景顺长城景泰益利纯债债券C 023604 基金详情

净值 2026-10-23

1.1269

日涨跌幅

0.01%

晨星分类

利率债

基金经理

张健、彭成军

成立日期

2025-03-05

风险等级

中低风险(R2)

股票投资风格箱

—

基金规模

150.70亿

计价货币

人民币

综合费率

0.57%

基金类型

债券型

换手率

单日申购限额

无限制

申购状态

可申购

赎回状态

可赎回

锁定期

无锁定期

托管人

华夏银行

业绩

风险

费用

投资组合

持有人

基金经理

策略

基金公司

基金公告

业绩

回报

回撤

近一年

年度回报

回报%	2025年二季度	三季度	四季度	2026年一季度	二季度	三季度
本基金	1.33	-0.67	0.32	1.05	1.17	0.83
同类平均	1.09	-0.81	0.38	0.71	0.96	0.71
业绩比较基准	1.06	-1.50	0.04	0.29	0.62	0.52

业绩比较基准为中债综合全价（总值）指数收益率x100.0%

过往回报

回报%	近一月	近三月	近六月	近一年	今年以来
本基金	0.27	0.83	2.01	3.42	3.09
同类平均	0.34	0.71	1.68	2.79	2.40
业绩比较基准	0.15	0.52	1.15	1.48	1.44
四分位排名	—	—	—	1	1
百分位排名	—	—	—	17	16
同类基金数量	543	535	531	508	521

业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值

风险

风险与回报

标准差%

回报%

风险和波动
指标	同类表现	本基金	同类平均
标准差	优于29%同类	0.88%	0.72%
最大回撤	优于26%同类	-0.63%	-0.44%
下行风险	优于27%同类	0.36%	0.28%
晨星风险	优于29%同类	0.01%	0.00%

性价比
指标	同类表现	本基金	同类平均
夏普比率	优于57%同类	2.58	2.32
卡玛比率	优于34%同类	5.43	6.29
索提诺比率	优于43%同类	6.40	6.00

相对基准表现

2026-09-30

跟踪指标-近一年	晨星计算基准 / 晨星分类基准中证国债及政策性金融债指数	招募说明书基准中债综合全价（总值）指数收益率
拟合优度-R²	0.91	0.87
Beta系数	0.87	1.11
Alpha %	0.40	1.86
超额收益 %	0.13	1.94
跟踪误差 %	0.30	0.33
信息比率	0.43	5.93

什么是晨星计算基准 ?

基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合

1趋势拟合度 R²: 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好

2相对市场波动 Beta: 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近

投资者回报

收益率%

费用

费率与成本

2026-06-30

总费用

申购赎回

申购费

赎回费

综合费率 0.57%

0.50%

显性费率

0.30%

管理费(年)

0.10%

托管费(年)

0.10%

销售服务费(年)

0.07%

隐性费率

0.07%

交易成本(估)

0.00%

其它费用(估)

综合费率

42%

在同类基金的百分位

0.20%

同类平均 0.64%

1.56%

显性费率

83%

在同类基金的百分位

0.18%

同类平均 0.37%

0.80%

隐性费率

16%

在同类基金的百分位

0.00%

同类平均 0.27%

1.18%

基金规模

中位数 17.15亿

当前基金的晨星分类为利率债共有657只基金

购买费用

费用信息
管理费(每年)	0.30%
托管费(每年)	0.10%
销售服务费(每年)	0.10%
最小投资额度
申购	1元
增购	1元
单日申购限额
个人代销	无限制
个人直销	无限制
机构直销	无限制
机构代销	无限制
申购费
前端收费	费率
申购金额 < 0万元	0.00%
赎回费
分层标准	费率
持有时间 < 7天	1.50%
持有时间 ≥ 7天	0.00%

不同份额费率测算对比

买入金额 1万元A份额申购费 1折

持有时长估算累计费率

A份额
C份额

1–291 天C份额更低无申购费，短期持有更划算

293–1095 天A份额更低该区间累计持有成本更低

数据说明：累计费率包括综合费率、申购费及赎回费，基于“基金净值保持不变”的假设测算，旨在比较同一基金不同份额在不同持有期限下的相对成本结构差异。相关结果不构成对投资者未来实际费用的精确预测，仅作为识别份额成本优劣变化及临界持有期的参考。

资产分布

最新

历史

2026-06-30

是否穿透

资产类型	占比	同类平均
股票	0.00%	0.00%
债券	81.12%	107.07%
现金	0.01%	11.21%
商品	0.00%	0.00%
其他	18.86%	-18.28%

股票持仓

中国大盘

0.00%

中国中盘

0.00%

中国小盘

0.00%

美国股票

0.00%

发达市场

0.00%

新兴市场

0.00%

债券持仓

利率债

81.12%

信用债

0.00%

可转债

0.00%

资产支持证券

0.00%

海外投资级

0.00%

海外高收益

0.00%

商品持仓

原油

0.00%

黄金

0.00%

其他商品

0.00%

投资组合

券种配置

债券品种	占净值	同类平均

重仓债券

债券代码	债券名称	占净资产%
220215	22国开15	12.61%
220405	22农发05	12.44%
2400002	24特别国债02	6.60%
240313	24进出13	5.67%
220407	22农发07	4.94%

持有人

内部人员持有

2026-06-30

基金经理自持: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

高管投研跟投: 未持有
持平; 无
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份; 估算金额
—

内部员工持有: 484.56份
持平; 占总份额比例0.00%
估算金额
540.23594 元

基金公司直接持有 2026-06-30: 未持有; 占总份额比例—
估算金额
—

基金经理在管产品内部持有信息	基金经理 2026-06-30	高管投研 2026-06-30	内部员工 2026-06-30	管理人 2026-06-30
景顺长城景泰益利纯债债券C 本基金	未持有	未持有	484.56 份	未持有
景顺长城景泰益利纯债债券A	未持有	0-10 万份	0.2 万份	未持有
景顺长城景泰纯利债券A	未持有	0-10 万份	19.0 万份	未持有
景顺长城景泰纯利债券C	未持有	未持有	4.1 万份	未持有
景顺长城景泰恒利一年定期开放纯债债券	未持有	未持有	未持有	1,096.9 万份

持有人结构

持有人	占比

被FOF持有情况

FOF持有人数量

持有该基金的FOF产品清单	持有市值￥	权重%	持仓日期
景顺长城和熙安泰三个月持有混合（FOF）	15,043,177	0.91	2026-06-30

规模变动

货币单位：元

亿

规模

基金经理

基金成立日期

基金经理人数

最长任职年限

0.0年

平均任职年限

0.0年

基金经理自购

—

管理团队

基金经理时间线

彭成军男

理学硕士。曾任光大银行资金部交易员，民生银行金融市场部投资管理中心和交易中心总经理助理，东方基金管理有限责任公司总经理助理、固定收益投资总监、基金经理。2019年5月加入本公司，自2020年9月起担任固定收益部基金经理，现任固定收益部总经理、基金经理。具有19年证券、基金行业从业经验。

主动型

五年以上

一拖多

保守配置

近三年回撤控制能力较强

7.4年

任职经验

975.92亿

在管规模

管理数量

前19%

收益能力

前60%

抗风险能力

风险回报

年化回报 %

年化标准差%

累计回报

对数刻度

*数据截止日期:

策略

投资目标

该基金在严格控制风险并保持资产流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资范围

该基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括债券（国债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、地方政府债、政府支持机构债、次级债）、国债期货、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金不投资于股票，也不投资于可转换债券、可交换债券。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，并可依据届时有效的法律法规适时合理地调整投资范围。基金的投资组合比例为：债券资产占基金资产的比例不低于80％；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，该基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

投资策略

（一）资产配置策略；（二）债券投资策略；（三）国债期货投资策略；（四）资产支持证券投资策略（更多详情请参见基金招募说明书）

业绩比较基准

中债综合全价（总值）指数收益率

投资策略及运作分析

2026年中报

2026年二季度GDP同比增长4.3%，相较一季度5%的增速出现回落，但整个上半年依然实现了4.7%的累计增速，处于经济增速目标区间的中沿。价格指标在二季度加速修复，二季度GDP平减指数同比上涨1.4%，后续随着油价的回落和基数的走高，GDP平减指数预计可能会回落，但近期中东地区冲突再度升温，后续油价的走势仍具备高度不确定性，从而对价格走势判断造成较大扰动。从6月的单月数据来看，内需方面，社零在基数走低的支撑下由负转正，回升至同比增长1%，本月“以旧换新”的品类有明显修复。虽然社零数据在二季度下滑明显，但是口径更全的居民消费支出季度数据指向二季度居民消费边际回升，从3.6%回升至3.8%，说明社零的下滑更多受到“以旧换新”退坡的拖累，更广泛的居民服务消费韧性尚可。投资6月当月同比下滑10%，与前值相比变化不大，制造业投资跌幅有所收敛，从-4.2%回升至-3.2%，基建投资下滑10.2%，房地产投资下滑24.4%，跌幅持平前值。一线城市的二手房价表现维持韧性，6月环比上涨0.3%，已经实现连续4个月环比0.3%以上的涨幅，好于“924”之后的表现，二三线城市依旧维持月度0.3%至0.4%的跌幅，一线城市二手房的局部企稳暂未向更广泛的城市以及向一手房扩散，一手房销售跌幅略走扩至14.3%。6月出口（美元计价）同比增速由前值19.4%进一步上行至27%，继续大超市场预期。AI产业高景气度、关税扰动消退、中国供应链优势依旧是出口强劲表现的核心动力。除AI相关产品外，更广泛的机电产品、劳动密集型商品和原材料出口都在6月迎来广谱的改善，出口品类的广谱改善或是受益于6月美伊和谈进展带动的油价显著回落背景下，对全球经济的压制大幅减轻。在出口大超预期的强劲表现下，生产端明显修复，工业增加值同比读数从4.5%回升至5.3%。即便生产还在持续强于需求，但是二季度产能利用率大幅走低，从73.6%回落至73%，距离历史最低点72.9%（2016年一季度）仅一步之遥，因此，后续价格企稳回升的内生动能仍然较弱。

在一季度经济实现开门红之后，二季度经济呈现下滑的局面，主要是财政支出力度边际放缓的结果。展望未来，出口韧性或大概率持续，面对二季度内需的下滑，总理7月13日召开的经济形势专家和企业家座谈会要求“加大逆周期调节力度，用好用足存量政策，预研储备增量政策”，强调“做好下半年经济工作，直接关系全年发展目标实现”，我们预计财政工具在下半年或会加速落地，内外需的分化可能会有所收敛，经济结构上将会更加均衡，在经济向新向优延续的背景下，传统经济部门的表现也许能有所修复，基建投资有望在“六张网”建设带动下回升，消费仍受居民就业和预期偏弱制约，预计维持低速弱修复，房地产市场延续"销售回暖、投资仍待企稳"的分化格局，整体经济或将呈现"稳中承压、结构分化"的运行态势。

海外方面，6月FOMC会议是新任主席沃什首秀，政策利率维持3.5%-3.75%不变，但会议释放了偏鹰信号。经济预测摘要（SEP）大幅上调2026年PCE通胀预测至3.6%（较3月上调0.9个百分点）。点阵图显示18位委员中半数预计年内至少加息一次，六人预期加息两次及以上，市场紧缩定价明显升温。沃什本人公开批评点阵图参考价值有限，并宣布成立五大改革工作组，覆盖沟通机制、资产负债表、数据来源、AI生产率与就业、通胀框架，核心思路是打破美联储长期"引导预期"的模式，改革方案预计2026年底成型、2027年落地，未来市场波动率预计将持续抬升。基本面上就业和通胀均有边际回落，阶段性缓解了市场对美联储加息的担忧：6月非农就业数据不及预期，前两个月也有所下修，近三个月均值由2025年1月以来的新高回落；6月CPI也大幅低于预期，能源分项和核心CPI都有所回落。其他景气指标普遍指向经济短期动能受财政退税及世界杯效应支撑仍不弱。展望未来，财政退税的刺激效应或逐步减弱，高利率的紧缩效应或持续显现，基本面压力边际加大，6月随着美伊冲突和谈进展良好，油价已出现快速回落，但7月中东冲突再度升温从而带动油价再度快速上行，通胀走势仍有不确定性，因此，美联储的货币政策走势仍具备较高的不确定性，仍需保持密切跟踪。

债市方面，二季度整体运行于偏强环境中，曲线经历了平→陡→平的变换，收益率中枢、各类利差水平都较一季度末进一步下移。美伊局势、通胀预期、风险偏好等时有扰动，但主导5、6月债市的核心逻辑还是资金超预期宽松及后续的重定价过程。具体到利率债上，整个季度看，10年以内品种收益率整体下行15BP左右，超长端利率债下行幅度也超过了10BP，政金表现强于国债，或指向近一个多月行情主要为交易盘主导。

组合整体延续偏左侧交易的思路，在利率债上对于短端维持票息策略，但当套息收益明显弱化时削减了低效仓位与杠杆；对于中长端则在风险偏好阶段性上升时适度减持部分相对价值较差的品种、缩减久期，逢部分交易性券种阶段性调整较大时适度回补，并根据基本面、资金面及政策面的预期参与利率交易，优化组合结构。

基金经理展望

2026年中报

展望下半年，我们对债券市场持中性略偏积极的判断，更多关注结构性机会的把握。经济基本面弱复苏的格局短期内或难以根本扭转，但考虑到利率绝对水平已处历史较低水平，进一步大幅下行的空间和驱动力预计有限，趋势性行情的概率不高，更多需要在波动中寻找交易机会和结构性价值。在此市场环境下，组合整体延续票息策略为基石、灵活交易为辅助的思路。在利率债仓位上坚持以具有套息或骑乘价值的期限段打底，在收益率阶段性调整较大时适度拉长久期捕捉波段机会，在利率快速下行后及时兑现收益、适度缩减久期。

利率债方面，我们关注三季度可能出现的几个潜在变量：一是降准降息的落地时点和幅度，二是政府债券供给的节奏和市场承接能力，三是外部经济和通胀变化对国内政策的传导。整体而言，我们根据基本面、资金面及政策面的预期参与交易，灵活调整仓位与期限结构，力求优化组合的整体风险收益比。

晨星评级	数量	资产占比
5星	33	25.93%
4星	65	43.19%
3星	62	19.52%
2星	32	7.85%
1星	6	3.51%
			0% 25% 50%

资产类型	规模（亿）	占比
股票型	1187.34	12.38%
固收型	4810.16	50.14%
混合型	1406.38	14.66%
货币	2188.61	22.81%
其它	0.52	0.01%
			0% 30% 60%

	公告名称	公告日期
1	关于景顺长城基金管理有限公司旗下部分基金新增网商银行为销售机构的公告	2026-09-30
2	景顺长城基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告	2026-09-19
3	景顺长城景泰益利纯债债券型证券投资基金2026年中期报告	2026-08-28
4	景顺长城基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告	2026-08-25
5	景顺长城基金管理有限公司关于终止浦领基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告	2026-08-24
6	关于景顺长城基金管理有限公司旗下部分基金新增中欧财富为销售机构的公告	2026-08-21
7	景顺长城景泰益利纯债债券型证券投资基金2026年第2季度报告	2026-07-21
8	景顺长城基金管理有限公司关于暂停浦领基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告	2026-06-24
9	景顺长城基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理旗下基金相关销售业务的公告	2026-05-29
10	景顺长城基金管理有限公司关于旗下部分基金新增创金启富为销售机构的公告	2026-05-26

基金名称	基金代码	成立日期	规模	管理费率	托管费率	销售服务费	综合费率	最低投资额
景顺长城景泰益利纯债债券A	010477	2021-01-18	129.83亿	0.30%	0.10%	—	0.47%	1
景顺长城景泰益利纯债债券C	023604	2025-03-05	20.87亿	0.30%	0.10%	0.10%	0.57%	1