招商瑞恒一年持有期混合A
009377
净值 2026-11-04
1.1785
日涨跌幅
0.27%
晨星分类
保守混合
基金经理
张韵、李文程
成立日期
2020-05-22
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
3.11亿
计价货币
人民币
综合费率
1.25%
基金类型
混合型
换手率
119%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
1年
托管人
交通银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 6.54 | -0.64 | 0.77 | 2.44 | 3.41 |
| 同类平均 | 6.01 | -4.63 | -0.87 | 5.01 | 6.77 |
| 基准指数 | 3.18 | -6.67 | -1.11 | 10.99 | 8.55 |
| 四分位排名 | |||||
| 百分位排名 | 38 | 13 | 31 | 81 | 71 |
| 同类基金数量 | 190 | 615 | 1028 | 1184 | 1457 |
基准指数为中国保守配置基准指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -1.06 | -1.29 | -3.55 | -0.65 | 1.42 | 1.37 | 1.15 | -1.38 |
| 同类平均 | -2.18 | -2.19 | -3.15 | -0.46 | 3.67 | 3.63 | 1.36 | -0.69 |
| 基准指数 | -3.99 | -5.11 | -6.64 | -3.40 | 3.32 | 5.02 | 1.74 | -3.45 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 59 | 78 | 83 | 58 | 66 |
| 同类基金数量 | 1679 | 1604 | 1520 | 1334 | 1227 | 1158 | 874 | 1388 |
业绩数据截至2026-10-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于52%同类 | 4.85% | 5.39% |
最大回撤 | 优于45%同类 | -4.73% | -4.18% |
下行风险 | 优于44%同类 | 3.97% | 4.02% |
晨星风险 | 优于51%同类 | 0.22% | 0.26% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于41%同类 | -0.66 | -0.64 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.14 | -0.11 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.41 | -0.35 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×85%＋中证500全收益指数×15% | 招募说明书基准 中债-综合财富（总值）指数收益率×85%＋中证800指数收益率×7%＋活期存款基准利率×5%＋恒生指数收益率×3% | 晨星分类基准 中国保守配置基准指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.81 | 0.26 | 0.74 |
Beta系数 | 0.84 | 1.20 | 0.48 |
Alpha % | -2.05 | -2.11 | 0.39 |
超额收益 % | -2.10 | -2.13 | 2.75 |
跟踪误差 % | 2.28 | 4.19 | 5.11 |
信息比率 | -4.79 | -8.90 | 0.54 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
99.80%78.02%
较混合型基金平均 +21.78%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.25%
0.95%
显性费率0.80%
管理费(年)0.15%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.30%
隐性费率0.25%
交易成本(估)0.06%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为保守混合 共有1711只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.80% |
| 托管费(每年) | 0.15% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.60% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.40% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–54 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
55–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 60 元
招商基金 线上/柜台直销 1折
9 家0.06%
买 10 万元 实付 60 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
10.03%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
8.29%
信用债
109.96%
可转债
0.07%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 232480007 | 24建行二级资本债01B | 6.97% |
| 242079 | 24中化Y4 | 6.63% |
| 282400001 | 24太保寿险永续债01 | 6.60% |
| 250215 | 25国开15 | 6.43% |
| 243346 | 中色YK09 | 5.90% |
| 113052 | 兴业转债 | 0.07% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 减持本期上期
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -99.68%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 未持有 | 未持有 | 583.23 份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 4.9 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 3.4 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 6.6 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
张雅君 女
理学硕士。2012年9月加入国泰基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理；2015年加入招商基金管理有限公司，曾任招商安瑞进取债券型证券投资基金、招商安润保本混合型证券投资基金、招商增荣灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、招商安达灵活配置混合型证券投资基金、招商兴华灵活配置混合型证券投资基金、招商丰德灵活配置混合型证券投资基金、招商睿诚定期开放混合型证券投资基金、招商3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理，现任招商安元灵活配置混合型证券投资基金、招商兴福灵活配置混合型证券投资基金、招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
权益型
十年老将
近三年规模显著减少
行业集中
近十年回撤控制能力较强
11.1年
6.10亿
4
前62%
收益能力
前6%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金以追求绝对收益为目标，在严格控制风险的前提下，追求基金资产的长期稳定增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、可转换债券、可分离交易可转债、可交换债券及其他经中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金投资组合中股票投资比例为基金资产的0-30%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%。该基金投资于同业存单的比例不得超过基金资产净值的20%。该基金每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货、国债期货的投资比例遵循国家相关法律法规。该基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股通标的股票或选择不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非必然投资港股通标的股票。如果法律法规对基金合同约定投资组合比例限制进行变更的，待履行相应程序后，以变更后的规定为准。
投资策略
该基金以获取绝对收益为投资目的，采取稳健的投资策略，在控制投资风险的基础之上确定大类资产配置比例，力争使投资者获得较为合理的绝对收益。该基金的投资策略由大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国债期货投资策略、存托凭证投资策略等部分组成。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债-综合财富（总值）指数收益率×85%＋中证800指数收益率×7%＋活期存款基准利率×5%＋恒生指数收益率×3%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年宏观经济呈现显著的“K型分化”与“外强内弱、供强需弱、新强旧弱”格局。一季度开局经济表现平稳，二季度动能明显放缓。需求端整体偏弱，固定资产投资与消费增速均处于低位，房地产投资延续大幅下行。与内需疲弱形成对比的是工业生产保持韧性，外需持续高增长推动出口增速维持高位。价格方面呈现“PPI回升、CPI低迷”的分化格局，PPI向CPI的传导明显不畅，终端需求疲软抑制了价格向下游扩散。上半年宏观环境也受制于地缘风险与政策节奏的影响，2月底爆发的美伊地缘冲突推升全球油价与通胀预期，3月中旬后逐步缓和，构成上半年最大“黑天鹅”变量，一度拖累长端利率上行。1-5月广义财政支出偏弱，新增专项债发行进度滞后，对投资和内需造成一定拖累，也一定程度为上半年债券牛市创造了条件。 上半年债券市场在经济弱修复、流动性持续宽松、机构配置压力偏高和政府债供给偏慢四重因素的共振下，走出了一轮低波动、窄区间、收益率中枢下移的牛市行情。年初至2月下旬，权益市场延续跨年强势，叠加供给和“开门红”预期，债市承压，但随着1月中旬宽货币预期升温、再贷款再贴现利率下调、央行加大流动性呵护，配置盘重新入场，利率迅速转入修复通道。3月份，美伊冲突与油价上行一度推升通胀担忧，市场对输入型通胀、出口韧性和经济修复的交易阶段性升温，债市出现短暂止盈和反弹。4-5月份，地缘风险缓和叠加资金价格持续低于政策利率，理财与纯债基金规模增加，配置需求明显放大，推动债市收益率顺畅下行，10年期国债收益率最低下探至1.70%。6月以后，资金价格向政策利率附近回归，季末扰动、理财预防性赎回和交易盘止盈叠加，收益率出现小幅反弹。 海外方面，冲突对需求造成的破坏比预想中的轻，可能有滞后的影响，后续可继续观察。AI产业带动的需求增长依然非常强劲，这也抵消了部分高油价对传统行业需求的损伤，此外劳动力市场也很健康，虽然K型分化愈演愈烈，需求虽然局部有亮点，但整体还是偏弱。作为全球资产定价锚的美国利率是另外值得关注的一点，美联储顺利换届叠加供给端扰动对通胀的压力，货币政策到了面临转向的时间节点，市场尚不熟悉的新主席态度将如何成为了市场定价的焦点。全球发达市场的长端收益率都出现了趋势性走高，并创出多年高点，这对于资产价格定价有显著影响。资本市场方面，风险资产在上半年取得了相当亮眼的成绩，K型经济在股市也有体现，资金显著向AI资产倾斜，交易拥挤度创历史新高，而传统行业资产则遭市场冷遇。 本基金的主要配置资产为债券和股票。2026年上半年，一季度组合固收类资产投资上，纯债部分相对保守，采取中低久期和杠杆水平。二季度组合久期有所抬升，随后在资金价格持续走低、配置力量持续增强的背景下，进一步提升组合久期至中高水平，在6月份当央行收紧资金至中性时，恢复至中性策略。权益部分我们在高位减持有色股，并在冲突缓和后大幅超配科技股。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，经济大概率呈现“二季度探底、三四季度温和回升”的节奏，二季度大概率是年内实际增长低点，随着高油价冲击减弱、基数回落以及政策资金逐步形成实物工作量，三、四季度实际GDP有望回升，全年增速维持在政策目标区间内。下半年财政政策的核心是加速存量政策落地，若三季度经济修复不及预期，四季度仍可能推出增量政策。货币政策预计以结构性工具与精细化的流动性管理为主，总量政策审慎。基于以上分析，下半年债市难以形成单边趋势，大概率呈现“上有顶、下有底”的区间震荡格局。三季度在政府债供给高峰、8月后理财规模季节性转弱、委外和配债规模下降、收益率低位和信用利差压缩极致等因素的影响下，预计以震荡调整为主。四季度在供需格局缓和，年末配置盘抢跑，市场对2027年政策宽松空间的博弈等因素作用下，可能再次迎来上涨机会。后续密切关注价格、利润、财政收入、企业资本开支和居民收入之间的传导链条能否打通。若仅停留在能源、上游原材料和出口链条，则对债市的冲击有限；若进一步扩散至中下游PPI、核心消费品、服务价格以及财政和信用改善，则债牛结束。2026年下半年需关注美联储货币政策的变化，这将对全球资产产生明显的影响，如果加息周期开启，那么风险偏好会出现明显下行。此外,债务可持续性的问题可能会重返视野，这也对风险资产不利。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 招商瑞恒一年持有期混合A | 009377 | 2020-05-22 | 1.70亿 | 0.80% | 0.15% | — | 1.25% | 1 |
| 招商瑞恒一年持有期混合C | 009378 | 2020-05-22 | 1.41亿 | 0.80% | 0.15% | 0.40% | 1.65% | 1 |
基金公司
招商基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
105
基金经理人数
708
管理基金
6116.64亿
非货基规模
928.96亿
17.00%
近一年规模增长
511.15亿
9.12%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.72年
平均投管年限
2.82年
平均在职时长
80.82%
近三年留职率
53/162
平均投管年限排名
76/162
平均在职时长排名
42/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 3 | 招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 4 | 招商基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-06-25 | |
| 5 | 招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金更新的招募说明书（二零二六年第三号） | 2026-06-17 | |
| 6 | 招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-06-17 | |
| 7 | 关于招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金基金经理变更的公告 | 2026-06-12 | |
| 8 | 招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-06-01 | |
| 9 | 招商瑞恒一年持有期混合型证券投资基金更新的招募说明书（二零二六年第二号） | 2026-06-01 | |
| 10 | 招商基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金销售业务的公告 | 2026-05-29 |