国投瑞银瑞利灵活配置混合(LOF)C
015652
3星
净值 2026-05-29
2.7649
日涨跌幅
-1.10%
晨星分类
标准混合
基金经理
綦缚鹏
成立日期
2022-04-28
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
8.16亿
计价货币
人民币
综合费率
2.16%
基金类型
混合型
换手率
63%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
中国银行
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近三年
年度回报
回报%
2023
2024
2025
本基金
-5.91
4.10
17.75
同类平均
-7.86
4.15
16.91
业绩比较基准
-4.68
10.33
7.94
四分位排名
2
2
2
百分位排名
42
48
43
同类基金数量
819
792
193
业绩比较基准为中债综合指数收益率x50.0% + 沪深300指数收益率x50.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
近一年
近两年
近三年
今年以来
本基金
4.14
-1.23
5.96
26.75
9.50
5.82
2.95
同类平均
5.66
0.67
6.03
23.24
12.74
5.02
5.28
业绩比较基准
4.14
1.35
2.01
12.79
8.56
4.28
2.31
四分位排名
2
4
3
3
百分位排名
32
77
51
73
同类基金数量
252
245
223
195
185
158
241
业绩数据截至2026-04-30,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
晨星评级
2026-03
最新三年评级
3星
最新五年评级
最新十年评级
历史晨星三年评级
2025-06 - 2026-03
风险
风险与回报
标准差%
回报%
性价比
指标 同类表现 本基金 同类平均
风险和波动
指标 同类表现 本基金 同类平均
标准差
优于43%同类12.18%11.36%
最大回撤
优于34%同类-8.57%-6.68%
下行风险
优于28%同类7.01%5.63%
晨星风险
优于40%同类1.75%1.43%
相对收益
基准
业绩比较基准
指标 同类表现 本基金
Alpha
优于73%同类6.76%
Beta
1.49
R2
0.74
超额收益
优于73%同类13.96%
跟踪误差
优于41%同类7.07%
信息比率
优于73%同类1.98
月度胜率
优于85%同类75.00%
涨势捕获率
优于73%同类197.22%
跌势捕获率
优于20%同类190.11%
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.16%

2.00%

显性费率

1.20%

管理费(年)

0.20%

托管费(年)

0.60%

销售服务费(年)

0.16%

隐性费率

0.14%

交易成本(估)

0.02%

其它费用(估)
综合费率
60%
在同类基金的百分位
0.69%
本基金 2.16%
同类平均 2.09%
4.07%
显性费率
98%
在同类基金的百分位
0.20%
本基金 2.00%
同类平均 1.16%
2.10%
隐性费率
7%
在同类基金的百分位
0.08%
本基金 0.16%
同类平均 0.93%
2.39%
换手率
本基金 63%
中位数 35%
基金规模
本基金 12.89亿
中位数 1.70亿
当前基金的晨星分类为标准混合 共有279只基金
购买费用
费用信息
管理费(每年)1.20%
托管费(每年)0.20%
销售服务费(每年)0.60%
最小投资额度
申购1元
增购1元
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 0万元0.00%
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天0.50%
持有时间 ≥ 30天0.00%
资产分布
最新
历史
2025-12-31
是否穿透
股票持仓
中国大盘
55.10%
中国中盘
23.88%
中国小盘
1.08%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.15%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票
债券
股票行业分布
2025-12-31
投资组合 % 基准 % +/-
周期性
54.8940.1714.72
基础材料
22.359.9212.44
可选消费
18.816.8411.97
金融服务
10.0622.70-12.64
房地产
3.660.722.95
敏感性
30.8544.10-13.26
通信服务
0.001.72-1.72
能源
7.672.455.22
工业
8.4016.30-7.90
科技
14.7823.64-8.86
防御性
14.2715.73-1.46
必选消费
1.647.84-6.20
医疗保健
12.625.037.60
公用事业
0.002.86-2.86
基准指数为沪深300
股票地区分布
2025-12-31
投资组合 %
大亚洲地区100.00
日本0.00
大洋洲0.00
发达亚洲0.00
新兴亚洲100.00
美洲0.00
北美0.00
拉丁美洲0.00
大欧洲地区0.00
英国0.00
发达欧洲0.00
新兴欧洲0.00
非洲/中东0.00
未分类0.00
重仓股票
2026-03-31
股票代码 股票名称 晨星行业 风格箱 占净值 占比变动 重仓季度
000725京东方A科技
6.45%
-0.01%
6
002078太阳纸业基础材料
5.83%
-0.99%
6
002128电投能源能源
3.63%
0.24%
3
603225新凤鸣基础材料
3.63%
0.24%
2
002831裕同科技可选消费
3.59%
0.05%
10
601058赛轮轮胎可选消费
3.42%
-0.33%
9
000333美的集团可选消费
3.01%
0.28%
2
601233桐昆股份可选消费
2.89%
新增
1
000100TCL科技科技
2.87%
-0.13%
2
601898中煤能源能源
2.76%
新增
1
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
2025-12-31
基准:中证800全收益指数
持有人
内部人员持有
2025-12-31
基金经理自持
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
持平
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
减持 -83.79%
基金公司直接持有
2026-03-31
基金经理在管产品内部持有信息
綦缚鹏
基金经理
2025-12-31
高管投研
2025-12-31
内部员工
2025-12-31
管理人
2026-03-31
国投瑞银瑞利灵活配置混合(LOF)C
本基金
未持有未持有0.1 万份未持有
国投瑞银瑞利灵活配置混合(LOF)A
50-100 万份50-100 万份67.5 万份未持有
国投瑞银比较优势一年持有期混合A
50-100 万份50-100 万份143.1 万份未持有
国投瑞银比较优势一年持有期混合C
未持有未持有5.0 万份未持有
国投瑞银弘信回报混合A
未持有未持有0.7 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红与拆分
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
綦缚鹏
基金经理,基金投资部部门总经理,中国籍,东北财经大学工商管理硕士。21年证券从业经历。2003年5月至2006年3月任华林证券有限责任公司研究员,2006年4月至2008年2月任中国建银投资证券有限公司高级研究员,2008年2月至2009年2月任泰信基金管理有限公司高级研究员、基金经理助理。2009年4月加入国投瑞银基金管理有限公司,担任策略分析师。2016年7月26日起担任国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理,2020年7月10日起兼任国投瑞银瑞源灵活配置混合型证券投资基金,2021年12月23日起兼任国投瑞银远见成长混合型证券投资基金基金经理,2022年9月7日起兼任国投瑞银行业睿选混合型证券投资基金基金经理,2023年3月22日起兼任国投瑞银比较优势一年持有期混合型证券投资基金基金经理,2023年6月2日起兼任国投瑞银优化增强债券型证券投资基金基金经理,2024年3月19日起兼任国投瑞银弘信回报混合型证券投资基金基金经理。曾于2010年4月23日至2013年5月10日期间担任国投瑞银核心企业混合型证券投资基金(原国投瑞银核心企业股票型证券投资基金)基金经理,于2015年4月10日至2017年6月9日期间担任国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金(LOF)基金经理,于2010年6月29日至2018年1月5日期间担任国投瑞银成长优选混合型证券投资基金(原国投瑞银成长优选股票型证券投资基金)基金经理,于2016年3月1日至2018年3月23日期间担任国投瑞银景气行业证券投资基金基金经理,于2016年9月29日至2018年6月1日期间担任国投瑞银瑞达混合型证券投资基金基金经理,于2016年1月19日起至2018年8月3日期间担任国投瑞银招财灵活配置混合型证券投资基金基金经理,于2018年3月24日至2019年10月9日期间担任国投瑞银瑞宁灵活配置混合型证券投资基金基金经理,于2018年6月20日至2020年4月3日期间担任国投瑞银行业先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理,于2020年7月10日至2022年9月20日期间担任国投瑞银招财灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
港股
十年老将
近三年规模相对稳定
持股P/B低
中长期超额收益高
16.1年
87.81亿
7
前31%
收益能力
前9%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在有效控制风险的前提下,通过股票与债券等资产的合理配置,力争基金资产的持续稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票)、债券(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债(含可分离交易可转换债券)、次级债、短期融资券、中期票据、中小企业私募债券等)、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具、股指期货、国债期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。 基金的投资组合比例为:封闭期内股票资产占基金资产的比例范围为0%-100%;转换为上市开放式基金(LOF)后股票资产占基金资产的比例范围为0%-95%;投资于权证的比例不超过基金资产的3%。在封闭期内,每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于交易保证金一倍的现金;转换为上市开放式基金(LOF)后,每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
投资策略
1、类别资产配置:该基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别,对股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整,以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。2、股票投资管理:(1)行业配置策略:在进行行业配置时,将采用自上而下与自下而上相结合的方式确定行业权重。在投资组合管理过程中,基金管理人也将根据宏观经济形势以及各个行业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调整。(2)优选个股策略:该基金将采用定量与定性分析相结合的方式确定股票初选库,个股基本面分析的主要内容包括价值评估、成长性评估、现金流预测和行业环境评估等,采用现金流贴现股票估值模型,构建及调整投资组合,进行权证投资管理。(3)存托凭证投资策略:该基金将根据该基金的投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。3、股指期货投资策略:为更好地实现投资目标,该基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货。4、折价与套利策略:该基金在综合分析可转债的股性特征、债性特征、流动性等因素的基础上,采用定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,审慎筛选其中安全边际较高、发行条款相对优惠、流动性良好,以及基础股票基本面优良的品种进行投资。该基金通过对相关行业及主题的研究精选,以及对相关个股基本面的细致分析,结合定向增发一二级市场价差的大小,理性做出投资决策。该基金将积极寻找大宗交易机会,并综合考虑股票基本面因素、折价情况、交易数量、二级市场价格与流动性、交易对手方等多种因素,合理进行投资决策。5、债券投资管理:该基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券投资组合,并管理组合风险。6、国债期货投资策略:为更好地实现投资目标,该基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目的,适度运用国债期货。 (更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
中债综合指数收益率×50%+沪深300指数收益率×50%
投资策略及运作分析
2026年第一季报
一季度,美伊冲突带来的高油价成为短期焦点,投资者开始担忧战争进程拉长导致油价高企,最终引发衰退。结构上,能源和资源相关行业表现相对较好,内需相关的商贸零售、券商、计算机表现落后。风格方面,同2025年相比开始变得相对均衡,不再是防御和科技两端结构。 一季度,本产品仓位有所下降,结构方面变化不大,个股更加集中,总体上依旧延续之前的投资框架。
基金经理展望
2025年年报
展望2026,我们用新周期、再平衡来表述我们的观点。 首先是新周期。我们从2024年初开始就一直在反复讲权益市场将迎来新的投资范式变化。核心背景是居民资产正在迎来重新配置的趋势。过去20-30年,中国居民资产主要配置在房地产和以银行理财为主的固收类产品上。然而展望未来,我们将会看到越来越多的居民资产直接或者间接通过保险、银行理财渠道增配权益资产,进而推动市场重心上行。当前不利因素在于估值较两年前提升较多,而有利因素在于企业盈利有望边际改善。 其次是再平衡。过去两年,市场结构极度分化,资金集中配置在与宏观经济相关性较低的红利板块和估值较高的成长方向。对于2026年,我们倾向于市场结构将走向再平衡,风格和行业差异会收敛,原因是宏观经济正逐步改善。从微观层面,我们观察到了较多行业正在或者即将筑底,这是风格再平衡的宏观基础。 结构上,我们看好以下几条主线: 一是PPI和反内卷叠加的中游周期行业。当前市场对反内卷分析较多,多数投资者也还在关注政策,但从我们微观调研的情况来看,企业自发控产能减亏才是主因。反内卷是助力,不是核心因素。在产能释放周期结束后,部分产能利用率高、需求持续增长的环节,头部企业有能力推动盈利能力向合理利润率回归,比如锂电中游、部分化工行业中“紧平衡”的子行业。同时,房地产及其相关的建材等行业也是我们关注的重点。 二是稳健经营类公司的估值修复,其中出海是重要方向。过去两年宏观持续下行背景下,稳健经营类公司短期增速承压,在市场风格追逐两端的情况下,估值被进一步压缩。部分出海公司2025年的经营节奏被四月份贸易冲突扰动,2026年有望回归正常,同时2026年,中美关系有望进入相对均衡状态,这些公司存在盈利和估值同步修复的机会。中游制造业是中国的优势产业,当国内格局稳定后,出海寻求增长是优秀企业的必然选择,也有能力在全球市场获得更好的盈利。 三是类现金和资源类资产的重估。居民资产再配置是我们看多权益的核心逻辑。从上市公司数据来看,尽管企业盈利承压,但企业现金流状况远远好于盈利,而资本开支拐点已现。无论是自上而下的反内卷,还是越来越多的企业自发减少资本开支,会有更多企业倾向于提高分红和回购。 四是成长方向。2026年是海外大厂AI投入能否最终形成闭环的重要观察节点。我们相信AI会给各行业带来巨大甚至是颠覆性变化,然而这样的变化最终会给现有企业带来什么,需要时间来观察。同时,经过两年多的股价上涨,估值中可能已经完成了基本面的定价,分化在所难免,需要寻找新的逻辑,投资难度会显著增加。
相关基金
基金公司
国投瑞银基金管理有限公司
基本信息 2026-03-31
32
基金经理人数
216
管理基金
1398.74亿
非货基规模
-99.99亿
-7.09%
较上期
近一年规模增长
172.55亿
12.39%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-03-31
5.82年
平均投管年限
3.52年
平均在职时长
87.50%
近三年留职率
12/161
平均投管年限排名
28/161
平均在职时长排名
16/154
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-03-31
晨星评级数量资产占比
5星
65.41%
4星
4149.82%
3星
3121.77%
2星
1516.83%
1星
56.18%
0%
25%
50%
大类资产产品线规模 2026-03-31
资产类型规模(亿)占比
股票型58.012.52%
固收型940.9640.80%
混合型256.0511.10%
货币907.7039.36%
其它143.726.23%
0%
25%
50%
电话
400-880-6868
传真
0755-82904048
地址
深圳市福田区福华一路119号安信金融大厦18楼
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
国投瑞银基金管理有限公司关于基金行业高级管理人员变更的公告
2026-04-30
2
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2026年第一季度报告
2026-04-21
3
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年年度报告
2026-03-30
4
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年第四季度报告
2026-01-21
5
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年第三季度报告
2025-10-27
6
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年中期报告
2025-08-29
7
国投瑞银基金管理有限公司关于开展直销网上交易费率优惠活动的公告
2025-08-28
8
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年第二季度报告
2025-07-18
9
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)招募说明书更新
2025-06-27
10
015652_161222_2025-06-27_国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金(LOF)(国投瑞银瑞利混合(LOF)C)基金产品资料概要
2025-06-27