.08% | 0.85% | 17 | |
| 002371 | 北方华创 | 科技 | 5.73% | -2.47% | 17 | |
| 688012 | 中微公司 | 科技 | 4.80% | -3.44% | 17 | |
| 688361 | 中科飞测 | 科技 | 4.71% | -3.89% | 14 | |
| 002180 | 奔图科技 | 科技 | 4.40% | 新增 | 1 | |
| 000977 | 浪潮信息 | 科技 | 4.39% | 新增 | 1 | |
| 688836 | 宇树科技 | 科技 | 3.97% | 新增 | 1 | |
| 002594 | 比亚迪 | 可选消费 | 3.61% | 新增 | 1 | |
| 688072 | 拓荆科技 | 科技 | 3.17% | -5.21% | 12 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证信息技术全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 减持本期上期
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -56.58%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 0-10 万份 | 未持有 | 16.7 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 3.2 万份 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 未持有 | 22.1 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 71.25 份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 40.7 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
刘慧影 女
硕士，具有基金从业资格。曾就职于东兴证券股份有限公司等，从事行业研究工作，2020年12月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员。2022年8月起任诺安优化配置混合型证券投资基金基金经理，2023年2月起任诺安成长混合型证券投资基金基金经理，2023年9月起任诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
权益型
三年以上
近三年规模有所减少
大盘成长
近三年回撤控制能力较弱
4.3年
121.54亿
3
前6%
收益能力
前87%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的管理，追求基金资产的长期稳定回报。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、债券回购、资产支持证券、货币市场工具（含同业存单）、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：该基金股票资产投资占基金资产的比例为60%-95%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；权证、股指期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
该基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、权证投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中国战略新兴产业成份指数收益率×90%＋中债-综合财富（1-3年）指数收益率×5%＋活期存款基准利率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年一季度，全球宏观黑天鹅事件频发，1月委内瑞拉事件叠加3月美伊冲突，标志全球正式进入宏观不确定性多发的时代，全球各个市场的波动性随之上升。科技领域在全球也有诸多突破，openclaw的爆火使得全球token使用量指数级提升，人工智能正式从“说话”时代迈入“干活”时代。中国大模型公司的token调用量首次在全球迎来指数级增长，openrouter的全球模型调用量排行榜长期被中国模型公司占据。中国的“token出海”的黄金时代即将到来。这即将改变全球AI硬件竞争格局，过去全球AI硬件的资金投入基于一个假设“未来全球的AI应用大部分会用最好的AI模型，而最好的AI模型是最好的AI芯片训练出来的”，在这样的假设下，才有了美国互联网大厂以及大模型厂商对于美国最先进的AI芯片近乎无克制的投入。然而openclaw爆火后，中国的模型厂商在模型客观性能仍存在一定差距的情况下，仍旧迎来了指数级的增长，中国模型在全球的市占率开始逐步提升。这个现象打破了以上的假设，事实证明在AI应用爆发的情况下，性价比高的模型而非性能最高的模型可能会占据大部分市场。这一事实将改变中美之间的AI芯片硬件生态，将从单点AI芯片性能竞争转向全系统的AI系统成本竞争。随着中国迈入token出海时代，中国AI硬件系统的需求天花板也将从国内市场扩大为全球市场，对中国AI芯片的需求也从“只有最好的芯片会走出来”转向“快速造出大量性价比高的芯片”，中国芯片制造与AI芯片需求天花板被打开。 2026年二季度，中美的科技都出现了非常多变化，对全球AI竞争的格局产生了深远的影响。从AI应用的角度来说，美国大模型公司Anthropic的coding agent形成爆发性增长，ARR逐月环比呈爆发性增长态势。AI时代的第一个爆款应用已经形成。中国的AI大模型在二季度也有很多突破，DeepSeek V4 pro推出之后，中国模型的极致性价比再一次风靡全球。据美国企业支出管理平台Ramp最新报告显示，DeepSeek登上2026年6月美国企业付费热门软件榜首（趋势榜第一）。随着Coding agent的爆发式增长，大模型的性价比成为了全球公司关注的重要话题，即便在中美科技竞争的格局下，中国模型的吸引力也日渐增强。企业的AI支出从“只买最强模型”转向“按任务难度分流模式”，中国AI的发展模式已经成功站上了世界的舞台。从DeepSeek V4 pro五月末宣布折扣永久后，silicon data的LLM token支出指数在一个月内下跌20%，同期全球token调用量继续爆发性增长，AI模型的商业化从上半年的“量价齐升”阶段正式进入了“价跌量升”阶段。在全球AI竞争的后半场，竞争重点从提供最好的AI模型转向了提供更高效且可负担的AI服务，这就落到了中国的擅长领域。从AI芯片的角度，华为发布的τ定律完美适配AI时代对芯片的要求。与传统消费电子对单个芯片的极致性能要求不同，AI时代对于系统级的计算性能有着较高的要求。当成千上万的AI芯片组成大型算力集群时，单个芯片的极致性能需要和卡间连接速率，机柜间连接速率这些指标一起满足AI时代的计算需求。摩尔定律描述的是单个芯片的性能发展规律，而华为τ定律天然适配AI时代的系统级计算要求。从单个芯片设计的角度来说，华为τ定律也有着结构性的创新，通过将芯片设计立体折叠，根据华为τ定律设计的芯片可以在没有EUV光刻机的制程下做出等效最先进制程的芯片，这个理论创新补全了中国芯片的最后一块短板。中国芯片正式进入弯道超车阶段。
基金经理展望
2026年中报
本基金主要布局芯片国产化板块，主要集中于先进制程突破受益产业链（晶圆厂、设备、eda、光刻机、光刻胶等），展望未来，中国半导体已经通过理论创新突破美国的先进制程封锁，未来中国的科技布局是中国半导体作为全球科技的算力底座，在token出海的新逻辑下，中国半导体需求的市场空间被大大打开，中国整体的半导体业将进入长达数十年的高速发展期。
基金公司
诺安基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
32
基金经理人数
145
管理基金
663.73亿
非货基规模
-11.75亿
-1.69%
近一年规模增长
-108.70亿
-18.04%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
6.50年
平均投管年限
4.69年
平均在职时长
81.82%
近三年留职率
8/162
平均投管年限排名
5/162
平均在职时长排名
40/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 诺安优化配置混合型证券投资基金2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 诺安优化配置混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 3 | 诺安优化配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）2026年第2期 | 2026-08-19 | |
| 4 | 诺安优化配置混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-08-19 | |
| 5 | 诺安基金管理有限公司关于董事长（法定代表人）变更的公告 | 2026-08-01 | |
| 6 | 诺安优化配置混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-07-27 | |
| 7 | 诺安优化配置混合型证券投资基金招募说明书（更新）2026年第1期 | 2026-07-27 | |
| 8 | 诺安优化配置混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 9 | 诺安基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-07-11 | |
| 10 | 诺安优化配置混合型证券投资基金基金合同 | 2026-06-27 |