银华纯债信用主题债券（LOF）D
019317
净值 2026-10-22
1.1705
日涨跌幅
0.01%
晨星分类
信用债
基金经理
李丹
成立日期
2023-09-26
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
36.04亿
计价货币
人民币
综合费率
0.55%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
工商银行
业绩
近三年
年度回报
| 回报% | 2024 | 2025 |
| 本基金 | 4.46 | 1.22 |
| 同类平均 | 4.36 | 1.19 |
| 业绩比较基准 | 4.98 | -1.59 |
| 四分位排名 | ||
| 百分位排名 | 45 | 51 |
| 同类基金数量 | 451 | 580 |
业绩比较基准为中债综合指数（全价）收益率x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.25 | 0.55 | 1.33 | 2.87 | 2.59 | 2.90 | 2.19 |
| 同类平均 | 0.31 | 0.62 | 1.39 | 2.78 | 2.52 | 2.86 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | 0.15 | 0.52 | 1.15 | 1.48 | 1.02 | 1.85 | 1.44 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||||
| 百分位排名 | — | — | — | 48 | 47 | 50 | 52 |
| 同类基金数量 | 760 | 749 | 744 | 739 | 637 | 543 | 742 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于65%同类 | 0.49% | 0.49% |
最大回撤 | 优于63%同类 | -0.20% | -0.20% |
下行风险 | 优于42%同类 | 0.12% | 0.11% |
晨星风险 | 优于65%同类 | 0.00% | 0.00% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于71%同类 | 3.52 | 3.39 |
卡玛比率 | 优于61%同类 | 14.47 | 13.61 |
索提诺比率 | 优于46%同类 | 14.86 | 15.17 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证中诚信央企信用债指数 | 招募说明书基准 中债综合指数（全价）收益率 | 晨星分类基准 中证信用债指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.93 | 0.76 | 0.88 |
Beta系数 | 0.89 | 0.46 | 0.64 |
Alpha % | -0.08 | 1.42 | 0.25 |
超额收益 % | -0.32 | 1.05 | -0.61 |
跟踪误差 % | 0.26 | 1.02 | 0.56 |
信息比率 | -0.08 | 1.03 | -0.34 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.55%
0.40%
显性费率0.30%
管理费(年)0.10%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.15%
隐性费率0.13%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为信用债 共有1032只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 50万元 | 0.90% |
| 50万元 ≤ 申购金额 < 100万元 | 0.70% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 200万元 | 0.60% |
| 200万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.40% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.10% |
| 持有时间 ≥ 30天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折D份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- D份额
1–6 天A份额更低该区间累计持有成本更低
7–179 天D份额更低该区间累计持有成本更低
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 90 元
银华基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
8 家0.09%
买 10 万元 实付 90 元
蚂蚁基金
天天基金
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
中欧财富 资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
19.60%
信用债
86.31%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 250205 | 25国开05 | 4.13% |
| 250211 | 25国开11 | 3.65% |
| 102584541 | 25国新发展MTN001(科创债) | 2.83% |
| 102585322 | 25国航MTN011 | 2.53% |
| 2522013 | 25招银金租债01 | 2.51% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -91.50%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 未持有 | 未持有 | 1.58 份 | 未持有 |
| 0-10 万份 | 未持有 | 25.6 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 9.54 份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 1.9 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 1.0 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
4
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 银华华丰三个月持有期混合（FOF） | 199,442,620 | 5.75 | 2026-06-30 |
| 银华华远多元配置六个月持有期混合（FOF） | 92,855,010 | 13.87 | 2026-06-30 |
| 银华华利均衡优选一年持有期混合（FOF） | 1,485,952 | 2.36 | 2026-06-30 |
| 银华尊和养老2045三年持有混合发起式（FOF） | 990,529 | 0.81 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2026-04-27 | 2026-04-29 | 0.1800 | 1.1547 |
| 2025-03-25 | 2025-03-27 | 0.4400 | 1.1439 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
李丹 女
硕士学位。曾就职于信达证券股份有限公司。2015年4月加入银华基金，历任投资管理三部固收研究部宏观利率研究员、投资管理三部基金经理助理，现任投资管理三部基金经理。自2020年10月20日至2021年10月18日担任银华岁盈定期开放债券型证券投资基金基金经理，自2021年2月23日起兼任银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年3月24日至2022年1月25日兼任银华添泽定期开放债券型证券投资基金基金经理，自2021年3月24日起兼任银华信用季季红债券型证券投资基金、银华信用四季红债券型证券投资基金基金经理，自2021年5月27日起兼任银华汇盈一年持有期混合型证券投资基金、银华招利一年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2021年7月23日起兼任银华华茂定期开放债券型证券投资基金基金经理，自2022年1月26日兼任银华永盛债券型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
主动型
任职稳定
近三年规模稳定增长
近五年回撤控制能力较强
6年
197.61亿
6
前38%
收益能力
前43%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金以信用债券为主要投资对象，在控制信用风险的前提下，力求为基金持有人提供稳健的当期收益和总投资回报。
投资范围
该基金的投资对象为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的债券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。 该基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国债、中央银行票据、中期票据、金融债、企业债、公司债、可分离交易可转债的纯债部分、短期融资券、回购、次级债、资产支持证券、期限在一年以内（含一年）的银行存款，以及法律法规或监管部门允许基金投资的其他固定收益类金融工具。该基金不投资股票（含一级市场新股申购）、权证和可转换公司债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）。 该基金的投资组合比例为：该基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%，其中信用债券投资不低于该基金债券资产的80%；该基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。 该基金所指信用债券包括中期票据、金融债（不包括政策性金融债）、企业债、公司债、短期融资券、可分离交易可转债的纯债部分、资产支持证券等除国债、央行票据、政策性金融债和中央政府代为发行的地方债券之外的，非国家信用的固定收益类金融工具。 如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
投资策略
该基金通过对宏观经济和企业的财务状况进行分析，对信用债券采取“自上而下”和“自下而上”相结合的投资策略，自上而下确定组合久期并进行资产配置，自下而上进行个券的选择，重点对信用债品种的利率风险和信用风险进行度量和定价，同时结合市场的流动性状况，利用市场对信用利差定价的相对失衡，对溢价率较高的品种进行投资。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合指数（全价）收益率
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，经济呈现“供给强、需求弱；外需强、内需弱”的K型分化格局。一季度、二季度GDP增速分别为5.0%、4.3%，上半年GDP同比增长4.7%。1-6月中采制造业PMI读数分别为49.3、49.0、50.4、50.3、50.0、50.3，3月以来景气度保持在荣枯线以上。上半年工业增加值累计同比约5.4%（2025年为5.9%），出口交货值累计同比9.7%（2025年为2.2%）。需求端方面：1）1-6月以美元计价的出口累计同比17.6%，出口增速较2025年的5.45%显著抬升。2）1-6月固定资产投资累计增速约-5.7%，累计同比增速较2025年的-3.8%进一步下滑，其中制造业、房地产开发及基建投资增速均有不同程度走弱。3）2026年上半年社会消费品零售总额累计同比约1.3%，较2025年3.7%的增速回落。物价方面，居民消费价格指数稳中有升，上半年CPI累计同比上涨1.0%（2025年为0%），核心CPI累计同比上涨1.2%（2025年为0.7%）；受到能源供给冲击等影响，上半年PPI累计同比上涨1.5%，较2025年的-2.6%显著改善。
债券市场方面，上半年债券收益率震荡下行。整个上半年来看，利率债方面，短端1年国债、1年国开债收益率分别下行约22bp、20bp至1.12%、1.35%，长端10年国债、10年国开债收益率分别下行约11bp、22bp至1.73%、1.78%，超长端30年国债收益率下行约3bp至2.24%。信用债方面，1、3、5、10年AAA中票收益率分别下行约21bp、27bp、26bp、34bp，1、3、5、10年AA+中票收益率分别下行约23bp、31bp、32bp、38bp，1、3、5年AA中票收益率分别下行约22bp、38bp、33bp，信用等级利差压缩。
上半年，本基金根据市场变化做出了相应调整，根据不同券种的性价比对组合结构进行了优化，维持组合整体稳健运作。
基金经理展望
2026年中报
展望后市，经济运行大概率延续K型分化格局，内、外需之间以及新、旧动能之间景气度差异较大，传统经济仍有走弱压力。二季度以来，金融数据显示信贷实际需求不强，社融增速仍有回落压力，信贷和社融结构的改善仍需政策发力，“资产荒”逻辑对债市仍有一定支撑。物价方面，随着中东地缘冲突缓和，6月价格指数大幅回落，PPI环比/同比有望在年中前后分别见顶回落，叠加终端需求和成本传导能力仍然偏弱，市场对于通胀抬升的担忧有望进一步缓解。而短期来看，资金面走势是影响短端资产定价和市场情绪的关键因素，二季度资金利率呈现前低后高走势，当前资金利率已基本回归政策利率附近，市场对于流动性过度乐观情绪已有所纠偏，后续流动性大概率维持适度宽松格局，中期资金平稳大方向不变。从机构行为来看，下半年在政府债券供给加快的同时，机构配债需求仍有望持续释放。
综上，中期债券市场仍有基本面支撑，资金面和机构行为等对市场走势的影响或阶段性上升。策略方面，产品将结合市场走势和估值水平变化持续挖掘品种、期限等利差压缩机会，保持逆向操作思路，灵活运用交易策略，动态调整组合久期与杠杆水平，优化券种结构与期限配置。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 银华纯债信用主题债券（LOF）A | 161820 | 2012-08-09 | 12.03亿 | 0.30% | 0.10% | — | 0.55% | 1 |
| 银华纯债信用主题债券（LOF）D | 019317 | 2023-09-26 | 24.01亿 | 0.30% | 0.10% | — | 0.55% | 1 |
基金公司
银华基金管理股份有限公司 基本信息 2026-06-30
80
基金经理人数
428
管理基金
3339.15亿
非货基规模
518.68亿
21.86%
近一年规模增长
777.85亿
35.88%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.25年
平均投管年限
3.53年
平均在职时长
84.48%
近三年留职率
30/163
平均投管年限排名
23/163
平均在职时长排名
34/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 银华基金管理股份有限公司关于公司高级管理人员变更的公告 | 2026-10-16 | |
| 2 | 银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）暂停及恢复大额申购（含定期定额投资）业务的公告 | 2026-09-28 | |
| 3 | 银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）基金产品资料概要更新 | 2026-09-04 | |
| 4 | 银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）招募说明书更新（2026年第1号） | 2026-09-04 | |
| 5 | 银华纯债信用主题债券型证券投资基金(LOF)2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 6 | 银华基金管理股份有限公司关于终止上海凯石财富基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告 | 2026-07-28 | |
| 7 | 银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）二级市场交易价格溢价风险提示公告 | 2026-07-25 | |
| 8 | 银华纯债信用主题债券型证券投资基金(LOF)2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 9 | 银华基金管理股份有限公司关于终止深圳腾元基金销售有限公司办理旗下基金相关业务公告 | 2026-05-11 | |
| 10 | 银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）暂停及恢复大额申购（含定期定额投资）业务的公告 | 2026-04-28 |