中欧多元平衡混合A
025828
净值 2026-09-04
0.9672
日涨跌幅
-0.43%
晨星分类
标准混合
基金经理
张学明
成立日期
2025-12-05
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
中盘平衡
基金规模
2.51亿
计价货币
人民币
综合费率
基金类型
混合型
换手率
单日申购限额
无限制
申购状态
可申购
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
中金公司
业绩
风险
费用
投资组合
持有人
基金经理
策略
基金公司
基金公告
业绩
回报
回撤
近三个月
年度回报
回报%
2026年
一季度
二季度
本基金
-0.96
-1.98
同类平均
-0.36
8.65
业绩比较基准
-1.11
5.90
业绩比较基准为银行活期存款利率(税后)x50.0% + 中证A500指数收益率x45.0% + 中证港股通综合指数收益率x5.0%
过往回报
回报%
近一月
近三月
近六月
今年以来
本基金
-2.17
-5.75
-6.26
-5.03
同类平均
-5.91
-3.25
-2.59
1.86
业绩比较基准
-4.44
-2.84
-2.24
0.08
四分位排名
4
百分位排名
89
同类基金数量
253
247
239
235
业绩数据截至2026-07-31,业绩不足1年不进行排名,业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
相对基准表现
跟踪指标-近一年
晨星计算基准
暂无匹配
招募说明书基准
银行活期存款利率(税后)×50%+中证A500指数收益率×45%+中证港股通综合指数收益率×5%
晨星分类基准
中国标准混合基准指数
拟合优度-R²
Beta系数
Alpha %
超额收益 %
跟踪误差 %
信息比率

什么是晨星计算基准 ?

基于基金近12个月收益序列回归,筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
1趋势拟合度 R²
衡量基准能否解释基金的历史收益走势,R² 越高(最高为1),说明走势匹配度越好
2相对市场波动 Beta
衡量基金相对基准的涨跌弹性,Beta 越接近1,说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
费用
费率与成本
2025-12-31
总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 —

1.20%

显性费率

1.00%

管理费(年)

0.20%

托管费(年)

销售服务费(年)

隐性费率

交易成本(估)

其它费用(估)
显性费率
46%
在同类基金的百分位
0.20%
本基金 1.20%
同类平均 1.17%
2.00%
购买费用
费用信息
管理费(每年)1.00%
托管费(每年)0.20%
销售服务费(每年)该份额不收取销售服务费
最小投资额度
申购1元
增购
单日申购限额
个人代销无限制
个人直销无限制
机构直销无限制
机构代销无限制
申购费
前端收费费率
申购金额 < 100万元1.50%
100万元 ≤ 申购金额 < 500万元1.00%
申购金额 ≥ 500万元1000.00元
赎回费
分层标准费率
持有时间 < 7天1.50%
7天 ≤ 持有时间 < 30天0.75%
30天 ≤ 持有时间 < 180天0.50%
持有时间 ≥ 180天0.00%
资产分布
最新
历史
2026-06-30
是否穿透
股票持仓
中国大盘
18.00%
中国中盘
22.10%
中国小盘
12.44%
美国股票
0.00%
发达市场
0.18%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
0.00%
信用债
32.77%
可转债
2.94%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.09%
海外高收益
0.09%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票
债券
股票行业分布
2026-06-30
行业 占净值比例变动
农、林、牧、渔业1.63%
采矿业5.55%
制造业69.94%
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.98%
建筑业
批发和零售业1.65%
交通运输、仓储和邮政业4.18%
住宿和餐饮业
信息传输、软件和信息技术服务业4.60%
金融业4.28%
房地产业0.17%
租赁和商务服务业1.61%
科学研究和技术服务业0.94%
水利、环境和公共设施管理业2.01%
居民服务、修理和其他服务业
教育
卫生和社会工作
文化、体育和娱乐业0.45%
综合
股票地区分布
2026-06-30
投资组合 %
大亚洲地区100.00
日本0.00
大洋洲0.00
发达亚洲0.35
新兴亚洲99.65
美洲0.00
北美0.00
拉丁美洲0.00
大欧洲地区0.00
英国0.00
发达欧洲0.00
新兴欧洲0.00
非洲/中东0.00
未分类0.00
重仓股票
2026-06-30
股票代码 股票名称 晨星行业 风格箱 占净值 占比变动 重仓季度
300308中际旭创科技
0.96%
新增
1
002493荣盛石化基础材料
0.79%
新增
1
600320振华重工工业
0.68%
新增
1
000703恒逸石化基础材料
0.67%
新增
1
603288海天味业必选消费
0.67%
新增
1
600623华谊集团基础材料
0.63%
新增
1
000709河钢股份基础材料
0.58%
新增
1
00700腾讯控股通信服务
0.57%
-0.06%
2
600037歌华有线通信服务
0.55%
新增
1
000810创维数字科技
0.53%
0.11%
2
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
持有人
内部人员持有
基金经理自持
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
高管投研跟投
0-10万份
10-50万份
50-100万份
>100万份
内部员工持有
基金公司直接持有
2026-06-30
基金经理在管产品内部持有信息
张学明
基金经理
高管投研
内部员工
管理人
2026-06-30
中欧多元平衡混合A
本基金
未持有未持有未持有未持有
中欧多元平衡混合C
未持有未持有未持有未持有
中欧红利精选混合发起A
未持有未持有15.9 万份1,000.0 万份
中欧红利精选混合发起C
未持有未持有40.19 份未持有
中欧红利智选混合A
未持有未持有2.5 万份未持有
持有人结构
持有人 占比
被FOF持有情况
分红
除息日 再投资日 分红(元/10份) 再投资日净值
2026-03-092026-03-090.06201.0026
规模变动
货币单位:元
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
管理团队
基金经理时间线
张学明
历任成都银行股份有限公司中台风控研究岗,中泰证券(上海)资产管理有限公司对冲基金部副总经理,上海艾方资产管理有限公司反脆弱投资部总监、投资经理。2023-04-24加入中欧基金管理有限公司,历任高级研究员。
权益型
不足三年
一拖多
权益仓位择时
短期业绩弹性强
2.4年
71.21亿
8
前60%
收益能力
前51%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
在力争控制投资组合风险的前提下,追求资产净值的长期稳健增值。
投资范围
该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括主板、创业板、科创板以及其他经中国证监会允许发行上市的股票)、存托凭证、港股通标的股票、债券(包括国债、地方政府债、政府支持机构债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、可转换债券、可交换债券、公开发行的次级债、分离交易可转债的纯债部分)、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、现金、衍生工具(包括国债期货、股指期货、股票期权)、信用衍生品(不含合约类信用衍生品)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。该基金可根据法律法规的规定参与融资业务。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为:该基金投资组合中股票及存托凭证投资比例为基金资产的20%-70%;投资于港股通标的股票的比例不超过全部股票资产及存托凭证的50%;每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需缴纳的交易保证金后,保持现金(不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等)或者到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%;股票期权、股指期货、国债期货及其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。如果法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比例。
投资策略
1、大类资产配置策略该基金主要采用自上而下分析的方法进行大类资产配置,确定股票、债券、现金等资产的投资比例,重点通过跟踪宏观经济数据(包括GDP增长率、工业增加值、PPI、CPI、市场利率变化、进出口贸易数据等)和政策环境的变化趋势,来做前瞻性的战略判断。2、股票投资策略(1)A股精选策略该基金通过主动管理与量化选股相结合的方式,筛选价值被低估的优质个股,在主动管理方面,该基金注重对于个股的研究,包括:对公司的历史沿革、财务状况、盈利能力及前景、资产及权益价值等进行全面深入的研究分析,反复推敲测算公司的合理价值;自上而下判断公司所在行业在长周期中所处的位置以配合对公司合理价值的评估,注重安全边际,选择能为投资者持续创造价值的股票;同时辅以合理价值发现和被市场认同的触发因素判断,提高选股的有效性。在量化选股方面,该基金采用的量化选股模型,秉承基本面和系统化投资相结合的理念,以中国股票市场较长期的回测研究为基础,以量化方法和数据化信息为驱动工具,结合前瞻性市场判断,通过量化选股模型对个股的投资价值进行综合评分,精选具有较高投资价值的上市公司构建投资组合。(2)对于存托凭证的投资,该基金将依照境内上市交易的股票,通过主动管理和量化分析相结合的方式,精选优质上市公司;并最大限度避免由于存托凭证在交易规则、上市公司治理结构等方面的差异而或有的负面影响。(3)港股通标的股票投资策略该基金可通过港股通机制投资港股通机制下允许买卖的规定范围内的香港联交所上市的股票。对于港股通标的股票,该基金主要采用“自下而上”个股研究与量化模型结合方式,精选出具有投资价值的优质标的。在定性方面,筛选维度主要包括但不限于:治理结构与管理层(例如:良好的公司治理结构,优秀、诚信的公司管理层等)、行业集中度及行业地位(例如:具备独特的核心竞争优势,如产品优势、成本优势、技术优势和定价能力等)、公司业绩表现(例如:业绩稳定并持续、具备中长期持续增长的能力等)。在定量方面,该基金将根据公司的基本面、财务报表信息等多类信息精选出具备投资潜力的个股,评估指标包括但不限于净利润、净资产收益率、经营性现金流等盈利指标,主营业务收入增长率、主营业务利润增长率等成长性指标。3、债券投资策略该基金考察国内宏观经济景气周期引发的债券市场收益率的变化趋势,采取利率预期、久期管理、收益率曲线策略等积极投资策略,力求获取高于业绩(更多详情请参见基金招募说明书)
业绩比较基准
银行活期存款利率(税后)×50%+中证A500指数收益率×45%+中证港股通综合指数收益率×5%
投资策略及运作分析
2026年中报
多元平衡产品的配置理念可以总结为三点:一是价值策略打底,红利景气杠铃配置,追求权益端的高夏普;二是衍生品控制风险,追求尾部风险管理;三是低估值转债作为债券替代。   产品在一季度处于建仓期,且打开是在指数快速上涨之后,因此产品在坚持配置理念的基础上,主要的动作就是“控制风险”和“找机会”。   控制风险体现在:产品建仓期打开可能面临仓位被动上升,因此我们在配置上对价值、红利类策略更加倾斜,同时衍生品的空头头寸也更加积极。找机会体现在:3月份市场的持续下跌给予我们调整配置结构的机会,产品在下跌过程中迅速回到基准配置,我们把进攻性的景气仓位调整到了基准比例,同时降低衍生品的头寸,产品也较快完成净值修复。   二季度市场环境出现明显变化,配置结构承受了调整压力。“红利、价值”类策略是长期高夏普的策略,很多以长期绝对收益为目标的投资者几乎都以价值、红利类策略打底仓,我们也不例外,但市场上所有“红利、价值”类策略几乎都遭遇了历史最大回撤,令不少配置者“始料未及”。景气表现尚可,但不足以弥补价值类回撤;而转债长期处于高位,我们在4月找到一波低估值转债回归机会,其他时候几乎没有仓位。受多方面因素共同影响,组合整体收益承压。
基金经理展望
2026年中报
展望未来,我们依然相信红利和价值策略的长期表现。第一,回看历史,红利策略在股息率不够高的市场环境下容易发生年度亏损,只要股息率足够高,红利策略每年实现绝对收益率的概率较高,这个策略当前的配置价值很高。   第二,回顾历史,每次宏大叙事的开展往往都会伴随价值类策略的表现不佳,但每次叙事的结束往往也都是价值策略新一轮表现的开始,所以对于价值策略来说,或许已经很接近下一个表现周期的开始了。因此,未来这个产品很大程度上依赖价值类策略的回归,而我们也根据策略的信号做了一定程度的超配。   在操作层面,产品会按照系统化多策略的配置框架进行配置,依靠规则执行衍生品的头寸,这个步骤的核心是控制风险;同时,我们的策略研究团队会持续对策略的alpha进行迭代,在策略的基础上力争提供更高的收益,策略的择时仓位信号也在持续迭代过程中。当我们可以较好地控制风险时,之后的工作就是在整体结构不变的情况下,尽可能提高收益,获取更高的风险收益比。而转债策略,需要等到一波估值的调整,我们或能找到不少低估的转债。
相关基金
基金公司
中欧基金管理有限公司
基本信息 2026-06-30
70
基金经理人数
519
管理基金
4657.14亿
非货基规模
263.64亿
7.10%
较上期
近一年规模增长
1204.48亿
38.04%
较上期
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
3.89年
平均投管年限
2.65年
平均在职时长
76.92%
近三年留职率
84/163
平均投管年限排名
88/163
平均在职时长排名
59/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
晨星评级数量资产占比
5星
83.74%
4星
5134.16%
3星
10035.16%
2星
6517.76%
1星
209.17%
0%
20%
40%
大类资产产品线规模 2026-06-30
资产类型规模(亿)占比
股票型452.476.05%
固收型1734.9223.19%
混合型2437.0532.57%
货币2825.2537.76%
其它32.690.44%
0%
20%
40%
电话
400-700-9700
传真
021-33830351
地址
中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路479号上海中心大厦8、10、16层
基金公告
全部公告
发行运作
定期报告
其它公告
公告名称 公告日期
1
中欧多元平衡混合型证券投资基金2026年中期报告
2026-08-29
2
中欧多元平衡混合型证券投资基金2026年第2季度报告
2026-07-21
3
中欧多元平衡混合型证券投资基金更新招募说明书(2026年7月)
2026-07-10
4
中欧基金管理有限公司关于终止中证金牛(北京)基金销售有限公司办理本公司旗下基金销售业务的公告
2026-06-06
5
中欧多元平衡混合型证券投资基金基金产品资料概要更新
2026-05-20
6
中欧多元平衡混合型证券投资基金2026年第1季度报告
2026-04-22
7
中欧多元平衡混合型证券投资基金恢复大额申购、转换转入及定期定额投资业务的公告
2026-03-09
8
中欧多元平衡混合型证券投资基金分红公告
2026-03-06
9
中欧多元平衡混合型证券投资基金暂停大额申购、转换转入及定期定额投资业务的公告
2026-03-03
10
中欧多元平衡混合型证券投资基金开放日常申购、赎回、转换、定期定额投资业务的公告
2026-02-02