浙商智多宝稳健一年持有期混合A
009568
净值 2026-10-23
1.0696
日涨跌幅
0.15%
晨星分类
沪港深保守混合
基金经理
孙志刚、方潇玥
成立日期
2020-07-23
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
0.36亿
计价货币
人民币
综合费率
1.48%
基金类型
混合型
换手率
63%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
1年
托管人
浙商银行
业绩
近五年
年度回报
| 回报% | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 3.95 | -2.57 | -1.60 | 4.01 | 4.52 |
| 同类平均 | 5.75 | -3.78 | -1.10 | 5.33 | 6.50 |
| 基准指数 | 3.18 | -6.67 | -1.11 | 10.99 | 8.55 |
| 四分位排名 | |||||
| 百分位排名 | 72 | 42 | 60 | 63 | 56 |
| 同类基金数量 | 190 | 615 | 678 | 1184 | 1457 |
基准指数为中国保守配置基准指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 今年以来 |
| 本基金 | -1.04 | 0.04 | -0.84 | 0.44 | 2.16 | 2.26 | 0.79 | -0.80 |
| 同类平均 | -1.03 | -1.27 | 0.89 | 0.97 | 4.28 | 3.96 | 1.88 | 1.16 |
| 基准指数 | -2.19 | -5.02 | 0.86 | 0.93 | 5.08 | 5.98 | 2.59 | 0.56 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 54 | 87 | 87 | 88 | 76 |
| 同类基金数量 | 508 | 470 | 430 | 390 | 370 | 347 | 184 | 416 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于67%同类 | 4.07% | 4.19% |
最大回撤 | 优于63%同类 | -3.41% | -2.66% |
下行风险 | 优于57%同类 | 3.18% | 2.77% |
晨星风险 | 优于66%同类 | 0.15% | 0.16% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于44%同类 | -0.20 | -0.02 |
卡玛比率 | 优于48%同类 | 0.13 | 0.36 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.18 | -0.02 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证综合债指数×80%＋中证500价值全收益指数×20% | 招募说明书基准 中债综合全价指数收益率×75%＋沪深300指数收益率×12%＋一年期人民币定期存款基准利率（税后）×10%＋恒生指数收益率×3% | 晨星分类基准 中国保守配置基准指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.74 | 0.55 | 0.49 |
Beta系数 | 0.80 | 1.08 | 0.32 |
Alpha % | -2.30 | -0.63 | -0.39 |
超额收益 % | -3.27 | -0.54 | -3.72 |
跟踪误差 % | 2.02 | 2.45 | 6.01 |
信息比率 | -6.60 | -1.31 | -22.36 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
97.82%78.02%
较混合型基金平均 +19.80%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.48%
1.35%
显性费率1.20%
管理费(年)0.15%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.13%
隐性费率0.12%
交易成本(估)0.00%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深保守混合 共有509只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.15% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.20% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.80% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.60% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 0天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–87 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
88–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 120 元
浙商基金 线上/柜台直销 1折
8 家0.12%
买 10 万元 实付 120 元
蚂蚁基金
天天基金
腾讯理财通
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 18.16% | 19.78% |
债券 | 69.10% | 74.19% |
现金 | 2.56% | 8.82% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 10.19% | -2.79% |
股票持仓
中国大盘
15.03%
中国中盘
2.17%
中国小盘
0.46%
美国股票
0.00%
发达市场
0.50%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
69.10%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 180205 | 18国开05 | 29.88% |
| 220315 | 22进出15 | 28.25% |
| 019741 | 24国债10 | 5.05% |
| 019785 | 25国债13 | 2.82% |
| 019792 | 25国债19 | 2.81% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 29.43 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 1 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 96.14 份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2025-11-20 | 2025-11-20 | 0.1000 | 1.0844 |
| 2024-12-05 | 2024-12-05 | 0.1000 | 1.0410 |
| 2023-12-29 | 2023-12-29 | 0.0150 | 1.0200 |
| 2023-01-06 | 2023-01-06 | 0.0100 | 1.0526 |
| 2021-12-28 | 2021-12-28 | 0.0300 | 1.0645 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
孙志刚 男
上海财经大学硕士，历任青骓投资管理有限公司投资经理、平安证券股份有限公司投资经理。
固收型
不足三年
一拖多
短期业绩弹性强
2.9年
45.54亿
6
前14%
收益能力
前45%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
基于基金管理人对市场机会的判断，灵活应用多种稳健回报策略，在严格的风险管理下，追求基金资产长期持续稳定的绝对回报。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（含主板、中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、政府支持机构债、政府支持债券、金融债、企业债、公司债、证券公司短期公司债券、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、股指期货、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的规定。该基金可参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，该基金可以将其纳入投资范围。该基金投资于股票资产的比例为0%-40%，其中，投资于港股通标的股票的比例不超过该基金股票资产的50%；同业存单投资比例为基金资产的0-20%；每个交易日日终在扣除股指期货和国债期货合约需缴纳的保证金以后，该基金保留的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等；股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。如法律法规或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，以变更后的比例为准，该基金的投资比例会做相应调整。
投资策略
该基金旨在追求低波动回报，注重风险控制，通过自主研发的大类资产配置策略和个券精选策略控制下行风险，运用多样化的投资策略实现基金资产稳定增值。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合全价指数收益率×75%＋沪深300指数收益率×12%＋一年期人民币定期存款基准利率（税后）×10%＋恒生指数收益率×3%
投资策略及运作分析
2026年中报
本基金主要采用股债配置的策略，股债配比根据权益端表现及产品回撤情况被动调整，力求控制下行风险。二季度，本基金的股票仓位小幅降低，围绕长期权益中枢在±3%的区间动态调节。
股票层面：采用自下而上与自上而下相结合的方式构建组合。自下而上对优质公司搭建资产定价模型，选择隐含收益率较高的个股；自上而下从产业链高频数据、估值、交易热度等方面出发，构建行业择时模型，从中观景气度提升空间更大的行业中优选个股进行增配。股票组合体现了在管基金经理的研究思考和研究团队的共同智慧，运作相对均衡。我们力求以合理安全边际买入、较高集中度持仓、较低换手率实现收益目标。对于涨幅远超内在价值的股票，我们遵守纪律减仓。二季度，股票的前十大重仓占股票持仓的比例约58%，组合股票整体持仓的预期市盈率估值偏低，按仓位加权的自由现金流回报率可观。二季度的市场行情相对极致，板块之间分化极大。除极少数不受海外地缘局势、潜在高油价影响的板块外，其他板块均被显著杀估值与流动性。客观来说，我们所超配的出口链、价值红利股在二季度承压显著；而选择的科技敞口由于倾向于中期合理估值和潜在赔率，在极致的“通胀确定性定价行情”中被显著“吸筹”，相对权重大票有所跑输。站在当前位置，海外地缘局势逐步走向稳定，美国加息预期略趋降低，海外科技股短期交易情绪过热。我们再反过来看手中的持仓股内生逻辑是否发生变化，我们会发现大多行业的真实需求只是推后而并未消失，在一个季度的调整后个股赔率变得更优，相信优秀公司会回馈给我们应有的内在价值。
转债层面：组合对转债投资提出较高的安全边际要求，集中持券，希望以较低的风险暴露取得较好的投资回报。二季度未持有转债。
纯债层面：组合主要持有利率债，根据量化模型进行久期敞口的暴露与回收。本报告期期我们维持较低久期。
基金经理展望
2026年中报
上半年市场行情由扩散走向集中。一季度权益市场先快攻后回落，市场情绪从亢奋逐渐降温，市场风格从估值修复逐渐转向盈利驱动；二季度国际局势不确定性加深，资金选择向景气度集中，资金的虹吸效应使得科技之外的资产表现都较弱，行业之间分化极致。在行情极端冷热不均后，三季度市场有一定均值回复的动力。此时，被显著悲观定价的板块有估值修复的必要性，而高拥挤科技股在充分换手后或也会迎来更好的配置机会。对于产品内部港股仓位，我们持相对审慎的态度。一方面，考虑到后续的IPO新发、IPO解禁压力、叠加人民币升值的趋势，港股的流动性较A股会阶段性承压，存在持续折价的风险。另一方面，部分港股流动性过度折价，也使得其更具配置价值。在这种背景下，我们会综合考虑估值与流动性，优先在同类资产中选择A股而非港股，除非港股标的的配置价值显著更优。
转债在一季度走了一个过山车，行情主要由高价转债所带动；二季度震荡为主，不同类型转债之间差异极大。类似于权益市场行情，科技表现远远强于红利价值，高价转债表现显著优于低价转债。去年年底本基金已对转债进行清仓，对今年的行情持观望态度。站在上市公司的角度，高价转债的终点大概率是强赎促转股，因此当前水位投资的性价比并不高。我们将持续关注后续是否能够调整到更合理的位置。
上半年债市整体震荡，短端下行更多。我们整体维持较低久期，考虑到产品规模与流动性，目前更多持有中短端国债及现金。展望后市，伴随国内经济逐渐企稳回升，我们认为长端利率今年可能较难有顺畅的下行行情，将始终在债券操作上保持谨慎。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 浙商智多宝稳健一年持有期混合A | 009568 | 2020-07-23 | 0.13亿 | 1.20% | 0.15% | — | 1.48% | 1 |
| 浙商智多宝稳健一年持有期混合C | 009569 | 2020-07-23 | 0.23亿 | 1.20% | 0.15% | 0.50% | 1.98% | 1 |
基金公司
浙商基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
13
基金经理人数
76
管理基金
195.26亿
非货基规模
-87.73亿
-32.12%
近一年规模增长
-228.70亿
-54.08%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
2.73年
平均投管年限
1.89年
平均在职时长
33.33%
近三年留职率
128/163
平均投管年限排名
128/163
平均在职时长排名
135/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 浙商基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本基金管理人旗下基金销售业务的公告 | 2026-10-21 | |
| 2 | 浙商基金管理有限公司关于督察长恢复履行职务的公告 | 2026-09-15 | |
| 3 | 浙商智多宝稳健一年持有期混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 4 | 浙商智多宝稳健一年持有期混合型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-17 | |
| 5 | 浙商基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理本公司旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-07-01 | |
| 6 | 浙商智多宝稳健一年持有期混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-06-18 | |
| 7 | 浙商智多宝稳健一年持有期混合型证券投资基金招募说明书更新 | 2026-06-18 | |
| 8 | 关于浙商智多宝稳健一年持有期混合型证券投资基金基金份额持有人大会会议情况的公告 | 2026-05-28 | |
| 9 | 浙商基金管理有限公司深圳分公司负责人变更的公告 | 2026-05-16 | |
| 10 | 浙商基金管理有限公司关于以通讯方式召开浙商智多宝稳健一年持有期混合型证券投资基金基金份额持有人大会的第二次提示性公告 | 2026-04-29 |