华富泰合平衡3个月持有混合发起式（FOF）A 020859 基金详情

净值 2026-05-20

1.1333

日涨跌幅

0.12%

晨星分类

标准混合

基金经理

严律

成立日期

2024-03-05

风险等级

中风险(R3)

股票投资风格箱

大盘成长

基金规模

0.12亿

计价货币

人民币

综合费率

2.11%

基金类型

基金中基金(FOF)

换手率

24%

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

3个月

托管人

建设银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近一年

年度回报

回报%	2025
本基金	8.77
同类平均	16.91
业绩比较基准	7.00
四分位排名	4
百分位排名	91
同类基金数量	193

业绩比较基准为中债总指数收益率x50.0% + 中证800指数收益率x40.0% + 银行活期存款利率（税后）x5.0% + 恒生指数收益率（使用估值汇率调整）x5.0%

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	近两年	今年以来
本基金	2.34	-0.59	2.77	11.39	6.16	3.65
同类平均	5.66	0.67	6.03	23.24	12.74	5.28
业绩比较基准	3.91	0.70	2.27	11.33	9.16	2.84
四分位排名	—	—	—	4	4	3
百分位排名	—	—	—	89	92	63
同类基金数量	252	245	223	195	185	241

业绩数据截至2026-04-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

风险

风险与回报

标准差%

回报%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于94%同类	6.67%	11.36%
最大回撤	优于87%同类	-4.77%	-6.68%
下行风险	优于89%同类	3.21%	5.63%
晨星风险	优于94%同类	0.44%	1.43%

相对收益	基准业绩比较基准业绩比较基准（基金披露）中债总指数收益率×50%＋中证800指数收益率×40%＋银行活期存款利率（税后）×5%＋恒生指数收益率（使用估值汇率调整）×5% 沪深300全收益中国标准混合指数同类平均
指标	同类表现	本基金
Alpha	优于41%同类	1.73%
Beta	—	0.83
R2	—	0.79
超额收益	优于21%同类	0.07%
跟踪误差	优于88%同类	3.27%
信息比率	优于21%同类	0.02
月度胜率	优于14%同类	41.67%
涨势捕获率	优于15%同类	93.82%
跌势捕获率	优于87%同类	80.53%

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2025-12-31

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 2.11%

0.95%

显性费率

0.80%

管理费(年)

0.15%

托管费(年)

—

销售服务费(年)

1.16%

隐性费率

0.58%

交易成本(估)

0.58%

其它费用(估)

综合费率

57%

在同类基金的百分位

0.69%

同类平均 2.09%

4.07%

显性费率

25%

在同类基金的百分位

0.20%

同类平均 1.16%

2.10%

隐性费率

64%

在同类基金的百分位

0.08%

同类平均 0.93%

2.39%

换手率

中位数 35%

基金规模

中位数 1.70亿

当前基金的晨星分类为标准混合共有279只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	0.80%
托管费(每年)	0.15%
销售服务费(每年)	该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购	10元
增购	10元
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 100万元	1.00%
100万元 ≤ 申购金额 < 500万元	0.80%
申购金额 ≥ 500万元	1000.00元
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 180天	0.50%
持有时间 ≥ 180天	0.00%

资产分布

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

资产类型	占比	同类平均
股票	29.06%	52.43%
债券	50.32%	33.51%
现金	9.28%	11.31%
商品	6.00%	1.54%
其他	5.34%	1.22%

股票持仓

中国大盘

14.53%

中国中盘

5.30%

中国小盘

1.26%

美国股票

4.45%

发达市场

3.50%

新兴市场

0.02%

债券持仓

利率债

30.40%

信用债

5.41%

可转债

11.07%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

2.47%

海外高收益

0.95%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

6.00%

其他商品

0.00%

投资组合

股票

债券

券种配置

债券品种	占净值	同类平均

重仓基金

2026-03-31

基金代码	基金名称	占净值
511010	国泰上证5年期国债ETF	11.89%
511360	海富通中证短融ETF	5.07%
159650	博时中债0-3年国开行ETF	4.83%
511030	平安中高等级公司债利差因子ETF	4.81%
512700	南方中证银行ETF	4.27%
021381	华宝量化对冲混合D	3.53%
512800	华宝中证银行ETF	3.17%
159651	平安中债-0-3年国开行债券ETF	3.03%
511520	富国中债7-10年政策性金融债ETF	2.80%
510760	国泰上证综合ETF	2.72%

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 0-10万份
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
0-11 万元

高管投研跟投: 0-10万份
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
0-11 万元

内部员工持有: 5.0万份
持平; 占总份额比例0.53%
估算金额
5.4 万元

基金公司直接持有 2026-03-31: 1,000.2万份
持平; 占总份额比例90.49%
估算金额
1,091.4 万元

基金经理在管产品内部持有信息严律	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2026-03-31
华富泰合平衡3个月持有混合发起式（FOF）A 本基金	0-10 万份	0-10 万份	5.0 万份	1,000.2 万份
华富泰合平衡3个月持有混合发起式（FOF）C	未持有	未持有	未持有	未持有
华富淳丰保守养老目标一年持有期混合（FOF）	未持有	未持有	未持有	未持有
华富淳信稳健3个月持有期混合（ETF-FOF）A	未持有	未持有	未持有	未持有
华富淳信稳健3个月持有期混合（ETF-FOF）C	未持有	未持有	未持有	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

严律男

清华大学管理学硕士，硕士研究生学历。历任中航证券投行部高级经理、中信证券权益投资部高级副总裁、上汽财务有限责任公司权益投资部权益投资主管、杭银理财权益投资部总监。2023年4月加入华富基金管理有限公司，自2024年3月5日起任华富泰合平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）基金经理，具有基金从业资格。

主动型

不足三年

主动管理不足十亿

短期业绩弹性强

2.2年

任职经验

5.16亿

在管规模

管理数量

前53%

收益能力

前15%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

该基金在严格控制风险的前提下，通过资产配置和基金精选策略，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括经中国证监会核准或注册的公开募集证券投资基金（含公开募集基础设施证券投资基金、QDII基金、商品基金（包括但不限于商品期货基金和黄金ETF）、香港互认基金及其他经中国证监会核准或注册的基金，下同）、国内依法发行或上市的股票（含主板、创业板及其他经中国证监会允许上市的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、地方政府债、政府支持债券、政府支持机构债券、短期融资券、超短期融资券、中期票据、金融债券、企业债券、公司债券、公开发行的次级债、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种的，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集证券投资基金的比例不低于基金资产的80%，其中投资于股票、股票型基金、混合型基金（指基金合同约定投资股票资产占基金资产的比例不低于60%或者最近连续四个季度披露的基金定期报告中披露的股票资产占基金资产的比例均不低于60%的混合型基金）等权益类资产的比例合计占基金资产的20%-70%；投资于商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）的比例合计不超过基金资产的10%；投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的50%；该基金投资于QDII基金和香港互认基金的比例不超过基金资产的20%；投资于货币市场基金的比例不超过基金资产的15%；该基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略

该基金力争通过合理判断市场走势，合理配置基金、股票、债券等投资工具的比例，通过定量和定性相结合的方法精选具有不同风险收益特征的基金，力争实现基金资产的稳定回报。具体投资策略包括（一）资产配置策略；（二）基金投资策略；（三）股票投资策略；（四）债券投资策略；（五）资产支持证券投资策略。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

中债总指数收益率×50%＋中证800指数收益率×40%＋银行活期存款利率（税后）×5%＋恒生指数收益率（使用估值汇率调整）×5%

投资策略及运作分析

2026年第一季报

境内权益市场：

2026年一季度A股市场呈现震荡格局。1-2月市场表现强势，进入3月后，受中东地缘冲突升级、国际油价大幅上涨以及美联储降息预期推迟等多重外部因素影响，市场出现显著调整。整体一季度指数表现趋弱。

从中信一级行业表现来看，2026年一季度受益于中东战局的影响，资源类行业涨幅领先，其中煤炭、石油石化、电力及公用事业涨幅居前，分别达到17.56%、12.16%和8.00%；商贸零售、消费者服务和非银行金融表现靠后，分别下跌9.89%、12.84%和14.82%。

从风格指数上来看，虽然2026年3月市场风险偏好下降较为明显，但得益于今年前两个月跨年行情中资金对成长板块的偏好，整体一季度成长风格表现相对优于价值风格，国证成长指数一季度下跌0.12%，而国证价值指数下跌0.84%。

境内债券市场：

2026年一季度，货币政策延续宽松，市场流动性保持合理充裕，债券市场整体呈现震荡上行态势。债券市场受到多重因素影响，除了市场流动性以及国内经济的韧性以外，权益市场波动带来风险偏好的起伏，中东地缘战争的影响引发避险配置需求和对未来通胀预期的担心。整体来看，主要债券品种指数实现稳健收益。其中，中短久期利率债和信用债受益于流动性宽松和配置需求增强而表现亮眼；超长期限品种因股债博弈和通胀预期博弈，表现略微偏弱。

具体来看，2026年一季度利率债不同程度上涨，中债-0-3年国开行债券财富（总值）指数上涨0.57%，上证5年国债指数上涨0.39%，上证10年期国债指数上涨1.12%，中债-30年期国债指数上涨0.16%。信用债方面，各期限品种整体表现亮眼，中债-信用债总财富（1-3年）指数上涨0.78%，中债-信用债总财富（3-5年）指数上涨1.23%，中债-信用债总财富（5-7年）指数同样上涨1.61%。

港股、海外、商品市场：

2026年第一季度港股市场整体承压，恒生指数录得3.29%的跌幅。其中恒生科技指数表现尤为疲弱，单季下挫15.70%，主要受流动性收紧、行业竞争格局恶化等多重因素影响。

2026年一季度美股市场亦呈现调整态势，纳斯达克指数、标普500指数和道琼斯指数分别下跌7.11%、4.63%和3.58%。市场对人工智能技术商业化进程的盈利兑现能力存疑，叠加地缘政治紧张局势持续发酵，共同导致风险偏好收缩，并对美联储后续降息路径的预期产生扰动。

黄金市场2026年一季度金价波动显著加剧，呈现宽幅震荡格局。1月底伦敦现货黄金价格触及历史峰值后快速回调，在地缘冲突升级后进一步下探至4200美元/盎司下方。驱动因素方面，地缘政治风险与全球流动性变化构成核心变量。展望后市，原油价格中枢上移可能改变通胀预期与货币政策路径，或对黄金的定价逻辑形成新的扰动因素。

操作上来看，2026年一季度，本基金主要进行以下操作：一是年初增配贵金属资产，但在市场波动明显加剧时及时降仓锁定收益；二是密切跟踪中东战事对全球大类资产配置的影响，适时调整权益仓位和权益的风格倾向；三是紧密监控产品的波动和回撤，将产品风险指标控制在预定范围。

本基金是一只混合型FOF基金，以绝对收益为投资导向。本基金从“贝塔管理”的角度来进行多资产组合投资，我们相信资产配置是FOF成功的关键因素。在当前复杂的宏观形势下，市场的波动性明显增强，使很多原有的投资框架和逻辑面临挑战，大类资产配置正扮演着“选择比努力更重要”的作用。

本基金始终将风险管理当作投资的首要考虑因素，致力于最大限度降低组合回撤，最大可能提升投资者的持有体验，陪伴投资者实现稳健的财富增值。

基金经理展望

2025年年报

下一阶段，国内权益方面，我国经济将继续温和弱复苏，需密切关注一揽子促消费、稳投资政策的落实推进情况，以及关注我国与海外主要经济体贸易摩擦对出口的影响；A股市场预计延续慢牛态势，但整体波动幅度或有所加大，风格或更趋均衡，科技和资源板块是阶段亮点。固收方面，预计资金面宽松将继续支撑债券市场，降准或将落地，结构性货币政策也有望推出；需密切关注CPI、PPI、监管政策、股市行情、财政发力等因素对债市的影响，信用债的确定性相对更高，久期操作宜更加稳健。海外方面，关注地缘事件超预期扰动对全球资本市场的影响，以及AI驱动的算力与网络基础设施建设带来的投资机会。贵金属板块，地缘政治不确定性、央行持续购金以及美联储降息预期等多重利好共振，将继续为金价提供支撑；虽然预计市场波动或将加大，但基本面大环境未发生改变，后市仍可积极看好。

晨星评级	数量	资产占比
5星	5	19.50%
4星	22	25.95%
3星	25	44.57%
2星	14	9.75%
1星	3	0.23%
			0% 25% 50%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	159.12	12.33%
固收型	536.66	41.58%
混合型	81.87	6.34%
货币	508.23	39.38%
其它	4.66	0.36%
			0% 25% 50%

	公告名称	公告日期
1	华富基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理相关销售业务的公告	2026-04-22
2	华富泰合平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2026年第1季度报告	2026-04-22
3	华富泰合平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年年度报告	2026-03-31
4	华富基金管理有限公司关于总经理代为履行督察长职务的公告	2026-03-28
5	华富泰合平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年第4季度报告	2026-01-22
6	华富基金管理有限公司基金行业高级管理人员变更公告	2025-12-25
7	华富基金管理有限公司关于董事变更情况的公告	2025-12-25
8	华富泰合平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）招募说明书更新	2025-11-26
9	华富泰合平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（A类份额）基金产品资料概要更新	2025-11-26
10	华富泰合平衡3个月持有期混合型发起式基金中基金（FOF）2025年第3季度报告	2025-10-29