大成惠源一年定期开放债券
014447
净值 2026-05-22
1.0692
日涨跌幅
0.15%
晨星分类
信用债
基金经理
冯佳
成立日期
2021-12-20
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
基金规模
6.33亿
计价货币
人民币
综合费率
0.88%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
封闭期
赎回状态
封闭期
锁定期
1年
托管人
中信证券
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近三年
年度回报
回报%
2022
2023
2024
2025
本基金
1.25
3.47
5.38
1.57
同类平均
1.99
3.87
4.36
1.19
业绩比较基准
0.51
2.06
4.98
-1.59
四分位排名
百分位排名
同类基金数量
业绩比较基准为中债综合全价指数收益率x100.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
近两年
近三年
今年以来
本基金
0.68
1.13
1.62
2.85
3.03
3.58
1.45
同类平均
0.33
0.81
1.18
1.89
2.50
2.96
1.08
业绩比较基准
0.34
0.40
0.20
-0.72
1.19
1.78
0.63
四分位排名
百分位排名
同类基金数量
业绩数据截至2026-04-30,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值(该基金为封闭基金,不参与排名)
风险
风险与回报
标准差%
回报%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于29%同类0.94%0.71%
最大回撤
优于52%同类-0.54%-0.53%
下行风险
优于65%同类0.30%0.38%
晨星风险
优于29%同类0.01%0.00%
相对收益
基准
业绩比较基准
指标 同类表现 本基金
Alpha
优于94%同类2.90%
Beta
0.65
R2
0.73
超额收益
优于94%同类3.57%
跟踪误差
优于57%同类0.65%
信息比率
优于90%同类5.48
月度胜率
优于89%同类91.67%
涨势捕获率
优于87%同类173.67%
跌势捕获率
优于73%同类-17.88%
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.88%

0.35%

显性费率

0.30%

管理费(年)

0.05%

托管费(年)

销售服务费(年)

0.53%

隐性费率

0.49%

交易成本(估)

0.04%

其它费用(估)
综合费率
65%
在同类基金的百分位
0.21%
本基金 0.88%
同类平均 0.80%
2.02%
显性费率
9%
在同类基金的百分位
0.05%
本基金 0.35%
同类平均 0.47%
1.30%
隐性费率
84%
在同类基金的百分位
0.01%
本基金 0.53%
同类平均 0.33%
1.22%
基金规模
本基金 6.84亿
中位数 20.62亿
当前基金的晨星分类为信用债 共有1042只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)0.30%
托管费(每年)0.05%
销售服务费(每年)该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购1元
增购
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 100万元0.80%
100万元 ≤ 申购金额 < 300万元0.50%
300万元 ≤ 申购金额 < 500万元0.30%
申购金额 ≥ 500万元1000.00元
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
持有时间 ≥ 7天0.00%
资产分布
最新
历史
2025-12-31
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
118.52%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
债券品种 占净值同类平均
重仓债券
2026-03-31
债券代码 债券名称 占净资产%
26040126农发016.35%
23021023国开105.18%
23258000625民生银行二级资本债014.89%
10258163725历下控股MTN0014.87%
10228153222济南城投MTN001A(项目收益)3.31%
128136立讯转债0.51%
127038国微转债0.48%
113666爱玛转债0.40%
123257安克转债0.24%
持有人
内部人员持有
2025-12-31
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
基金公司直接持有
2026-03-31
基金经理在管产品内部持有信息
冯佳
基金经理
2025-12-31
高管投研
2025-12-31
内部员工
2025-12-31
管理人
2026-03-31
大成惠源一年定期开放债券
本基金
未持有未持有未持有未持有
大成惠平一年定期开放债券
未持有未持有未持有未持有
大成景朔利率债A
未持有0-10 万份0.9 万份未持有
大成景朔利率债C
未持有未持有4.3 万份未持有
大成景苏利率债A
未持有未持有1.6 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红
除息日 再投资日 分红(元/10份) 再投资日净值
2026-01-162026-01-160.13401.0513
2025-01-142025-01-140.16001.0472
2024-01-122024-01-120.25791.0110
2023-01-032023-01-030.14100.9997
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
冯佳
英国诺丁汉大学金融投资硕士。2005年5月至2009年5月任安永华明会计师事务所审计部高级审计师。2009年6月至2013年1月任第一创业证券研究所研究员、资产管理部信评分析岗。2013年2月至2015年12月任创金合信基金管理有限公司固定收益部投资主办。2016年1月至2017年10月任招商银行股份有限公司私人银行部投研岗。2017年11月加入大成基金管理有限公司,现任固定收益总部债券投资一部副总监(总监助理级)。2020年10月15日至2024年1月16日任大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理。2020年11月12日至2024年1月23日任大成惠福纯债债券型证券投资基金基金经理。2021年4月7日起任大成惠平一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2021年5月27日至2023年4月4日任大成恒享混合型证券投资基金基金经理。2021年7月7日至2022年9月16日任大成恒享春晓一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2021年8月13日起任大成景轩中高等级债券型证券投资基金基金经理。2021年10月12日起任大成恒享夏盛一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2021年11月26日起任大成景优中短债债券型证券投资基金基金经理。2021年12月20日起任大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年2月25日至2023年4月19日任大成惠兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年12月6日至2024年7月4日任大成景宁一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2024年1月9日起任大成景熙利率债债券型证券投资基金基金经理。2024年4月15日起任大成景朔利率债债券型证券投资基金基金经理。2024年4月29日起任大成聚鑫债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍:中国
主动型
任职稳定
机构持有极高
保守配置
近三年回撤控制能力较强
5.6年
191.49亿
9
前36%
收益能力
前67%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
通过积极主动的投资管理,追求基金资产的长期稳定增值,力争获取超过业绩比较基准的投资业绩。
投资范围
该基金的投资范围主要包括国内依法发行、上市的债券(包括国债、央行票据、地方政府债、金融债券(包括但不限于政策性银行金融债、商业银行债、商业银行次级债、商业银行二级资本债、非银金融机构债)、企业债券、公司债券、永续债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、可转换债券(含分离交易可转债)、可交换债券及其他中国证监会允许投资的债券)、资产支持证券、国债期货、信用衍生品、现金、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、同业存单、债券回购、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定。该基金不直接从二级市场买入股票等权益类资产,但可持有可转换债券转股所形成的股票。因上述原因持有的股票,该基金将在其可交易之日起的10个交易日内卖出。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为:该基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%,应开放期流动性需要,为保护基金份额持有人利益,该基金开放期开始前一个月、开放期以及开放期结束后一个月内,该基金债券资产的投资比例可不受上述限制。开放期内,该基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,持有现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%;封闭期内,该基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于交易保证金一倍的现金。该基金投资于可转换债券(含分离交易可转债)和可交换债券的市值合计不得超过基金资产净值的20%。如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
该基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。1、封闭期投资策略该基金以利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析,实施积极的债券投资组合管理,以获取较高的债券组合投资收益。(1)久期配置(2)类属配置(3)信用债投资策略(4)可转换债券投资策略(5)可交换债券投资策略(6)资产支持证券投资策略(7)信用衍生品投资策略(8)国债期货投资策略2、开放期投资策略开放运作期内,该基金将保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资。(1)债券投资策略该基金在开放期将重点考虑债券的安全性和流动性,确保组合债券有较高的变现能力,并严格控制基金组合的杠杆比例。(2)流动性管理策略基金管理人将密切关注基金的申购赎回情况,对投资组合的现金比例进行结构化管理。同时,也会通过回购的滚动操作和债券品种的期限结构搭配,有效分配基金的现金流,保持该基金在开放期的流动性。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
中债综合全价指数收益率
投资策略及运作分析
2026年第一季报
一季度债市在央行持续宽松、银行保险年初配置力量加大、地缘冲突和风偏回落等利多影响下,收益率曲线整体先上后下。超长端则受制于通胀预期回升、超长端供给放量等利空,表现不佳,收益率曲线进一步走陡,10-1Y国债利差由年初的51BP走阔至59BP,30-10Y国债利差由年初的41BP走扩至54BP。曲线中段及政金债表现更好,十年国债由1月初的1.90%一度下行至1.77%,随后收于1.8%附近。金融债方面,二级资本债表现较好,受到基金赎回费新规利空出尽、非银机构持续配置力量影响,5Y以内二级资本债新券收益率由年初的2.25%附近高点下行至2.05%。普通信用债方面,受益于风险偏好回落和信用票息策略受欢迎等利好,3Y以内信用利差大幅压缩。
基本面方面,1-3月制造业PMI呈"前低后高"走势,1-2月PMI受春节因素影响位于荣枯线下方。3月PMI反弹至50.5%,重回荣枯线上方,验证了年初开局较好的经济走势,最大带动项在于价格分项的大幅上行,同时成本端涨幅大于出厂端涨幅,出口表现较强,企业呈现主动补库。物价方面,1-2月CPI累计同比上涨0.8%,高于2025年同期,但消费需求相对不足,且价格反弹的持续性尚需观察。3月数据受低基数及原油、有色金属价格上涨推动PPI转正,但CPI环比转负,显示价格上涨向生活资料传导力度不足。
政策层面,货币政策呈"结构性宽松+总量审慎"的特征。央行自1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点,央行明确表示"降准降息还有一定空间",但全面降准降息迟迟未落地,体现出审慎的相机抉择的政策节奏。资金面上,一季度央行流动性呈现收短放长特征,其中买断式逆回购和MLF净投放1.65万亿,国债买卖2000亿元,DR001多数时间位于OMO下方,银行间资金面整体偏宽松。财政政策方面,财政扩张力度并未显著超出市场预期,宽信用大幅提速的可能性不高。
产品运作方面,本基金在1-2月持续加仓7Y以内利率品种,特别是曲线凸点部分的品种,赚取了票息和曲线陡峭化带来的资本利得。信用方面,本产品通过二级资本债波段操作增厚了组合收益,普通信用债方面挖掘有利差的品种,亦有票息和资本利得的增厚。
基金经理展望
2025年年报
展望2026年,作为“十五五”开局之年,政策方面继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策,但也有所变化:财政政策贯彻“投资于物”和“投资于人”相结合;货币政策更重结构和“精准滴灌”。通胀预计在“反内卷”政策和基数效应下温和回升,但达到全面通胀还需要更多需求端政策配合。债市利率低位震荡,波动不减,短端的确定性相较更高,组合采用哑铃型久期,以短端票息策略为底,交易部分向曲线中段品种回归。
相关基金
基金公司
大成基金管理有限公司
基本信息 2026-03-31
51
基金经理人数
446
管理基金
2719.71亿
非货基规模
243.16亿
10.63%
较上期
近一年规模增长
973.77亿
61.61%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-03-31
5.40年
平均投管年限
2.87年
平均在职时长
72.09%
近三年留职率
24/161
平均投管年限排名
75/161
平均在职时长排名
79/154
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-03-31
晨星评级数量资产占比
5星
4648.01%
4星
7027.66%
3星
5717.90%
2星
384.95%
1星
71.47%
0%
25%
50%
大类资产产品线规模 2026-03-31
资产类型规模(亿)占比
股票型575.3312.19%
固收型1195.5825.32%
混合型881.4818.67%
货币2001.6742.40%
其它67.331.43%
0%
25%
50%
电话
400-888-5558
传真
0755-83199588
地址
广东省深圳市南山区海德三道1236号大成基金总部大厦5层、27-33层
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2026年第1季度报告
2026-04-22
2
大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2025年年度报告
2026-04-01
3
大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金开放日常申购、赎回及转换业务的公告
2026-03-20
4
大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2025年第4季度报告
2026-01-22
5
大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书
2026-01-20
6
大成基金管理有限公司关于大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2025年度第2次分红的公告
2026-01-14
7
大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2025年第3季度报告
2025-10-29
8
大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2025年中期报告
2025-08-29
9
大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2025年第2季度报告
2025-07-21
10
大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金产品资料概要更新
2025-06-30