大成养老2040三年持有混合（FOF）C 007298 基金详情

净值 2026-07-24

1.2421

日涨跌幅

-0.96%

晨星分类

目标日期

基金经理

陈志伟

成立日期

2019-06-27

风险等级

中风险(R3)

股票投资风格箱

大盘平衡

基金规模

0.63亿

计价货币

人民币

综合费率

2.90%

基金类型

基金中基金(FOF)

换手率

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

3年

托管人

农业银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近五年

年度回报

回报%	2020	2021	2022	2023	2024	2025
本基金	22.94	3.56	-21.71	-7.22	3.80	15.90
同类平均	42.63	10.85	-18.40	-9.75	13.01	22.03
业绩比较基准	15.58	-0.18	-9.43	-3.88	11.94	9.30

业绩比较基准为沪深 300 指数收益率*X+上证国债指数收益率*（1-X），详情请参考基金产品资料概要x100.0%

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	近三年	近五年	今年以来
本基金	3.71	10.33	8.85	20.37	14.27	6.57	-0.81	8.85
同类平均	2.51	11.92	9.61	30.99	22.73	10.82	2.61	9.61
业绩比较基准	1.07	6.43	4.74	13.51	11.79	6.90	1.93	4.74

业绩数据截至2026-06-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

风险

风险与回报

标准差%

回报%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于69%同类	10.73%	—
最大回撤	优于54%同类	-7.49%	—
下行风险	优于55%同类	6.11%	—
晨星风险	优于66%同类	1.28%	—

相对收益	基准业绩比较基准业绩比较基准（基金披露）沪深 300 指数收益率X+上证国债指数收益率（1-X），详情请参考基金产品资料概要沪深300全收益指数同类平均
指标	同类表现	本基金
Alpha	优于48%同类	1.19%
Beta	—	1.32
R2	—	0.80
超额收益	优于34%同类	5.47%
跟踪误差	优于67%同类	5.26%
信息比率	优于33%同类	1.04
月度胜率	优于89%同类	75.00%
涨势捕获率	优于34%同类	144.25%
跌势捕获率	优于37%同类	166.03%

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2025-12-31

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 2.90%

1.55%

显性费率

1.00%

管理费(年)

0.15%

托管费(年)

0.40%

销售服务费(年)

1.35%

隐性费率

0.30%

交易成本(估)

1.05%

其它费用(估)

综合费率

91%

在同类基金的百分位

1.01%

同类平均 2.21%

4.78%

显性费率

100%

在同类基金的百分位

0.35%

同类平均 0.78%

1.55%

隐性费率

48%

在同类基金的百分位

0.46%

同类平均 1.42%

3.68%

基金规模

中位数 2.03亿

当前基金的晨星分类为目标日期共有182只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	1.00%
托管费(每年)	0.15%
销售服务费(每年)	0.40%
最小投资额度
申购	1元
增购	—
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 0万元	0.00%
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天	0.50%
30天 ≤ 持有时间 < 1年	0.25%
持有时间 ≥ 1年	0.00%

资产分布

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

资产类型	占比	同类平均
股票	47.97%	53.95%
债券	36.89%	34.54%
现金	10.84%	10.46%
商品	4.13%	2.63%
其他	0.17%	-1.58%

股票持仓

中国大盘

29.11%

中国中盘

9.66%

中国小盘

2.82%

美国股票

3.00%

发达市场

3.22%

新兴市场

0.17%

债券持仓

利率债

6.99%

信用债

18.71%

可转债

6.42%

资产支持证券

0.48%

海外投资级

4.26%

海外高收益

0.03%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

1.32%

其他商品

2.81%

投资组合

股票

债券

股票行业分布

2025-12-31

	投资组合 %	基准 %	+/-
周期性	36.88	40.17	-3.29
基础材料	9.32	9.92	-0.60
可选消费	14.64	6.84	7.80
金融服务	12.30	22.70	-10.40
房地产	0.62	0.72	-0.09
敏感性	50.64	44.10	6.54
通信服务	10.92	1.72	9.21
能源	1.18	2.45	-1.26
工业	14.99	16.30	-1.30
科技	23.54	23.64	-0.10
防御性	12.48	15.73	-3.25
必选消费	2.66	7.84	-5.18
医疗保健	9.31	5.03	4.28
公用事业	0.51	2.86	-2.35

基准指数为沪深300

股票地区分布

2025-12-31

	投资组合 %	基准 %	+/-
大亚洲地区	90.53	100.00	-9.47
日本	0.45	0.00	0.45
大洋洲	0.03	0.00	0.03
发达亚洲	3.25	0.77	2.49
新兴亚洲	86.79	99.23	-12.44
美洲	6.52	0.00	6.52
北美	6.25	0.00	6.25
拉丁美洲	0.27	0.00	0.27
大欧洲地区	2.95	0.00	2.95
英国	1.94	0.00	1.94
发达欧洲	0.92	0.00	0.92
新兴欧洲	0.00	0.00	0.00
非洲/中东	0.09	0.00	0.09
未分类	0.00	0.00	0.00

基准指数为沪深300

重仓基金

2026-06-30

基金代码	基金名称	占净值
159398	天弘深证基准做市信用债ETF	8.06%
511030	平安中高等级公司债利差因子ETF	8.01%
159395	大成深证基准做市信用债ETF	7.32%
008989	大成科技创新混合C	4.87%
018413	大成竞争优势混合C	3.59%
007361	易方达中短期美元债债券(QDII)C(人民币份额)	3.03%
010827	大成产业趋势混合C	2.82%
009708	工银新兴制造混合C	2.72%
021500	景顺长城优质成长股票C	2.54%
002170	东吴移动互联混合C	2.52%

股票风格箱

价值

平衡

成长

大盘

中盘

小盘

股票风格

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 2份
持平; 占总份额比例0.00%
估算金额
2.4936 元

基金公司直接持有 2026-06-30: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息陈志伟	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2026-06-30
大成养老2040三年持有混合（FOF）C 本基金	未持有	未持有	2 份	未持有
大成养老2040三年持有混合（FOF）A	未持有	10-50 万份	14.1 万份	1,046.0 万份
大成养老2040三年持有混合（FOF）Y	0-10 万份	未持有	15.6 万份	未持有
大成多元配置三个月持有混合（ETF-FOF）A	0-10 万份	未持有	0.2 万份	未持有
大成多元配置三个月持有混合（ETF-FOF）C	未持有	未持有	未持有	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

陈志伟男

北京大学经济学硕士、香港大学金融学硕士。证券、保险资管从业年限8年。2011年7月至2014年2月任华润深国投信托有限公司证券投资部经理。2014年2月至2016年6月任方正东亚信托有限公司对冲基金部总监。2016年6月至2020年4月任鹏华资产管理有限公司投资管理部高级研究员。2020年5月至2023年6月任生命保险资产管理有限公司组合管理部投资经理。2023年6月加入大成基金管理有限公司，现任大类资产配置部基金经理。2023年8月4日起任大成颐享稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理。2024年3月14日起任大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）、大成丰华稳健六个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、大成颐禧积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

FOF型

不足三年

主动管理不足十亿

股票风格分散

短期业绩弹性强

3年

任职经验

2.61亿

在管规模

管理数量

前67%

收益能力

前68%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

该基金是采用目标日期策略的基金中基金，目标日期为2040年12月31日。该基金在严格控制风险的前提下，通过科学的大类资产配置，投资于多种具有不同风险收益特征的基金等金融工具，并随着目标日期的临近逐步降低该基金整体的风险收益水平，以寻求基金资产的长期稳健增值。目标日期到期后，该基金将在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的投资收益。

投资范围

该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，主要包括经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金（公开募集基础设施证券投资基金（以下简称“公募 REITs”）、含QDII基金、香港互认基金），以及境内依法发行上市的股票（含主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可交换债券等）、货币市场工具、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

投资策略

该基金力争通过合理判断市场走势，合理配置基金、股票、债券等投资工具的比例，通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金，力争实现基金资产的稳定回报。1、资产配置策略。该基金属于养老目标日期基金，随着目标时间的临近，从整体趋势来看，投资于权益类资产的比例逐步递减，投资于非权益类资产的比例逐步增加，动态调整资产配置比例，基金的阶段性投资目标从初始追求资本增值为主逐渐转变为后期追求当期收益为主，以满足投资者随着年龄增长或者目标日期临近而逐渐降低风险偏好的需求。2、基金投资策略；3、风险控制投资策略；4、股票投资策略；5、债券投资策略；6、资产支持证券投资策略；7、存托凭证投资策略。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

沪深 300 指数收益率*X+上证国债指数收益率*（1-X），详情请参考基金产品资料概要

投资策略及运作分析

2026年第二季报

二季度国内外宏观环境出现显著切换。国内方面，二季度经济保持温和复苏态势，制造业PMI维持扩张格局但动能有所波动，4月PMI录得50.3%，5月受外需放缓拖累降至50.0%的荣枯临界点，6月在内外需同步改善推动下反弹至50.3%，先进制造与传统制造的景气差距持续拉大。政策面，央行在6月陆家嘴论坛宣布创设隔夜逆回购操作工具，货币政策维持适度宽松但总量降息保持克制。

海外方面，二季度宏观叙事发生根本性转折。美联储6月FOMC会议维持联邦基金利率在3.50%至3.75%不变，但新任主席沃什首次亮相即释放鹰派信号，点阵图显示18位官员中有9位预计年内至少加息一次，而3月会议时该数字为零。与此同时，美伊局势出现重大转折，6月18日双方签署临时和平协议，霍尔木兹海峡航运逐步恢复并宣布60天免费通行。受此影响，布伦特原油从4月初约120美元/桶的战争高位持续回落，至6月下旬跌至73美元/桶附近，完全回吐战事以来的全部涨幅，基本回到2月底战前水平。油价回落虽缓解了全球通胀压力，但市场关注焦点已切换为加息风险——2年期美债收益率回升至4.2%附近，美元指数升破101，对全球风险资产定价形成系统性压制。

从大类资产表现来看，二季度资产分化程度较一季度进一步加剧，呈极致的"K型"分化格局。A股方面，科技板块延续强势，科创50上半年累计上涨超60%、创业板指累计上涨约35%，但上证指数仅微涨约3%、上证50小幅下跌约1.4%，资金高度集中于AI产业链。港股表现弱于A股，美元走强和高企的美债收益率导致海外资金阶段性流出，恒生科技指数二季度弱势震荡。债市方面，二季度整体偏强运行，10年期国债收益率从3月末约1.82%逐步下移至季末约1.73%，信用利差在"资产荒"格局下继续压缩至历史低位。海外权益方面，美股二季度先扬后抑，美联储加息预期急剧升温对高估值科技板块形成明显压力，纳斯达克波动剧烈，欧股在增长放缓与通胀反弹的双重压力下整体偏弱。商品方面，能源和贵金属是二季度跌幅最大的两大板块——布伦特原油自季度高点回撤约40%，完全抹去战争涨幅；COMEX黄金遭遇2013年以来最惨烈季度暴跌，季跌幅约14%，从一季度末约4500美元/盎司附近跌至季末约4050美元，盘中一度跌破4000美元整数关口，加息预期升温推动的实际利率上行和避险溢价的快速消退是金价暴跌的核心驱动力。

二季度本基金坚持大类资产配置策略，并在细分资产上寻找阿尔法。二季度权益市场极度分化，本基金布局的科技类资产贡献了主要涨幅，其他类资产形成拖累。不过我们仍然坚持多元资产配置的投资策略，相信在不确定的环境下多元配置的稳健性会重新受到重视。

不同于一些工具性产品，公募FOF主要为个人投资者提供解决方案，满足个人投资者为教育、改善生活、养老等目的的理财需求，通过相对稳健的投资方式分享中国乃至全球主要资产的增值机会。FOF首先是帮助投资者进行资产配置，其次帮助投资者在众多的基金产品中选取合适的品种。我们希望通过不断努力，建立与投资者的信任关系，提升产品业绩表现，更好地服务投资者。本基金定位为平衡类风格，力求通过多资产多策略的配置实现较低回撤、适中收益的目标。本基金按照积极型资产配置策略，识别并适应市场环境的变化，保持战略资产配置的基本稳定，并根据市场变化战术性调整组合结构，在同等风险情况下选择预期收益较高的资产类别，在同等预期收益的情况下选择风险较低的资产类别，并通过选取优质基金产品表达配置观点。本基金属于养老型产品，目标是要帮助投资者实现养老需求，这需要在一定时间尺度内战胜通胀。本基金将致力于实现收益目标，发挥资产配置的优势，以更宽阔的视野寻找相关度低、预期收益较好的资产及策略进行组合配置。后续基金管理人将继续深化在大类资产和策略上的研究，争取为投资人获取收益。

基金经理展望

2025年年报

展望2026年，我们认为国内宏观政策稳中求进，对经济和市场进行托底，同时居民资产配置转向含权资产，国内权益市场下行风险可控，需要积极把握结构性机会，科技、高端制造、资源类板块仍是重要投资方向，但需要综合评估估值、市场情绪等因素，阶段性把握内需、顺周期等板块投资机会。债券收益率2025年有所回升，2026年预计受供需影响，但长期看债券仍是重要的稳健资产投资方向。美股当前估值偏高，AI产业趋势方兴未艾，在降息周期下仍有较好的投资机会，但需要警惕经过多年资本开支后主要科技公司是否能实现商业闭环以及与中国科技企业的竞争情况。商品层面，黄金配置价值近两年被市场充分演绎，在全球政治经济不确定的大环境下，黄金仍有较好的配置价值，但预期收益率应当降低。铜、铝等有色品种供给受限，同时需求端有增长，也是重要的投资方向。原油当前供需关系偏弱，需要在2026年下半年再评估。

不同于一些工具性产品，公募FOF主要为个人投资者提供解决方案，满足个人投资者为教育、改善生活、养老等目的的理财需求，通过稳健的投资方式分享中国乃至全球主要资产的增值机会。FOF首先是帮助投资者进行资产配置，其次帮助投资者在众多的基金产品中选取合适的品种。我们希望通过不断努力，建立与投资者的信任关系，提升产品业绩表现，更好地服务投资者。本基金定位为平衡类风格，通过多资产多策略的配置实现较低回撤、适中收益的目标。本基金按照积极型资产配置策略，识别并适应市场环境的变化，保持战略资产配置的基本稳定，并根据市场变化战术性调整组合结构，在同等风险情况下选择预期收益较高的资产类别，在同等预期收益的情况下选择风险较低的资产类别，并通过选取优质基金产品表达配置观点。本基金属于养老型产品，目标是要帮助投资者实现养老需求，这需要在一定时间尺度内战胜通胀，实现稳定增值。本基金将致力于实现收益目标，发挥资产配置的优势，以更宽阔的视野寻找相关度低、预期收益较好的资产及策略进行组合配置。后续基金管理人将继续深化在大类资产和策略上的研究，争取为投资人获取收益。

晨星评级	数量	资产占比
5星	46	48.01%
4星	70	27.66%
3星	57	17.90%
2星	38	4.95%
1星	7	1.47%
			0% 25% 50%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	575.33	12.19%
固收型	1195.58	25.32%
混合型	881.48	18.67%
货币	2001.67	42.40%
其它	67.33	1.43%
			0% 25% 50%

	公告名称	公告日期
1	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）更新招募说明书	2026-07-27
2	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第2季度报告	2026-07-21
3	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）(C类份额)基金产品资料概要更新	2026-06-30
4	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2026年第1季度报告	2026-04-22
5	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年年度报告	2026-03-31
6	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第4季度报告	2026-01-23
7	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第3季度报告	2025-10-29
8	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年中期报告	2025-08-29
9	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）更新招募说明书	2025-07-28
10	大成养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第2季度报告	2025-07-21