创金合信红利甄选量化选股混合A
021975
净值 2026-11-03
1.1049
日涨跌幅
0.28%
晨星分类
沪港深积极配置
基金经理
孙悦
成立日期
2024-12-03
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
中盘价值
基金规模
3.23亿
计价货币
人民币
综合费率
2.08%
基金类型
混合型
换手率
426%
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2025 |
| 本基金 | 7.82 |
| 同类平均 | 33.21 |
| 业绩比较基准 | -0.59 |
| 四分位排名 | |
| 百分位排名 | 94 |
| 同类基金数量 | 1967 |
业绩比较基准为中证红利指数收益率x75.0% + 中债综合指数收益率x20.0% + 中证港股通高股息投资指数收益率（经汇率调整后）x5.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 今年以来 |
| 本基金 | -2.47 | 5.59 | 3.67 | 2.14 | 5.70 |
| 同类平均 | -5.74 | -13.13 | 3.22 | 0.65 | 2.14 |
| 业绩比较基准 | -3.16 | 7.61 | -3.00 | 0.94 | 0.25 |
| 四分位排名 | — | — | — | ||
| 百分位排名 | — | — | — | 34 | 25 |
| 同类基金数量 | 2296 | 2228 | 2085 | 1833 | 1965 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于99%同类 | 12.02% | 27.39% |
最大回撤 | 优于100%同类 | -8.05% | -24.36% |
下行风险 | 优于99%同类 | 7.46% | 21.35% |
晨星风险 | 优于99%同类 | 1.26% | 6.30% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于75%同类 | -1.14 | -19.37 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.09 | -0.43 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.15 | -0.40 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 中证健康产业指数 | 招募说明书基准 中证红利指数收益率×75%＋中债综合指数收益率×20%＋中证港股通高股息投资指数收益率（经汇率调整后）×5% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.87 | 0.59 | 0.25 |
Beta系数 | 0.81 | 0.63 | 0.32 |
Alpha % | 10.18 | -0.91 | 4.10 |
超额收益 % | 12.04 | -0.46 | 15.08 |
跟踪误差 % | 5.02 | 9.41 | 16.54 |
信息比率 | 2.40 | -4.30 | 0.91 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
69.04%78.02%
较混合型基金平均 -8.98%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 2.08%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.68%
隐性费率0.62%
交易成本(估)0.06%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深积极配置 共有2266只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | 1元 |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 无限制 |
| 个人直销 | 无限制 |
| 机构直销 | 无限制 |
| 机构代销 | 无限制 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 500万元 | 1.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 持有时间 ≥ 180天 | 0.00% |
不同份额费率测算对比
买入金额 1万元A份额申购费 1折
持有时长估算累计费率
- A份额
- C份额
1–179 天C份额更低无申购费，短期持有更划算
180–1095 天A份额更低持有满180天，赎回费归零
数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
1 家0%
买 10 万元 实付 0 元比天天、招行等省 1,500 元
创金合信 线上/柜台直销 无折扣标准费率
8 家1.50%
买 10 万元 实付 1,500 元
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
易方达e钱包 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 89.83% | 87.03% |
债券 | 0.00% | 1.66% |
现金 | 1.87% | 11.92% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 8.30% | -0.61% |
股票持仓
中国大盘
41.80%
中国中盘
32.81%
中国小盘
15.22%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 38.42 | 31.54 | 6.88 |
基础材料 | 9.71 | 8.74 | 0.98 |
可选消费 | 6.95 | 5.08 | 1.87 |
金融服务 | 20.64 | 17.40 | 3.24 |
房地产 | 1.11 | 0.33 | 0.78 |
敏感性 | 36.99 | 56.80 | -19.81 |
通信服务 | 6.98 | 1.70 | 5.28 |
能源 | 4.20 | 2.38 | 1.82 |
工业 | 13.72 | 15.54 | -1.82 |
科技 | 12.08 | 37.17 | -25.09 |
防御性 | 24.59 | 11.66 | 12.93 |
必选消费 | 5.33 | 5.45 | -0.12 |
医疗保健 | 13.51 | 3.72 | 9.79 |
公用事业 | 5.75 | 2.48 | 3.27 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 100.00 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 |
| 新兴亚洲 | 100.00 |
| 美洲 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 603444 | 吉比特 | 通信服务 | 2.04% | -0.46% | 2 | |
| 600938 | 中国海油 | 能源 | 2.03% | 0.30% | 3 | |
| 002415 | 海康威视 | 科技 | 1.87% | -0.13% | 4 | |
| 688578 | 艾力斯 | 医疗保健 | 1.85% | 0.01% | 2 | |
| 300033 | 同花顺 | 金融服务 | 1.79% | -0.46% | 6 | |
| 300841 | 康华生物 | 医疗保健 | 1.74% | 0.19% | 2 | |
| 600211 | 西藏药业 | 医疗保健 | 1.72% | -0.03% | 2 | |
| 001337 | 四川黄金 | 基础材料 | 1.67% | 新增 | 1 | |
| 000423 | 东阿阿胶 | 医疗保健 | 1.67% | -0.03% | 3 | |
| 002558 | 巨人网络 | 通信服务 | 1.59% | -0.33% | 2 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证800全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 减持 -15.39%
- 基金公司直接持有2026-09-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| 未持有 | 10-50 万份 | 14.0 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 未持有 | 26.3 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | >100 万份 | 119.9 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 17.8 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
分红
| 除息日 | 再投资日 | 分红(元/10份) | 再投资日净值 |
| 2026-01-16 | 2026-01-16 | 0.0630 | 1.1028 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
孙悦 男
中国国籍，北京大学硕士。2017年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任量化指数与国际部研究员、投资经理，现任基金经理、兼任投资经理。
主动型
任职稳定
近一年规模有所减少
中盘价值
近三年超额收益高
6.2年
50.58亿
8
前12%
收益能力
前19%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金通过甄选红利相关量化选股策略，在控制风险的同时，追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资范围
该基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板、科创板、创业板、存托凭证以及其他经中国证监会允许基金投资的股票）、港股通标的股票、债券（包括国债、央行票据、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、信用衍生品、股指期货、国债期货、股票期权及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。在符合法律法规规定的情况下，该基金可以参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金股票投资占基金资产的比例范围为60%-95%（投资于港股通标的股票不超过股票资产的50%），其中投资于该基金界定的红利主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。该基金每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
1、资产配置策略该基金将采取定量与定性相结合的方法，运用“自上而下”的资产配置逻辑，形成对大类资产预期收益及风险的判断，进而确定资产配置的具体比例。其中，该基金在进行资产配置决策时将主要考虑宏观经济、政策预期、产业经济、市场情绪、投资者行为等因素。2、股票投资策略（1）红利量化选股策略红利量化选股策略是该基金的核心投资策略，具体来说，该基金通过红利低波动策略及红利质量策略，选择分红预期高、波动率低、估值低、盈利质量高的股票构建投资组合，追求超越业绩比较基准的投资回报。这类公司通常具有主营业务成熟、有较强的盈利能力和现金流、竞争能力较强、经营持续稳健的特点，在估值较低、安全边际较高的同时，兼具较高的成长性，商业模式较好，有一定的护城河。依照上述的选股策略，该基金所界定的红利主题包括满足以下所有条件的上市公司：1）稳定的分红政策：过去2年内至少有1次分红（包括现金股利和股票股利）且过去1年现金分红率（现金分红/净利润）或股息率（现金分红/市值）处于市场前50%；2）具有持续分红能力：上市公司基本面健康、分红能力强、分红意愿高、具有良好长期竞争力。另外，该基金将过滤掉明显不具备投资价值的股票，包括法律法规和该基金管理人制度明确禁止投资的股票、ST和*ST股票等。（2）多因子模型策略该基金的股票投资组合的构建以国际通行的多因子模型为基础框架。多因子模型是一套通用的定量分析框架，在这一框架下，股票收益可分解为一系列因子收益及权重的组合。多因子模型致力于寻找持续稳健的超额收益因子，并进而根据因子收益的预测，形成股票超额收益的预测结果。该基金根据国内证券市场的实际情况，在实证基础上，寻找适合国内市场的因子组合。该基金所采用的多因子模型主要运用包括基本面、技术面、分析师预期和事件驱动等类型的因子，并将根据市场状态的变化和因子研究的更新结论，对多因子模型及其所采用的具体因子进行适度调整。（3）股票组合优化模型该基金根据红利量化选股策略与多因子模型筛选出具有相对优势的股票，在最终形成股票投资组合的具体结构时，该基金将采取风险预算框架、结合交易成本控制的投资组合优化模型。具体而言，根据多因子模型的超额收益预测结果，基金管理人将综合考虑股票超额收益值、投资组合整体风险水平、交易成本、冲击成本、流动性以及投资比例限制等因素，通过主动投资组合优化器，构建风险调整后的最优投资组合。（4）港股通标（更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证红利指数收益率×75%＋中债综合指数收益率×20%＋中证港股通高股息投资指数收益率（经汇率调整后）×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
2026年上半年，宏观主线由一季度地缘风险冲击转向二季度政策分化与基本面验证。一季度，中东冲突推升能源价格与滞胀风险，美联储按兵不动，降息预期下降；国内政策前置发力，“两新”“两重”资金集中投放，两会审议通过“十五五”规划纲要。二季度，美国关税冲击显性化，通胀粘性依旧，中东局势未根本缓和但能源价格冲高后企稳；国内资金进入效果验证期，生产端景气度高位回落，消费修复放缓，地产边际企稳，新质生产力支持政策密集出台，市场博弈焦点转向下半年增量政策空间与海外需求变化。大类资产方面，原油冲高回落，黄金先涨后跌，美元指数小幅上行，美股先跌后涨。A股一季度先扬后抑、风格轮动明显，二季度在科技引领下有所上涨。 红利甄选量化选股基金，以红利低波策略为基础组合，通过配置红利质量策略的方式，适当降低组合的价值属性，提高组合的成长属性。两类策略都有望在长期维度战胜市场，同时优势互补，能够起到一定风险对冲的效果，因此有望提高在不同风格中的适应能力。在不同的市场环境中，两个策略的表现具有较大差异性，在宏观经济好转，市场趋势向上，投资者风险偏好较高，成长风格大概率跑赢市场，反之红利策略跑赢。产品投资时，根据市场环境、策略相对趋势等因素，动态调整两类策略之间的比例，力争适配更广的市场环境，从长期维度获取回报。 2026年上半年，产品净值持平。全年来看，由于市场整体偏向成长风格，红利质量指数优于红利低波指数。本报告期，基金小幅超配了红利质量，在后市中会根据市场变化调整两类策略的配置比例。
基金经理展望
2026年中报
展望2026年下半年，海外方面，美国经济仍具韧性，但通胀黏性叠加能源价格扰动，美联储上半年维持利率不变，降息预期转为推迟甚至不排除加息可能，新任主席沃什主导沟通改革后政策路径更依赖数据。国内方面，“十五五”开局之年稳中有进，上半年GDP同比增长4.7%，新质生产力加速成为核心引擎。经济政策方面，存量财政政策加快落地见效，货币政策维持适度宽松但更注重精准滴灌，下半年政策节奏将从前期“审慎克制”转向“加力落地”。 股市方面，上半年科技股“一枝独秀”，赚钱效应高度集中。展望下半年，市场风格有望从极致分化走向更加均衡。经历了上半年的估值大幅扩张后，科技板块需时间消化涨幅，而传统板块在估值风险释放后，若内需修复信号持续强化，与宏观经济关联度较高的领域或迎来阶段性估值修复机会。成长与价值、科技与传统之间的再平衡，可能成为下半年的重要特征。长期来看，若中东局势不再超预期恶化、美联储政策路径逐步明朗，市场结构性机会依然存在，但需警惕通胀扰动及局部交易拥挤带来的波动加剧风险。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 创金合信红利甄选量化选股混合A | 021975 | 2024-12-03 | 2.09亿 | 1.20% | 0.20% | — | 2.08% | 1 |
| 创金合信红利甄选量化选股混合C | 021976 | 2024-12-03 | 1.14亿 | 1.20% | 0.20% | 0.60% | 2.68% | 1 |
基金公司
创金合信基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
46
基金经理人数
224
管理基金
1415.27亿
非货基规模
171.09亿
14.20%
近一年规模增长
666.92亿
84.78%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
4.52年
平均投管年限
3.02年
平均在职时长
64.44%
近三年留职率
64/162
平均投管年限排名
61/162
平均在职时长排名
102/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 创金合信红利甄选量化选股混合型证券投资基金2026年第3季度报告 | 2026-10-26 | |
| 2 | 创金合信基金管理有限公司关于办公地址变更的公告 | 2026-09-28 | |
| 3 | 创金合信红利甄选量化选股混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 4 | 创金合信基金管理有限公司董事长变更公告 | 2026-07-25 | |
| 5 | 创金合信基金管理有限公司高级管理人员变更公告 | 2026-07-25 | |
| 6 | 创金合信红利甄选量化选股混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-20 | |
| 7 | 创金合信红利甄选量化选股混合型证券投资基金（2026年6月）招募说明书（更新） | 2026-06-25 | |
| 8 | 创金合信红利甄选量化选股混合型证券投资基金（A类份额）基金产品资料概要更新 | 2026-06-25 | |
| 9 | 创金合信基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告 | 2026-06-02 | |
| 10 | 创金合信红利甄选量化选股混合型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-20 |