嘉实全球产业升级股票（QDII）A
017730
净值 2026-11-03
3.0452
日涨跌幅
-2.15%
晨星分类
QDII环球股票
基金经理
陈俊杰
成立日期
2023-02-09
风险等级
中高风险(R4)
股票投资风格箱
大盘成长
基金规模
71.79亿
计价货币
人民币
综合费率
1.67%
基金类型
股票型
换手率
139%
单日申购限额
1,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
建设银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 31.56 | 53.99 |
| 同类平均 | 12.53 | 22.52 |
| 基准指数 | 17.49 | 22.34 |
| 四分位排名 | ||
| 百分位排名 | 1 | 1 |
| 同类基金数量 | 39 | 49 |
基准指数为MSCI ACWI净收益指数(美元)
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | -23.11 | -17.01 | -12.78 | 23.33 | 40.40 | 42.64 | 21.74 |
| 同类平均 | -5.94 | -5.26 | -4.08 | 0.81 | 13.52 | 15.99 | 3.18 |
| 基准指数 | -1.64 | -0.14 | 4.25 | 12.33 | 17.36 | 22.27 | 11.18 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 1 | 1 | 1 | 2 |
| 同类基金数量 | 54 | 52 | 52 | 52 | 49 | 37 | 52 |
业绩数据截至2026-10-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于0%同类 | 60.13% | 19.37% |
最大回撤 | 优于6%同类 | -38.74% | -11.99% |
下行风险 | 优于2%同类 | 35.78% | 12.82% |
晨星风险 | 优于0%同类 | 35.79% | 3.36% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于94%同类 | 0.61 | 0.07 |
卡玛比率 | 优于62%同类 | 0.60 | 0.07 |
索提诺比率 | 优于94%同类 | 1.03 | 0.11 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证沪港深互联互通TMT指数 | 招募说明书基准 MSCI全球指数（MSCIAllCountryWorldIndex）收益率×75%＋沪深300指数收益率×20%＋境内银行活期存款利率（税后）×5% | 晨星分类基准 MSCI ACWI净收益指数(美元) |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.93 | 0.61 | 0.42 |
Beta系数 | 1.40 | 3.69 | 2.70 |
Alpha % | 60.30 | 18.80 | 5.59 |
超额收益 % | 44.49 | 18.00 | 11.01 |
跟踪误差 % | 22.66 | 50.81 | 51.94 |
信息比率 | 1.96 | 0.35 | 0.21 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
主动股票型基金平均
96.24%75.04%
较主动股票型基金平均 +21.20%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.67%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.27%
隐性费率0.26%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为QDII环球股票 共有53只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 1,000元 |
| 个人直销 | 100,000元 |
| 机构直销 | 100,000元 |
| 机构代销 | 1,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 1.00% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.60% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
嘉实基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
10 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
46.48%
中国中盘
4.50%
中国小盘
0.00%
美国股票
27.63%
发达市场
6.59%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
4.96%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 0.31 | 29.63 | -29.32 |
基础材料 | 0.00 | 3.38 | -3.38 |
可选消费 | 0.31 | 8.68 | -8.37 |
金融服务 | 0.00 | 15.96 | -15.96 |
房地产 | 0.00 | 1.61 | -1.61 |
敏感性 | 99.69 | 54.93 | 44.76 |
通信服务 | 0.00 | 7.96 | -7.96 |
能源 | 0.00 | 3.55 | -3.55 |
工业 | 5.46 | 10.77 | -5.31 |
科技 | 94.23 | 32.66 | 61.57 |
防御性 | 0.00 | 15.39 | -15.39 |
必选消费 | 0.00 | 4.66 | -4.66 |
医疗保健 | 0.00 | 8.28 | -8.28 |
公用事业 | 0.00 | 2.45 | -2.45 |
基准指数为MSCI ACWI净收益指数(美元)
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 65.28 | 16.61 | 48.67 |
| 日本 | 1.87 | 5.08 | -3.21 |
| 大洋洲 | 0.00 | 1.47 | -1.47 |
| 发达亚洲 | 3.58 | 6.22 | -2.65 |
| 新兴亚洲 | 59.84 | 3.84 | 56.00 |
| 美洲 | 32.42 | 68.53 | -36.11 |
| 北美 | 32.42 | 67.69 | -35.27 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.84 | -0.84 |
| 大欧洲地区 | 2.29 | 14.86 | -12.56 |
| 英国 | 0.00 | 3.05 | -3.05 |
| 发达欧洲 | 2.29 | 10.52 | -8.22 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.24 | -0.24 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 1.06 | -1.06 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | -0.00 |
基准指数为MSCI ACWI净收益指数(美元)
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| AMD | AMD公司 | 科技 | 5.22% | 1.69% | 4 | |
| MRVL | 迈威迩电子科技股份有限公司 | 科技 | 3.84% | 新增 | 1 | |
| MU | 美光科技股份有限公司 | 科技 | 3.70% | 0.30% | 7 | |
| TSM | 台湾积体电路制造股份有限公司 | 科技 | 3.64% | 0.59% | 5 | |
| MPWR | 芯源系统有限公司 | 科技 | 3.56% | 0.42% | 2 | |
| AVGO | 博通股份有限公司 | 科技 | 3.33% | 0.40% | 14 | |
| AMAT | 应用材料公司 | 科技 | 3.00% | 新增 | 1 | |
| INTC | 英特尔公司 | 科技 | 2.98% | 新增 | 1 | |
| QCOM | 高通公司 | 科技 | 2.80% | 新增 | 1 | |
| 688498 | 源杰科技 | 科技 | 2.73% | -0.43% | 3 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 32.94%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 50-100 万份 | 0-10 万份 | 244.0 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 0-10 万份 | 41.6 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 130.06 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 0-10 万份 | 44.8 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
陈俊杰 男
曾任浙商证券股份有限公司研究所电子行业分析师，天风证券股份有限公司研究所电子行业高级分析师。2021年3月加入嘉实基金管理有限公司任制造行业研究组行业主分析师。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。
权益型
三年以上
主动管理超百亿
权益仓位稳定
近三年收益高
3.7年
127.22亿
2
前1%
收益能力
前67%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金将重点分析和跟踪全球市场范围内在产业升级变迁中具有核心竞争优势的公司，并力争在严格控制风险的前提下，通过精选个股获取超额投资回报。
投资范围
针对境外投资，该基金可投资于已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金；银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品；法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。该基金可以进行境外证券借贷交易、境外正回购交易、逆回购交易。针对境内投资，该基金可投资于依法发行上市的股票（包含创业板、中国存托凭证及其他依法发行上市的股票）、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票（以下简称“港股通标的股票”）、债券（国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换公司债券、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、股指期货、国债期货、股票期权、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金可根据相关法律法规和基金合同的约定，参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其它品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金投资组合中股票及存托凭证占基金资产的比例不低于80%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。该基金投资于全球市场，包括境外市场和境内市场。该基金投资于境外市场的资产占基金资产的比例不低于20%，该基金投资于境内市场的资产占基金资产的比例不低于20%。香港市场可通过合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度或内地与香港股票市场交易互联互通机制进行投资。
投资策略
该基金将根据对全球宏观经济发展走向、区域经济发展态势、中国大国战略部署的分析研究，结合基本面、市场面、政策面等多种因素的综合考量，以确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例并不时进行调整，以保持基金资产配置的有效性。挖掘受益于产业升级变迁的优质上市公司，主要采取“自下而上”的选股策略，深入分析企业的基本面和发展前景，基于对上市公司成长性和估值水平的综合考量，使用定性与定量相结合的方法精选个股。该基金具体投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略（个股精选策略、港股投资策略、存托凭证投资策略）、固定收益投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、融资策略、风险管理策略等。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
MSCI全球指数（MSCIAllCountryWorldIndex）收益率×75%＋沪深300指数收益率×20%＋境内银行活期存款利率（税后）×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，全球AI科技板块延续了过去两年的高收益、高波动特征，作为本基金重点布局的方向，海内外算力与人工智能产业链在报告期内经历了数轮预期的大幅摆动，为组合管理带来了相当的挑战，也孕育了阶段性的配置机会。
一季度伊始，模型厂商密集发布旗舰级产品，行业竞争的焦点已从单纯的参数规模和跑分成绩，转向推理效率与智能体（Agent）落地能力的比拼。因应的显性变化包括但不限于上下文窗口扩展至百万Token量级/传统的静态训练向动态推理过渡/Scale Up需求的超节点兴起等。对应的产业链变化非常显著。然而，与产业面的积极进展形成反差的是，海外宏观环境在一季度对科技股估值形成了持续压制。美国政府延续并扩大对全球主要经济体加征“对等关税”的政策，叠加中东地缘局势骤然升级——伊朗局势恶化并波及霍尔木兹海峡航运通道，布伦特原油一度突破每桶120美元，全球风险偏好明显收紧。同时，部分头部云计算和互联网公司在一季度财报中披露的自由现金流大幅收缩，令市场对“AI资本开支能否持续兑现回报”产生广泛质疑，触发了一轮针对AI概念股、尤其是被视为“AI受损方”的软件与应用类公司的估值调整，即所谓的“AI loser trade”。在关税与AI资本开支质疑的双重冲击下，纳斯达克指数一季度累计下跌7.0%，期间多次出现单日跌幅超过2%的剧烈波动，市场情绪一度陷入恐慌，海外算力链公司估值大幅收缩，本基金产品也在此期间经历了阶段性的净值回撤压力。
进入二季度，随着四月底至五月主要云计算巨头密集披露一季报，市场对AI资本开支可持续性的担忧得到实质性缓解：CSP厂商今年的资本开支合计规模逼近7000亿美元，创下企业资本开支的历史记录，充分显示头部厂商对AI基础设施建设的坚定态度。算力供应链短期数据同步上调，叠加海外主要应用的Token调用量同比呈现加速增长的态势，AI长期成长的市场空间与持续性重新获得验证，市场情绪显著回暖，纳斯达克指数单季反弹21.4%，费城半导体相关ETF（SMH、SOXX等）上半年累计涨幅分别超过80%和110%，反弹力度为2020年二季度以来最强。
需要指出的是，二季度的反弹并非一帆风顺。6月上旬至下旬，市场再度出现针对AI板块的阶段性抛售，部分交易日纳斯达克指数单日跌幅超过2%，存储与芯片相关公司股价一度大幅下挫，市场对AI资本开支能否兑现盈利的疑虑反复出现。我们判断，这种阶段性波动更多反映了短期交易层面对高估值资产的获利了结与预期修正，而非产业趋势本身出现逆转，因此在组合管理上坚持了逢低布局产业链核心资产的策略，未对长期配置方向做出实质性调整。
综合来看，报告期内本基金的运作重心主要包括：其一，围绕全球算力产业链——涵盖海外云计算龙头、AI芯片及半导体设备、国内AI芯片与大模型应用等方向，动态调整持仓结构，在一季度市场恐慌阶段控制仓位、防范估值快速收缩带来的净值冲击，在二季度产业面数据验证后逐步加大核心资产的配置力度；其二，密切跟踪中美两地在AI大模型能力、算力自主可控进程上的最新进展，捕捉“模型-算力-应用”投资范式在不同市场间的映射机会；其三，应对报告期内因市场大幅波动引发的净申赎变化，在换汇、跨境资金调拨等环节上保持了流动性的稳健管理。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，我们仍然坚定认为当下的AI科技投资具有非常强的长期吸引力，科技改变生活、推动时代发展的主旋律从未改变。我们有幸见证人工智能技术的飞速迭代，这是一个时代级别的机遇。
从海外产业趋势看，尽管二季度末市场围绕AI资本开支的可持续性仍有反复，但从海外头部厂商合计逼近7000亿美元的2026年资本开支指引可以看出，海外对人工智能基础设施的投资和建设仍在持续加码，模型能力的迭代速度并未放缓，Scaling Law依然有效，各大厂商之间“你追我赶”的竞争态势将继续为算力、半导体设备及云计算产业链带来结构性的成长机会。我们将重点关注下半年陆续披露的三季度业绩及指引，尤其是各厂商资本开支的实际转化效率与自由现金流质量的边际变化，以判断本轮由头部公司主导的AI行情能否延续，并进一步扩散至更广泛的产业链环节。
从国内产业趋势看，我们对国内AI产业的发展保持信心。“模型-算力-应用”的投资范式转移正在国内企业层面逐步形成闭环，并有望在相应的投资标的上持续兑现。国产大模型在全球Token调用量占比的提升，也印证了中国AI应用生态的活力与国际竞争力。我们判断，随着国产算力的深入，海外供应链的潜在扰动对国内AI产业发展的边际影响将持续减弱。
在宏观层面，我们仍需关注几方面的不确定性：其一，美国关税政策的后续演绎，以及后续是否进一步扩展至更多贸易伙伴，这将持续影响全球产业链布局与企业成本结构；其二，中东地缘局势及其对全球原油供给与运输通道的潜在扰动是否会进一步升级；其三，美联储的降息路径，目前联邦基金利率维持在3.5%－3.75%不变，核心PCE通胀仍处于2.8%左右的相对高位，市场对下半年降息的时点和次数仍存在分歧，这将影响以科技成长股为代表的利率敏感型资产的估值弹性。
后续，我们将继续围绕全球AI科技赛道，动态平衡海外算力龙头与国内AI产业链核心资产的配置比例，密切跟踪产业面数据、企业资本开支及盈利质量的边际变化，灵活应对宏观层面的关税、地缘政治及货币政策扰动，力争在控制回撤的前提下，充分捕捉人工智能产业长期成长带来的投资机会，回馈投资者。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 嘉实全球产业升级股票（QDII）A | 017730 | 2023-02-09 | 33.14亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.67% | 1 |
| 嘉实全球产业升级股票（QDII）C | 017731 | 2023-02-09 | 38.65亿 | 1.20% | 0.20% | 0.60% | 2.27% | 1 |
基金公司
嘉实基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
106
基金经理人数
672
管理基金
6518.73亿
非货基规模
-1729.33亿
-22.03%
近一年规模增长
-56.33亿
-1.07%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.75年
平均投管年限
3.22年
平均在职时长
65.38%
近三年留职率
50/162
平均投管年限排名
49/162
平均在职时长排名
100/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 嘉实全球产业升级股票型发起式证券投资基金（QDII）2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 关于嘉实全球产业升级股票型发起式证券投资基金（QDII）2026年10月19日暂停申购、赎回及定期定额投资业务的公告 | 2026-10-16 | |
| 3 | 关于嘉实全球产业升级股票型发起式证券投资基金（QDII）2026年9月7日暂停申购、赎回及定期定额投资业务的公告 | 2026-09-03 | |
| 4 | 嘉实基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-09-03 | |
| 5 | 嘉实全球产业升级股票型发起式证券投资基金（QDII）2026年中期报告 | 2026-08-31 | |
| 6 | 嘉实全球产业升级股票型发起式证券投资基金（QDII）调整大额申购（含定期定额投资）业务的公告 | 2026-07-23 | |
| 7 | 嘉实基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-07-21 | |
| 8 | 嘉实全球产业升级股票型发起式证券投资基金（QDII）2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 9 | 嘉实基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-09 | |
| 10 | 关于嘉实全球产业升级股票型发起式证券投资基金（QDII）2026年7月3日暂停申购、赎回及定期定额投资业务的公告 | 2026-07-01 |