大成惠源一年定开债发起式
014447
净值 2026-10-22
1.0701
日涨跌幅
0.02%
晨星分类
信用债
基金经理
冯佳、张皓月
成立日期
2021-12-20
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
6.40亿
计价货币
人民币
综合费率
0.73%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
封闭期
赎回状态
封闭期
锁定期
1年
托管人
中信证券
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 1.25 | 3.47 | 5.38 | 1.57 |
| 同类平均 | 1.99 | 3.87 | 4.36 | 1.19 |
| 业绩比较基准 | 0.51 | 2.06 | 4.98 | -1.59 |
| 四分位排名 | — | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — | — |
| 同类基金数量 | — | — | — | — |
业绩比较基准为中债综合全价指数收益率x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.22 | -0.23 | 0.89 | 2.54 | 2.76 | 3.23 | 1.66 |
| 同类平均 | 0.31 | 0.62 | 1.39 | 2.78 | 2.52 | 2.86 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | 0.15 | 0.52 | 1.15 | 1.48 | 1.02 | 1.85 | 1.44 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | — | — |
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | — | — |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | — | — |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值（该基金为封闭基金，不参与排名）
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于5%同类 | 1.14% | 0.49% |
最大回撤 | 优于3%同类 | -0.78% | -0.20% |
下行风险 | 优于1%同类 | 0.70% | 0.11% |
晨星风险 | 优于5%同类 | 0.01% | 0.00% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于4%同类 | 1.25 | 3.39 |
卡玛比率 | 优于2%同类 | 3.28 | 13.61 |
索提诺比率 | 优于4%同类 | 2.04 | 15.17 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证企业债指数 | 招募说明书基准 中债综合全价指数收益率 | 晨星分类基准 中证信用债指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.81 | 0.50 | 0.75 |
Beta系数 | 1.18 | 0.66 | 1.05 |
Alpha % | -1.37 | 1.61 | -0.37 |
超额收益 % | -0.86 | 1.38 | -0.28 |
跟踪误差 % | 0.73 | 1.27 | 0.79 |
信息比率 | -0.62 | 1.09 | -0.22 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.73%
0.35%
显性费率0.30%
管理费(年)0.05%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.38%
隐性费率0.33%
交易成本(估)0.04%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为信用债 共有1032只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.05% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 0.80% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 0.50% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.30% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 持有时间 ≥ 7天 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比天天、同花顺省 800 元
大成基金 线上/柜台直销 无折扣标准费率
2 家0.80%
买 10 万元 实付 800 元
天天基金
同花顺 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
1.82%
信用债
109.29%
可转债
7.30%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 232400013 | 24渤海银行二级资本债01 | 4.84% |
| 102580911 | 25淮南建发MTN001 | 4.79% |
| 102581637 | 25历下控股MTN001 | 4.75% |
| TL2609 | TL2609 | 3.56% |
| 102482954 | 24承德国控MTN002 | 3.30% |
| 2380359 | 23浏发集团02 | 3.29% |
| 128136 | 立讯转债 | 1.10% |
| 118060 | 瑞可转债 | 0.74% |
| 127037 | 银轮转债 | 0.68% |
| 113673 | 岱美转债 | 0.47% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 0.9 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 4.2 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 1.4 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2026-01-16 | 2026-01-16 | 0.1340 | 1.0513 |
| 2025-01-14 | 2025-01-14 | 0.1600 | 1.0472 |
| 2024-01-12 | 2024-01-12 | 0.2579 | 1.0110 |
| 2023-01-03 | 2023-01-03 | 0.1410 | 0.9997 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
冯佳 女
英国诺丁汉大学金融投资硕士。2005年5月至2009年5月任安永华明会计师事务所审计部高级审计师。2009年6月至2013年1月任第一创业证券研究所研究员、资产管理部信评分析岗。2013年2月至2015年12月任创金合信基金管理有限公司固定收益部投资主办。2016年1月至2017年10月任招商银行股份有限公司私人银行部投研岗。2017年11月加入大成基金管理有限公司，现任固定收益总部债券投资一部副总监（总监助理级）。2020年10月15日至2024年1月16日任大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理。2020年11月12日至2024年1月23日任大成惠福纯债债券型证券投资基金基金经理。2021年4月7日起任大成惠平一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2021年5月27日至2023年4月4日任大成恒享混合型证券投资基金基金经理。2021年7月7日至2022年9月16日任大成恒享春晓一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2021年8月13日起任大成景轩中高等级债券型证券投资基金基金经理。2021年10月12日起任大成恒享夏盛一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2021年11月26日起任大成景优中短债债券型证券投资基金基金经理。2021年12月20日起任大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年2月25日至2023年4月19日任大成惠兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年12月6日至2024年7月4日任大成景宁一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2024年1月9日起任大成景熙利率债债券型证券投资基金基金经理。2024年4月15日起任大成景朔利率债债券型证券投资基金基金经理。2024年4月29日起任大成聚鑫债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国
主动型
任职稳定
近一年规模有所减少
保守配置
短期业绩弹性强
6年
212.29亿
9
前31%
收益能力
前67%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳定增值，力争获取超过业绩比较基准的投资业绩。
投资范围
该基金的投资范围主要包括国内依法发行、上市的债券（包括国债、央行票据、地方政府债、金融债券（包括但不限于政策性银行金融债、商业银行债、商业银行次级债、商业银行二级资本债、非银金融机构债）、企业债券、公司债券、永续债、短期融资券、超短期融资券、中期票据、公开发行的次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券及其他中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、国债期货、信用衍生品、现金、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、债券回购、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。该基金不直接从二级市场买入股票等权益类资产，但可持有可转换债券转股所形成的股票。因上述原因持有的股票，该基金将在其可交易之日起的10个交易日内卖出。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%，应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，该基金开放期开始前一个月、开放期以及开放期结束后一个月内，该基金债券资产的投资比例可不受上述限制。开放期内，该基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，持有现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%；封闭期内，该基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。该基金投资于可转换债券（含分离交易可转债）和可交换债券的市值合计不得超过基金资产净值的20%。如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
该基金在封闭期与开放期采取不同的投资策略。1、封闭期投资策略该基金以利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。（1）久期配置（2）类属配置（3）信用债投资策略（4）可转换债券投资策略（5）可交换债券投资策略（6）资产支持证券投资策略（7）信用衍生品投资策略（8）国债期货投资策略2、开放期投资策略开放运作期内，该基金将保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资。（1）债券投资策略该基金在开放期将重点考虑债券的安全性和流动性，确保组合债券有较高的变现能力，并严格控制基金组合的杠杆比例。（2）流动性管理策略基金管理人将密切关注基金的申购赎回情况，对投资组合的现金比例进行结构化管理。同时，也会通过回购的滚动操作和债券品种的期限结构搭配，有效分配基金的现金流，保持该基金在开放期的流动性。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合全价指数收益率
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，中国实际GDP同比增长4.7%，其中一季度增长5.0%，二季度回落至4.3%。名义GDP增速为5.4%。二季度GDP平减指数同比回升至1.5%，上半年物价温和回升，CPI同比上涨1.0%， PPI同比上涨1.5%。
经济修复表现出结构分化，外热内冷的特征。数据表明，出口方面韧性较强，以美元计价上半年出口同比增长17.6%，二季度增速抬升至20.2%，6月单月出口同比大幅增长27.0%。内需方面,地产一季度经历小阳春后量价有所回落。固定资产投资同比下降5.7%。社零同比增速低位震荡，5月甚至转负，显示经济内生动能仍然不强。
货币政策总体偏宽松。央行自1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，但并未下调OMO政策利率。资金面上，一季度央行流动性呈现收短放长特征，其中买断式逆回购和MLF净投放1.65万亿，国债买卖2000亿元，2026年一季度货币政策执行报告删除了"降准降息"表述，总量宽松预期进一步延后。4-6月买断式逆回购净回笼1.7万亿，MLF净回笼1000亿，而7天逆回购转为净投放，收长放短操作为主，同时央行亦于6月底推出了新工具“隔夜逆回购”，与央行"引导隔夜利率向政策利率回归"的意图有关。
2026年上半年，在资金面整体宽松、信贷需求疲弱和狭义资产荒的格局下，债市整体表现较好。一季度债市在央行持续宽松、银行保险年初配置力量加大、地缘冲突和风偏回落等利多影响下，收益率曲线整体先上后下。超长端则受制于通胀预期、超长端供给放量等利空，表现不佳，收益率曲线走陡，10-1Y利差由年初的51BP走阔至59BP，30-10Y利差由年初的41BP走扩至54BP，曲线中段及政金债表现更好， 7Y国开由年初的2.0%附近下行至1.82%。二季度内债市在银行存款高增、信贷疲弱导致的自发性宽松格局下整体表现较好，DR001一度来到1.25%附近，同时受到理财大幅申购基金，非银资金充裕等利多因素影响，收益率曲线牛平，长端表现更好，6月以来，央行持续回笼中长期限资金叠加银行存款流失，资金面由极度宽松向适度宽松转变，债市有所调整，曲线小幅熊平，但随后伴随隔夜逆回购出台，债市反弹。10Y国债由4月初的1.83%下行至1.73%,30Y国债由2.37%下行至2.2%附近。
机构行为方面，在利率低位环境下，各类机构向信用债要收益，叠加各类摊余债基转信用策略对信用债构成结构性支撑，信用利差整体仍维持低位。
基金经理展望
2026年中报
上半年经济虽逐季回落，但整体增速目标达成，预计短期内出台稳增长或刺激政策的概率不高，短期内需关注7月政治局会议，8-9月关注政府债放量对超长端的影响。债市的利多在于部分机构仍然欠配，且股市今年赚钱效应不佳，下半年伴随风偏下降，资金或有回流至债市的可能。如后续股市超预期回落，关注降准、降息可能。短期内关键期限的国债或维持区间震荡格局，曲线上的部分品种期限利差仍有压缩空间。
另一方面，当前信用利差极低，信用有效供给处于近年内同期可比偏低位置，如无负债端超预期赎回则信用利差整体走阔风险不大。后续需要关注交易所及交易商协会城投平台再融资收紧对尾部城投信用利差的影响。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 大成惠源一年定开债发起式 | 014447 | 2021-12-20 | 6.40亿 | 0.30% | 0.05% | — | 0.73% | 1 |
基金公司
大成基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
51
基金经理人数
461
管理基金
2960.53亿
非货基规模
251.06亿
10.17%
近一年规模增长
1067.14亿
64.70%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.65年
平均投管年限
2.93年
平均在职时长
75.61%
近三年留职率
18/163
平均投管年限排名
69/163
平均在职时长排名
65/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 大成基金管理有限公司提醒投资者谨防金融诈骗的公告 | 2026-10-19 | |
| 2 | 大成基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理本公司旗下基金相关销售业务及后续投资者服务措施的公告 | 2026-09-08 | |
| 3 | 大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-09-04 | |
| 4 | 大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金更新招募说明书 | 2026-09-04 | |
| 5 | 大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金增聘基金经理公告 | 2026-09-03 | |
| 6 | 大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-09-02 | |
| 7 | 大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 8 | 大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 9 | 大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-06-30 | |
| 10 | 大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-22 |