大成景恒混合A
090019
净值 2026-09-21
3.6223
日涨跌幅
3.49%
晨星分类
积极配置 - 中小盘
基金经理
苏秉毅
成立日期
2012-06-15
风险等级
中风险(R3)
股票投资风格箱
小盘价值
基金规模
9.16亿
计价货币
人民币
综合费率
1.66%
基金类型
混合型
换手率
122%
单日申购限额
50,000,000元
申购状态
限大额
赎回状态
可赎回
锁定期
无锁定期
托管人
中国银行
业绩
近十年
年度回报
| 回报% | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| 本基金 | -1.57 | 0.10 | -2.30 | 39.02 | 22.19 | 29.83 | -7.46 | 19.17 | 5.34 | 41.41 |
| 同类平均 | -10.49 | 3.03 | -22.51 | 42.84 | 47.95 | 27.75 | -17.33 | -6.42 | 2.38 | 37.79 |
| 业绩比较基准 | 2.80 | 2.79 | -10.44 | 29.52 | 22.46 | -2.94 | -16.91 | -8.22 | 13.70 | 14.28 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | — | — | 34 | 10 | 3 | 33 | 49 |
| 同类基金数量 | — | — | — | — | — | 116 | 123 | 124 | 149 | 352 |
业绩比较基准为沪深300指数收益率x80.0% + 中证综合债券指数收益率x20.0%
过往回报
| 回报% | 近一月 | 近三月 | 近六月 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 近五年 | 近十年 | 今年以来 |
| 本基金 | 6.85 | -0.01 | -10.21 | 4.19 | 41.47 | 15.18 | 13.31 | 13.33 | 0.03 |
| 同类平均 | 10.67 | -2.44 | -0.13 | 20.08 | 37.12 | 15.29 | 4.86 | 10.03 | 13.11 |
| 业绩比较基准 | 0.72 | -4.11 | -0.85 | 3.14 | 15.25 | 6.76 | 0.45 | 3.62 | 0.66 |
| 四分位排名 | — | — | — | — | |||||
| 百分位排名 | — | — | — | 74 | 33 | 45 | 7 | — | 73 |
| 同类基金数量 | 370 | 368 | 368 | 357 | 349 | 337 | 230 | — | 366 |
业绩数据截至2026-08-31，业绩不足1年不进行排名，业绩超过1年为年化值
风险
风险与回报
标准差%
回报%
| 风险和波动 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
标准差 | 优于87%同类 | 20.13% | 30.19% |
最大回撤 | 优于70%同类 | -21.30% | -19.49% |
下行风险 | 优于82%同类 | 14.31% | 20.42% |
晨星风险 | 优于86%同类 | 3.92% | 10.66% |
| 性价比 | |||
| 指标 | 同类表现 | 本基金 | 同类平均 |
夏普比率 | 优于28%同类 | 0.24 | 0.72 |
卡玛比率 | 优于32%同类 | 0.20 | 1.03 |
索提诺比率 | 优于28%同类 | 0.34 | 1.06 |
相对基准表现
跟踪指标-近三年 | 晨星计算基准 中证健康产业指数 | 招募说明书基准 沪深300指数收益率×80%＋中证综合债券指数收益率×20% | 晨星分类基准 中证500全收益指数 |
|---|---|---|---|
拟合优度-R² | 0.72 | 0.35 | 0.40 |
Beta系数 | 1.05 | 1.05 | 0.59 |
Alpha % | 17.06 | 9.51 | 7.49 |
超额收益 % | 16.67 | 8.41 | 1.94 |
跟踪误差 % | 13.31 | 20.30 | 22.56 |
信息比率 | 1.25 | 0.41 | 0.09 |
什么是晨星计算基准 ?
基于基金近36个月收益序列回归，筛选与基金历史走势和波动特征更匹配的基准指数或指数组合
- 1趋势拟合度 R²
- 衡量基准能否解释基金的历史收益走势，R² 越高（最高为1），说明走势匹配度越好
- 2相对市场波动 Beta
- 衡量基金相对基准的涨跌弹性，Beta 越接近1，说明基金和基准的风险暴露越接近
投资者回报
收益率%
近一年盈利投资者数量占比
2026-06-30本基金盈利投资者
混合型基金平均
51.31%78.02%
较混合型基金平均 -26.71%
费用
费率与成本
2026-06-30 总费用
申购赎回
申购费
赎回费
综合费率 1.66%
1.40%
显性费率1.20%
管理费(年)0.20%
托管费(年)—
销售服务费(年)0.26%
隐性费率0.24%
交易成本(估)0.02%
其它费用(估) 当前基金的晨星分类为积极配置 - 中小盘 共有399只基金
购买费用
| 费用信息 | |
| 管理费(每年) | 1.20% |
| 托管费(每年) | 0.20% |
| 销售服务费(每年) | 该份额不收取销售服务费 |
| 最小投资额度 | |
| 申购 | 1元 |
| 增购 | — |
| 单日申购限额 | |
| 个人代销 | 50,000,000元 |
| 个人直销 | 50,000,000元 |
| 机构直销 | 50,000,000元 |
| 机构代销 | 50,000,000元 |
| 申购费 | |
| 前端收费 | 费率 |
| 申购金额 < 100万元 | 1.50% |
| 100万元 ≤ 申购金额 < 300万元 | 1.00% |
| 300万元 ≤ 申购金额 < 500万元 | 0.50% |
| 申购金额 ≥ 500万元 | 1000.00元 |
| 赎回费 | |
| 分层标准 | 费率 |
| 持有时间 < 7天 | 1.50% |
| 7天 ≤ 持有时间 < 30天 | 0.75% |
| 30天 ≤ 持有时间 < 1年 | 0.50% |
| 1年 ≤ 持有时间 < 2年 | 0.25% |
| 持有时间 ≥ 2年 | 0.00% |
销售机构费率优惠
0申购费率最优惠
2 家0%
买 10 万元 实付 0 元比蚂蚁、天天等省 150 元
大成基金 线上/柜台直销 
易方达e钱包有条件免申购费1折
10 家0.15%
买 10 万元 实付 150 元
蚂蚁基金
天天基金
招商银行
腾讯理财通
盈米且慢
雪球基金
同花顺
好买基金
陆金所
中欧财富 资产分布
是否穿透
| 资产类型 | 占比 | 同类平均 |
股票 | 93.41% | 88.35% |
债券 | 4.39% | 1.94% |
现金 | 1.05% | 10.22% |
商品 | 0.00% | 0.00% |
其他 | 1.14% | -0.51% |
股票持仓
中国大盘
0.37%
中国中盘
12.32%
中国小盘
80.72%
美国股票
0.00%
发达市场
0.00%
新兴市场
0.00%
债券持仓
利率债
4.39%
信用债
0.00%
可转债
0.00%
资产支持证券
0.00%
海外投资级
0.00%
海外高收益
0.00%
商品持仓
原油
0.00%
黄金
0.00%
其他商品
0.00%
投资组合
股票行业分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
周期性 | 26.08 | 27.19 | -1.10 |
基础材料 | 10.82 | 15.96 | -5.14 |
可选消费 | 13.26 | 5.48 | 7.78 |
金融服务 | 0.00 | 5.30 | -5.30 |
房地产 | 2.00 | 0.45 | 1.56 |
敏感性 | 40.20 | 62.38 | -22.18 |
通信服务 | 0.92 | 2.00 | -1.07 |
能源 | 0.00 | 1.73 | -1.73 |
工业 | 22.27 | 17.97 | 4.29 |
科技 | 17.01 | 40.67 | -23.67 |
防御性 | 33.72 | 10.41 | 23.32 |
必选消费 | 5.94 | 1.86 | 4.08 |
医疗保健 | 27.71 | 6.54 | 21.18 |
公用事业 | 0.07 | 2.01 | -1.94 |
基准指数为中证500全收益指数
股票地区分布
| 投资组合 % | 基准 % | +/- | |
| 大亚洲地区 | 100.00 | 99.69 | 0.31 |
| 日本 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大洋洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达亚洲 | 0.00 | 0.04 | -0.04 |
| 新兴亚洲 | 100.00 | 99.64 | 0.36 |
| 美洲 | 0.00 | 0.31 | -0.31 |
| 北美 | 0.00 | 0.31 | -0.31 |
| 拉丁美洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 大欧洲地区 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 英国 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 发达欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 新兴欧洲 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 非洲/中东 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
| 未分类 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
基准指数为中证500全收益指数
重仓股票
| 股票代码 | 股票名称 | 晨星行业 | 风格箱 | 占净值 | 占比变动 | 重仓季度 |
| 300761 | 立华股份 | 必选消费 | 3.12% | 0.49% | 3 | |
| 002405 | 四维图新 | 科技 | 3.03% | 0.79% | 3 | |
| 688057 | 金达莱 | 工业 | 3.00% | 新增 | 1 | |
| 688576 | 西山科技 | 医疗保健 | 2.76% | 1.01% | 3 | |
| 300233 | 金城医药 | 基础材料 | 2.75% | 1.15% | 2 | |
| 002187 | 广百股份 | 可选消费 | 2.50% | 0.71% | 2 | |
| 603882 | 金域医学 | 医疗保健 | 2.47% | 0.79% | 4 | |
| 688696 | 极米科技 | 科技 | 2.47% | 0.71% | 4 | |
| 002869 | 金溢科技 | 工业 | 2.32% | 0.47% | 2 | |
| 688211 | 中科微至 | 工业 | 2.23% | 新增 | 1 |
股票风格箱
价值
平衡
成长
大盘
中盘
小盘
股票风格
基金换手率
业绩归因
基准：中证500全收益指数
持有人
内部人员持有
2026-06-30- 基金经理自持
- 持平
- 高管投研跟投
- 持平
- 内部员工持有
- 增持 15.40%
- 基金公司直接持有2026-06-30
| 基金经理 2026-06-30 | 高管投研 2026-06-30 | 内部员工 2026-06-30 | 管理人 2026-06-30 |
| 50-100 万份 | 0-10 万份 | 125.7 万份 | 未持有 |
| 未持有 | 0-10 万份 | 6.1 万份 | 未持有 | |
| 0-10 万份 | 未持有 | 1.0 万份 | 未持有 | |
| 未持有 | 未持有 | 未持有 | 未持有 | |
| 10-50 万份 | 0-10 万份 | 43.2 万份 | 未持有 |
持有人结构
| 持有人 | 占比 |
被FOF持有情况
FOF持有人数量
2
| 持有该基金的FOF产品清单 | 持有市值￥ | 权重% | 持仓日期 |
| 平安盈福6个月持有债券（FOF） | 1,391,802 | 0.69 | 2026-06-30 |
| 平安元亨120天持有债券（FOF） | 698,335 | 0.71 | 2026-06-30 |
拆分
| 拆分日期 | 拆分比例 |
| 2015-06-23 | 1.33872 |
规模变动
亿
规模
基金经理
基金成立日期
基金经理人数
最长任职年限
0.0年
平均任职年限
0.0年
基金经理自购
—
管理团队
基金经理时间线
杨鑫鑫 男
清华大学经济学硕士。2004年9月至2008年5月就职于华夏基金管理有限公司基金运作部。2008年加入大成基金管理有限公司，曾担任规划发展部高级产品设计师、数量与指数投资部总监助理、指数与期货投资部副总监，现任混合资产投资部副总监。2012年8月28日至2014年1月23日任大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2014年1月24日至2014年2月17日任大成健康产业股票型证券投资基金基金经理。2012年2月9日至2014年9月11日任深证成长40交易型开放式指数证券投资基金及大成深证成长40交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2012年8月24日至2022年12月8日任中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2013年1月1日至2015年8月25日任大成沪深300指数证券投资基金基金经理。2013年2月7日至2023年3月20日任大成中证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2015年6月5日至2023年4月10日任大成深证成份交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2015年6月29日至2020年11月13日任大成中证互联网金融指数分级证券投资基金基金经理。2016年3月4日至2023年4月19日任大成沪深300指数证券投资基金基金经理。2016年3月4日起任大成核心双动力混合型证券投资基金基金经理。2018年6月26日起任大成景恒混合型证券投资基金基金经理。2021年4月23日至2023年7月13日任大成智惠量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年4月25日起任大成卓享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2023年8月1日起任大成中证1000指数增强型发起式证券投资基金基金经理。2024年1月29日起任大成丰享回报混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国
权益型
任职稳定
一拖多
股票风格集中
近三年收益较高
14.6年
23.91亿
7
前65%
收益能力
前33%
抗风险能力
风险回报
年化回报 %
年化标准差%
累计回报
*数据截止日期:
策略
投资目标
该基金将秉承价值投资的基本理念，依据宏观经济长期运行趋势和市场环境的变化预 期，自上而下稳健配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险，力争实现基金资产的长期 稳定增长。
投资范围
该基金投资范围限于具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的股票（包括 中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包含国债、金融债、企业债、 公司债、债券回购、央行票据、中期票据、可转换债券、可分离交易债券、短期融资券以及 经法律法规或中国证监会允许投资的其他债券类金融工具）、 银行存款、 资产支持证券、 权 证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监 会的相关规定）。 该基金投资组合的资产配置范围为：股票资产占基金资产的比例为 60%－95%； 债券、资产支持证券、 货币市场工具等固定收益类资产的投资比例范围为基金资产的 5％－40％； 扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申 购款等） 或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资范围。
投资策略
该基金以经风险调整后的收益最大化为目标，在合理运用金融工程技术的基础上，因时制宜，把握宏观经济和投资市场的长期变化趋势，根据经济周期和市场预期动态调整投资组合比例，自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效分散风险，谋求基金资产长期稳定的增长。（1）资产配置策略，（2）股票投资策略，（3）债券投资策略，（4）权证投资策略，（5）股指期货投资策略，（6）在控制风险的前提下，该基金将根据该基金的投资目标和股票投资策略，基于对基础证券投资价值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。 （更多详情请参见基金招募说明书）
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%＋中证综合债券指数收益率×20%
投资策略及运作分析
2026年中报
上半年，国内宏观环境总体平稳，最大的变数来自于外部。中东地缘冲突正在重塑国际秩序，高油价也对全球经济产生冲击。我国虽然并未直接介入冲突，但也会受到输入型通胀和外需不振的影响。除了地缘政治之外，人工智能产业链也是重要焦点。巨量AI相关资本开支持续投放，驱动“硅基”产业链上游高度景气；而“碳基”消费则陷入低迷。上半年股票市场整体呈现宽幅震荡走势，宽基指数先后走出数段上行或下行幅度超过10%的行情。单就宽基指数而言，上半年收益较好，沪深300、中证500、中证1000指数分别上涨7.55%、20.97%、15.99%，创业板指涨幅更是高达35.58%。然而，宽基指数的涨幅主要由少数涨幅极高的股票贡献，其余多数股票并没有受惠上涨，反而流动性被“虹吸”导致下跌，这在二季度尤为明显。上半年沪深两市股票收益中位数下跌超过14%，其中3500余只股票下跌。
上半年，尤其五、六月份市场极致分化，分化程度已经到达历史极值区间。动量因子无比强势的环境下，本基金逆向投资的风格注定会遭遇阶段性挫折。
我们继续坚持均值回归、逆向投资的投资理念。春节前后，鉴于市场整体已积累了一定涨幅，基金稍微进行止盈，降低了仓位和组合弹性；在三月市场回调后，又再逆势加回仓位。二季度基金规模持续下降，我们基于反转因子，变现跌幅相对较小的股票以应对赎回。
基金经理展望
2026年中报
展望下半年，我们总体持乐观态度。市场已经具备一定底部特征，在当前环境下，总体机遇大于风险，下一阶段行情可期。若市场如期反弹，对于不同板块而言，反弹的性质可能并不相同。今年以来某些涨幅巨大的股票经历了一次局部去杠杆，反弹更类似小级别反抽，需要时间来消化估值水平和交易拥挤度；而对于大多数非热门板块和个股而言，当前已经处于股价和估值低位，反弹则有可能是大级别反弹的起步阶段。
今年以来，在多方面因素的共同作用下，市场分化进一步加大。以市场交易集中度等指标来衡量，分化程度已然比肩或超过2020年前后的“茅指数”行情。少数股票涨幅巨大，宏大叙事加上当前高景气，结合负债方的正反馈机制，股票估值被推至极高水平。该剧本已经出现过很多次，现在也不会是最后一次，而每次参与者都会声称“这次不一样”，但最终潮水退去后，结果都是类似的。
我们并不怀疑新技术对人类社会的影响力，但产业趋势和上市公司盈利并不同步。新技术从无到有、渗透率从低到高，需要较长的时间演化，上市公司的成长路径存在很大不确定性。但二级市场会把情绪放大，上市公司估值往往体现甚至透支所有的乐观预期，后续即便产业落地和公司盈利如期兑现，上市公司估值也有可能回落。
在科技浪潮中，我们始终在密切跟踪、学习新技术的进展，并将观点融入到投资决策里。基于逆向投资的原则，我们将继续回避容易被高估的热门品种，而是倾向于挖掘被市场暂时低估的投资对象。
基金公司
大成基金管理有限公司 基本信息 2026-06-30
51
基金经理人数
461
管理基金
2960.53亿
非货基规模
251.06亿
10.17%
近一年规模增长
1067.14亿
64.70%
近三年规模增长
信托责任 2026-06-30
5.65年
平均投管年限
2.93年
平均在职时长
75.61%
近三年留职率
18/163
平均投管年限排名
69/163
平均在职时长排名
65/155
近三年留职率排名
基金公司星级分布 2026-06-30
大类资产产品线规模 2026-06-30
基金公告
| 公告名称 | 公告日期 | ||
| 1 | 大成基金管理有限公司关于终止瑞银基金销售（深圳）有限公司办理本公司旗下基金相关销售业务及后续投资者服务措施的公告 | 2026-09-08 | |
| 2 | 大成基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告 | 2026-09-02 | |
| 3 | 大成景恒混合型证券投资基金2026年中期报告 | 2026-08-28 | |
| 4 | 大成景恒混合型证券投资基金更新招募说明书 | 2026-07-25 | |
| 5 | 大成景恒混合型证券投资基金2026年第2季度报告 | 2026-07-21 | |
| 6 | 大成景恒混合型证券投资基金(A类份额)基金产品资料概要更新 | 2026-06-30 | |
| 7 | 大成景恒混合型证券投资基金2026年第1季度报告 | 2026-04-22 | |
| 8 | 大成景恒混合型证券投资基金2025年年度报告 | 2026-04-01 | |
| 9 | 大成景恒混合型证券投资基金2025年第4季度报告 | 2026-01-23 | |
| 10 | 大成景恒混合型证券投资基金更新招募说明书 | 2025-11-12 |