建信纯债债券F
021930
分析师覆盖
净值 2026-10-22
1.7072
日涨跌幅
0.01%
晨星分类
纯债
基金经理
彭紫云、黎颖芳
成立日期
2024-07-30
风险等级
中低风险(R2)
股票投资风格箱
—
基金规模
51.48亿
计价货币
人民币
综合费率
0.74%
基金类型
债券型
换手率
0%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
光大银行
分析师观点
总结
发布日期：2025-03-20
建信纯债债券的两位基金经理在利率和信用投资领域优势互补，且背后有稳定的研究团队强力支撑。基金以信用债配置为主、结合利率债波段操作的投资流程自2019年以来保持稳定，为投资者创造了良好的投资回报。
免责声明：本栏目内容节选自基金研究报告，此处提供的信息、数据、分析和观点不构成投资建议。
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025 |
| 本基金 | 1.07 |
| 同类平均 | 0.87 |
| 业绩比较基准 | -1.59 |
| 四分位排名 | |
| 百分位排名 | 45 |
| 同类基金数量 | 1435 |
业绩比较基准为中债综合全价（总值）指数x100.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 今年以来 |
| 本基金 | 0.26 | 0.60 | 1.37 | 2.84 | 2.52 | 2.20 |
| 同类平均 | 0.30 | 0.62 | 1.39 | 2.59 | 2.42 | 2.08 |
| 业绩比较基准 | 0.15 | 0.52 | 1.15 | 1.48 | 1.02 | 1.44 |
| 四分位排名 | — | — | — | |||
| 百分位排名 | — | — | — | 35 | 42 | 41 |
| 同类基金数量 | 1583 | 1565 | 1531 | 1464 | 1141 | 1502 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于59%同类 | 0.51% | 0.50% |
最大回撤 | 优于66%同类 | -0.18% | -0.25% |
下行风险 | 优于60%同类 | 0.10% | 0.13% |
晨星风险 | 优于59%同类 | 0.00% | 0.00% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于74%同类 | 3.37 | 2.96 |
卡玛比率 | 优于73%同类 | 15.80 | 10.40 |
索提诺比率 | 优于71%同类 | 16.61 | 11.11 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 深证AAA科技创新公司债指数 | 招募说明书基准 中债综合全价（总值）指数 | 晨星分类基准 中证综合债指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.95 | 0.70 | 0.72 |
Beta系数 | 0.82 | 0.57 | 0.56 |
Alpha % | -0.16 | 1.50 | 0.29 |
超额收益 % | -0.57 | 1.36 | -0.86 |
跟踪误差 % | 0.16 | 0.42 | 0.43 |
信息比率 | -0.09 | 3.23 | -0.37 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 0.74%
0.50%
显性费率0.30%
管理费(年)0.10%
托管费(年)0.10%
销售服务费(年)0.24%
隐性费率0.23%
交易成本(估)0.01%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为纯债 共有2331只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 0.30% |
| 托管费(每年) | 0.10% |
| 销售服务费(每年) | 0.10% |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 100元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 0万元 | 0.00% |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 持有时间 ≥ 7天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
- F份额
1–291 天F份额更低无申购费，短期持有更划算
293–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
资产分布
是否穿透
股票持仓
中国大盘
0.00%
中国中盘
0.00%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
31.21%
信用债
84.96%
可转债
0.00%
资产支持证券
1.40%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
券种配置
| 债券品种 | 占净值 | 同类平均 |
重仓债券
| 债券代码 | 债券名称 | 占净资产% |
| 232580006 | 25民生银行二级资本债01 | 6.36% |
| 272480010 | 24人民财险资本补充债01 | 3.21% |
| 180205 | 18国开05 | 3.13% |
| 240202 | 24国开02 | 2.96% |
| 250410 | 25农发10 | 2.91% |
| 500432 | 03天府优 | 0.74% |
| 500683 | 川担02优 | 0.20% |
| 500755 | 豫数2优 | 0.18% |
| 500981 | 平安泸融1A2 | 0.12% |
| 268530 | 26新城1A | 0.07% |
持有人
内部人员持有
2026-06-30持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
2
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 建信福泽安泰混合（FOF） | 106,427,583 | 8.98 | 2026-06-30 |
| 建信泓泰多元配置3个月持有混合（FOF） | 57,222,930 | 4.81 | 2026-06-30 |
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2025-12-24 | 2025-12-24 | 0.0100 | 1.6664 |
| 2024-12-25 | 2024-12-25 | 0.1000 | 1.6468 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
黎颖芳 女
固定收益投资部高级基金经理，硕士。2000年10月加入大成基金管理公司，先后在金融工程部、规划发展部任职，2005年11月加入本公司，历任研究员、高级研究员、基金经理助理、基金经理、资深基金经理兼首席固定收益策略官。2009年2月19日至2011年5月11日任建信稳定增利债券型证券投资基金的基金经理；2011年1月18日至2014年1月22日任建信保本混合型证券投资基金的基金经理；2012年11月15日起任建信纯债债券型证券投资基金的基金经理；2014年12月2日起任建信稳定得利债券型证券投资基金的基金经理；2015年12月8日至2020年12月18日任建信稳定丰利债券型证券投资基金的基金经理；2016年6月1日至2019年1月29日任建信安心回报两年定期开放债券型证券投资基金的基金经理；2016年11月8日至2022年2月24日任建信恒安一年定期开放债券型证券投资基金的基金经理；2016年11月8日至2022年9月14日任建信睿享纯债债券型证券投资基金的基金经理；2016年11月15日至2017年8月3日任建信恒丰纯债债券型证券投资基金的基金经理；2017年1月6日至2019年8月20日任建信稳定鑫利债券型证券投资基金的基金经理；2018年2月2日起任建信睿和纯债定期开放债券型发起式证券投资基金的基金经理；2019年4月25日至2020年5月9日任建信安心回报6个月定期开放债券型证券投资基金的基金经理；2019年4月26日至2021年1月25日任建信睿兴纯债债券型证券投资基金的基金经理；2019年8月6日至2020年12月18日任建信稳定增利债券型证券投资基金的基金经理；2021年6月8日起任建信泓利一年持有期债券型证券投资基金的基金经理；2021年11月5日至2024年1月29日任建信汇益一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。
固收型
任职稳定
近一年规模有所减少
保守配置
长期卡玛比率大于1
17.7年
77.88亿
4
前54%
收益能力
前40%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，通过主动的组合管理为投资人创造稳定的当期回报，并力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债、次级债、地方政府债、政府机构债、债券回购、资产支持证券、银行存款等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。如法律法规和监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
该基金投资于债券类资产的比例不低于基金资产的80%。该基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。该基金不直接在二级市场买入股票、权证等权益类资产，也不参与一级市场新股申购和新股增发；同时该基金亦不参与可转债投资（分离交易可转债除外）。
投资策略
该基金采取自上而下的方法确定投资组合久期，结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。1、资产配置策略该基金通过对宏观经济形势、经济周期所处阶段、利率变化趋势和信用利差变化趋势的重点分析，比较未来一定时间内不同债券品种和债券市场的相对预期收益率，在基金规定的投资比例范围内对不同久期、不同信用特征的券种及债券与现金之间进行动态调整。2、债券投资组合策略该基金在综合分析宏观经济、货币政策等因素的基础上，采用久期管理、期限管理、类属管理和风险管理相结合的投资策略。具体来说，在债券组合的构造和调整上，该基金综合运用久期管理、期限配置策略、套利策略等组合管理手段进行日常管理。3、个券选择策略在个券选择上，该基金将综合运用利率预期、收益率曲线估值、信用风险分析、流动性分析等方法来评估个券的投资价值。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中债综合全价（总值）指数
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，国内经济运行总体平稳、向新向优，但仍面临供强需弱、结构分化与外部冲击的多重挑战。从增长看，一季度GDP同比增长5.0%，二季度受外需扰动与内需修复偏慢影响回落至4.3%，上半年累计同比增长4.7%。制造业景气度在荣枯线附近震荡修复，制造业PMI从1月的49.3%、2月的49.0%逐步回升至6月的50.3%，二季度整体重回扩张区间。物价层面呈现温和回升态势。CPI同比从1月的0.2%回升并稳定在1%左右，显示需求端修复温和。PPI则出现明显反弹，同比由1月的-1.4%持续回升并转正，至6月已升至4.1%，主要受上半年美伊地缘冲突推升油价、通胀预期快速升温的驱动，工业品价格中枢明显抬升。金融数据总体平稳但增速小幅回落。社融存量增速从年初的8.2%回落至6月末的7.4%，M2同比由9.0%回落至8.0%，反映信贷需求端仍偏弱，"供强需弱"格局延续，融资增长已由供给约束转向需求约束。
上半年货币政策延续"适度宽松"基调，核心在于"灵活高效"，央行更倾向于运用买断式逆回购、MLF等精准、灵活的短中期流动性工具调节资金面，以对冲政府债券发行与季节性扰动，全程未动用降准降息工具。政策利率保持稳定：7天期逆回购利率维持在1.40%，1年期LPR维持3.00%、5年期以上LPR维持3.50%，均延续按兵不动。资金面全程宽松但节奏有起伏。DR007大部分时间运行于政策利率上方、总体平稳，年初约1.43%，二季度前期在央行大额中长期流动性投放下一度进入极致宽松格局（5月末一度回落至1.34%附近），6月初随央行持续净回笼转入紧平衡，资金利率有所攀升，6月末回升至约1.46%。
上半年利率市场整体震荡偏下行，资金面是主要影响变量，地缘冲突推升的通胀预期与基本面变化也构成重要扰动。以10年期国债收益率为例，从年初（2025年末）的1.85%附近，在1月上旬受政府债券供给放量与股债"跷跷板"影响一度上行至1.90%附近，随后震荡下行，6月末收于1.73%，上半年累计下行约12BP。期限结构上呈现"短端强于长端、曲线陡峭化"特征。1年期国债收益率从年初约1.33%大幅下行至6月末的1.12%，下行幅度约21BP，明显强于长端；10年期与1年期国债期限利差从年初约0.55%走阔至6月末的0.61%，曲线整体陡峭化。10年期国开债收益率从年初约2.01%下行至6月末的1.78%，下行约23BP，隐含税差进一步压缩。
上半年信用债在"资产荒"叙事延续背景下继续演绎"低利差、高收益"行情。信用债收益率跟随利率债波动下行，期间伴随摊余债基集中开放、理财规模增长以及"固收+"、纯债基金申购热，带来对信用债的阶段性增量配置需求，充裕的流动性推动利差即便处于低位仍进一步压缩。
本基金以5年以内的中高等级信用债为底仓，2季度在资金面宽松时加仓中长久期利率债，在利率中枢温和下移、信用利差极致压缩的环境中，票息与资本利得均有正贡献。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，债市大概率延续区间震荡格局，利率"上有顶、下有底"，趋势性机会有限而波段交易仍是主线。从基本面看，实体融资需求偏弱、内需修复缓慢的底色未变，构成利率上行的约束；但地缘冲突带来的输入性通胀、经济向新向优下降息急迫性不高，又对利率下行形成底部支撑。节奏上，需重点关注7月下旬至9月稳增长政策加力、政府债供给放量所带来的阶段性回调风险，四季度随政策高峰过去、基本面回归温和修复，利率债有望重新迎来配置窗口。本基金将密切关注基本面,灵活管理利率债久期。
信用债方面，"资产荒"仍是核心主线，机构负债端充裕、配置需求旺盛，信用债定价将主要取决于利率走势与品种流动性，信用风险整体可控。本基金将聚焦3—5年中高等级品种，警惕资金收紧与赎回压力带来的阶段性扰动，并关注评级行业监管趋严下部分弱资质主体的评级调整风险.
基金公司
建信基金管理有限责任公司 基本信息 2026-06-30
65
基金经理人数
351
管理基金
2037.29亿
非货基规模
-38.13亿
-2.01%
近一年规模增长
190.55亿
9.10%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
6.41年
平均投管年限
4.29年
平均在职时长
87.72%
近三年留职率
7/163
平均投管年限排名
5/163
平均在职时长排名
17/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 建信基金管理有限责任公司关于系统停机维护的公告 | 2026-10-15 | |
| 2 | 关于公司旗下部分开放式基金参加中原证券股份有限公司费率优惠活动的公告 | 2026-09-11 | |
| 3 | 建信基金管理有限责任公司关于新增网商银行为公司旗下多只基金代销机构的公告 | 2026-09-01 | |
| 4 | 建信纯债债券型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 5 | 建信基金管理有限责任公司关于旗下部分基金改聘会计师事务所的公告 | 2026-08-15 | |
| 6 | 建信基金管理有限责任公司关于旗下公募基金产品在公司网上直销平台实施认购及申购费率优惠的公告 | 2026-08-04 | |
| 7 | 建信纯债债券型证券投资基金2026年第二季度报告 | 2026-07-20 | |
| 8 | 建信基金管理有限责任公司关于新增证达通为公司旗下多只基金代销机构的公告 | 2026-07-10 | |
| 9 | 建信纯债债券型证券投资基金(F类份额)基金产品资料概要更新 | 2026-06-26 | |
| 10 | 建信纯债债券型证券投资基金招募说明书（更新） | 2026-06-26 |