中欧价值领航混合
024427
净值 2026-11-03
0.8700
日涨跌幅
1.39%
晨星分类
沪港深积极配置
基金经理
蓝小康
成立日期
2025-10-20
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
大盘价值
基金规模
11.26亿
计价货币
人民币
综合费率
1.64%
基金类型
混合型
换手率
89%
单日申购限额
500,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
招商银行
业绩
近一年
年度回报
| 回报% | 2026年 一季度 | 二季度 | 三季度 |
| 本基金 | -2.41 | -13.93 | 6.24 |
| 同类平均 | -1.04 | 18.82 | -13.13 |
| 基准指数 | -3.26 | 7.00 | -8.52 |
基准指数为中证沪港深互联互通综合全收益指数
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 今年以来 |
| 本基金 | -6.27 | 6.24 | -8.55 | -10.76 |
| 同类平均 | -5.74 | -13.13 | 3.22 | 2.14 |
| 基准指数 | -4.86 | -8.52 | -2.12 | -5.31 |
| 四分位排名 | — | — | — | |
| 百分位排名 | — | — | — | 76 |
| 同类基金数量 | 2296 | 2228 | 2085 | 1965 |
业绩数据截至2026-09-30，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于72%同类 | 20.77% | 27.39% |
最大回撤 | 优于76%同类 | -21.20% | -24.36% |
下行风险 | 优于75%同类 | 15.59% | 21.35% |
晨星风险 | 优于75%同类 | 3.15% | 6.30% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于46%同类 | -26.01 | -19.37 |
卡玛比率 | 负值暂不排名 | -0.70 | -0.43 |
索提诺比率 | 负值暂不排名 | -0.96 | -0.40 |
相对基准表现
跟踪指标-近一年 | 晨星计算基准 暂无匹配 | 招募说明书基准 中证800指数收益率×75%＋银行活期存款利率（税后）×20%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×5% | 晨星分类基准 中证沪港深互联互通综合全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | — | 0.01 | 0.06 |
Beta系数 | — | 0.09 | 0.28 |
Alpha % | — | -13.94 | -10.48 |
超额收益 % | — | -3.32 | 0.99 |
跟踪误差 % | — | 25.55 | 24.30 |
信息比率 | — | -84.75 | 0.04 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近12个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.64%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.24%
隐性费率0.22%
交易成本(估)0.02%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为沪港深积极配置 共有2266只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | — |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 500,000元 |
| 个人直销 | 500,000元 |
| 机构直销 | 500,000元 |
| 机构代销 | 500,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 1,000万元 | 1.50% |
| 申购金额 ≥ 1,000万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 180天 | 0.50% |
| 180天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.10% |
| 持有时间 ≥ 1年 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比招行、同花顺省 1,500 元
中欧基金 线上/柜台直销 
中欧财富无折扣标准费率
2 家1.50%
买 10 万元 实付 1,500 元
招商银行
同花顺 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 66.63% | 87.03% |
债券 | 0.00% | 1.66% |
现金 | 11.57% | 11.92% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 21.80% | -0.61% |
股票持仓
中国大盘
44.84%
中国中盘
15.07%
中国小盘
0.00%
美国股票
0.00%
发达市场
6.72%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 71.60 | 31.54 | 40.06 |
基础材料 | 26.61 | 8.74 | 17.87 |
可选消费 | 5.53 | 5.08 | 0.45 |
金融服务 | 39.20 | 17.40 | 21.80 |
房地产 | 0.26 | 0.33 | -0.07 |
敏感性 | 26.46 | 56.80 | -30.34 |
通信服务 | 2.94 | 1.70 | 1.24 |
能源 | 2.16 | 2.38 | -0.22 |
工业 | 21.23 | 15.54 | 5.69 |
科技 | 0.12 | 37.17 | -37.05 |
防御性 | 1.94 | 11.66 | -9.72 |
必选消费 | 1.86 | 5.45 | -3.60 |
医疗保健 | 0.00 | 3.72 | -3.72 |
公用事业 | 0.08 | 2.48 | -2.40 |
基准指数为沪深300指数
股票地区分布
| 投资组合 % | |
| 大亚洲地区 | 100.00 |
| 日本 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 10.08 |
| 新兴亚洲 | 89.92 |
| 美洲 | 0.00 |
| 北美 | 0.00 |
| 拉丁美洲 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 |
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 601899 | 紫金矿业 | 基础材料 | 4.67% | 1.84% | 2 | |
| 02259 | 紫金黄金国际 | 基础材料 | 4.59% | 新增 | 1 | |
| 000951 | 中国重汽 | 工业 | 4.31% | 0.24% | 4 | |
| 601318 | 中国平安 | 金融服务 | 3.22% | 0.39% | 3 | |
| 00358 | 江西铜业股份 | 基础材料 | 3.06% | 新增 | 1 | |
| 00883 | 中国海洋石油 | 能源 | 3.00% | 新增 | 1 | |
| 000425 | 徐工机械 | 工业 | 2.96% | -0.30% | 3 | |
| 01336 | 新华保险 | 金融服务 | 2.87% | -0.59% | 2 | |
| 02628 | 中国人寿 | 金融服务 | 2.87% | 新增 | 1 | |
| 02318 | 中国平安 | 金融服务 | 2.73% | -2.44% | 4 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 增持本期上期
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 105.80%
- 基金公司直接持有2026-09-30
- 持平
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-09-30 |
| >100 万份 | 未持有 | 232.3 万份 | 900.0 万份 |
| >100 万份 | 未持有 | 563.5 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 10.7 万份 | 未持有 | |
| >100 万份 | >100 万份 | 776.1 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 5.4 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
蓝小康 男
历任日信证券研究所行业研究员，新华基金管理有限公司行业研究员，毕盛资产管理有限公司投资经理，北京新华汇嘉投资管理有限公司研究总监。2016-12-12加入中欧基金管理有限公司。
主动型
五年以上
多只FOF持有
大盘价值
近三年回撤控制能力较弱
9.5年
170.54亿
5
前12%
收益能力
前48%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
通过精选股票，在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净值的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括主板、创业板、科创板以及其他经中国证监会允许发行上市的股票）、存托凭证、港股通标的股票、债券（包括国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、公开发行的次级债、分离交易可转债的纯债部分）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金、衍生工具（包括国债期货、股指期货、股票期权）、信用衍生品（不含合约类信用衍生品）以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。该基金可根据法律法规的规定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：该基金投资组合中股票及存托凭证投资比例为基金资产的60%-95%；投资于港股通标的股票投资比例不超过全部股票及存托凭证资产的50%；每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，保持现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%；股票期权、股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。如果法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
1、大类资产配置策略该基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置，确定股票、债券、现金等资产的投资比例，重点通过跟踪宏观经济数据（包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等）和政策环境的变化趋势，来做前瞻性的战略判断。2、股票投资策略（1）A股精选策略该基金将结合定量、定性分析，重点考察和筛选未被充分定价的、具备增长潜力的个股。具体来说，在股票投资上，该基金将在未来中国经济结构调整升级带来的投资机会中，以自下而上精选优质企业为主。①公司基本面分析：寻找长期内在价值不断增长的优质企业，重点分析企业管理层、业务模式、业务竞争力等，尤其强调对管理层的经营纪录、管理制度的考查②行业分析：分析行业竞争格局、行业所处阶段等，重点关注竞争壁垒较高、行业渗透率有望逐步提升、未来有望维持较高增速、未来成长空间较大的行业③估值分析：通过对估值方法的选择和估值倍数的比较，选择股价相对低估的股票。就估值方法而言，基于行业的特点确定对股价最有影响力的关键估值方法；就估值倍数而言，通过业内比较、历史比较和增长性分析，确定具有上升基础的股价水平。④交易策略：通过详实的基础研究以及后续追踪，合理确定投资标的交易价格区间，减少交易的随机性。（2）对于存托凭证的投资，该基金将依照境内上市交易的股票，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选优质上市公司；并最大限度避免由于存托凭证在交易规则、上市公司治理结构等方面的差异而或有的负面影响。（3）港股通标的股票投资策略该基金可通过港股通机制投资港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联交所上市的股票。对于港股通标的股票，该基金主要采用“自下而上”个股研究方式，精选出具有投资价值的优质标的。其筛选维度主要包括但不限于：治理结构与管理层（例如：良好的公司治理结构，优秀、诚信的公司管理层等）、行业集中度及行业地位（例如：具备独特的核心竞争优势，如产品优势、成本优势、技术优势和定价能力等）、公司业绩表现（例如：业绩稳定并持续、具备中长期持续增长的能力等）。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
中证800指数收益率×75%＋银行活期存款利率（税后）×20%＋中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
我们在过往的报告中反复提及市场将进入高波动阶段；基于这一判断，基金经理对仓位进行了控制，并对结构进行了调整。但市场的复杂程度仍大幅超出我们的预期。二季度，价值风格所承受的考验刚刚摁下暂停键，三季度，对于成长风格基金经理的挑战也已拉开帷幕。二季度，市场刚刚告诉价值基金经理，风格裂口可以持续扩大，迟迟不收敛；进入三季度，仅一个月时间，市场又向成长基金经理表明，高效率的投资往往更为脆弱。谨小慎微，或错过伟大的当下；轰轰烈烈，又可能直面巨大的不确定性。对于每个人一生的投资长路而言，这都将是一段值得铭记的成长历程；然而置身当下，无论是基金经理还是投资者，都感受到了较大的压力。 截至目前，2026年市场的热门交易主要集中在两个方向：一季度以贵金属和工业金属为主，二季度人工智能相关股票大幅上涨。而自7月以来，这两个方向又开始了新一轮切换。基金经理在去年三季报中曾指出，AI与贵金属在当下构成一对矛盾——前者被认为代表了生产力与全球经济的未来，后者则在全球秩序从单极走向多极过程中，为全球经济所面临的不确定性进行定价。究竟哪个是当前的主要矛盾，需要投资者自行衡量与选择。就我们自身而言，更加关注全球秩序的重构；对于AI股票的定价，我们认为需要高度重视AI发展对于整个经济生态的深远影响，其商业模式的构建需要慎重思考。 今年全球最大的基本面变化，是中东冲突的全面爆发。美以伊局势的持续升级对于全球南方国家带来巨大的挑战；美元流动性的持续收紧，制约了全球经济的增长；中国阶段性减少原油进口，反而在一定程度上缓解了全球经济的压力。与此同时，中国的内需亦受多重因素影响，消费者的支出意愿趋于谨慎。映射到股票配置上，传统行业出口、内需消费、反内卷相关方向的股票，整体表现均不理想；房地产链条与部分传统消费类公司的股价，持续承压下行。我们在二季报中已经指出，当前市场对经济下行的风险存在过度定价。传统产业正处于筑底阶段，虽尚未看到明显的景气弹性，但进一步向下空间已相对有限；即便以当下的盈利水平衡量，相关公司股票的预期回报令人满意。价值投资不过多看重短期景气弹性，核心是基于盈利中枢假设的定价。
基金经理展望
2026年中报
从长期视角看，基金经理更加关注的，是在全球秩序的变化下，各类资产定价如何被重新评估，长期而言基金经理更看好贵金属资产和中国资产的回报潜力。但从中短周期观察，未来半年需重点关注美股、美债、日元、日债的潜在风险，中东冲突持续消耗美国财政资源，AI领域的融资需求也非常旺盛，全球流动性整体偏紧。在此背景下，油价易涨难跌，而全球市场上大量对冲基金国债期限套利交易策略，极易因波动率抬升而触发抛售，进而引发全球金融市场的剧烈动荡。我们不能忘记，历史上每当巴菲特持有大量现金头寸的时期，美国金融市场在随后的一段时间内大概率会出现大幅调整。就国内市场而言，经济基本面重点关注下半年财政支出的实际落地，以及促内需政策的推进和实施效果。从股票市场本身来看，由于当前投资者在配置结构上仍较为单一，这可能成为市场潜在的不稳定性来源之一。因此，下半年的投资策略，在保持积极期待的同时，也要有所防备。 具体行业上，本基金重点配置于非银金融、有色金属、工程机械、重卡、石油化工、交运、建材、地产、银行等。
相关基金
| 基金名称 | 基金代码 | 成立日期 | 规模 | 管理费率 | 托管费率 | 销售服务费 | 综合费率 | 最低投资额 |
| 中欧价值领航混合 | 024427 | 2025-10-20 | 11.26亿 | 1.20% | 0.20% | — | 1.64% | 0 |
基金公司
中欧基金管理有限公司 基本信息 2026-09-30
70
基金经理人数
540
管理基金
4269.44亿
非货基规模
178.97亿
3.98%
近一年规模增长
1301.57亿
42.84%
近三年规模增长
信托责任 2026-09-30
3.88年
平均投管年限
2.55年
平均在职时长
75.61%
近三年留职率
88/162
平均投管年限排名
95/162
平均在职时长排名
67/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-09-30
大类资产产品线规模 2026-09-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 中欧价值领航混合型证券投资基金2026年第3季度报告 | 2026-10-27 | |
| 2 | 中欧基金管理有限公司关于调整旗下部分基金最低交易限额的公告 | 2026-09-14 | |
| 3 | 中欧价值领航混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-29 | |
| 4 | 中欧价值领航混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-15 | |
| 5 | 中欧价值领航混合型证券投资基金更新招募说明书（2026年7月） | 2026-07-10 | |
| 6 | 中欧基金管理有限公司关于终止中证金牛（北京）基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告 | 2026-06-06 | |
| 7 | 中欧价值领航混合型证券投资基金基金产品资料概要更新 | 2026-05-20 | |
| 8 | 中欧价值领航混合型证券投资基金调整大额申购、转换转入及定期定额投资业务限额的公告 | 2026-05-08 | |
| 9 | 中欧价值领航混合型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-22 | |
| 10 | 中欧价值领航混合型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-03-31 |