招商安庆债券A
006650
净值 2026-10-22
1.4190
日涨跌幅
-0.71%
晨星分类
积极债券
基金经理
马海林、刘万锋
成立日期
2019-01-31
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
22.64亿
计价货币
人民币
综合费率
1.29%
基金类型
债券型
换手率
67%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
建设银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 7.01 | 7.77 | -3.49 | -0.13 | 8.87 | 7.77 |
| 同类平均 | 7.81 | 6.62 | -4.27 | 0.49 | 5.09 | 5.67 |
| 业绩比较基准 | 5.32 | 0.87 | -4.06 | -0.64 | 7.23 | 2.19 |
| 四分位排名 | — | |||||
| 百分位排名 | — | 35 | 53 | 62 | 8 | 23 |
| 同类基金数量 | — | 549 | 730 | 867 | 1030 | 1142 |
业绩比较基准为中债-综合财富（1-3年）指数收益率x80.0% + 沪深300指数收益率x15.0% + 中证可转换债券指数收益率x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.28 | -1.44 | 1.38 | 6.34 | 6.06 | 6.09 | 3.47 | 4.89 |
| 同类平均 | -0.92 | -1.71 | 0.62 | 1.39 | 4.27 | 3.68 | 1.99 | 1.02 |
| 业绩比较基准 | -1.01 | -2.11 | 0.69 | 0.20 | 1.93 | 2.89 | 1.07 | 0.17 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 6 | 22 | 15 | 23 | 6 |
| 同类基金数量 | 1774 | 1680 | 1543 | 1332 | 1053 | 858 | 587 | 1442 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于39%同类 | 4.63% | 3.71% |
最大回撤 | 优于48%同类 | -3.05% | -1.96% |
下行风险 | 优于49%同类 | 2.62% | 2.54% |
晨星风险 | 优于38%同类 | 0.21% | 0.13% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于95%同类 | 1.12 | 0.09 |
卡玛比率 | 优于87%同类 | 2.08 | 0.71 |
索提诺比率 | 优于92%同类 | 1.97 | 0.14 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×80%＋中证500全收益指数×20% | 招募说明书基准 中债-综合财富（1-3年）指数收益率×80%＋沪深300指数收益率×15%＋中证可转换债券指数收益率×5% | 晨星分类基准 中证目标风险保守指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.72 | 0.33 | 0.56 |
Beta系数 | 0.64 | 0.86 | 1.07 |
Alpha % | 3.24 | 5.90 | 3.63 |
超额收益 % | 2.29 | 6.15 | 3.82 |
跟踪误差 % | 3.32 | 3.82 | 3.06 |
信息比率 | 0.69 | 1.61 | 1.25 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.29%
1.00%
显性费率0.80%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.29%
隐性费率0.24%
交易成本(估)0.04%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极债券 共有1745只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.80% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.50% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.10% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.05% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 80 元
招商基金 线上/柜台直销 1折
10 家0.08%
买 10 万元 实付 80 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
10.72%
中国中盘
5.67%
中国小盘
0.36%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
37.70%
信用债
47.77%
可转债
2.32%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 260201 | 26国开01 | 12.89% |
| 230208 | 23国开08 | 4.52% |
| 019827 | 26国债01 | 3.36% |
| 250202 | 25国开02 | 2.66% |
| 092280069 | 22华夏银行二级资本债01 | 2.31% |
| 118051 | 皓元转债 | 0.81% |
| 127088 | 赫达转债 | 0.27% |
| 118030 | 睿创转债 | 0.23% |
| 128142 | 新乳转债 | 0.21% |
| 113688 | 国检转债 | 0.19% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
马海林 男
2016年7月至2025年9月在中国国际金融股份有限公司工作，任风险管理岗、投资经理助理、投资经理。2025年9月加入招商基金管理有限公司，现任招商精选企业混合型证券投资基金、招商安庆债券型证券投资基金、招商信用添利债券型证券投资基金(LOF)、招商安泰债券投资基金基金经理。
主动型
不足一年
一拖多
稳健配置
0.5年
55.56亿
5
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，合理配置债券等固定收益类 资产和权益类资产，追求基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包 括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（含国债、金融债、 企业债、公司债、次级债、中小企业私募债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债 券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据、地方政府债等）、资产支持证券、 债券回购、同业存单、银行存款、国债期货、权证，以及法律法规或中国证监会允许基金 投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。 该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的 80%；投资于股票、权证等资产的比 例不超过基金资产的 20%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后， 该基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的 5%，其 中，现金不包括结算备付金、存出保证金、 应收申购款等。权证、国债期货及其他金融工 具的投资比例依照法律规或监管机构的规定执行
投资策略
该基金在合同约定的范围内实施稳健的整体资产配置，通过对国内外宏观经济状况、证券市场走势、市场利率走势以及市场资金供求情况、信用风险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析，预测各类资产在长、中、短期内的风险收益特征，进而进行合理资产配置。该基金其他投资策略还包括：（1）可转换债券和可交换债券投资策略；（2）债券（不含可转换债券、可交换债券）投资策略；（3）股票投资策略；（4）权证投资策略；（5）资产支持证券的投资策略；（6）中小企业私募债券投资策略；（7）国债期货投资策略。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-综合财富（1-3年）指数收益率×80%＋沪深300指数收益率×15%＋中证可转换债券指数收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
宏观经济回顾： 2026年上半年，经济增速先企稳后有所放缓，总体延续外需偏强、内需偏弱、结构分化加深的特征。投资方面，1-6月固定资产投资完成额累计同比下降5.7%，投资端呈现走弱趋势，其中地产投资继续探底，1-6月房地产开发投资累计同比下降18%，仍是总需求的主要拖累；基建投资增速也边际放缓，1-6月基础设施投资累计同比下降2.4%，显示地方政府主导的实物工作量释放仍偏慢；制造业投资也同样回落，1-6月制造业投资累计同比下降1.2%，反映传统制造业扩产意愿偏弱，但高技术相关领域仍保持较强支撑。消费方面，1-6月社会消费品零售总额累计同比增长1.3%，上半年商品消费受汽车、家电和其他地产后周期品类拖累，增长疲弱。对外贸易方面，出口仍是上半年经济最亮眼的部分，1-6月出口金额累计同比增长17.6%，对工业生产和整体增长继续形成重要支撑。 债券市场回顾： 2026年上半年，国内债券市场收益率整体先上后下、中枢下移。其中一季度走势为“先上、后下、再震荡回升”。年初10年期国债收益率约在1.84%-1.85%，1月受市场情绪不佳、股债跷跷板及债券供给前置等因素推升至1.90%附近；2月资金面偏松带动回落至1.79%附近；3月供给提速与数据回暖使市场震荡偏弱，收于1.83%左右。二季度转为“先下、后震荡、再小幅回升”，中枢较一季度末明显下移。4月债券供给放量影响下曾升至1.81%-1.82%，随后资金宽松带动下探至1.74%以下；5月经历调整后修复至1.71%附近；6月在供给扰动与流动性呵护的博弈下窄幅震荡于1.70%-1.75%。上半年主线是资金面宽松与基本面偏弱对冲供给扰动，债券收益率曲线延续陡峭化。 股票市场回顾： A股整体呈现"指数结构性上行、个股极致分化"的K型行情。一二月市场在政策宽松与流动性充裕下冲高，三月受美伊地缘冲突、油价破百、全球风险偏好下行拖累深度调整；四至六月美伊局势缓和，科技AI方向作为主线极致演绎，新旧经济剪刀差拉到极致。可转债方面，年初转债跟随权益市场快速上行，阶段性涨幅与权益市场相当。在权益市场降温后震荡回落明显。二季度转债跟随权益市场结构分化显著。估值层面，上半年转债估值先升后降。转债价格中位数6月末回落明显，处于年内偏低位置，但整体估值仍位于历史高位。 基金操作回顾： 在报告期内，本组合严格遵照基金合同的相关约定，按照既定的投资流程进行了规范运作。债券投资方面，本组合在市场收益率波动过程中积极调整仓位，顺应市场趋势，优化资产配置结构，努力提高组合收益。股票投资方面，报告期内组合的超额收益主要来源于年初对权益资产的高仓位配置以及二季度结构上超配科技成长方向。负贡献主要来自基金持有的少量偏消费等方向。组合在年初急涨后的部分止盈和整体结构的分散化投资，使得基金在上半年的市场波动中取得了相对稳定的净值波动。
基金经理展望
2026年中报
市场展望： 债券方面，2026年下半年债券市场大概率仍呈现区间震荡的特征，三季度压力略大于四季度。三季度受政府债供给集中放量扰动，收益率上行压力会阶段性增大，但在货币政策继续适度宽松、流动性维持合理充裕、DR001大概率运行于1.4%附近、实体融资需求持续偏弱的约束下，利率上行空间有限。但由于资金面或难以回到过度宽松的局面，利率下行空间也会相对受限，窄幅震荡的状态短期内难以打破。 权益方面，展望下半年，宏观层面，油价中枢的抬升对于全球需求的影响需要进一步观察。同时也触发部分经济体已开启加息应对。内需方面，部分一线城市地产有触底迹象，但投资和消费仍面临较大压力，随着政策的逐步落地有缓解的可能，但企业盈利大幅改善可能仍需等待。成长方面，科技板块在短期涨幅较大、海外科技股去杠杆等背景下快速调整。但以国产算力为代表的方向仍处于加速上行阶段，远期空间较大、盈利能力相对稳定的方向会迎来再配置机会。同时，医药、保险及部分消费等盈利较好且估值较低的方向亦有配置价值。整体来看，含权市场仍有较多性价比较高的资产。本基金将继续立足深度研究和前瞻性研究，审慎决策，追求较好的风险调整后收益。
基金公司
招商基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
102
基金经理人数
688
管理基金
6207.01亿
非货基规模
882.55亿
16.94%
近一年规模增长
495.16亿
8.87%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
4.60年
平均投管年限
2.78年
平均在职时长
77.46%
近三年留职率
53/163
平均投管年限排名
81/163
平均在职时长排名
57/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 招商安庆债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 2 | 招商安庆债券型证券投资基金更新的招募说明书（二零二六年第七号） | 2026-07-31 | |
| 3 | 招商安庆债券型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-07-31 | |
| 4 | 招商安庆债券型证券投资基金基金合同（2026年7月31日修订） | 2026-07-29 | |
| 5 | 招商安庆债券型证券投资基金托管协议（2026年7月31日修订） | 2026-07-29 | |
| 6 | 招商基金管理有限公司关于招商安庆债券型证券投资基金增加基金份额类别等事宜并修订基金合同和托管协议的公告 | 2026-07-29 | |
| 7 | 招商安庆债券型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-07-27 | |
| 8 | 招商安庆债券型证券投资基金更新的招募说明书（二零二六年第六号） | 2026-07-27 | |
| 9 | 招商安庆债券型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 10 | 招商安庆债券型证券投资基金更新的招募说明书（二零二六年第五号） | 2026-07-07 |