大成景苏利率债C 023027 基金详情

净值 2026-05-22

1.0145

日涨跌幅

-0.01%

晨星分类

利率债

基金经理

冯佳、范昕

成立日期

2025-03-20

风险等级

中低风险(R2)

股票投资风格箱

—

基金规模

21.05亿

计价货币

人民币

综合费率

0.67%

基金类型

债券型

换手率

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

无锁定期

托管人

江苏银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近一年

年度回报

回报%	2025年二季度	三季度	四季度	2026年一季度
本基金	0.41	-0.53	0.39	0.74
同类平均	1.09	-0.81	0.38	0.71
基准指数	1.58	-0.96	0.27	0.84

基准指数为中证利率债

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	今年以来
本基金	0.24	0.81	0.96	1.08	0.98
同类平均	0.39	0.87	0.90	0.87	1.10
基准指数	0.50	0.94	0.89	0.92	1.34
四分位排名	—	—	—	3	3
百分位排名	—	—	—	57	68
同类基金数量	508	499	483	463	495

业绩数据截至2026-04-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

风险

风险与回报

标准差%

回报%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于67%同类	0.76%	1.03%
最大回撤	优于54%同类	-0.76%	-1.05%
下行风险	优于56%同类	0.53%	0.73%
晨星风险	优于67%同类	0.01%	0.01%

相对收益	基准业绩比较基准业绩比较基准（基金披露）中债-国债及政策性银行债指数收益率×90%＋人民币活期存款利率（税后）×10% 中证国债中证利率债同类平均
指标	同类表现	本基金
Alpha	优于54%同类	1.04%
Beta	—	0.59
R2	—	0.81
超额收益	优于67%同类	1.78%
跟踪误差	优于49%同类	0.58%
信息比率	优于69%同类	3.07
月度胜率	优于68%同类	75.00%
涨势捕获率	优于48%同类	116.74%
跌势捕获率	优于63%同类	25.13%

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2025-12-31

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 0.67%

0.50%

显性费率

0.30%

管理费(年)

0.10%

托管费(年)

0.10%

销售服务费(年)

0.17%

隐性费率

0.16%

交易成本(估)

0.00%

其它费用(估)

综合费率

57%

在同类基金的百分位

0.20%

同类平均 0.67%

1.75%

显性费率

82%

在同类基金的百分位

0.18%

同类平均 0.37%

0.80%

隐性费率

35%

在同类基金的百分位

0.00%

同类平均 0.30%

1.43%

基金规模

中位数 29.84亿

当前基金的晨星分类为利率债共有640只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	0.30%
托管费(每年)	0.10%
销售服务费(每年)	0.10%
最小投资额度
申购	1元
增购	—
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 0万元	0.00%
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
持有时间 ≥ 7天	0.00%

资产分布

最新

历史

2025-12-31

是否穿透

股票持仓

中国大盘

0.00%

中国中盘

0.00%

中国小盘

0.00%

美国股票

0.00%

发达市场

0.00%

新兴市场

0.00%

债券持仓

利率债

119.90%

信用债

0.00%

可转债

0.00%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

0.00%

海外高收益

0.00%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

0.00%

投资组合

券种配置

债券品种	占净值	同类平均

重仓债券

2026-03-31

债券代码	债券名称	占净资产%
230407	23农发07	9.92%
250405	25农发05	9.45%
240315	24进出15	8.20%
230305	23进出05	6.84%
190205	19国开05	6.54%

持有人

内部人员持有

2025-12-31

基金经理自持: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 0.4万份
减持 -0.51%; 占总份额比例8.47%
估算金额
0.4 万元

基金公司直接持有 2026-03-31: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息	基金经理 2025-12-31	高管投研 2025-12-31	内部员工 2025-12-31	管理人 2026-03-31
大成景苏利率债C 本基金	未持有	未持有	0.4 万份	未持有
大成景苏利率债A	未持有	未持有	1.6 万份	未持有
大成惠平一年定期开放债券	未持有	未持有	未持有	未持有
大成惠源一年定期开放债券	未持有	未持有	未持有	未持有
大成景朔利率债A	未持有	0-10 万份	0.9 万份	未持有

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

分红与拆分

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

冯佳女

英国诺丁汉大学金融投资硕士。2005年5月至2009年5月任安永华明会计师事务所审计部高级审计师。2009年6月至2013年1月任第一创业证券研究所研究员、资产管理部信评分析岗。2013年2月至2015年12月任创金合信基金管理有限公司固定收益部投资主办。2016年1月至2017年10月任招商银行股份有限公司私人银行部投研岗。2017年11月加入大成基金管理有限公司，现任固定收益总部债券投资一部副总监（总监助理级）。2020年10月15日至2024年1月16日任大成惠裕定期开放纯债债券型证券投资基金基金经理。2020年11月12日至2024年1月23日任大成惠福纯债债券型证券投资基金基金经理。2021年4月7日起任大成惠平一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2021年5月27日至2023年4月4日任大成恒享混合型证券投资基金基金经理。2021年7月7日至2022年9月16日任大成恒享春晓一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2021年8月13日起任大成景轩中高等级债券型证券投资基金基金经理。2021年10月12日起任大成恒享夏盛一年定期开放混合型证券投资基金基金经理。2021年11月26日起任大成景优中短债债券型证券投资基金基金经理。2021年12月20日起任大成惠源一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年2月25日至2023年4月19日任大成惠兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2022年12月6日至2024年7月4日任大成景宁一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2024年1月9日起任大成景熙利率债债券型证券投资基金基金经理。2024年4月15日起任大成景朔利率债债券型证券投资基金基金经理。2024年4月29日起任大成聚鑫债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

主动型

任职稳定

机构持有极高

保守配置

近三年回撤控制能力较强

5.6年

任职经验

191.49亿

在管规模

管理数量

前36%

收益能力

前67%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

在严格控制风险的基础上，通过积极主动的投资管理，追求基金资产的长期稳健增值，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。

投资范围

该基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括债券（国债、政策性金融债券、央行票据）、债券回购、银行活期存款、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。该基金不投资于股票、可转换债券和可交换债券，也不投资信用债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。该基金的投资组合比例为：该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于利率债资产的比例不低于非现金基金资产的80%。该基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。该基金所指利率债是指国债、央行票据和政策性金融债券。如果法律法规或中国证监会允许基金变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略

该基金以中长期利率趋势分析为基础，结合经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的债券组合投资收益。1、债券投资策略（1）久期配置策略该基金通过对宏观经济变量（包括国内生产总值、工业增长、货币信贷、固定资产投资、消费、外贸差额、财政收支、价格指数和汇率等）和宏观经济政策（包括货币政策、财政政策、产业政策、外贸和汇率政策等）进行分析，对未来较长的一段时间内的市场利率变化趋势进行预测，决定组合的久期。（2）收益率曲线策略收益率曲线策略是基于对收益率曲线变化特征的分析，预测收益率曲线的变化趋势，并据此进行投资组合的构建。收益率曲线策略有两方面的内容，一是收益率曲线本身的变化，根据收益率曲线可能向上移动或向下移动，降低或加长整个投资组合的平均剩余期限。二是根据收益率曲线上不同年限收益率的息差特征，通过骑乘策略，投资于最有投资价值的债券。2、今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，该基金将在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资策略。（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

中债-国债及政策性银行债指数收益率×90%＋人民币活期存款利率（税后）×10%

投资策略及运作分析

2026年第一季报

一季度债市在央行持续宽松、银行保险年初配置力量加大、地缘冲突和风偏回落等利多影响下，收益率曲线整体先上后下。超长端则受制于通胀预期回升、超长端供给放量等利空，表现不佳，收益率曲线进一步走陡，10-1Y国债利差由年初的51BP走阔至59BP，30-10Y国债利差由年初的41BP走扩至54BP。曲线中段及政金债表现更好，十年国债由1月初的1.90%一度下行至1.77%，随后收于1.8%附近，7Y国开由年初的1.95%附近下行至1.82%。

基本面方面，1-3月制造业PMI呈"前低后高"走势，1-2月PMI受春节因素影响位于荣枯线下方。3月PMI反弹至50.5%，重回荣枯线上方，验证了年初开局较好的经济走势，最大带动项在于价格分项的大幅上行，同时成本端涨幅大于出厂端涨幅，出口表现较强，企业呈现主动补库。物价方面，1-2月CPI累计同比上涨0.8%，高于2025年同期，但消费需求相对不足，且价格反弹的持续性尚需观察。3月数据受低基数及原油、有色金属价格上涨推动PPI转正，但CPI环比转负，显示价格上涨向生活资料传导力度不足。

政策层面，货币政策呈"结构性宽松+总量审慎"的特征。央行自1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，央行明确表示"降准降息还有一定空间"，但全面降准降息迟迟未落地，体现出审慎的相机抉择的政策节奏。资金面上，一季度央行流动性呈现收短放长特征，其中买断式逆回购和MLF净投放1.65万亿，国债买卖2000亿元，DR001多数时间位于OMO下方，银行间资金面整体偏宽松。财政政策方面，财政扩张力度并未显著超出市场预期，宽信用大幅提速的可能性不高。

产品运作方面，本基金在1-2月持续加仓7Y以内品种，特别是曲线凸点部分的品种，赚取了票息和曲线陡峭化带来的资本利得，3月在长端及超长端调整时小幅参与长端波段操作。

基金经理展望

2025年年报

展望2026年，作为“十五五”开局之年，政策方面继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但也有所变化：财政政策贯彻“投资于物”和“投资于人”相结合；货币政策更重结构和“精准滴灌”。通胀预计在“反内卷”政策和基数效应下温和回升，但达到全面通胀还需要更多需求端政策配合。债市利率低位震荡，波动不减，短端的确定性相较更高，组合采用哑铃型久期，以短端票息策略为底，交易部分向曲线中段品种回归。

晨星评级	数量	资产占比
5星	46	48.01%
4星	70	27.66%
3星	57	17.90%
2星	38	4.95%
1星	7	1.47%
			0% 25% 50%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	575.33	12.19%
固收型	1195.58	25.32%
混合型	881.48	18.67%
货币	2001.67	42.40%
其它	67.33	1.43%
			0% 25% 50%

	公告名称	公告日期
1	大成景苏利率债债券型证券投资基金2026年第1季度报告	2026-04-22
2	大成景苏利率债债券型证券投资基金更新招募说明书	2026-04-20
3	大成景苏利率债债券型证券投资基金(C类份额)基金产品资料概要更新	2026-04-18
4	大成景苏利率债债券型证券投资基金更新招募说明书	2026-04-18
5	大成景苏利率债债券型证券投资基金增聘基金经理公告	2026-04-17
6	大成景苏利率债债券型证券投资基金2025年年度报告	2026-04-01
7	大成景苏利率债债券型证券投资基金2025年第4季度报告	2026-01-23
8	大成景苏利率债债券型证券投资基金2025年第3季度报告	2025-10-29
9	大成景苏利率债债券型证券投资基金2025年中期报告	2025-08-29
10	大成景苏利率债债券型证券投资基金2025年第2季度报告	2025-07-21

基金名称	基金代码	成立日期	规模	管理费率	托管费率	销售服务费	综合费率	最低投资额
大成景苏利率债A	023026	2025-03-20	21.05亿	0.30%	0.10%	—	0.57%	1
大成景苏利率债C	023027	2025-03-20	0.00亿	0.30%	0.10%	0.10%	0.67%	1